Ср, Сентябрь 20, 2017

Философия трейдинга

Нассим Талеб

Автор
Прочитали: 384
Нассим Талеб

Нассим Николас Талеб – известный трейдер и экономист, чьи взгляды на мировую экономику отличаются своей неординарностью, человек открытый и весьма продуктивный в литературной деятельности.

Большинство знают его по философским эссе на экономическую тематику, однако изначально он прославился именно как успешный трейдер и лишь затем в качестве автора книг.

Сфера его интересов и деятельности охватывает также написание эссе, математику, статистику, эпистемологию случайности. Его работы направлены на выявление случайностей, вероятности и непредсказуемых событий, которые способны влиять на ход мировой экономики. Этот человек одним из первых серьёзно увлёкся механизмами торговли и финансовыми инструментами.

Наибольших результатов ему удавалось достигать на торговле производными финансовыми инструментами, такими как опционы и фьючерсы, к механизмам и стратегиям торговли которыми он стал проявлять серьезный интерес. Таким образом, деятельность и биография Талеба, в первую очередь, будут интересны трейдерам Форекс и производных.

Биография трейдера

Жизнь Нассима Николаса Талеба начинается в 1960-м году в Ливане в городке Амион (Амиун), где он родился в православной семье врача-онколога. В роду Нассима Талеба было много выдающихся политиков. Дед и прадед по матери занимали посты заместителей премьер-министра страны, деду по линии отца принадлежал пост верховного судьи. Среди более древних предков был губернатор полуавтономной Оттоманской провинции на горе Ливан.

С началом Гражданской войны в 1975 году вместе с семьёй их депортировали и довольно долгое время находился во Франции, где сначала завершил свое среднее образование, а затем окончил парижский университет и получил там кандидатскую степень.

БиографияПоначалу Талеб и не помышлял о трейдинге, а хотел стать исключительно философом, однако столкнувшись с реалиями жизни и поняв, что зарабатывать одной философией довольно сложно, поступил в Уортонскую бизнес-школу в США, которую он успешно закончил в начале 80-х со степенью магистра бизнес-администрирования, после чего и началась его трейдерская деятельность. В своей книге «Черный лебедь», автор описывает свою биографию (особенно ранние ее этапы), а также подробно рассказывает о чувствах и мотивах которые двигали им в определенные моменты жизни.

Начало карьеры и трейдерская деятельность

После окончания бизнес-школы в 1983-м году Талеб приступил к практической торговле, работая трейдером в различных конторах и банках. Уже в 1985 году, молодой и еще мало кому известный биржевой торговец показала себя как хороший специалист, прекрасно владеющий анализом, а также обладающий хорошей логикой и предвидением, что помогло ему заработать приличную сумму на фьючерсах Plaza Accord. Эта сделка стала первым крупным успехом Николаса Талеба.

Однако по-настоящему прославился он только во время биржевого краха осенью 1987-го, когда будучи главным трейдером CS-First Boston Талеб предсказав кризис и заработав на этом 40 миллионовдолларов, в то время как большинство его друзей и других трейдеров, директоров и управляющих инвестиционными фондами разорились, а некоторые даже покончили жизнь самоубийством.

Позднее в некоторых передачах и интервью, он отмечал, что именно в 1987-м году заработал около 97% всех своих денег и одновременно разуверился в них как в главной цели жизни.

Именно тогда у Нассима впервые начало возникать желание об уходе с Уолл-Стрит, отходе от активных торгов и посвящению себя в большей мере литературной деятельности и чтению лекций, но до осуществления этого было еще далеко.

Трейдер Нассим ТалебВначале 1990-х он на некоторое время перебирается из Нью-Йорка в Чикаго и в качестве независимого маркет-мейкера занимается торгами на Чикагской товарно-сырьевой бирже (Chicago Mercantile Exchange), ныне входящей в состав CME Group.

На протяжении 80-х, 90-х и первой половины 2000-х, Талеб работал на должности главного трейдера в таких известных финансовых структурах как Banque Indosuez, Union Bank of Switzerland, BNP-Paribas, CS-First Boston, Chicago Mercantile Exchange; выполнял обязанности исполнительного директора в CIBC-Wood Gundy; также он входит в совет директоров таких компаний как Centaurus Kappa Fund, Centaurus Capital LP Alpha Fund и Silvercrest-Longchamp NonGaussian Fund, BVI.

Следующим важным этапом в развитии карьеры Нассима Талеба было создание в 1999-м году собственного специализирующегося на торгах фьючерсами и опционами хедж-фонда «Empirica Capital LLC», который уже в следующем году обогатил своих вкладчиков примерно на 500 млн. долларов, что в очередной раз подтвердило талант, и мастерство его владельца по части управления активами (доходность фонда доходила до 65% годовых).

Однако уже в 2004-м году, фонд был закрыт. В начале 2005-го сам Талеб прокомментировал это событие так, что хочет полностью посвятить себя литературной и научной деятельности («to become a writer and a scholar»), а также, что опасался рецидива рака горла («feared he might have a recurrence of throat cancer»).

Сомнение в результате поможет вам сохранить спокойствие.

Тем не менее, уже в 2007-м он становится советником в инвестиционной компании Марка Спицнагеля «Universa Investments L.P.» и с успехом применяет свои наработки, использованные в Empirica Capital, а также теории, описанные в последней вышедшей его книге «Черный лебедь». Это позволяет ему заранее точно предсказать будущий мировой финансовый кризис 2008-го года, и прилично заработать во время всеобщего спада экономики, что сделало Нассима Талеба всемирно известным гуру трейдинга и инвестирования (Universa Investments обеспечивала доходность в 65-115% годовых в кризисные 2008-09-й).

Книги Нассима ТалебаС тех пор о нем повсеместно заговорили как об эксперте с непререкаемым авторитетом, а финансовые издания и телеканалы экономической направленности наперебой начали спрашивать его мнение по тем или иным вопросам, приглашать его в эфиры и брать интервью.

Цитата: Успешность человеческих начинаний, как правило, обратно пропорциональна предсказуемости их результатов.

Нассим Талеб выступал с лекциями и семинарами не только в США, но и во многих других странах мира включая Россию. В интервью различным изданиям он неоднократно заявлял, что с точки зрения экономических рисков считает страны бывшего СССР довольно привлекательными для инвестирования в отличие от Саудовской Аравии или даже США, поскольку в свое время они уже сталкивались с серьезными проблемами и смогли их пережить, чего о Западе сказать нельзя.

Книги Нассима Талеба

Кроме успешной трейдерской деятельности, принесшей самому Талебу и его работодателям, а также вкладчикам существенные доходы, он является и автором пяти книг ставших бестселлерами не только среди экономистов и трейдеров.

Первым из этих произведений было изданное в 1996-м «Динамическое хеджирование», затем, «Одураченные случайностью» (2001), «Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости» (2006), считающееся самым известным его произведением, «Прокрустово ложе» (2010-й), а также «Антихрупкость» (2012), и все это не учитывая массы статей и интервью в мировых экономических изданиях.

Основным объектом научных исследований Талеба была не сама мировая экономика или трейдинг на финансовых рынках, а риски и возможность их избежать для успешного сохранения и преумножения капиталов. И в этом вопросе его теории кардинально отличаются от общепринятых, например, он ясно доказывает, что происходившие ранее события не обязательно снова произойдут в будущем, даже если до этого они регулярно повторялись, что является большим камнем в огород статистических методов прогнозирования.

Талеб вообще весьма критически относится к статистическим данным, считая их уместными только в определенных областях жизни и науки. Из той же известной книги «Чёрный Лебедь» появился термин Ludic fallacy, что означает «игровое заблуждение». Талеб сделал его основным в этой книге, суть его лежи в том, что не стоит слишком увлекаться играми для воспроизведения настоящих ситуационных моделей.

Грубо говоря, трейдер в своей работе опровергает действенность математических прогнозов, а также настаивает на отсутствии результативности при применении статистических моделей в разных отраслях. Согласно его принципам, статистика всё же может работать, но диапазон отраслей у неё довольно узкий. Это могут быть упрощённые схемы, такие как казино, где шансы легко просчитать и увидеть.

Именно такие события оказывают максимальное воздействие не только на рынки, но и на мировую историю в целом. Они могут быть как благоприятными, так и неблагоприятными («черный лебедь» со знаком «плюс» или «минус»), в зависимости от субъективного взгляда того или иного человека.

Черный лебедь - Нассим Талеб

Главное внимание в своих книгах автор уделяет случайности и вероятности, а также их влиянию на жизнь и финансовые рынки в противопоставлении статистике и устоявшимся шаблонам. Однако случайность случайности рознь, и он также выделяет идеальную статистическую модель на основе гауссовых математических формул, подходящую, по мнению автора, только для тех случаев, когда все шансы заранее просчитаны и возможные варианты известны наперед, но не для настоящей случайности «из жизни», где неопределенным может быть абсолютно все. Гауссову математическую модель для статистики, он противопоставляет модель Бенуа Мандельброта и определяет ее как более подходящую, первой же отводит место для решения очень ограниченного круга задач и  прогнозирования случайностей для казино или в учебных пособиях.

Среди его «чёрных лебедей» находятся не только положительные внезапные события, меняющих ход истории, но и различные кризисы в виде стихийных бедствий, катастроф. Он продвигает идеи о том, что люди относятся к таким событиям, как к должному, считая мир систематизированной структурой, и это неправильно.

Интересный факт в этой же книге заключается в сработавшем предсказании о банковском кризисе. Сделав такое заявление в 2006 году, он заработал миллионы долларов на нём в 2007-2008 годах. К его концепциям начали прислушиваться другие крупные и частные инвесторы, рейдеры и зарабатывать на этом те же деньги. Неудивительно, что после таких событий к Талебу пришла всемирная слава.

В 2008-м году Талебу за выдающиеся достижения и точность в предсказаниях кризисов, в Нью-Йоркском Политехническом институте было присвоено звание профессора в области анализа степени финансовых рисков.

Трейдинг Нассима ТалебаЭмпирист настаивает на том, что именно из-за прошлого люди не могут спрогнозировать будущее. Поэтому тех людей, которые доверяются статистике, он так нещадно критикует. Уместна такая его цитата из книги «Чёрный лебедь»: «Труднее проиграть в игре, в которой сам устанавливаешь правила». Его ещё один термин «платоническое заблуждение» даёт продолжение трём другим искажениям:

  1. Последствия события преподносятся в ключе отсутствия беспричинности.
  2. Приравнивание случайного хода события к неопределённым жизненным случайностям.
  3. Будущие события можно предсказать по ходу событий прошлого.

Всей своей деятельностью и трудами Нассим Талеб призывает людей пытаться извлекать выгоду из различных непредсказуемых событий. Его цитата из книги:

«Первый главный постулат: броски не зависят друг от друга» убеждает в том, что в бизнесе и финансовых вопросах успеха смогут добиться те, кто сможет адаптироваться в условиях неопределённости и даже её эксплуатировать. Людям следует перестать воспринимать мир как линейную и упорядоченную данность и по-другому реагировать на происходящие в нём события, чтобы добиться успеха.

Удача благосклонна к подготовленным умам.


(4 оценок, среднее: 5,00). Оцените пожалуйста, мы очень старались!
Загрузка...
equity


Комментарии

  • Артур 18:01

    Читал его книгу, интересный человек.

Комментировать

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

ВНИМАНИЕ! Уважаемый читатель, комментарии не относящиеся к статье, содержащие ссылки на другие сайты, оскорбления других участников, субъективные мнения - будут удаляться. Спасибо за понимание!

Автор
Работа с мировыми рынками - это самая активная отрасль, где новости появляются каждую минуту. Интересно, но на финансовых рынках о деньгах думают не в первую очередь, а как само собой. В первую очередь важна интересная идея, способ и процесс.
Рекомендованно для тебя

Биография Джорджа Сороса — история на миллиард

equity.today