БПИФ и ETF фонды на Московской бирже

Описывая механизмы работы отечественного и иностранного фондовых рынков, стоит отметить, что зарубежная культура несколько отличается. В первую очередь это связано с огромным разрывом во входном пороге для инвестора.

Если в России и странах СНГ любое физическое лицо может стать собственником одной из множества корпораций, имея на своем счете хотя бы 10 000 рублей, то в США и Европе акции компаний стоят дороже, и инвесторы предпочитают пользоваться ETF фондами, которые копируют корзины индексов. Покупка ETF освобождает инвесторов от необходимости выполнять техническую перекладку по фьючерсам в конце срока их обращения. Фактически фонд берет эти затраты на себя.

На МосБирже торговалось более 100 ETF фондов от единственной управляющей компанией FinEx. Но с 2022 года торги иностранными активами были заморожены, как и ETF фонды, так как ФинЭкс иностранная компания.

FinEx

Доступ к акциям ETF фондов на Московской бирже был открыт с начала 2013 года и регламентировался российским законом о рынке ценных бумаг 1996 года. Основными эмитентами выступали FinEx Funds ICAV и FinEx Physically Backed Funds ICAV, которые зарегистрированы в Ирландии. Управление осуществляла FinEx Capital Management LLP, юридически зарегистрированная в Великобритании. В Российской Федерации была зарегистрирована дочерняя компания ООО «УК ФИНЭКС-ПЛЮС», российская структура лицензирована Банком России.

Административным центром выступал— Bank of New York Mellon, аудитором — Pricewaterhouse-Coopers. Bank of New York Mellon также оказывал услуги  депозитария и хранит средства фонда. Регулирующую и надзорную роль в компании играет Национальный Банк Ирландии.

Как и перед вложением средств в ПИФы, инвестиции в ETF требуют тщательного изучения деятельности фонда и его специфики. В сфере фондовых инвестиций существует такое важное понятие, как репликация индекса. Присутствует 2 типа репликации: физическая и синтетическая.

1. Физическая репликация означает, что фонд имеет в своем портфеле акции или другое имущество, которое способно выступать в качестве базисного актива.
2. Синтетическая репликация означает, что фонд использует в своем портфеле производные финансовые инструменты, такие как фьючерсы, опцион и форварды.

К примеру, ETF компании FinEx, основанный на золоте, является синтетическим, поскольку использует фьючерсный контракт на золото.

Такие индексные фонды как FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (RUB) и FinEx CASH EQUIVALENTS UCITS ETF имеют смешанную структуру фондов, используя, как базовые инструменты, так и деривативы. Полная структура средств может быть раскрыта инвестору непосредственно перед сделкой по приобретению и не публикуется на постоянной основе.

Условия работы на Московской Бирже обязывали управляющую компанию номинировать свои бумаги в российских рублях. При этом активы самого ETF, как правило, рассчитывались в долларах США, евро или британских фунтах.

Данный факт может иметь как положительный эффект, в виде дополнительного дохода, сформировавшегося на девальвации рубля, так и негативный, в виде ослабления резервных валют по отношению к рублю.

В конце февраля 2022 года торги российскими ценными бумагами как на отечественных, так и на зарубежных площадках были приостановлены. Произошло это после стремительного обвала котировок.

Торги ETF на Московской бирже также приостановлены, стоимость чистых активов фонда официально не публикуется. В настоящий момент у инвестора есть возможность вложиться только в биржевые паевые инвестиционный фонды (БПИФ) – на бирже доступно около 70 БПИФ.

Но также недоступны для инвестирования часть БПИФов с замороженными зарубежными активами. Однако количество торгуемых фондов продолжает пополняться даже в кризис.

Что такое БПИФ (простыми словами)

Биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ) — это фонд, паи которого торгуются на бирже. Различные инвестиционные стратегии определяют структуру активов таких фондов, обычно они повторяют состав соответствующего биржевого индекса. Купить или продать паи фонда можно через Управляющую компанию или самостоятельно на Московской бирже.

Если говорить простыми словами, БПИФы на бирже объединяют деньги разных инвесторов, чтобы коллективно вложить их в какие-либо финансовые инструменты: акции, облигации, недвижимость.

Отличие ETF и БПИФ заключается в том, что первые созданы по западному законодательству, а вторые – согласно российскому праву. Суть у этих инструментов одна – набор ценных бумаг и активов, собранных по заранее объявленой инвестиционной стратегии. С помощью ETF и БПИФ инвестор может создать портфель, диверсифицированный по классам активов и эмитентам, даже если он обладает небольшим капиталом.

Как работает БПИФ

Чтобы стать совладельцем имущества фонда, необходимо приобрести его акции, торгуемые на бирже (паи). На эти средства управляющая компания покупает ценные бумаги, а инвестор получает долю в фонде. Чтобы купить БПИФ, необходим брокерский счет. Найдите интересующий вас фонд в брокерском терминале по его уникальному тикеру и подайте распоряжение брокеру на покупку.

Цена пая зависит от стоимости активов, которые входят в БПИФ. Если стоимость активов увеличивается, то цена пая растет и наоборот. Также она может меняться каждый день (за исключением выходных и праздников). Как заработать на БПИФ: инвестор может зафиксировать результат и продать паи, заработав на разнице между ценой покупки и его продажи.

Комиссии

В БПИФах отсутствуют надбавки (комиссии при покупке) и скидки (комиссии при продаже). В стоимость пая учитываются комиссии управляющей компании за управление, а также другие расходы. Условия и тарифы необходимо уточнить у компании, в которой у вас открыт брокерский счет.

Что касается налогов, то доходы, возникающие при управлении фондом, им не облагаются. Налог необходимо заплатить только с дохода, который получен при продаже паев. Если инвестор владеет паями более трех лет, он освобождается от налога на доход. При этом доход от инвестиций не должен превышать трех миллионов рублей в год. Т.е. инвестору нужно заплатить налог, если он заработал на инвестициях более девяти миллионов рублей за три года.

Где покупать акции ETF фондов

Более 2000 ETF со всего мира предоставляет брокер Just2Trade - это более 30 000+ акций (+дивиденды), возможность участия в IPO на NYSE и NASDAQ, государственные и частные облигации, фьючерсы, хранение криптовалют и другие активы.

Вы можете купить ETF через этого брокера, а продать через другого (и наоборот). В этом нет необходимости, но показывает, что брокер выводит на реальный фондовый рынок. Just2Trade регулируется ESMA, CySEC, MiFID и ICF. Минимального депозита нет, но рекомендуется иметь хотя бы 10-20 тысяч рублей, чтобы можно было купить несколько разных ETF. Выбрать фонды можно здесь - и по этой ссылке вы получите -50% на брокерские комиссии.

В структуре ETF прибыль генерируется за счет комиссии, которая снимается в размере от 0,5% до 0,9% в зависимости от выбранного инструмента. Несмотря на максимальную оперативность работы трейдеров ETF, всегда существует определенная погрешность, которая делает стоимость самого фонда отличной от стоимости того актива, в который он вкладывается. Это вполне нормальная практика, и отличия в среднем составляют 3-5%.

Бумаги ETF, так же как и акции, торгуются со определенным спредом. Так называется разница между спросом и предложением. Если покупатель выставил заявку по 102, а продавец – по 112, то спред равен 10 пунктам. Чем выше ликвидность, тем меньше спред.

Состав БПИФ на Московской бирже

БПИФы – это уникальный инструмент для инвестирования, который совмещает низкий порог входа и высокий уровень диверсификации. В настоящее время на Московской бирже можно найти биржевые инвестиционные фонды от 16 управляющих компаний.

Альфа-Капитал. Управляющая компания «Альфа-Капитал» – это часть консорциума «Альфа-Групп». Была создана в 1996 году, является пионером рынка управления активами частных, институциональных и корпоративных инвесторов. Имеет более 1,7 млн клиентов, а объем активов за время работы превысил 870 млрд рублей. На Московской бирже торгует БПИФ, связанными с управляемыми российскими акциями и облигациями, денежным рынком, золотом, космосом и видеоиграми. Также у УК есть портфель акций под управлением искусственного интеллекта.

Атон-менеджмент. Управляющая компания «Атон-менеджмент» была зарегистрирована в 2000 году в Московской регистрационной палате. В 2001 году получила лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумаги, инвестиционными фондами и паевыми инвестиционными фондами. На Московской бирже торгуются фонды российских акций и облигаций, а также высокодоходных российских облигаций.

Брокеркредитсервис (БКС). Часть российской группы компаний, которая предоставляет частным и институциональным клиентам полный спектр финансовых услуг. Работает более 20 лет на рынке, управляет активами более чем на 43 млрд рублей. На московской бирже можно приобрести БПИФ, связанный с облигациями повышенной доходности.

ДОХОДЪ. Компания с 1993 года предоставляет услуги частными и корпоративным клиентам на рынке ценных бумаг. а с 2003 года управляет активами клиентов. Стратегические направления деятельности – управление активами паевых инвестиционных фондов, индивидуальное доверительное управление, семейные фонды, аналитика и инвестиционное консультирование. На Московской бирже вместе с УК можно инвестировать в индекс акций роста РФ, индекс дивидендных акций РФ и корпоративные облигации РФ.

ВИМ Инвестиции. УК, зарегистрированная в Москве. Направления деятельности – управление инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. На Московской бирже позволяет инвестировать в российские облигации, акции и биржевые товары.

РСХБ Управление Активами. Работает с 2012 года, входит в ТОП 5 крупнейших управляющих компаний по стоимости чистых активов открытых и биржевых паевых инвестиционных фондов. Под управлением находятся средства в размере более 170 млрд рублей. На Московской бирже работает с БПИФ, можно вложиться в акции с лучшей динамикой показателей в сфере устойчивого развития и корпоративной социальной ответственности.

Финам Менеджмент. С 2002 года оказывает услуги доверительного управления средствами физических и юридических лиц, а также активами институциональных инвесторов. На Московской бирже с УК можно инвестировать в фонд, следующим за индексом FDIVARTR (эмитенты из IMOEX лучшие по дивидендной доходности за два года).

ААА Управление Капиталом. Управляющая компания от Газпромбанка. Компания основана в 2004 году и входит в пятерку крупнейших управляющих компаний России. Под ее управлением находится более 845 млрд рублей. На московской бирже можно вложиться в фонды БПИФ и инвестировать в корпоративные облигации или фонд рублевых облигаций.

УК “Восток-Запад”. На рынке ценных бумаг работает более 15 лет. Управляет активами на сумму более 29 млрд. Деятельность компании заключается в доверительном управлении паевыми инвестиционными фондами, активами целевых капиталов, пенсионными резервами и накоплениями. На Московской бирже можно инвестировать в индекс акций десяти глобальных компаний технологического сектора.

Тинькофф Капитал. Управляющая компания от банка Тинькофф. Общая стоимость чистых активов – более 30 млрд рублей, количество инвесторов – более 2 млн. Предлагает прозрачное управление активами и инвестиционные стратегии для любой цели. На Мосбирже можно приобрести БПИФ Тинькофф Капитал. Инвестировать можно в акции, облигации, а также смешанные активы (акции, денежные средства и краткосрочные облигации, золото, долгосрочные облигации в рублях).

Райффайзен Капитал. Управляет активами инвесторов с 2004 года, входит в ТОП 5 на рынке ПИФ по объему привлеченных средств (более 131 млрд рублей). Присутствует на Московской бирже, вместе с управляющей компанией можно вложиться в высокодоходные или государственные облигации, фонд денежного рынка, индекс МосБиржи полной доходности, а также акции лидеров рынка.

Первая. Управляющая компания от Сбербанка. Работает с 1996 года, объем активов под управлением – более 1 трлн рублей. Предлагает клиентам широкий выбор инвестиционных возможностей в своих паевых инвестиционных фондах и стратегиях доверительного управления. На Мосбирже торгуются несколько БПИФов от компании. Инвестировать можно в облигации, в том числе акции с лучшей динамикой показателей в сфере устойчивого развития и корпоративной социальной ответственности, а также в государственные, корпоративные облигации и смешанные активы.

Открытие. Осуществляет деятельность по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. Основана в 2000 году. На Московской бирже можно вложиться в несколько БПИФов – это акции или облигации РФ, следующие за индексами МосБиржи полной доходности и корпоративных облигаций соответственно.

МКБ Инвестиции. Управляющая компания от Московского кредитного банка. Платформа предоставляет доступ к комплексу инвестиционных продуктов и услуг, входит в ТОП 10 ведущих операторов по обороту акциями и паями в рейтинге Московской биржи. Инвестировать можно в российские дивидендные акции (собственный индекс двадцати компаний с Мосбиржи с наибольшей дивидендной доходностью) или в индекс МосБиржи государственных облигаций.

Ингосстрах Инвестиции. Компания основана в 1966 году, а в 2021 запустила современную цифровую инвестиционную компанию. Имеет объем активов под управлением более 120 млрд рублей. На Московской бирже торгуются следующие БПИФы: акции, следующие за индексом МосБиржи полной доходности, корпоративные облигации, а также облигации федерального займа с индексируемым номиналом.

БСПБ Капитал. Занимается доверительном управлением. С 2016 года единственным участником БСПБ Капитал является ПАО «Банк «Санкт-Петербург». Входит в ТОП 10 компаний в России по объему средств физических лиц в индивидуальном доверительном управлении. На Московской бирже можно инвестировать в корпоративные или государственные облигации.

Часто задаваемые вопросы

Что такое БПИФ или ETF?

БПИФ или ETF – это биржевые паевые инвестиционные фонды. ETF расшифровывается как Exchange traded fund (дословно – фонд, торгующийся на бирже).

В чем разница между БПИФ и ETF?

БПИФ оформлен по российскому законодательству, а ETF – по международному. Иными словами, первые фонды зарегистрированы на территории России, а вторые – вне ее пределов.

Чем отличаются БПИФ от ПИФ?

ПИФ (паевой инвестиционный фонд) не торгуется на биржевом рынке, а БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд) торгуется. Паи ПИФов можно покупать в управляющих компаниях, не имея при этом брокерского счета.

Где торгуются ETF и БПИФ?

Фонды торгуются на бирже так же, как и обычные акции, а их котировки меняются на протяжении всего дня. У фондов есть управляющие, берущие с инвесторов небольшие комиссии за управление активами, а также пополняющие портфель ценными бумагами в соответствии с инвестиционной стратегией.

Как работают БПИФ?

Инвестор вкладывает денежные ресурсы в фонд, приобретая его паи. На эти деньги управляющая компания покупает ценные бумаги, а инвестор получает долю в фонде. В дальнейшем инвестор может продать паи и заработать на разнице в цене их покупки и продажи.

Что входит в БПИФ?

Акции, облигации или смешанные активы различных компаний. Например, это могут быть фонды, состоящие из активов прибыльных российских корпораций.

Какие БПИФы сейчас торгуются?

На Московской бирже сейчас торгуется несколько БПИФов от разных управляющих компаний, базовым активом которых являются российские акции и облигации.

Что лучше – купить акции или фонды?

Инвестиции в фонды более выгодны и менее рискованны, так как портфель в них диверсифицирован. Такая стратегия инвестирования идеально подходит для людей, которые только начинают знакомиться с инвестициями. Купив только один пай, инвестор вкладывает деньги сразу в несколько привлекательных инструментов.