Вс, Декабрь 11, 2016

Южная Корея

Индекс KOSPI. Южная Корея

Автор
Прочитали: 277

Финансовый индекс KOSPI (Korea Composite Stock Price Index, KOSPI, хангуль —코스피지수, ханджа — 코스피指數), это ведущий биржевой показатель Южной Кореи, характеризующийся мощным производственным сектором, присутствием чеболей (об этом чуть ниже), определенной независимостью от мировых котировок и постоянным умеренным ростом.

В индексе KOSPI участвуют свыше 400 компаний.

Он носит характер общего индекса и делится на «подиндексы» исходя из уровня капитализации участников: KOSPI 50, KOSPI 100, KOSPI 200. Также трейдеры обращают внимание на индексы LargeCap, MIDCAP и SmallCap, которые строятся от рыночной доли игроков. Ранее в оборот был введен KOSDAQ, которому предстояло заменить KOSPI, но эта инициатива не стала успешной.

График цены KOSPI




Особенности

KOSPIЮжнокорейская фондовая биржа (Korea Exchange — KRX; хангыль — 한국 거래소; ханджа — 韓國 去 來 所), была создана в 1953 году слиянием Корейской фондовой, фьючерсной биржи и KOSDAQ. Сегодня капитализация ее участников превышает 1.3 трлн. долл. США, листинг — 2.2 тыс. компаний, а сама площадка является мировым лидером по торговле деривативами и входит в ТОП-20 в мире.

В Южной Корее и Японии есть феномен чеболей (в Японии — дзайбацу) — мощных финансово-промышленных конгломератов, в которые входят десятки (и даже сотни) различных предприятий под одним брендом. Управлением чеболем находится в одних руках (чаще всего, семьи), самые известные — Daewoo, Hyundai, LG Group, Samsung, Lotte.

  • Для примера: в списке KOSPI состоят сразу 10 различных структур Samsung — от страховых до энергетических и машиностроительных. Чеболь Hyundai представлен девятью компаниями, LG Group — шестью. За счет возможности кредитования одних предприятий другими, зависимость от «чужих» денег низка (как правило, у каждого чеболя есть свой банк), а стоимость голубых «фишек» — несоизмеримо выше.

Зависимости

  • картельный сговор двух-трех «паровозов» позволяет кроить индекс;
  • падение одного чеболя приводит к падению всего индекса;
  • зависимость от уровня экономики в Азии — Китае, Японии, Гонконге;
  • в последнее время снижаются темпы экономического развития;
  • удорожание воны сделало инвестиции в нее менее выгодными, чем в юань;

Метод расчета

Традиционно для азиатских бирж, методика исчисления сложна и допуск к ней есть лишь у непосредственно участников рынка. Сами южнокорейцы в общедоступной информации приводят следующую формулу:

01

Однако для исчисления капитализации применяются еще две формулы:

02

Несмотря на то, что индекс KOSPI обновляется каждые 15 сек., большое значение имеет стоимость в предыдущий день.

Кроме того, корреляции вносятся «простой» базовой капитализацией и «новой». Первая из них по состоянию на 1980 год равнялась 100 базисным пунктам, новая, в 2015 году, около 2 000 пунктов, показывая незначительные взлеты и падения.

Крупнейшими участниками KOSPI являются:

  • Samsung Electronics;
  • Hyundai Motor;
  • CK Hynix;
  • Korea Electric Power;
  • Hyundai Mobis;
  • SK Telecom;
  • POSCO;
  • Naver;
  • Samsung SDS;
  • Cheil Industries;

История KOSPI

Индекс KOSPI появился в 1983 году, заменив собой устаревший KCSPI (Korea Composite Stock Price Index), построенный на платформе Dow Jones. Точкой отсчета была выбрано 04 января 1980 года, за идеальную отметку приняли 100 базисных пунктов. Спустя шесть лет, в 1989 году KOSPI превысил отметку в 1 000 пунктов, и, несколько раз откатываясь, пробивал ее в 1994 и 2000 годах.

KOSPI ИндексВ июле 2007 года KOSPI впервые преодолел отметку в 2 000 базисных пунктов, но в 2008 году опустился до 1 000 пунктов и после этого продолжил умеренный рост. На конец 2015 года показатели южнокорейской экономики колебались в пределах 2 000 пунктов, то опускаясь, то поднимаясь выше данной отметки. Существенные падения зафиксированы в 1998 и 2008 году.

При всей привязке южнокорейского вона к доллару, наибольший прирост KOSPI показал в июне 1998 года (лопнул ипотечный пузырь в США — + 8.5%) и 12 сентября 2001 года (теракт в США — + 12.02%). В 2007 году, после снижения учетной ставки ФРС США KOSPI «подорожал» на 5.69%. Наибольшим падением зафиксировано 16 октября 2008 года — тогда Dow Jones Industrial Average упал на 7.87%, а KOSPI — на 9.44%.

Преимущества

  • привязка к промышленному, обрабатывающему, высокотехнологичному сектору;
  • среди 400 участников много «паровозов»;
  • присутствие чеболей делает структуру индекса трудоуязвимой;
  • находится в обратной зависимости с ситуацией в США;
  • сам задает темп игры на биржах Юго-Восточной Азии и Тихоокеании;

Интересно знать

фондовый индекс KOSPIЗа 35 лет индекс вырос всего в 20 раз, хотя южнокорейская экономика сделала мощнейший скачок и вышла в лидеры Азии и мира. Это может свидетельствовать как о преобладании реального сектора экономики (возвращаясь к чеболям), так и об осторожной политике государства в данной сфере, а также противодействию накачивания фондовых индексов дешевыми деньгами.

Индекс KOSPI — один из важнейших в мире индикаторов экономики.

Его отличает привязка к реальному сектору, слабая зависимость от американской и европейской монетарной политики, определяющая роль для индексов Юго-Восточной Азии. Он подходит маклерам, работающим на длительных контрактах, но вряд ли даст возможность быстро обогатиться за счет колебаний валют.


(Пока оценок нет)
Загрузка...
equity

Подпишись на обновления & десерты Никакого СПАМа, рассылки выходят раз в 2-4 недели!

Комментировать

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Автор
Биржевые активы - это то, на чем стоит современный мир. Вы можете работать водителем такси или менеджером в офисе, но пользоваться телефоном от Apple или офисом от Microsoft. Зарабатывать на этих и других биржевых активах на много интереснее чем быть просто их потребителями.
Рекомендованно для тебя

Суть рынка форекс

equity.today