Ср, Декабрь 7, 2016

Латинская Америка в одной цифре

Индекс BOVESPA. Бразилия

Автор
Прочитали: 558
Фондовый Индекс BOVESPA

Фондовый индекс BOVESPA (BVSP) — один из основных макроэономических показателей Латинской Америки, торгующийся на Фондовой бирже Сан-Паулу (Bolsa de Valores de São Paulo — BVMF3). После объединения торговой площадки с Бразильской торговой и фьючерсной биржей (Brazilian Mercantile & Futures Exchange), индекс BOVESPA стал ключевым для региона с населением 60 млн чел.

Индекс включает «голубые фишки» 50 крупнейших компаний Бразилии, куда входят всего три финансовых компании финансового сектора и сразу восемь — энергетического.

В числе «паровозов» — оборонно-аэрокосмическая  корпорация Embrarer (редкий случай участия стратегической компании) и сама Фондовая биржа Сан-Паулу, оцениваемая в 2.5 трлн. долл.  США.

Метод расчета индекса BOVESPA

Метод расчета индекса

В 2014 году методика расчета (впервые с 1968 года) сменила формулу, включив рыночную капитализацию компании и ликвидность ее акций (так называемый, «индекс обращаемости»). Здесь ni = количество сделок течение сессии, N = общее количество торгов, vi = общий объем торгов, V = общая стоимость биржи.

Формула расчета индекса

Сам индекс BOVESPA рассчитывается по следующей формуле, где n = общее количество акций в обращении, P = цена акций на момент измерения, Q = теоретическое количество акций в портфеле игрока. Очевидно, что если два из трех параметров носят теоретический характер, индекс BOVESPA также является условным и не отражает конкретную ситуацию на рынке.

Учитывая это, работа с BOVESPA удобна трейдерам, играющим на резком понижении и повышении котировок. Откровенно спекулятивный характер индекса, опирающегося на мощнейшую экономику Бразилии и его неоднократная деноминация, способен принести серьезный доход даже на коротких сделках.  

История индекса BOVESPA

Индекс BOVESPA

Индекс BOVESPA

Рыночный индикатор BOVESPA (можно встретить наименование BOVESPA Index или просто BOVESPA) был введен в обращение в 1968 году. На тот момент, как фондовые биржи, так и индикаторы находились в руках государства, благодаря чему внедрении е индекса произошло быстро и безболезненно, а список из 18 участников был сформирован Правительством Бразилии.

Сам индекс был разработан шестью годами ранее, идеалом послужил индекс фондовой биржи Рио-де-Жанейро (Bolsa de Valores do Rio de Janeiro — BVRJ).

В 1967 году, когда на ней был введен показатель IBV, индекс был скопирован биржей Сан-Паулу, и по состоянию на 02 января 1968 годы бал определен в 100 базовых пунктов. В 2002 году BVRJ прекратила существование, оставив после себя лишь индекс.

Первый кризис пришел к BOVESPA в 1971 году, когда стоимость уже 27 участников выросла в 12 раз в денежном выражении. То, что в Бразилии горделиво называлось «экономическим чудом», оказалось

мыльным пузырем. По состоянию до 1982 года индекс был ниже показателей 1973 года, к 1986 году он достиг пика, показав почти 1000% за три года, пока не обрушился в 1987 году. С тех пор показывает умеренный рост.

Преимущества индекса BOVESPA

  • завязан на реальный сектор;
  • легко накачивается спекулятивными деньгами;
  • имеет участника аэрокосмического сектора;
  • отличается умеренной волатильностью;
  • является единственным фондовым индексом Латинской Америки;

Особенности индекса BOVESPA

Общая капитализация участников превышает 2 трлн. долл. США, по этому показателю индекс, будучи привязанным к одноименной бирже, является восьмым в мире и первым в Латинской Америке.

  • Каждый год или раз в несколько лет учредитель индекса снижает его котировку (по отношению к исходному показателю) на несколько единиц. Это удешевляет индекс и делает его менее привлекательным для спекулянтов.

BOVESPAК примеру, в январе 1993 года BOVESPA был определен как 1Е (расчетный показатель 1968 года) — 7 базовых пунктов. В августе он был понижен на 8 пунктов, в 1994 году — на 9, в марте 1997 — на 10 пунктов. Кроме того, применяется деление в 10 раз (хотя в 1983 году оно было 100-кратным). Подобная деноминация позволяет снизить показатели индекса и, теоретически, интерес спекулянтов.

Помимо BOVESPA, существуют подиндексы. IBRX 50 включает 50 самых ликвидных бразильских акций в рамках сессии, MLCX — компании с наивысшей или средней капитализацией, SMLL — структуры с малой капитализацией. IEE — компании энергетического и INDX — промышленного секторов.

Всего на бирже Сан-Пауло торгуется свыше 600 компаний.

Зависимости

  • чрезвычайно спекулятивен, хотя экономика Бразилии — мощна;
  • зависит от монетарной политики США и Азии;
  • регулятор вынужден ограничивать котировку индекса;
  • характеризуется мощными немотивированными падениями;
  • восстановление рынка занимает годы;

Интересно знать

К участникам индекса предъявляется несколько специфичных требований. Так, вхождению в ТОП-50 должна предшествовать работа на бирже в течение одного года. В свободном обороте должно находиться не менее 80% всей капитализации, при этом объем торгуемых акций должен превышать бартерные сделки хотя бы 0.1%. Еще для участия в BOVESPA необходимо, чтобы бумаги составляли 4/5 от акций в иных индексах.

Несмотря на то, что торговля на бирже давно переведена в электронную форму, до сих пор практикуется телефонная купля-продажа и лично, брокерами. Кроме того, присутствует электронная вечерняя и ночная торговля, направленная на участие игроков из-за океана и «привязанная» к рынкам Юго-Восточной Азии — Японии, КНР, Южной Кореи. Это привлекательно и для российских трейдеров.

Несколько раз на BOVESPA оказались влияние нефинансовые факторы.

  • В октябре 2002 года полиции стало известно о 30-килограммовой бомбе, которая должна взорваться на Фондовой бирже Сан-Пауло. В связи с эвакуации персонала торги были приостановлены, а падение котировок превысило 5%.
  • В 2006 году фотограф Карлос Эдуардо де Мело Менезеш пришел на биржу с муляжом бомбы — индекс просел на 3%.

(1 оценок) Пожалуйста, оцените пост, мы очень старались!
Загрузка...
equity

Подпишись на обновления & десерты Никакого СПАМа, рассылки выходят раз в 2-4 недели!

Комментировать

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Автор
Биржевые активы - это то, на чем стоит современный мир. Вы можете работать водителем такси или менеджером в офисе, но пользоваться телефоном от Apple или офисом от Microsoft. Зарабатывать на этих и других биржевых активах на много интереснее чем быть просто их потребителями.
Рекомендованно для тебя

Индикатор Envelopes

equity.today