Сб, Декабрь 10, 2016

Индекс Австрии

Индекс ATX

Автор
Прочитали: 307

Индекс ATX (Austrian Traded Index) — ключевой индекс Венской биржи (Wiener Borse AG — WBAG), что расположена в столице Австрии. По отношению к другим фондовым индексам он немолод, был внедрен в 1991 году, но относится к классу мелких, его капитализация 30 млрд. евро. Общее количество участников равно 20, при этом ATX неоднороден: пять первых участников удерживают 57% капитализации.

В плюс индексу — его принадлежность к группе бирж CEE Stock Exchange Group, где компьютерной системой расчетов служит XETRA. В минус —  закрытость ATX от иностранных компаний (могут присутствовать только австрийские компании), и отбор лишь одного участника от сектора экономики. При этом на финансы, сферу услуг и полезные ископаемые приходится по 25%.

История индекса Вены ATX

Индекс ВеныВенский индекс ATX был введен в оборот 02 января 1991 года, базисом послужила тысяча пунктов. Несмотря на высокие ожидания инвесторов и отсутствие каких-либо кризисов, к августу 1992 года он упал до 682.96 пункта. Экономисты, в качестве объяснения, говорят о распаде СССР и выводе советских войск из ГДР, являвшейся ключевым торговым и экономическим партнером Австрии.

Первое десятилетие индекс вел себя стабильно и уверенно, не опускаясь ниже 1 500 базисных пунктов. Лишь в 2002 году, когда всемирный рынок начал восстановление после американского пузыря доткомов (точка com), ATX пошел в гору, взяв в 2005 году психологическую отметку 3 000 базисов. Уже 01 октября 2007 года он взял высоту 4 871.71 пункта, а потом лопнул американский ипотечный пузырь.

Спустя год и три месяца, 01 февраля 2009 года ATX равнялся 1 481.67, потеряв почти 70% своей капитализации, войдя в учебники экономистов, как пример сильнейшего спада развитой экономики. К 2012 году индикатор добрался до 2 904.47, но медведи вновь перехватили инициативу, и до 2015 года фондовый показатель балансировал у отметки 2 500. Наступивший 2016 год принес ATX проблемы, и котировки упали до 2.1 тысячи.

Преимущества индекса ATX

  • привязан к реальному сектору экономики;
  • очень диверсифицирован и многогранен;
  • торгуется на устойчивой бирже Wiener Borse AG;
  • работает на устойчивой платформе XETRA;
  • компании-участники ориентированы на развивающиеся рынки.

Особенности индекса ATX

Одной из задач при создании ATX была максимальная диверсификация и присутствие компаний всех секторов экономики. Это сделало индекс устойчивым, но не уберегло от появления особо крупных игроков — первая пятерка компаний удерживает 56.7% капитализации.

  • Это Erste Bank (банковское дело — 20.38%)
  • OMV (добыча нефти и газа — 12%)
  • Andritz (силовые машины, инженерия, промышленное строительство 10.25%)
  • Четвертое место за Voestalpine (выплавка стали и железные дороги — 8.53%)
  • На пятом месте — Immofinanz, занимающееся освоением земель, что позволяет удерживать 5.5% индекса.

 

Из известных нам брендов — лишь Raiffeisen Bank International, чей вес в рамках ATX — всего лишь 4.42%. Зато присутствует аэропорт Flughafen Wien с мизерными 1.37%.

Несмотря на положение в центре Европы и близость к экономическим кругам, ни венская биржа, ни ATX не могут похвастать накачкой дешевыми деньгами или присутствием крупных международных инвесторов. Напротив большое количество участников индекса в качестве рынков сбыта видят Юго-Восточную Европу, которая, при всем уважении, частично осталась в соцлагере.

Метод расчета ATX

Формула расчета индекса довольно сложна, зато может исчисляться как в евро, так и национальной валюте других стран. В верхней формуле:

Формула расчета

  • N — количество акций в индексе (20);
  • Pi — цена акции I в местной валюте;
  • EUR / LCt — кросс-курс евро к соответствующей национальной валюте;
  • Qi количество акций в обращении;
  • FFi — флот фактор, объем акций, находящихся в обращении;
  • F — делитель индекса, регулярно меняется при слияниях и поглощениях;
  • t — время исчисления индекса;
  • t0 — индекс к началу исчисления.

Формула расчета

Нижняя формула используется при расчетах стоимости индекса в других валютах, и здесь единственным отличием от вышеприведенной является использование кросс-курса, исчисляемого как отношение стоимости евро к стоимости национальной валюты вычислений. Это удобно для иностранных инвесторов, имеющих счета в валюте, отличной от евро — долларах, рубля, иенах, юанях.

Интересно знать

Состав участников ATX пересматривается дважды в год, в третьем и девятом месяце, соответственно. По правилам, за один заход может быть заменено не более трех «голубых фишек» — это связано с возможностью резкого изменения котировок и снижению доверия институциональных инвесторов.

Число участников ATX не фиксировано, в разное время их было от 17 до 21.

Для вхождения в индекс ATX ценные бумаги претендентов должны входить в число 25 самых ликвидных  акций рынка и обращаться не менее года (расчет ведется с последнего дня месяца с февраля по август). К моменту включения-исключения членов ATX «голубые фишки» должны показывать высочайшие результаты на протяжении последних двух месяцев (так называемый, период наблюдения).

Интересная вещь. Решение о включении-исключении претендента принимается решением уполномоченного Комитета WBAG, при этом в период наблюдения индекс может «раздуваться» до 25 акций — это сделано с целью изучения спроса и оценки влияния конкретных акций на рынок. Сразу после формирования нового индекса в марте и сентябре число ценных бумаг «урезается» до 20.

Торговля в рамках ATX осуществляется с 09:00 до 17:45 по общеевропейскому времени (с 07:00 до 15:45 по Москве), выходные суббота, воскресенье и заранее объявляемые дни.

Часть тематически индексов SETX Total Retusrn или SETX New Total Return и группа CECE — с 08:45 до 17:45 по времени ЕС. Удобно, но казахстанский KASE торгуется с 09:45 до 20:45, а российский RTS — с 10:00 до 20:45 по Москве.

Индекс ATX малоинтересен спекулянтам и международным дельцам — скромная капитализация 30 млрд. евро и направленность только на свои компании привели к тому, что самым известным в России и странах СНГ игроком стал Raiffaisenbank, и то — за счет агрессивной рекламной кампании несколько лет назад.


(Пока оценок нет)
Загрузка...
equity

Подпишись на обновления & десерты Никакого СПАМа, рассылки выходят раз в 2-4 недели!

Комментировать

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Автор
Биржевые активы - это то, на чем стоит современный мир. Вы можете работать водителем такси или менеджером в офисе, но пользоваться телефоном от Apple или офисом от Microsoft. Зарабатывать на этих и других биржевых активах на много интереснее чем быть просто их потребителями.
Рекомендованно для тебя

Венская фондовая биржа

equity.today