Что такое ESG-облигации и их отличия – Примеры и доходность

Инвестиции в ESG-облигации становятся всё более популярными в мире. ESG (Environmental, Social, Governance) — это подход, в котором инвестиции направляются на проекты, соответствующие экологическим, социальным и управленческим стандартам. Для российского инвестора ESG-облигации открывают возможность не только заработать, но и вложить средства в устойчивое развитие. Ниже о том, что такое ESG-облигации, как они работают, где их купить в России, а также примеры реальных проектов, которые уже доступны для инвесторов.

Что такое ESG-облигации

ESG-облигации — это долговые инструменты, выпускаемые компаниями или государственными органами для привлечения средств на проекты устойчивого развития. Эти проекты могут быть связаны с защитой окружающей среды, улучшением социальной инфраструктуры или внедрением принципов прозрачного корпоративного управления.

Например, компания может выпустить облигации для финансирования строительства солнечной электростанции или модернизации водоочистных сооружений. Покупая такие облигации, инвесторы получают не только доход, но и возможность поддержать важные инициативы.

Например, в 2018 году компания «Ресурсосбережение ХМАО» разместила первые в России зеленые облигации на сумму больше 1 млрд рублей. Средства были направлены на строительство полигона для переработки отходов.

Мировой рынок ESG-облигаций продолжает расти, по данным Climate Bonds Initiative, их объем превысил $6,8 трлн.

Россия пока находится на этапе формирования этого рынка, но интерес к нему активно растёт. В 2022 году были разработаны национальные стандарты для зеленых и социальных облигаций, что создает новые возможности для российских инвесторов.

Средняя доходность ESG-облигаций в России составляет 15-20% годовых, что сопоставимо с корпоративными облигациями, только цели финансирования могут влиять на будущее экологии.

Китай тоже оценил этот тип актива и стал одним из лидеров по выпуску ESG-облигаций. В 2025 году Минфин Китая разместил в Лондоне первые государственные зеленые облигации на 6 млрд юаней для проектов чистого транспорта и защиты морской среды. Доходность составила 1,88-1,93% годовых, а спрос почти в семь раз превысил объем выпуска.

В некоторых странах такой тип финансирования работает немного дольше и может позволить амбициозные планы. В 2020 году Alphabet выпустила облигации устойчивого развития на $5,75 млрд для финансирования чистой энергетики, энергоэффективных зданий и доступного жилья.

Основные виды ESG-облигаций

ESG-облигации делятся на несколько типов в зависимости от целей финансирования.

Зеленые облигации

Зеленые облигации направлены на финансирование экологических инициатив: развитие возобновляемой энергии, снижение выбросов CO₂, охрану природных ресурсов. В России такие облигации уже выпускают крупные компании, включая «Росатом» и «Русгидро».

Социальные облигации

Эти облигации используются для проектов, связанных с улучшением социальной сферы, например, строительства школ, больниц или доступного жилья. В России к таким бумагам относят, например, инфраструктурные облигации ДОМ.РФ, деньги от которых идут на дороги, сети и социальные объекты в регионах.

Облигации устойчивого развития

Этот тип объединяет экологические и социальные цели. Например, средства могут направляться одновременно на снижение выбросов углекислого газа и улучшение условий труда на предприятиях. Apple разместила облигации на $2 млрд для проектов, связанных с возобновляемой энергией и снижением углеродного следа.

Переходные облигации

Этот тип облигаций поддерживает компании, которые находятся в процессе перехода к более устойчивым бизнес-моделям, например, от угольной генерации к возобновляемой энергетике. Япония в 2024 году первой в мире начала выпускать государственные переходные облигации, деньги от которых идут на снижение выбросов в промышленности и энергетике.

Как заработать на ESG-облигациях

На московской бирже уже представлены ESG-облигации, включая зеленые выпуски от российских компаний. Для их покупки достаточно зарегистрироваться у брокера, как «Т-Инвестиции», «СберИнвестиции» или «Финам». Минимальный порог входа обычно начинается от 1000 рублей, что делает инструмент доступным даже для начинающих инвесторов.

Некоторые управляющие компании в России создают фонды, ориентированные на ESG-облигации. Это удобный способ диверсифицировать инвестиции и получить доступ к различным проектам. Например, «РСХБ Управление Активами» предлагает биржевой фонд «РСХБ-Облигации ИЭсДжи» (тикер PRIE), который вкладывает в облигации российских компаний, соответствующие стандартам устойчивого развития.

На московской бирже ESG-облигации можно покупать и продавать так же, как обычные акции.

Преимущества

ESG-облигации идеально подходят для долгосрочных вложений. Они обеспечивают стабильный доход в виде купонов и обладают меньшей волатильностью, чем акции. Кроме того, участие в таких проектах приносит моральное удовлетворение, поскольку инвестор помогает решать важные экологические и социальные проблемы.

Примеры успешных ESG-проектов

1. Зеленые облигации «Атомэнергопрома». В 2021 году компания выпустила облигации на 10 млрд рублей для финансирования ветроэнергетики. Купон составил 7,5% годовых, а спрос превысил предложение в восемь раз.
2. Зеленые облигации Москвы. В 2021 году город разместил выпуск на 70 млрд рублей, деньги пошли на Большую кольцевую линию метро и 400 электробусов. Инвесторы получили стабильный доход, а город обновил общественный транспорт.
3. Экологический проект «ФосАгро». Компания выпустила облигации для внедрения технологий переработки отходов. Этот проект помог сократить выбросы на предприятиях химической промышленности.

ESG-облигации — это перспективный инструмент для российских инвесторов, который позволяет получать стабильный доход и одновременно вносить вклад в развитие. Они предлагают стабильный доход, минимальные риски и привлекательные перспективы для долгосрочных инвесторов. Независимо от вашего уровня опыта, ESG-облигации станут отличным дополнением к портфелю.