Сегрегированные счета – что это, как применять на практике

Год 2014: МФЦ (Московский Фондовый Центр), стоявший у истоков предоставления дилерских услуг на отечественном рынке ценных бумаг, вдруг перестал реагировать на звонки клиентов. Немногим позже выяснилось, руководство МФЦ, реализовав активы собственных клиентов на сумму ₽100 млн, решило присвоить себе эти средства. Год 2021: сотрудники лицензированной ЦБ РФ инвестиционной компании QBF подсовывали клиентам на подпись договоры с офшорными конторами-прокладками. В результате все вклады, минуя российский фондовый рынок, со старта оседали на офшорных счетах Кипра, Каймановых островов. Мошенникам, пока их вычисляли, удалось присвоить порядка ₽7 млрд. Вернуть удалось лишь малую часть украденных средств.

Если рассматривать проблему в масштабах планеты, можно привести множество идентичных примеров. Чтобы минимизировать подобные риски, нужно открыть сегрегированный брокерский счет у дилера, поддерживающего подобную услугу.

В США, странах Евросоюза работает обязательное государственное страхование трейдерских депозитов. При банкротстве брокера клиенту гарантировано возвращают средства, оставшиеся на счету у дилера, в размере 100%. В РФ обязательной страховке подлежат лишь банковские депозиты физлиц. Причем, сумма возмещения – не более ₽1,4 млн. Если на счету клиента прогоревшего банка лежало ₽5 млн, он все равно теряет ₽3,6 млн.

Что такое сегрегированный счет

Это одна из важнейших опций, предлагаемая кредитно-финансовыми учреждениями в рамках решений BaaS (Banking as a Service): сегрегированный счет в банке – это инструмент FinTech-компаний, к которым относятся, в том числе, провайдеры брокерских услуг, позволяющий последним отделить инвестиции клиентов от собственных операционных средств.

Брокер сегрегирует счета в том или ином банке, регулируемым государственным контролирующим ведомством. В РФ – Центробанк. Финансовое учреждение, в свою очередь, гарантирует отсутствие на этом счету денег FinTech-компании и средств непосредственно самого банка.

Теперь, простыми словами о том, что такое сегрегированный счет для трейдера.

Сегрегированный счет – это полостью независимый от брокера банковский счет, принадлежащий клиенту торговой платформы и управляемый исключительно трейдером. При любой форс-мажорной ситуации брокер не сможет вытащить ни цента из обособленного клиентского счета, чтобы выйти из финансового кризиса или реализовать мошеннические схемы.

Понятие сегрегированный портфель – это дифференциация активов трейдеров и торговой площадки. Активы клиентов компании-дилера размещают в независимых кастодиальных банках. Средства хранятся в НРД – центральном депозитарии, обслуживающий банки-кастодианы. В последствии, трейдер самостоятельно принимает решение, в какие активы инвестировать собственные капиталы.

Каких рисков можно избежать

Обособленный или сегрегированный счет физического лица, равно как юрлица (резидента/нерезидента) – возможность вывести половину или большую часть собственных средств за пределы торговой площадки, поместив капиталы под надежную защиту банков-кастодианов. Как следствие, отдельный счет страхует трейдера/инвестора от следующих рисков:

• обман со стороны брокера – даже компании с многолетней работой на рынке могут в одночасье изменить принципам и применять какие-то мошеннические схемы для личного обогащения, как правило, руководства, обнуляя депозиты собственных клиентов;
• банкротство профессиональных участников рынка – после объявления дефолта и отзыва лицензии, компания-посредник начинает процедуру гашения долгов кредиторам, используя, хотя, не имея права, средства с брокерских счетов собственных клиентов;
• форс-мажоры – эта категория рисков включает взломы, DDos-атаки, санкционные ограничения, технические сбои, что редкость у биржевых брокеров, но у Forex-дилеров происходит достаточно часто, нанося финансовые убытки клиентам последних.

Одно из преимуществ отдельных счетов – возможность оперативно поменять брокера. Нет необходимости собирать пакет документов, оплачивать комиссии, прочее. Нужно лишь подписать новый договор о прикреплении кода обособленного счета к другому профучастнику рынка. Однако, процедура возможна при веских причинах: брокер объявил дефолт, произошла смена руководства с назначением временных управляющих, ЦБ РФ аннулировал лицензию.

Сегрегированные счета на Московской Бирже

Защиту добросовестных трейдеров, инвесторов на Московской бирже обеспечивает сегрегация до конечного клиента. Другое название – обособленный клиент на фондовом рынке.

Преимущества:

1. Отдельный учет активов, торговых позиций, включая маржинальное обеспечение счетов и заявок клиентов профучастника рынка;
2. Безопасный механизм вывода средств – только на банковские реквизиты, обозначенные владельцем счета;
3. Доступность операций по переводу активов, позиций другому профучастнику рынка;
4. Защита инвестиций трейдера/инвестора в случае банкротства компании-посредника.

Статус обособленный клиент могут получить как физлица, так юрлица – резиденты или нерезиденты РФ. О процессе регистрации сегрегированного счета, а также передачи кода обособленного клиента от одного профучастника другому можно узнать на официальном сайте НКЦ – Национальный Клиринговый Центр.

Если у Форекс-провайдеров цены за использование отдельных счетов включены в общий тарифный план по причине простого учета – CFD-контракты не требуют хранения, деньги трейдеров находятся в банке, с которым подписан договор, у лицензированных биржевых операторов подобных, например, Финам, расценки разняться. Самый дорогой контрагент – Freedom Finance. Стоимость регистрации отдельного счета – ₽150 000. Ежемесячная плата за обслуживание – ₽100 000.

Пример сегрегированного счета у Forex-брокера

Разберем, как работает сегрегированный счет на практическом примере у брокера InstaForex. Торговая платформа предлагает услугу обособленных счетов и входит в ТОП-5 Форекс-провайдеров. Исходные данные: клиент торговой платформы принял решение открыть отдельный счет на сумму $ 165 000. Дальнейшие действия трейдера реализуются по следующему сценарию:

1. Если отсутствует авторизованный аккаунт ИнстаФорекс, регистрирует основной счет, проходит верификацию.
2. Подает заявку на активацию услуги, заполняя специальную форму, прикрепляя соответствующие документы.
3. После подтверждения заявки InstaForex, клиент депонирует 30% от заявленной суммы на брокерский счет (БС) – $ 55 000, и подтверждает, отправив банковские выписки, что в последнем храниться оставшиеся 70% ($ 110 000).

Выполнив все обязательные условия, трейдер получает на счет $ 165 000 и приступает к торговле интересующими финансовыми инструментами, оперируя, по сути, лишь 30% собственных средств. Оставшиеся 70% выступают в роли маржинального обеспечения и находятся под защитой банка-посредника, выступающего гарантом в треугольнике «FinTech-компания – Банк – трейдер/инвестор».

Важно! Упоминание о предоставлении услуги у профучастников Форекс-рынка можно найти в типовых договорах обслуживания, за которое, кстати, комиссия не взимается. Также нет необходимости запрашивать перевод средств с сегрегированного счета на БС, как у биржевых операторов – процесс автоматизирован и не требует дополнительных финансовых издержек.

Плюсы и минусы обособленного счета

Основные, с точки зрения экспертов и клиентов брокерских компаний, открывших сегрегированные счета, положительные стороны финансовой услуги:

1. Диверсификация капиталов. Благодаря обособленному счету ценные бумаги и валюты трейдеров, инвесторов не хранятся в одной корзине – БС. Собственно, это один из главных инструментов хеджирования рисков при торговле на фондовом рынке или Форекс.
2. Гарантия сохранности капиталовложений, прочих финансовых активов при дефолте брокерской компании.
3. Простые механизмы смены брокера при необходимости, перевод ценных бумаг вкупе с доступностью услуги для физических лиц.
4. Абсолютная прозрачность. Клиенту проще отслеживать движение собственных средств на обособленном счете, а регуляторам легче контролировать выполнение законов и нормативных актов профучастниками торгов – FinTech-компании, банки.
5. Плюс к репутации Форекс-брокера или биржевого оператора. Предлагая сегрегированные счета, дилеры показывают всю серьезность своего отношения к безопасности и целостности средств клиентов. Это вызывает больше доверия у последних, чем офшорные лицензии, многолетний опыт работы, прочие показатели репутации компании-посредника.

Относительная дороговизна регистрации, обслуживания отдельного счета у биржевых операторов, достаточно высокий размер стартового капитала для открытия аналогичной финансовой услуги у Forex-дилеров – не недостатки, а препятствие для трейдеров, оперирующих небольшими капиталами. Для квалифицированных и опытных участников рынка сегрегированные счета – отличное подспорье при заключении сделок на различных рынках.