Фундаментальный анализ фондового рынка

Торговля ценными бумагами на фондовом рынке предполагает прогнозирование котировок с целью выявления наиболее интересных с точки зрения стоимости акций (индексов) для покупки. Здесь не обойтись без аналитических методов.

Одним из наиболее интересных и полезных является именно фундаментальный анализ. Этот цикл статей посвящен данному типу прогнозирования.

Фундаментальный анализ фондового рынка – это оценка ценных бумаг на нескольких уровнях (макроэкономический, анализ направлений, анализ конкретной компании). Очень важно понимать, что данный метод исследует тенденции и работает исключительно в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Некоторые трейдеры ошибочно полагают, что фундаментальный анализ фондового рынка сводится исключительно к статистическому срезу. То есть они пытаются торговать по одной отдельной новости, полагая, что тем самым, обращаются к фундаментальному анализу. Но эта методика определяется, как работа на новостях и лишь отчасти относится к фундаментальной. Далее мы разберем основные уровни, с помощью которых можно прогнозировать котировки.

Макроэкономический уровень анализа фондового рынка

Фундаментальный анализ фондового рынка следует начинать с экономического прогнозирования. Деятельность той или иной компании очень тесно связана как с экономикой отдельного государства, так и с мировой экономикой в целом. В целом, если ситуация в экономике стабильная и наблюдается рост, можно сказать, что и отдельные предприятия также будут расти. С другой стороны, если в экономике наблюдаются проблемы, то и компании вряд ли будут существенно развиваться. Но это в целом. На самом деле все зависит от сферы работы предприятия. К примеру, IT-компании даже в период кризиса могут продолжать развиваться.

Для оценки экономического состояния государства используют набор макроэкономических показателей, которые публикуются в календарях статистики. На сегодняшний день, таких календарей очень много. В них собраны все основные показатели, которые позволяют оценить положение дел в экономике и сделать соответствующие выводы.

Большое влияние на котировки фондового рынка оказывает монетарная политика, проводимая центральными банками. В наших последующих статьях мы продемонстрируем на конкретных примерах влияние программ, известных как «Количественное смягчение» на колебания котировок.

Основные направления, на которые следует обратить внимание в процессе анализа:

• динамика ВВП;
• показатели занятости;
• динамика деловой активности;
• потребительский спрос;
• решения центральных банков.

Все эти показатели в целом отражают состояние экономики отдельных государств. Увеличение темпов роста ВВП говорит о том, что экономика продолжает развиваться. И это может указывать на будущий рост стоимости акций.

Анализ направлений фондового рынка

Для того, чтобы продолжить прогнозирование котировок, необходимо обратиться к анализу и поиску перспективных направлений в экономике, которые будут развиваться в будущем. Это средний уровень оценки фондового рынка.

С одной стороны, такая работа кажется сложной. Но на самом деле, здесь не должно возникать никаких проблем, если трейдер сможет найти необходимую информацию и приложит должные усилия для ее анализа.

• В периоды экономического роста большинство сфер будет процветать. Это касается как компаний, работающих с сырьем, так и предприятий, которые занимаются производством товаров и услуг, а также различными разработками.
• В периоды рецессий или стагнаций, можно наблюдать обратную картину – деловая активность снижается. Как результат, многие сферы экономики демонстрируют отрицательную динамику. К примеру, на фоне глобальных проблем в экономике существенно страдает сырьевой сектор (так как снижение экономической активности ведет к снижению потребления сырья).

Помощь в анализе направлений оказывают всевозможные индексы фондовых бирж. К примеру, Dow Jones Industrial Average демонстрирует ситуацию в промышленном секторе США. Dow Jones Transportation Average показывает динамику в транспортном секторе. Если вы планируете покупать акции в этих направлениях, анализируя котировки данных индексов, можно увидеть общую тенденцию.

Фундаментальный анализ компаний фондового рынка

Это третий уровень фундаментального анализа фондового рынка. Здесь трейдеру необходимо найти недооцененные акции и приобрести их по как можно меньшей стоимости для того, чтобы в будущем продать их подороже.

С этой целью могут использоваться следующие показатели:

• рейтинги от различных организаций;
• рекомендации аналитиков;
• новости компании (слияния, поглощения, капитализация);
• выпуск или выкуп акций;
• получение государственных заказов.

На стоимость акций могут повлиять рекомендации от ведущих аналитических агентств. Это связано с тем, что к их мнению прислушиваются трейдеры и инвесторы. Этот фактор чисто психологический, но он работает.

Новости компаний также могут оказывать влияние на колебания котировок фондового рынка. К примеру, если одна компания поглощает другую, то у первой акции будут падать (это связано с дополнительными финансовыми расходами). В то же самое время, покупаемая компания может вырасти в цене на фондовом рынке (так как ожидаются финансовые вливания в нее).

Выпуск новых акций говорит о привлечении дополнительных инвестиций. Это хороший знак для покупателей. То же самое касается выкупа своих акций компаниями.

Наконец, если фирма получает государственный заказ, ее акции также могут расти в цене. Дело в том, объемы таких заказов обычно очень существенны. Следовательно, компания получит хорошую прибыль и, возможно, расширит свои мощности. Вся эта информация поступает после анализа акций компании в отдельности.

Проанализировав все три уровня, исследуя фундаментальный анализ фондового рынка, трейдер сможет понять, каковы перспективы у того или иного актива. Обладая подобной информацией, он сможет принимать грамотные решения.