Как купить акции Юнипро (UPRO) и от чего зависит цена компании

У компании есть пять крупных тепловых электростанций общей мощностью свыше 11 ГВт, такой масштаб позволяет обновлять оборудование поэтапно и получать выручку от остальных работающих блоков. Юнипро получает деньги за выработанное электричество и за готовность электростанций выдавать мощность. Во втором случае покупатель оплачивает и возможность использовать оборудование, когда энергосистеме понадобится его работа. Для владельца акций UPRO это важная часть дохода, которую не видно по одному числу произведённых киловатт-часов.

Акции Юнипро интересны сочетанием уже построенных производственных активов и возможностей повысить их отдачу. Купить акции не сложнее, чем заказать доставку еды.

Как купить акции Юнипро

Чтобы купить акции Юнипро, зарегистрируйтесь на сайте брокера, например Финам, ВТБ Мои Инвестиции, Т-Инвестиции, Альфа-Инвестиции или подобном. На Московской бирже акции Юнипро торгуются под тикером UPRO, один лот содержит 1000 акций. Это значит что акции покупаются не по одной, а сразу по тысячам. Такая мера создана потому что цена акции низкая, и чтобы не оперировать буквально рублями, на Мосбирже некоторые акции торгуются лотами, в которых могут быть от 10 до тысячей акций.

Чтобы зарегистрировать у брокера, нажмите «Открыть счёт», заполните анкету и загрузите документы онлайн. Пополните счёт в рублях и зайдите в торговый терминал на сайте, где покупают и продают акции. В поиске введите UPRO, откройте страницу акций Юнипро и укажите количество акций или лотов. Нажмите кнопку «Купить» и подтвердите. Теперь вы настоящий акционер коммпании!

Котировка показывает цену одной акции, но минимальная покупка Юнипро состоит из 1000 акций. Умножьте цену на 1000, чтобы узнать стоимость одного лота. Например, при условной цене 1 рубль для минимальной покупки нужно 1000 рублей до комиссии. Два лота обойдутся в 2000 рублей, а например комиссия 0,3% на тарифе «Инвестор» Т-Инвестиций добавит 6 еще рублей к стоимости сделки (при продаже тоже будет комиссия). Для сравнения у Финама на тарифе «Долгосрочный портфель» брокерская комиссия за покупку составляет 0%, за продажу 0,28%.

Продать UPRO можно точно также, только нажав кнопку «Продать», указав число лотов.

Купить акции Юнипро на торгах Московской биржи можно в будни с 7.00 до 23.50, в субботу и воскресенье с 10.00 до 19.00 по московскому времени.

После исполнения заявки акции видны в портфеле. Учёт акций ведёт депозитарий брокера, организация, которая хранит сведения об их владельцах. По сделке в будни окончательная передача акций, точнее внесение записи в депозитарий о том, что вы являетесь акционером происходит на следующий рабочий день. Этот порядок называют Т+1.

О компании Юнипро

В состав Юнипро входят Сургутская ГРЭС-2, Берёзовская, Шатурская, Смоленская и Яйвинская ГРЭС. Они производят электричество и тепло, а электроэнергию продают на оптовом рынке. Обозначение ГРЭС (государственная районная электростанция) сохранилось в названиях крупных тепловых электростанций. Юнипро зарабатывает как производитель, поэтому её показатели оценивают через работу оборудования и стоимость выпуска энергии.

Цена электричества на оптовом рынке меняется вместе со спросом, доступным предложением и загрузкой электростанций. Доход от мощности связан с отдельными условиями поставки и готовностью оборудования. Платежи за электричество и мощность поступают одному бизнесу, но меняются по разным причинам. Для владельца UPRO это позволяет оценить, какая часть прибавки выручки пришла от роста производства, а какая от условий оплаты уже работающей станции.

Газовые и угольные блоки имеют разную себестоимость, например для газовой станции важны цена газа и количество топлива на произведённый киловатт-час. А вот угольная генерация требует оценки стоимости угля и его доставки. Более экономное оборудование оставляет компании большую разницу между ценой продажи электричества и расходами на выпуск того же объёма.

Договоры предоставления мощности, или ДПМ, использовались для возврата инвестиций в новые энергоблоки через повышенные платежи и у каждого договора свой срок. После его завершения станция продолжает работать, но доход от мощности рассчитывается на других условиях. Поэтому прежний годовой заработок блока не переносится автоматически на следующий период. На Берёзовской ГРЭС энергоблок №3 на 800 МВт получает за мощность заметно больше соседних блоков, свыше 400 тыс. рублей за МВт в месяц против 250–270 тыс.

Для обновления существующего оборудования действует программа конкурентного отбора мощности модернизированных объектов, сокращённо КОММод. Она связывает инвестиции в обновление с последующей оплатой мощности. У Юнипро такие проекты связаны с Сургутской ГРЭС-2. Для инвестора завершение модернизации означает возвращение блока к работе и начало поступлений по соответствующим условиям программы.

При оценке программы полезно сопоставить три обстоятельства:

1. Дата завершения работ определяет, с какого периода обновлённый блок снова участвует в производстве.
2. По сроку и размеру оплаты мощности оценивают доход после ввода оборудования.
3. Инвестиции в проект сравнивают с будущими поступлениями и экономией топлива.

Загрузка показывает, какую часть возможностей станции компания использовала. Например, энергоблок мощностью 800 МВт за невисокосный год из 8760 часов способен теоретически выработать 7,008 млрд кВт·ч. При использовании мощности на 60% объём составит около 4,2 млрд кВт·ч. Расчёт условный, но позволяет отличить увеличение мощности от более интенсивной работы того же оборудования. Плату за готовность мощности к этому объёму электричества не прибавляют в киловатт-часах, она учитывается деньгами.

Что влияет на цену акций Юнипро

Прогноз по справедливой стоимости UPRO начинается со сроков ремонта, условий оплаты мощности и расходов на топливо, а не с обещания роста потребления электричества. Также рыночный прогноз строят по разнице между продажной ценой энергии и себестоимостью производства.

Рост выручки приносит акционеру больше прибыли, когда расходы на газ, уголь, ремонт и персонал увеличиваются медленнее доходов.

Временный вывод блока в ремонт меняет выработку, а завершённое обновление способно улучшить последующие результаты. Полезно сравнивать аналогичные кварталы, чтобы сезонная загрузка не подменяла изменение доходности. Разницу между заработком станций и всей компании видно в годовом отчёте компании, который публикуется на официальном сейчас в разделе для инвесторов unipro.energy/shareholders.

Для справедливой стоимости акции важнее повторяемый заработок после необходимых вложений, чем один особенно сильный отчёт.

После публикации результатов можно проверить, во что превратились обещанные улучшения. Вернувшийся из ремонта блок добавляет выработку, новые условия оплаты мощности увеличивают доход, а расходы на топливо и обслуживание определяют, сколько останется прибыли. При оценке цены UPRO важна сумма этих изменений за год. Так завершённая модернизация получает денежную оценку, которую уже можно сравнить с биржевой стоимостью компании.

Преимущества для инвестора

Юнипро объединяет действующие электростанции с разными типами оборудования и расположением в нескольких энергосистемах. Обновление одного блока сочетается с работой других. При оценке UPRO это даёт возможность сопоставлять результат всей компании с вкладом отдельных станций, а не связывать весь прогноз с единственным проектом.

Программа модернизации повышает ценность существующих площадок. Уже подключённые к сети станции располагают топливной и производственной инфраструктурой. Новое оборудование использует эту базу и приносит доход через выработку и оплату мощности. Для владельца акций важно, чтобы дополнительный заработок после завершения работ покрывал вложения и увеличивал свободный денежный поток.

Масштаб экономии хорошо виден на Сургутской ГРЭС-2. В годовом производственном примере она выработала около 30,9 млрд кВт·ч. Снижение себестоимости каждого киловатт-часа всего на одну копейку при таком объёме даёт около 309 млн рублей экономии до налога. Для UPRO улучшение работы уже построенной станции приносит ощутимый результат даже без большого прироста выработки. Это делает отдачу от обновления оборудования самостоятельной причиной интереса к акциям.