Ср, Декабрь 7, 2016

Экономика Нидерландов в одном флаконе

Индекс AEX. Нидерланды

Автор
Прочитали: 333
Фондовый Индекс AEX

Биржевой индекс AEX (Amsterdam Exchange Index) — ключевой финансовый показатель экономики Нидерландов. Основной торговой площадкой выступает биржа Euronext Amsterdam, в формировании индекса участвуют 25 крупнейших компаний. Отличительной особенностью индекса является простота исчисления и включение как непосредственно голландских, так и международных компаний. Единица расчета — евро.

Имена большинства участников мало что скажут российскому читателю, хотя те же Phillips (бытовая техника), Unilever (бытовая химия и продукты питания), AirFrance-KLM (авиаперевозки) или Heineken (пиво) известны всем. В числе «паровозов» индекса — международный консорциум с индийскими корнями ArcelorMittal — лидер в области мировой металлургии.

История индекса AEX

Биржевой Индекс AEX

Биржевой Индекс AEX

Прообразом индекса AEX выступил EOE, являющийся аббревиатурой от «European Options Exchange», и введенный по завершению январских каникул 1983 года. На тот момент индекс включал всего 13 компаний, а его показатель был определен в 100 базисных пунктов. В январе 1994 года с вступлением в силу ряда документов Евросоюза, EOE был переименован, чтобы отражать только нидерландскую специфику.

Когда 1 января 1999 года в государстве был введен Евро (курс обмена составил 1: 2,20371) , индекс AEX был определен как 45,378. В дальнейшем он показывал устойчивый рост и достиг максимальной величины в 703,18 базисных пункта к сентябрю 2000 года. Далее показатель, находящийся в прямой зависимости от монетарной политики Евросоюза, показывал перманентные взлеты и падения.

С 1998-2000 годов экономика ЕС борется с рецессией, вызванной кризисом перепроизводства в США и падением американской ипотечной системы в 2007-2008 годах, поэтому индекс AEX находится

под существенным влиянием медведей. К примеру, в 2003 году он упал до 227,67 евро, а в 1999 году — до 199,5 евро. В 2015 году AEX показывал взлеты и падения, торгуясь на отметке 400-500 евро.

Метод расчета индекса AEX

Методика расчета индекса AEX для биржи Euronext Amsterdam была разработана финансовой корпорацией NYSE Euronext, которая также является оператором брюссельского BEL 20, парижского CAC 40 и лиссабонского PSI 20. Принципиальных точек отсчета две, это капитализация всех участников и значение индекса на момент исчисления.

Метод расчета

В данной формуле t означает период исчисления (день), N — количество компаний расчета (как правило, 25, но может быть меньше), Q — количество акций с привязкой к их количеству (i) в день (t), F —  переменный фактор, f — фактор рыночной доли компании (принимается за единицу для всех, не занимающих более 15% индекса) и С — стоимость доли конкретного предприятия в общей массе индекса.

Делитель рассчитывается постоянно и соответствует базовой капитализации индекса в денежном выражении (евро). Он отражает себестоимость самого AEX, исходя из мероприятий, принимаемых оператором, стабильности Euronext Amsterdam и NYSE Euronext, уровня родственного AScX Index, монетарной политики Евросоюза и США, ситуации на биржах в Брюсселе, Париже и Лиссабоне.

Преимущества индекса AEX

  • завязан на реальный сектор;
  • точно отражает ситуацию в Евросоюзе;
  • не носит спекулятивного характера;
  • отличается высокой волатильностью;
  • исчисляется в евро, а не условных пунктах;

Особенности индекса AEX

Включая в себя всего лишь 25 компаний, индекс AEX практически полностью представляет промышленный сектор, в числе участников — одна банковская структура и две страховых. Зато большое влияние оказывают компании промышленных товаров и услуг (четыре) и продуктов питания (три). Небольшую долю удерживают IT, СМИ, нефтегазодобывающий сектор — по одному представителю.

Список участников пересматривается четыре раза в год, итоговая конференция — в марте.

По умолчанию в список принимаются 23 игрока, показавшие самые высокие результаты за предыдущий финансовый год, еще двое Индексвыбираются из тех, кто занял с 23 по 27 места, причем приоритет отдается нынешним участникам. Несмотря на количество типов акций — простые или привилегированные — в AEX выходит лишь один тип.

Если кто-либо из участников выбывает из индекса — банкротство, приобретение другим или снижение капитализации — его место остается пустым до ближайшей конференции. Ежегодный «прирост» игрока не может превышать в общей структуре 15% (во избежание надувания дешевыми деньгами), хотя ограничений по росту цены акций, нет. Общая капитализация индекса превышает 500 млрд евро.

Зависимости

  • снижение котировок даже одного участника бьет по всему индексу;
  • индекс чрезвычайно зависим от монетарной политики ЕС и США;
  • за последние 10 лет показал ряд сильнейших падений;
  • пракически не привязан к финансовому сектору;
  • каждое восстановление может оказаться разгоном перед падением;

Интересно

Индекс AEX

Индекс AEX

На периоде существования индекс AEX несколько раз сопровождался скандалами и пертурбациями. К примеру, в 2011 году всемирный оператор экспресс-доставки TNT NV раскололся на PostNL и TNT Express, при этом обе компании по уровню капитализации подходили под требования AEX. На ежеквартальной конференции 20 июня, с целью соблюдения «правила 25», из списка была исключена инвесткомпания Wereldhave.

Спустя несколько месяцев PostNL из списка выбыла, а Wereldhave, чьи суммарные активы превышают 3 млрд евро, туда уже не вернулся. В 2012 году AEX покинул TomTom (навигационные системы), уронивший позиции в совершенно другом индексе AMX Index, и на его место пришел DE Master Blender, «усидевший» меньше года. В июне 2013 года Aperam «выдавил» Gemalto, а в сентябре Ziggo «подсидел» DE Master Blender.

Будучи классическим фондовым индексом, AEX будет удобен трейдерам, работающим с реальным сектором экономики. Учитывая влияние, как «быков», так и «медведей», при правильной стратегии на нидерландском биржевом показателе можно долго и успешно зарабатывать.

Компании в составе индекса:

AEGON
Ahold
Air France-KLM
Akzo Nobel
Arcelor Mittal
ASML
BAM Groep
Boskalis Westminster
Corio
DSM
Fugro
Heineken
ING Group
KPN
Philips
Randstad
Reed Elsevier
Royal Dutch Shell
SBM Offshore
TNT
Tomtom
Unibail-Rodamco
Unilever
Wereldhave
Wolters Kluwer


(Пожалуйста, оцените пост, мы очень старались!)
Загрузка...
equity

Подпишись на обновления & десерты Никакого СПАМа, рассылки выходят раз в 2-4 недели!

Комментировать

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Автор
Биржевые активы - это то, на чем стоит современный мир. Вы можете работать водителем такси или менеджером в офисе, но пользоваться телефоном от Apple или офисом от Microsoft. Зарабатывать на этих и других биржевых активах на много интереснее чем быть просто их потребителями.
Рекомендованно для тебя

Индекс BEL 20

equity.today