Когда покупать акции для дивидендов – Примеры и сравнения

В 2021 году дивиденды с акций Алроса выросли на 596,96% и это не единичный случай. Подобные примеры провоцируют инвесторов со слабой теоретической базой активно покупать ценные бумаги в расчете на дополнительный доход. Но покупка акций перед выплатами дивидендов может дать и обратный эффект – вместо ожидаемой прибыли лишитесь части капитала. Чтобы не допускать таких ошибок нужно понимать механику формирования реестра акционеров и механизм организации биржевых торгов.

Когда лучше покупать акции для получения дивидендов

Одна из особенностей дивидендных выплат – отсутствие привязки к продолжительности владения акцией. Если вы владеете бумагой 1 день и попали в реестр акционеров, то получите ту же выплату, что и акционер, владеющий акцией несколько лет.

Ключевое в механизме начисления дивидендов – формирование реестра акционеров. Эта дата известна заранее и называется датой отсечки. Чтобы зарабатывать на дивидендах по акциям российских компаний в момент формирования списка держателей акций, нужно просто быть их владельцем. То есть можно купить бумаги непосредственно перед датой отсечки.

Ловушка для новичков кроется в организации биржевых торгов, они идут по схеме Т+2 или в случае с Мосбиржей – T+1. То есть если приказ на покупку акций отправлен, например, через QUIK и исполнен в среду, то реальным владельцем бумаг инвестор станет только через день.

Даты отсечки публикуются и на сайтах компаний, и в различных календарях. Там же для удобства указываются и граничные сроки покупки ценных бумаг для попадания в реестр акционеров. Например, по обычным акциям Авангарда дивиденды выплачиваются 14 февраля, это вторник, поэтому покупать эти бумаги желательно в пятницу.

Зависимость дивидендной доходности от времени покупки

Выше рассматривалась техническая возможность покупки ЦБ накануне даты отсечки. Недостаток подхода заключается в том, что к этой дате акции могут достичь максимума, особенно если ранее компания пообещала выплатить высокое вознаграждение.

После даты отсечки случится дивидендный ГЭП и, если не планируете держать акции в портфеле хотя бы несколько месяцев, то придется продавать их по низкой цене. За счет разницы между ценой покупки и продажи потеряете большую часть дивидендного дохода. На примере обычных акций Роснефти:

• Дата отсечки установлена на 12 января 2023 года.
• Последний день для покупки бумаг, чтобы попасть в реестр акционеров – 10 января.
• Наблюдаем уверенный рост ROSN до 10 января, в течение всей торговой сессии котировки оставались в районе максимумов.
• После даты отсечки рынок открывается с ГЭПом вниз. Размер дивидендов составил 20,39 рублей на акцию, ГЭП равен 19,25 рублей.

Исследование БКС показывает, что покупка бумаг за 3-4 недели до даты отсечки также не дает устойчивый доход, сильно опережающий рост рынка в целом.

Изучение статистики показало, что разница в доходности всего 0,7% в пользу дивидендных бумаг. В роли бенчмарка использовался индекс РТС.

Влияние дивидендного ГЭПа делает бессмысленной идею покупки бумаг перед отсечкой и их продаж сразу после нее. При таком сценарии:

• Падение только в рамках ГЭПа обеспечивает потерю 85-95% от выплаченных дивидендов.
• Если добавить к этому налог, уплаченный с дивидендов, то реальная доходность этой схемы становится нулевой либо отрицательной.

Когда лучше купить акции для дивидендов

Универсального ответа на вопрос когда лучше покупать акции до выплаты дивидендов или после нет. Все зависит от целей инвестора:

1. Если собирается долгосрочный портфель и близится дивидендная выплата, то лучше подождать. Получите более выгодную цену, если купите акции сразу после отсечки.
2. Если до дивидендов остается еще 2-3 месяца и прочие фильтры указывают на благоприятный момент для покупок, то лучше не ждать. При доле везения получите дополнительную доходность за счет роста котировок перед датой отсечки.

Также при выборе времени покупки дивидендных бумаг нужно учитывать дивидендную политику и общее состояние компании. Если вознаграждение акционеров привязано, например, к чистой прибыли и из-за кризиса продажи резко просели, то скорее всего дивиденды либо снизятся, либо не будут выплачены. Это может спровоцировать снижение котировок.

Покупка после дивидендного ГЭПа – отдельная стратегия. Основана на закономерности, согласно которой разрывы графика обычно закрываются. Если дела компании не ухудшаются, то котировки могут относительно быстро восстановиться и достичь уровней до выплаты вознаграждения акционеров.

Правда, спрогнозировать срок восстановления невозможно. Статистика показывает, что в среднем закрытия ГЭПа происходит не из-за особенностей движения конкретной акции, а благодаря движению рынка в целом. То есть и этот подход чаще всего не дает доходность, опережающую рынок.

Часто задаваемые вопросы

За сколько дней надо купить акции чтобы получить дивиденды?

Ориентируйтесь на дату отсечки и режим торгов. Если торговля идет в режиме Т+2, то бумаги покупаются за 2 дня до даты закрытия реестра акционеров.

Нужно ли держать акции, чтобы получить дивиденды?

Начисление выплаты зависит только от попадания инвестора в реестр. Если на дату отсечки акции в вашем портфеле, то получите дивиденды.

Сколько дней дается на выплату дивидендов?

На это отводится до 25 дней с момента формирования реестра акционеров. Срок может различаться в зависимости от компании.

Почему после выплаты дивидендов акции падают?

Часть акционеров продает ценные бумаги так как они удерживали их в портфеле исключительно для получения дивидендных выплат. После даты отсечки от акций можно избавляться, резкий рост предложения провоцирует ГЭП вниз.

Что делать с акциями после выплаты дивидендов?

Зависит от стиля работы. Если цель – только получение дивидендов, то от ценных бумаг можно избавиться. Но можно удерживать их в портфеле, рассчитывая на дальнейший рост.

Можно ли шортить акции перед отсечкой?

В этом нет смысла. Вы заработаете на ГЭПе, но со счета будет списана сумма, соответствующая дивидендам. Если учесть еще и налог, то потери гарантированно будут больше, чем потенциальная выгода.

Сколько денег можно заработать на дивидендах?

Есть смысл оценивать дивидендную доходность в процентах. Для российских бумаг чаще всего доходность оказывается в пределах 7…10% годовых. Речь идет о дивидендном портфеле, по отдельным компаниям этот показатель может доходить до 20…30%.

Можно ли выплатить дивиденды больше чистой прибыли?

Да, все зависит от дивидендной политики. Если для компании принципиально важны стабильные выплаты акционерам, то она может выплачивать вознаграждение акционерам даже при условии, что год был убыточным.

Можно ли купить акции за день до выплаты дивидендов?

Покупка бумаг возможна, но дивиденды вы не получите так как реестр акционеров уже сформирован и вы в него не попадете.

В получении дивидендов нет ничего сложного. Единственный нюанс связан с формированием реестра акционеров и режимом торгов Т+2, акции нужно покупать за 2 рабочих дня до даты отсечки. Если вы работаете на российском рынке, то здесь торги проходят в режиме T+1. В остальном задачу можно назвать примитивной – достаточно просто купить акции и попасть в реестр акционеров. На остальных этапах участие инвестора не потребуется.