Ср, Декабрь 7, 2016

Европейский фондовый рынок

Европейские фондовые биржи

Автор
Прочитали: 912
Европейские фондовые биржи

В европейских странах представлено око 58 различных фондовых бирж.  Можно выделить три основные группы, которые разделяются согласно роли финансовых площадок:

  • Германия, Франция, Бельгия, Швейцария, Великобритания и Люксембург – в этих странах роль финансовых бирж высока. Среди этих стран, крупнейшая биржа находится в Великобритании, чуть меньше в Швейцарии и Германии. В категории по производству капитала лидирует Швейцария, благодаря притоку иностранных акций. Что касается облигаций, то крупнейшая биржа находится в Германии, вторая по значимости — Великобритания
  • Италия, Австрия, Испания, Финляндия, Швеция и Норвегия – это страны с умеренным значением фондовых бирж. В этой категории лидирует Швейцария, благодаря притоку иностранных акций.
  • Ирландия, Португалия, Греция – в этих странах влияние бирж – минимально.

Перечисленные выше отличия не являются единственными. Помимо этого существует и другие организационно-правовые различия.

Фондовый рынок Великобритании

Английские фондовые биржи Фондовые биржи Великобритании являются частью кредитной политики страны.   1967 год знаменит объединением нескольких мелких бирж в более крупные: в Глазко, Манчестере и других городах.  На фоне других бирж выделяется Лондонская Фондовая биржа (London Stock Exchange, LSE). Формальным началом деятельности биржи считается 1570 год. Идея создания Королевской биржи принадлежит Томасу Грешему – советнику короля и финансовому агенту. Акционерное общество фондового рынка Великобритании суверенно от влияния государства. Его руководители – это 45 человек, среди которых один – член Центрального банка, но его голос не имеет веса.

По степени влиятельности Английская биржа практически ничем не уступает американской Нью-Йоркской фондовой бирже.

Биржевые акции делятся на 2 типа:

  • основные, к подаче акциям допускаются те компании, которые отвечают требованиям Управлению по финансовому регулированию и надзору Великобритании;
  • альтернативные, состоящие из тех компаний, которые вышли на рынок не так давно, в большей степени это инновационные компании.

Те акции и облигации, которые выпускаются на бирже в основном именные. Особое внимание уделяется иностранным акциям, которые хранятся в особом депо, под контролем кредитных организаций. Что касается не котируемых ценных бумаг, то они ведутся только с разрешения совета биржи.  А благодаря введенному в 1980 году разрешения, мелкие и средние компании также могут выпускать акции на рынок.

Особенности Великобританских бирж

  • Отсутствует контроль со стороны банковских организаций.
  • Главные инвесторы – сами фондовые рынки.
  • Все сделки на рынке носят публичный характер.
  • Преобладает доля розничных инвесторов, по сравнению с долей государства в структуре собственности.
  • Присутствую именные акции и облигации.

Фондовый рынок Германии

Немецкий фондовый рынокВ Германии имеются 7 фондовых бирж, среди которых резко выделяются Франкфуртская, на долю которой приходится 51% биржевого оборота ценных бумаг, и Дюссельдорфская, реализующая 39% оборота.

Германские биржи находятся под огромным влиянием монопольных банков. Так продолжается с самого основания бирж.

Особенно развит на бирже рынок облигаций, где большая доля приходится на облигации государства и банков. Обороты акций присутствуют меньше – 580 млрд. марок. Но это касается только монопольных банков, которые предпочитают вкладывать деньги в размещение ценных бумаг и эмиссии, а на вторичном рынке процентная доля владениями акций перевалила 50%. Некоторые сделки совершаются напрямую без участия биржи.

Значение участия государства на фондовом рынке Германии сводится, прежде всего, к активному рефинансированию государственного долга. Государство пытается всячески поощрять биржу, пытаясь повысить внутренний оборот акций, путем налоговых вычетов и рефинансирования.

Франкфуртская фондовая биржа Deutscge Boerse Group AG  — самая крупная биржа в Германии. Торговая площадка имеет статус международной, так как из 300 компаний, прошедших листинг, 140 – это заграничные фирмы.

Административное управление поддерживается 22 управляющими. Среди этих 22 человек есть маклеры, эмитенты,  страховые компании, банковские учреждения, а так же Биржевой арбитраж  и Совет по листингу. На торговой бирже представлены: ценные бумаги, облигации, акции и ПИФы, и еврооблигации.

Внутреннее регулирование биржевых площадок

Весь внутренний процесс на торгах отслеживается четырехуровневой системой:

  • внутренний контроль кредитных организаций;
  • специальные комитеты, осуществляющие надзор за торговыми площадками;
  • государственные органы;
  • структуры биржевого надзора федеральных территорий.

Особенности немецких бирж

  • Все Германские биржи носят публичный характер, и являются некоммерческими организациями.
  • Все торговые площадки взаимосвязаны между собой. Особенно это можно заметить при одновременном информировании заключения сделок на любой из бирж.
  • Центральный депозитарий – это место, через которое проходят все сделки с ценными бумагами.
  • Состояние экономики страны можно судить по индексу DAX 300 – он считается единым на всех биржах.

Германия является одной из тех стран, где существует четкое государственное регулирование фондовых бирж.

Фондовый рынок Швейцарии

Швейцарские фондовые биржиНа территории Швейцарии находятся 7 крупных бирж, среди которых выделяется Цюрихская, на втором и третьем месте разместились биржи в Женеве и Базеле. На всех трех биржах существует одна компьютерная система, которая информирует все отделы о заключенных сделках. На бирже существуют как электронные, так и голосовые торги. Главный индекс всех трех бирж — Swiss Performance Index, активно использующийся на вторичном рынке. Система торгов разбита на три части: это официальная система, система официального параллельного рынка и неофициальный рынок.

Швейцарская фондовая биржа Swiss Exchange – лидер среди бирж в Швейцарии. Четвертая часть активов площадки – иностранная, что является показателем зарубежного доверия, сродни Лондонской бирже. Основание биржи приходится на середину XVIII века.

Отличительная черта данной биржи состоит в том, что владельцы биржи – банкиры, они же и клиенты биржи.

Благодаря постоянному приросту капитала, особенно заметному в 2014 году, Швейцарская биржа входит в десятку самых крупных мировых бирж.

Особенности Швейцарских фондовых рынков

  • Отсутствие законного контроля государством над биржами, исключение – кантональные законы, перечень которых состоит из 7 статей и 42 параграфов.
  • Биржевые системы играют важную роль в Швейцарской экономике. Во-первых, она выполняет роль финансирования воспроизводства национального капитала, во-вторых, является неотъемлемой частью кредитной системы, которая в силу своего международного положения, достаточно развита.
  • Отсутствуют маклеры и брокеры, их роль выполняют банкиры.

Фондовый рынок Франции

Биржи ЕвропыНа территории Франции присутствуют 7 бирж, среди которых выделяется Парижская биржа. Начало развитию бирж положил Наполеон, после ряда спекулятивных инцидентов. Министерство финансов и экономики регулирует  всю биржевую деятельность, оно же и назначает маклеров.

Парижская фондовая биржа Bourse de Paris – вторая биржа в Европе после Лондонской биржи. Образовалась она после слияния в 2000 году Брюссельской, Амстердамской, Лиссабонской и Парижской, получив название Euronext Paris. На рынке котируются акции и деривативы. Главный индекс биржи – CAC  40. На бирже наблюдается постепенный переход от именных акций, которые начали выпускаться в 1986 году, к безналичным акциям, на долю которых приходится  около 35% всех акций. Главным фактором, служащим постоянным повышением капитализации считается программа приватизации части государственного сектора. Государство создает дополнительный стимул для инвестирования – понижает налоги от дивидентов.

Особенность фондового рынка Франции

  • Главная особенность биржи – возможность выпуска именных ценных бумаг без регистрации владельца в реестре. Право владения такими акциями подтверждается выпиской по счету депо. По желанию акционера, его «право» может быть зарегистрировано в реестре. Государство всячески поощряет тех акционеров, которые регистрируют свои акции в реестре в течение двух лет после покупки, при этом дает возможность дополнительного получения дивидендов и наделяет правом двойного голоса.
  • Полное подчинение государству.
  • К рынку ценных бумаг допускаются только те, кого одобрила биржевая комиссия.

Фондовый рынок Голландии

Голландский фондовый рынокГлавная фондовая биржа Голландии – Амстердамская биржа, начавшая свое существование еще в 1602 году. Биржа носит частный характер, которая находится в подчинении у «Союза для фондовой торговли», в который входят маклеры и банки. В 2000 году под слиянием Брюссельской фондовой биржи, Парижской и Амстердамской образовалась одна, под названием Euronext Amsterdam. Немало важную роль сыграла Амстердамская товарная биржа, основанная в 1608 году, благодаря ей появилась возможность торговать на бирже без предоставления самой продукции, потому как товарная биржа устанавливала нормы качества.

Не котируемые акции тоже имеют место быть: их торг проходит до или после основного временного промежутка работы биржи. На долю иностранных инвестиций приходится около 55%, голландских корпораций – 45%.

Особенность фондового рынка Голландии

  • Особое внимание уделяется голландским и иностранным ТНК акциям, для которых устанавливается текущий курс, для других – единый курс два раза в день. Все сделки осуществляются только на бирже, внебиржевых – нет.
  • Есть мини-биржа, на которой котируются акции мелких по капиталу фирм.

Фондовый рынок Бельгии

В целом, фондовый рынок не настолько богат, как например у Великобритании, но его роль нельзя недооценить в финансировании воспроизводства национального капитала. Главная биржа страны – Брюссельская, менее значимые —  в Льеже, Генте, Антверпене.  Все биржи контролирует министерство финансов. Операции с ценными бумагами осуществляются только под надзором маклеров. Большинство сделок проводятся на определенный срок, при этом, на бирже можно встретить как и котируемые акции, так и не котируемые, торг которых проходит время от времени. с 1989 года вся система торгов на бирже компьютеризирована.

Само слово «биржа» возникло именно в Бельгии. На бельгийской бирже котируются акции таких знаменитых брендов как Beck’s, Budweiser и Stella Artois.

1999 и 2000 года – это время слияния нескольких бирж:  Брюсселя, Бельгии, Парижа, Амстердама, под эгидой одной компании – Euronext. А в 2007 году объединилась с биржей NYSE, образовав NYSE Euronext.

Особенность фондового рынка Бельгии

  • Капитализация биржи достаточно высока, но 1/3 доли всего капитала приходится на одну фирму –

Фондовый рынок Италии

Итальянские фондовые биржиФондовый рынок в Италии очень слабо развит. Главным образом он направлен на финансирование погашения основного государственного долга. В стране существует 8 бирж, главная из которых расположена в Милане.

Borsa Italiana – итальянская биржа занимает 14 место в строчке по числу капитализации. На бирже в ходу государственные облигации. Вся биржа подчинена министерству финансов. Операции по купле продаже не имеют срока. Все акции именные. Значение биржи в международном плане – минимально.

Особенности фондового рынка Италии

Главная особенность биржи – полный контроль со стороны государства.

Общие особенности европейских фондовых бирж

  • Главная особенность всех бирж – это абсолютно разная система управления на всех биржах. Если часть бирж управляется государством, то, как правило, большая часть акций принадлежит именно государству, и выкупить их не представляется возможным. Если управление биржами принадлежит частному лицу, то покупать и продавать может любая компания, но при этом государство никак не вмешивается в дела биржи.
  • Часть бирж, в большинство своем подвластных государству, создавались с целью ремиссии собственного капитала, при этом роль их в международном масштабе мала, но и риски – минимальны.
  • Существует часть бирж, которые совершенно никоим образом не влияют на экономику страны, так как существуют автономно, как, например, биржи в Швейцарии.

Интересные факты

  • Некоторые из российских звезд, такие как: Алла Пугачева, Филипп Киркоров, Ксения Собчак, Николай Басков, все свои свободные деньги инвестируют в европейские биржи, что приносит им солидный пассивный доход и позволяет покупать предметы роскоши в виде шикарных загородных домов, яхт, вилл, дорогих автомобилях и т.д.
  • На европейских биржах можно купить акции таких знаменитых фирм как: Ауди, БМВ, Фольксваген, Мерседес, или разработчиков игры GTA и др.

(1 оценок) Пожалуйста, оцените пост, мы очень старались!
Загрузка...
equity

Подпишись на обновления & десерты Никакого СПАМа, рассылки выходят раз в 2-4 недели!

Комментировать

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Автор
Изучая разные мировые биржи сразу понимаешь масштабы биржевой торговли по интернету. Один клик и вы на бирже в Нью Йорке, второй клик - и вы уже в Токио. Эти захватывающие путешествия приносят хорошие деньги.
Рекомендованно для тебя

Венская фондовая биржа

equity.today