Уровень оплаты труда (что это) и его влияние на рынок

Рынок труда — это один из важных макроэкономических показателей на мировом уровне.

По единому мнению экономистов, уровень оплаты труда — это объем финансового вознаграждения, выплачиваемого сотруднику за количество и объем выполненной работы в данной сфере производства. Это подтверждает первую часть заповеди коммунизма «от каждого по способностям», и опровергает вторую «каждому по потребностям». В условиях макроэкономики уровень оплаты труда предстает и как причина структурных изменений, и как их следствие.

Любое государство заинтересовано, чтобы минимальный уровень заработной платы покрывал издержки на первичные потребности, но не позволял гражданину приобретать предметы роскоши. Так демонстрируется забота об индивиде (дабы не умер от голода) и обеспечивается стимуляция к повышению собственных показателей. Минимальный уровень оплаты труда находится в области государственного регулирования и обеспечивается законом.

Показатель уровня оплаты труда зависит от:

• количественных и качественных показателей труда;
• объема социальных и пенсионных отчислений;
• состоятельности социальной сферы государства;
• его готовности к созданию новых рабочих мест;
• уровня текущей инфляции и ожиданий в будущем.

Макроэкономические показатели оплаты труда

Оплата труда отражается в системе национальных счетов – по счету образования доходов. Одним из важнейших и более полных показателей является оплата труда наемных рабочих, в которую входит «белая» заработная плата, налог на доход физического лица, отчисления в фонды социального страхования, скрытая оплата труда и другие доходы.

С 1999 года оплата труда наемных работников, в том числе и официальная и скрытая неуклонно растет, а отчисления в фонды социального страхования значительно уменьшились.

Зависимость экономики от уровня оплаты труда является ключом к экономической динамике любой страны, потому как потребление населения напрямую зависит от его доходов.  

Так же потребительский спрос  определенно увеличивается во времена после экономических кризисов. По некоторым прогнозам в ближайшей перспективе произойдет рост потребительского спроса, а так же рост инвестиций, которое будет осуществляться населением государства.

В ближайшие два десятилетия возможен рост расходов населения:

•  на продукты питания (ориентировочно на 30%),
• на телекоммуникацию, связь и транспорт (более чем в 4 раза),
• на страхование и другие финансовые услуги (в 8-10 раз),
• на товары длительного пользования (в 3-4 раза),
• на услуги ресторанов и гостиниц (в 7 раз).

Все это возможно благодаря отсутствию долговой нагрузки на население и неудовлетворенности населения в потребительском спросе, а так же в виду отсутствия ограничений в потребительском спросе. Из этого так же следует, что население само будет вкладывать свои доходы в развитие и увеличение потребляемых услуг и продуктов, что вызовет экономический рост и будет определяться динамикой уровня оплаты труда.

Стоит только брать в расчет тот факт, что сдержать этот рост может растущая долговая нагрузка, и в связи с этим необходимо производить анализ особенностей уровня оплаты труда, как основного элемента доходов населения.

Факторы влияния на уровень заработной платы

Во-первых, инфляция. Регулярное обесценивание денег приводит к тому, что граждане могут купить меньше товаров за ту же сумму. Это ведет к снижению уровня жизни, обнищанию и снижению спроса на товары первой необходимости.

Во-вторых, инфляционным издержкам подвержены и предприятия социальной сферы, чей бюджет формируется из подоходного налога, социальных и пенсионных отчислений. В-третьих, уровень заработной платы прямо влияет на показатели труда и, что еще более важно, качество производимого продукта.

Примером служат США в 1970-1980-е годы, где ежегодный прирост минимального размера оплаты труда составлял 5%, тогда как в Японии — всего 3%. Это привело к тому, что себестоимость товаров Страны восходящего солнца (где до 50% — это именнозарплата) оказалась на порядок ниже американских. Вскоре пост «главного поставщика» всего и вся» перешел к Китаю, но с подъемом МРОТа и удорожанием его продукции, переместилась в Малайзию, Индию, Пакистан, иные страны.

В России, Украине, Молдавии и иных государствах с развивающейся экономикой ситуация схожа, но имеет свои особенности. Ни одно государство не имеет устойчивого производства товаров народного потребления, импортируя их из Юго-Восточной Азии. В последнее время наблюдается резкое снижение уровня жизни (из-за девальвации национальных валют), и, что еще более важно, недофинансирование социальной сферы, фондов социального страхования и пенсионных фондов. Здесь основным мотивом повышения Уровня оплаты труда служит увеличение финансового потока от работодателей на пенсию будущих поколений и социальную сферу.

Изменения Уровня оплаты труда: выводы инвестора

Когда речь идет об изменении уровня оплаты труда в развитых странах, где инфляция находится под контролем государства, инвестор должен делать выводы о:

• стимулировании потребительского спроса;
• снижении конкурентоспособности продукции этой страны;
• кратковременном снижении финансовых показателей компаний;
• росте привлекательности государственных облигаций;
• улучшении общеэкономической устойчивости страны.

Очевидно, что регулируя уровень оплаты труда и лавируя между самодостаточностью домохозяйств и инфляцией, развитое Государство очень осторожно подходит к размеру УОТ вообще. Он должен быть обеспечен финансовыми возможностями предприятий-участников рынка, товарно-сырьевым сектором, уровнем социальных выплат и пособий и, что еще более важно, занятостью населения.

При высоком уровне безработицы и отсутствии рабочих мест, повышать зарплаты уже работающим нерезонно — для них главной стимуляцией должна быть сама работа.

Рост Уровня оплаты труда в развивающихся странах должен натолкнуть инвестора на мысли о

• недостаточной устойчивости государства вообще;
• слабости социальной и пенсионной сферы;
• низком уровне спроса на товары и услуги;
• погоне за инфляцией и попытке ее обуздать;
• опционально — об отсутствии денег в госфондах.

Мы неслучайно несколько раз указали на различия в методике повышения Уровня оплаты труда в развитых и развивающихся странах.

Дело в том, что в микро- и макроэкономике есть формула w : MPL = r_k : МРК, где:

• w — заработная плата вообще;
• MPL — доходность капитала;
• r_k — предельный продукт труда;
• МРК — предельный продукт капитала.

Исходя из этой формулы, чем меньшую долю в стоимости продукта занимает зарплата по отношению к общей доходности, тем меньше будет произведено товаров из общего количества возможных. Таким образом, уровень зарплаты прямо влияет на эффективность труда и количество произведенных товаров.

• Однако, есть еще одна аксиома — о взаимозаменяемости труда и капитала. При повышении спроса на труд (за счет роста УОТ), снижается количество потребителей «голых денег» — проще говоря, безработных.

Рост зарплаты должен соответствовать производительности труда, как в Японии, а не повышению покупательской способности — как в США. Иначе появляются пузыри, вроде ипотечного или доткомов.

Уровень оплаты труда в торговле

Инвестор, в преддверии торгов на новостях об изменении Уровня оплаты труда, должен четко понимать: с чем связано это изменение и как оно отразится на потребительской структуре? Когда речь идет о развитых странах, главной целью государства является снижение уровня безработицы (путем повышения «привлекательности» труда), рост потребительского спроса и кредитования, снижение нагрузки на бюджет.

Логично вкладываться в:

• производителей и импортеров товаров повседневного спроса;
• компании, предлагающие развлечения — вроде кинотеатров;
• туристические и медицинские компании;
• валюту предметной страны, ее облигации и расписки;
• автомобиле- и домостроение, ипотечное кредитование.

Это связано с тем, что для большого количества граждан повышение уровня оплаты труда есть некий социальный гарант их финансовой устойчивости в будущем. Граждане иначе планируют свои расходы, чаще берут кредиты, без опаски тратят накопления. Работает установка: нам платят больше — мы выкрутимся.

Пример: в США МРОТ составляет 7.25 долл. в час, тогда как власти Нью-Йорка и Калифорнии анонсировали повышение размера оплаты до 15 долл. в час. Причина проста: в обоих штатах — огромное количество мигрантов и коренных граждан, сидящих на пособиях.

Ситуация обратно пропорциональна, когда УОТ повышается в странах с развивающейся экономикой. Как правило, в них сильны инфляционные настроения, и государство пытается уравнять доходы с инфляцией. Без должного обеспечения финансового сектора доходами это лишь разгоняет инфляцию, а инвестор обязан предугадать, что случится с главным мерилом ценности — национальной валютой.

Инвестор должен вложиться в:

• импортирование товаров любых категорий;
• кредитование потребительских нужд;
• базовые валюты — доллар США, фунт стерлингов, евро;
• товары, производимые в этой стране (они подорожают);
• облигации иных государств, ценные бумаги компаний «оттуда».

Уровень заработной платы на международном уровне

При сравнении в международных масштабах уровня оплаты труда, можно отметить, что даже при росте оплаты труда наемных рабочих в Российской Федерации, она гораздо меньше, чем в других странах мира. Конечно если перейти к более детальному рассмотрению других показателей, то ситуация может показаться менееудручающей. Отчисления на страхование и налоги, которые удерживаются с заработной платы относительно небольшие. Так, в Российской федерации они в два раза ниже, чем их уровень в США, Германии и Франции. В итоге получается, что разница между заработными платами имеет относительно небольшой разрыв.

Можно выделить несколько основных моментов, на которые необходимо обращать внимание при фундаментальном анализе и рассмотрении макроэкономического показателя – рынок труда и уровень оплаты труда:

• В перспективе в силу низкого насыщения имеющихся потребностей, потребительский спрос останется важным элементом формирования экономической динамики;
• Оплата труда российских наемных работников (в том числе и скрытая) составляет примерно 50% ВВП. Величина скрытой оплаты достигает 14% ВВП, а «чистая» заработная плата  составляет 39% ВВП. В последнее время доля этих показателей в ВВП стабильно растет;
• Официальная оплата труда наемных работников в Российской Федерации ниже, чем в США и Европе. Но это связано с небольшой фискальной нагрузкой на оплату труда. Разбег в уровне «чистой» заработной платы между Российской Федерацией и другими развитыми странами не очень велик;
• Физический объем средней заработной платы в Российской Федерации в два раза меньше, чем в США. Но он, так же как и в развитых странах, ориентировочно достигает уровень ВВП на душу населения, из этого можно сделать вывод о том, что средний размер оплаты труда в Российской Федерации сопоставим по уровню ее настоящего экономического положения;
• В тех видах экономической деятельности, где средняя величина оплаты труда находится на уровне средней заработной платы в экономике или превышает ее, занято менее половины всех работников. Другая половина работников занята в секторах, где средний уровень оплаты труда очень низок. К ним относятся: образование, здравоохранение, некоторые виды обрабатывающих производств, сельское хозяйство, торговля;
• В большинстве видов экономической деятельности наблюдается относительно низкая внутриотраслевая дифференциация заработной платы;
• Ускорение роста оплаты труда в большинстве обрабатывающих производств сдерживается низким или отрицательным уровнем имеющейся рентабельности;
• Опережающее повышение реальной заработной платы по сравнению с увеличением производительности труда в последние годы не привел к увеличению удельных издержек на труд и может рассматриваться как приведение уровня оплаты труда в соответствие с текущим уровнем развития экономики;
• Потребление населения – является основным элементом экономической динамики. В посткризисное время увеличение потребительского спроса обеспечивал наибольший вклад в итоговую динамику ВВП.

Уровень оплаты труда напрямую влияет на возможность населения вкладывать и инвестировать свои доходы в экономику страны, на расширение потребительского спроса, т.е. увеличение спектра предоставляемых товаров и услуг. Единственное что может затормозить экономический рост – это долговые обязательства населения.

Подводя итог

Однозначных рекомендаций инвестору — как действовать при повышении УОТ — нет, важно рассматривать конкретное государство и причины, побудившие его к повышению уровня оплаты труда. В динамичных СШАвласти стремятся повысить привлекательность труда и снизить количество безработных, в стареющей Японии — обеспечить наполняемость пенсионных фондов из-за снижения работоспособного населения.

В странах СНГ, с трудом обуздывающих инфляцию, все направлено на повышение уровня жизни в условиях дорожающего «всего». И, как показала практика последних десятилетий, почти всегда это разгоняет инфляцию. А что покупать и продавать в таких странах? Верно, валюту. Доллары, евро, фунты стерлингов.