Сб, Декабрь 3, 2016

Умный инвестор знает что делать

Трейдер Брюс Ковнер — 87%/год в течение 30 лет

Просмотры: 257
Брюс Ковнер

Имя Брюса Ковнера известно лишь узкомe кругу трейдеров. Он скромен, нелюдим и живет в особняке, способном защитить от газовой атаки. Начав больше полувека назад с фьючерсов на сою, Ковнер сколотил состояние в 5.4 млрд. долл. США. А еще Брюс не раскрывает профессиональных секретов и не ведет обучения начинающих трейдеров, зато говорит:

«Рынок зависит от глупого правительства, а умный инвестор знает, что делать.»

Биография

Потомок еврейских эмигрантов Брюс Ковнер родился в 1945 году в Нью-Йорке. В восьмилетнем возрасте он с родителями перебирается в долину Сан-Фернандо – на другой край Штатов. В общеобразовательнойшколе Ковнер показывает себя как очень способный ученик, за что получает множество грамот и благодарностей от имени директора. К 16 годам он становится студенческим президентом школы.

Сменив множество работ, Ковнер задумался о том, что неплохо было бы открыть свой бизнес. По счастливому совпадению в то время он серьезно увлекался биржевой торговлей, и в 1977 году (то есть, после 30), проводит свою первую сделку. Она касалась спреда во фьючерсах на медь и, к удивлению героя, принесла доход. Спустя несколько дней Ковнер повторил операцию, но она оказалась убыточной.

Получив экономическое и политологическое образование в Гарварде, Брюс Ковнер решил посвятить жизнь науке. Он даже читал лекции здесь и в Пенсильванском Университете, пока этострашно не надоело. Разум захватила биржевая торговля, и в течение года Ковнер прочел все, что было в свободном доступе. Лишь после этого он набрался смелости и вышел на биржу.

Трейдинг Брюса Ковнера

Брюс КовнерПонимая, что спред – его главный актив, Ковнер включился в игру с поставками сои. Денег на операции не было и ему пришлось занять три тысячи долларов, вкладывая на свой страх и риск. Через год в руках находились 45 тыс. долл, и Брюс старался играть на коротких контрактах. Как-то раз, поддавшись на уговоры брокера, будущий миллиардер рискнул, сделал длинную ставку и потерял 23 тыс. долл.

Брюс Ковнер сделал важный вывод: никогда не поддаваться рыночной панике и не заниматься сделками, суть которых неясна. Позже, через 20 лет, он скажет журналистам: все движения биржи зависят от глупого правительства и еще более глупых банков, задающих рынку неправильное поведение. А трейдер, особенно если он умен, хваток и грамотен, должен ловить сигналы рынка и превращать их в реальные деньги.

Фьючерсные контракты, помимо срока исполнения, характеризуются ценой и доходностью. Чем ближе срок исполнения, тем больше расходятся эти параметры, хотя при заключении контракта они могут быть сопоставимы.

Покупая несколько фьючерсов нужно дождаться удорожания хотя бы одно из них, сразу продать, и купить фьючерс с еще более отдаленной датой исполнения – дешевле цены, по который мы продали сегодняшний. Ведь чем больше разница между ценой и доходностью, тем больше спред!

  • Вся схема укладывается в три звена: купить-дождаться удорожания-продать. Кстати, кривая доходности государственных облигаций, так любимая Ковнером, действует точно так же.

Вскоре новичок биржевой торговли пошел устраиваться помощником трейдера в Commodities Corporation. После изучения его резюме глава торговой конторы Майкл Маркус (легендарный американский инвестор) заявил: у нас нет для вас должности помощника, но есть должность настоящего трейдера. Беретесь? Стоит ли говорить, что Ковнер включился в торговлю с первых дней, работая, в том числе, и своими деньгами.

В 1983 году Ковнер, готовый рискнуть чужими деньгами, открыл инвестиционную компанию Caxton. Ее финансовое состояние в начале пути неизвестно, но уже в 1987 году доход инвесторов составил, на минуточку, 300 млн. долл. США!

С тех самых пор доступ сторонних лиц к «Какстону» закрыт — в ней участвуют только те, кто доверил сбережения Ковнеру 30 лет назад.

Чуть выше мы рассказали о том, как соевые бобы принесли Ковнеру 20 тыс. долл. США, хотя если бы он не поверил брокеру, доход составил бы 40 тыс. долл. Вспоминая тот день, инвестор не может объяснить, что толкнуло его на длинную ставку – возможно, помутнение сознания. После этого хладнокровие стало верным спутником трейдера, и оно помогло перед Черным понедельником – Брюс вывел деньги за 2 дня до него!

Брюс Ковнер

Со временем Ковнер «вырос» из сырьевой торговли и перешел к ценным облигациям — они позволяли вести торговлю с имевшимся в его распоряжении миллиардом долларов. Одновременно с этим инвесторучаствует в разработке биржевых компьютерных программ, правда, считая их несовершенными. Дескать, любой сильный трейдер с легкостью увидит, что двинуло рынок – ложный сигнал робота или человек.

Отсюда следует его убежденность в неравенстве трейдеров. На рынке, считает Брюс Корнер, есть люди, знающие о движении котировок больше других. А идеалом могут служить советские инвесторы, работавшие на государство и занимавшиеся куплей-продажей валюты, нефти, зерна и металлургического сырья. Они были самыми информированными участниками торгов в мире (с такой-то разведкой!).

Сегодня состояние Брюса Ковнера равняется 5.4 млрд. долл. США, себестоимость ключевого актива Caxton (это вроде Berkshire Hathaway у Уоррена Баффетта) засекречена. Однако известно, что Ковнер своими трудами с 1987 года принес инвесторам Caxton 12 млрд. долларов и продолжает наращивать объемы.

Ежегодная доходность Caxton составляет 87%. Задумайтесь: 87% в течение 30 лет!


(Пожалуйста, оцените пост, мы очень старались!)
Загрузка...
equity

Подпишись на обновления & десерты Никакого СПАМа, рассылки выходят раз в 2-4 недели!

Комментировать

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Если вы не займетесь рынком, рынок займется вами. Это будет выражаться в инфляции, доходе, спросе и предложении вашей профессии. Расширяете свои границы, чем раньше - тем лучше.
Рекомендованно для тебя

Сверхъестественный трейдер Стивен Коэн

equity.today