Сб, Декабрь 3, 2016

Дань и традиции Европы

Венская фондовая биржа

Автор
Просмотры: 461
Венская фондовая биржа

Биржи Центральной Европы — Нидерландов, Германии, Италии — могут по праву считаться колыбелью фондовой торговли. Венская фондовая биржа (нем. Wiener Börse AG, англ. Vienna Stock Exchange, VSE) – одна из тех, кому посчастливилось сформировать торговую культуру и задать вектор ее развития еще в XVIII веке. Сегодня она считается одной из самых престижных и привлекательных для инвесторов.

Фондовая биржа Австрии

Фондовая биржа Австрии

Венская фондовая биржа (Wiener Börse AG, WBAG) – единственная биржа на территории Австрии. Австрийская фондовая биржа является дочерней компанией CEE Stock Exchange Group, крупнейшей биржевой ассоциацией в Восточной и Центральной Европе.

Сказать о том, что эта биржа стоит наравне с Лондонской или хотя бы сказать, что она входит в десятку самых крупных бирж в мире — нельзя, но можно заявить, что она достаточно равномерно, неспеша, все же движется к успеху.

Компания принадлежит частному лицу, государством не регулируется. На бирже можно выделить два контингента: это банковские акции, число которых большинство и представители компаний, соответственно, по числу акций которых занимают второе место.

Работа на Венской фондовой бирже, чей листинг сочетает предприятия реального и экономического сектора, будет интересна любому трейдеру, и начинающему, и опытному. А близость к площадкам Лондона, Парижа и Франкфурта дает выход на огромный и устойчивый европейский рынок. Правда, откровенным спекулянтам здесь придется сложно – биржа рассчитана на честную и открытую игру.

Венская биржа
Площадка, страна Wiener Börse AG. Австрия.
Год основания, нынешний владелец 1773, CEESEG AG
Капитализация 108.3 млрд. евро
Индексы ATX
Количество компаний на торгах 455
Официальный сайт http://www.wienerborse.at
Время работы 08:00-17:45 – основной рынок (+ 2 часа по МСК)

Историческая справка

История Венской фондовой биржи восходит к 1773 году, когда императрица Мария Тереза велела привлечь деньги в опустошенную австрийскую казну.

За идеями ходить не пришлось: в Нидерландах уже 200 лет действовала купля-продажа государственных облигаций, возникшая для финансирования Голландской Ост-Индской компании. Австрийцы попросту позаимствовали успешную идею.

Изначально на венской бирже торговались только государственные облигации и валюта, так необходимая в условиях охвативших Европу перманентных. В 1818 году, после падения французской империи, на площадку вышла первая публичная компания –Австрийский национальный банк. Последующие 50 лет были очень бурными для экономики, и на Wiener Börse торговались сотни фирм.

Первый серьезный удар пришелся на 09 мая 1873 года, когда Старый Свет, охваченный паникой в США, бросился продавать все имеющиеся акции. Для Австрии это вылилось в мощнейший кризис, получивший название Wiener Börsenkrach (падение Венской фондовой), итогом чего стало банкротство 80% (!) компаний, чьи акции были представлены на бирже. На восстановление ушло почти полвека.

Первая мировая война никак не сказалась на работе площадки по простой причине: она была закрыта вплоть до 1919 года. Начавшееся после открытия восстановление завершилось в марте 1924 года, когда котировки рухнули почти на четверть. А вот черный четверг и такая же пятница 1929 года, когда в США началась Великая депрессия, на Австрии никак не сказались.

Вена, спустя 20 лет

после падения Австро-Венгерской империи, продолжала экономические взаимоотношения с бывшими странами-участницами. В 1937 году на Wiener Börse торговались 205 акций, 75 из которых принадлежали компаниям из государств-преемников. В 1938 году Австрия, будучи оккупированной Третьим Рейхом, теряет самостоятельность биржи – торги идут по немецкому Биржевому кодексу.

Интересная вещь. Самыми крупными IPO биржи стали:

  • 2007 – Strabag SE – 1 325.5 млн. евро;
  • 2005 – Raiffaisen International – 1 113.8 млн. евро;
  • 2000 – Telekom Austria – 1 008 млн. евро;
  • 2003 – Bank Austria Creditanstalt – 957.9 млн. евро;
  • 2006 – Österreichische Post – 651.7 млн. евро.

Ограниченный трейдинг шел до конца II мировой войны и прекратился с массовой национализацией предприятий. Понимая, что административно-командная экономика не способна на рост, государство в 1952 году проводит денежную реформу с активным выбросом облигаций. Но настоящий всплеск фондовой торговли произошел только в середине 1980-х, и здесь не обошлось без американцев. Один из финансовых аналитиковзаметил, что рост доходов граждан и объемов производства не соответствуют стоимости предприятий, которую называет государство. Из этого сделан вывод, что за официальной экономикой стоит куда более мощная теневая, и одной из задач государства должна стать «амнистия капитала». Как только в рамках Wiener Börse открылось фондовое направление, участники пошли туда десятками.

фондовая биржа в ВенеДальнейшая судьба площадки в Вене связана с консолидацией ресурсов и объединениями. В 1997 году произошло слияние с Австрийской биржей фьючерсов и опционов ÖTOB (Österreichischen Termin- und Optionenbörse), в июне 1999 года площадка проходит приватизацию, что нашло отражение в аббревиатуре AG. В ноябре того же года торги переходят на систему Xetra, объединяющую биржи всей Европы.

Огромное влияние оказывает расширение Евросоюза и выход австрийских предприятий на рынки Восточной Европы. Их капитализация растет и в 2004 году в состав Wiener Börse AG входит Будапештская фондовая биржа, благодаря чему австрийцы получают доступ к площадкам Бухареста, Загреба, Белграда, Софии, Сараево, Черногории, Баня-Луки и Македонии.

В 2008 году, в самый разгар кризиса, приобретаются контрольные пакеты акций в биржах Любляны и Праги, что влечет создание материнской корпорации CEE Stock Exchange Group или CEESEG AG. Бывшие акционеры Венской фондовой биржи стали акционерами CEESEG AG, а сама австрийская площадка становится 100% дочерней структурой CEE Stock Exchange Group AG.

Венская биржа сегодня

В настоящее время на венской бирже торгуется более 455 компаний.

По завершению 2015 года на площадке основного и второго рынка стояла 141 компания капитализацией 104.5 млрд. евро, на MTF (third market) – 353 компании суммарной стоимостью 3.8 млрд. евро. К рынку капитала (Equity market) отнесены 82 компании, чья рыночная стоимость равняется 86.1 млрд. евро.

Подавляющее количество игроков отечественные компании, на них приходится свыше 80% всего оборота и капитализации. Также в торгах участвуют предприятия Балканского полуострова, Чехии, Словении. Если компания допущена к торгам в своей стране, на венскую биржу она выходит в автоматическом порядке, равно как и австрийские компании – на родственные площадки.

Структура рынка достаточно сложна. Рынок капитала (equity market) делится на Prime market, Mid Market и Standard market. Сегмент облигаций разбит на секторы Public, Corporates prime, Corporates standart, Financial sector иPerformance linked bonds. Наконец, структурные продукты (Structured products) разделены на Certificates, Exchange trade funds и Warrants. Предприятия и инструменты могут принадлежать к разным сегментам.

Самой крупной капитализацией Wiener Börse AG когда-либо обладали:

  • 2006 — Erste bank – 2.918 млрд. евро;
  • 2007 — Immoeast – 2.835 млрд. евро;
  • 2014 — Raiffaisen International – 2.778 млрд. евро;
  • 2006 — Immoeast – 2.752 млрд. евро;
  • 2009 — Erste bank – 1.740 млрд. евро.

Листинг Венской биржи

Правила листинга, напротив, просты. Для доступа на Prime market необходима минимальная капитализация 2.9 млн. евро, фри-флот 25% (на 725 тыс. евро), не менее 10 тыс. акций в свободном обращении и три года существования компании. Доступ на Second Regulated Market еще удобнее: 725 тыс. евро капитализации, те же 25% фри-флота, минимум 2 500 акций и год существования. Разумеется плюс финотчеты и аудит.

Несмотря на то, что над игроками установлено серьезное наблюдение с привлечением маркет-мейкеров (они же выступают поручителями), делистинг из-за нарушений законодательства очень редок. Многим чаще сказывается банкротство или внезапное падение котировок, при которых ликвидность акций стремится к нулю. Каждая из 20 компаний, ушедших в 2015 году, покинула рынок по этой причине.

Индексы Венской биржи

Основным индексом Wiener Börse AG является ATX – Austrian Traded Index, величина которого рассчитывается по среднему значению 20 самых крупных по капиталу компаний, участников Австрийской биржи.

Участники состава группы индекса постоянно пересматриваются, а именно два раза в год: весной – в марте, и осенью – в сентябре. Главным условием включения компании в группу индексации служит капитализация фирмы, чем больше финансовые обороты компании, тем выше шанс попасть в группу индексации, затем количество акций в свободном обороте и торговые объемы. Среди крупных компаний в значении индексации упоминаются такие фирмы как:

  • Mayer-Melnhof — компания по обработке бумажной промышленности
  • Telekom Austria – ведущая телекоммуникационная компания
  • и всем известный Raiffeisen Bank

Помимо главного индекса, существуют и дополнительные индексы:

  • ATXBI–категория компаний, на основании которых строится этот индекс, занимается различными отраслями промышленности: металлургической, текстильной, нефтегазовой, целлюлозной и т.д. На настоящий момент это 7 компаний.
  • ATX Five–индекс рассчитывается на основании акций пяти фирм: Immofinanz AG, занимающаяся недвижимостью, банк Erste Group, Voestalpine AG – сталелитейная корпорация,OWV AG — промышленная компания, Andritz AG – инжиниринговая компания.
  • ATX Industrial Goods & Services–в группу компаний входят те, кто занимается предоставлением услуг и промышленных товаров.
  • ATX Prime-индекс данной группы рассчитывается по акциям тех компаний, которые входят в сегмент primemarket. В эту группу входит 37 компаний, большая доля которых приходится на производителей спецтехники, игрового сегмента и т.д.
  • Wiener Borse Index (WBI) – отражает средние данные всех акций на бирже. Рассчитывается этот индекс после закрытия биржи, один раз в день. В этом сегменте лидируют компании по производству электрических дверей, алкогольной сферы и страховые компании.
  • Индекс гражданских товаров и услуг — ATX CP
  • Финансовый индекс — ATX FIN
  • Индекс промышленных товаров и услуг ATX IGS
  • Индекс максимальной капитализации ATX NTR

На площадке вычисляются индексы биржевой группы CEE – Венгрии, Польши, Хорватии, Турции, Южной и Юго-Восточной Европы. Представлена группа индикаторов стран СНГ – Украины, Казахстана и России, причем последние (серия RTX) высчитываются в евро, долларах и рублях. Еще есть индексы, разработанные для компаний и сфер – вроде показателя пивного пищепрома или человеческого капитала.

Интересная вещь. На венской бирже выделяют биржевую и рыночную цену. В первом случае на нее влияет спрос и предложение простых торговцев. Для ее появелния необходимо одновременное участие в торгах двух сторон (продавца и покупателя), причем BID должен быть отражен в торговой системе. Рыночная цена определяется маркет-мейкером или уполномоченным специалистом биржи на основе всего многообразия котировок.

Между рыночной и биржевой ценой допустим небольшой разбег, что списывается на волатильность. Если он увеличивается больше необходимого, возникает подозрение на спекуляцию и сделка (а то и торговля) может быть отменена или остановлена.

Венская биржа

Венская биржа

Крупные компании Венской биржи

  • OMV AG–крупнейшая компания в Австрии, занимающаяся обработкой газового, нефтяного и энергетического сырья, общая доля продаж которых составляет 43 млрд евро. Общий объем капитализации 12 млрд евро. Долгосрочные планы компании: продолжить бурение нефти в Ливии, что соответствующе скажется на котировке акции.
  • Erste Group Bank занимает второе место в списке групп по капитализации. Число клиентов фирмы превышает 17 млн человек, причем более 90% всех клиентов –это жители Европейского союза. Капитализация компании 9, 2 млрд евро.
  • Voestalpine–громадная компания, состоящая из 500 крупных и мелких фирм, занимающихся литьем стали в 55 странах на 5 континентах. Услугами компании пользуются производители автомобилей, газо- и нефтедобывающие фабрики, а так же компании, деятельность которых связана с возведением недвижимости и многие другие. Капитал компании –5 млрд евро.
  • Andritz AG –инжиниринговая компания, капитал которой составляет 4, 5 млрд евро. Компания состоит из 4 групп. Кроме того, компания занимается обработкой цветных металлов и стали.
  • Immofinanz AG–лидер в сфере предоставления услуг по недвижимости. Она занимает пятую строчку в рейтинге компаний биржи, с капиталом в 4 млрд. евро. Место деятельности фирмы – Восточная и Западная Европа. Компания Immofinanz AG делит свои акции совместно с этой бирже и на Варшавской бирже.

Хоть и Венская фондовая биржа не является самой большой и ее услугами не пользуется большая часть населения мира, она все же хоть и медленно, начинает завоевывать компании Центральной Европы.

Wallnerstraße 8, 1014 Wien, Австрия


(1 оценок) Пожалуйста, оцените пост, мы очень старались!
Загрузка...
equity

Подпишись на обновления & десерты Никакого СПАМа, рассылки выходят раз в 2-4 недели!

Комментировать

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Автор
Изучая разные мировые биржи сразу понимаешь масштабы биржевой торговли по интернету. Один клик и вы на бирже в Нью Йорке, второй клик - и вы уже в Токио. Эти захватывающие путешествия приносят хорошие деньги.
Рекомендованно для тебя

Акции РусГидро — график стоимости, дивиденды

equity.today