Американский регулятор NFA – История и Правила работы

Американский регулятор National Futures Association (NFA) — саморегулируемая организация в области фьючерсов, деривативов и рынка Форекс. С первых дней создания членство в ней стало обязательным, благодаря чему NFA вышла в мировые лидеры и включила в реестр 3 962 компании и 54 299 брокеров. Предмет гордости учредителей — он-лайн подача и рассмотрение исков, внедренные в 2001 году —  это позволило решать вопросы между участниками со всей планеты.

В отличие от стран СНГ, где каждый регулятор «сам по себе», National Futures Association работает в тесной связи с государственной комиссией CFTC.

В 2013 году NFA, CME Group и ряд иных СРО внедрили единую систему мониторинга и обязали депозитарии передавать информацию о движении средств по брокерам в условиях кратко- и среднесрочных сделок. Более того: все инвестиционные фонды, продающие за один день свыше 25% активов должны не только отчитываться перед NFA о причинах и возможных последствиях таких действий, но и предоставлять письменное указание от имени генерального или коммерческого директора ПИФа.

 Специально для малых компаний в NFA внедрен институт медиации. Если сумма исковых требований равна или менее 150 тыс. долларов, в дело вступают арбитражные медиаторы, предлагающие найти устраивающее решение.

История создания NFA

В 1974 году Конгресс США учредил Федеральное государственное учреждение «Комиссия по торговле товарными фьючерсами» — Commodity Futures Trading Commission, CFTC. Тогда же в законодательстве появилась формулировка «зарегистрированные фьючерсные объединения» в форме СРО. К 1982 году была создана NFA, включавшая лишь несколько десятков компаний.

Качественное изменение произошло в 2000 и 2008 годах — тогда федеральное правительство обязало всех участников форекс рынка зарегистрироваться в CFTC и войти в какое-либо СРО. А в 2010 году, с принятием Закона Додда-Франка, сильно урезавшего права резидентов США на внебиржевую торговлю, комиссия CFTC получила право нормотворчества и контроля за своп-сделками и участниками таких операций. Спустя несколько дней CFTC потребовала от всех своп-дилеров зарегистрироваться в NFA, что, хоть и стало административным давлением, было воспринято без особых колебаний.

Во главе организации стоит Дэниэл Джей Рот, у которого есть один исполнительный, четыре старших и столько же «простых» вице-президентов. Также есть Совет директоров, состоящий из видных представителей бизнес-сообщества и общественности.

Участие

Участие в NFA — дело сложное, включающее несколько типов. Подающий документы должен выбрать сферу деятельности.

• посредник в срочных биржевых операциях;
• своп-дилер;
• участник торгов;
• валютный дилер Forex;
• представляющий брокер;
• оператор товарного пула;
• торговый советник на фьючерсных рынках;
• ассоциированное лицо;
• брокер торгового зала;
• трейдер торгового зала;
• зарегистрированный посредник.

Перечень документов стандартен: это заявление, дактилоскопическая карта, полный аудит компании-претендента за несколько лет, планы развития, структура уставного капитала, учредители, аффилированные лица и оффшорные счета. Различаются лишь взносы за допуск к торгам. К примеру, посредник в срочных биржевых операциях платит 500 долл. США невозвратного взноса, 1 500 долл. США в резервный фонд и 5 625 дол. США непосредственно членских взносов за руководителя.

Руководство компаний-претендентов на включение в NFA сдают отпечатки пальцев, которые проверяются ФБР

Уполномоченные от юридических лиц граждане платят по 170 невозвратных долларов, а компания — $25 000 — «гарантийных денег» + $125 000 непосредственно в казну СРО. Если юр. лицо уже является членом NFA и расширяет сферу деятельности, она платит $23 500 и $119 375 соответственно. Меньше всего «повезло» своп дилерам I категории (по сути, маркет-мейкерам). Они платят 1 млн долларов в качестве вступительных взносов и $250 тыс. ежеквартально. А выгоднее всего быть представляющим брокером, торговым советником и оператором торгового пула — там можно «обойтись» всего $750 в год.

Ответственность за нарушения

При нарушении участником торговли Правил, к нему могут быть приняты следующие меры воздействия: предупреждение, отстранение на определенный срок, исключение из СРО, запрет на объединение с иными участниками NFA, порицание, выговор и штраф до $250 тыс. Также регулятор оставляет за собой право передачи информации об инциденте иным СРО и обращения в ФБР для возбуждения уголовного дела. Справедливости ради отметим, что жесткость арбитров и медиаторов приносит плоды. К сожалению, официальный сайт не приводит примеры дел, рассмотренных арбитражем или медиаторами, но приведенные цифры показывают, что NFA очень тщательно разбирается в ситуации и принимает достаточно объективные решения.