Венская фондовая биржа WBAG – Часы торгов, активы и функции

Биржи Центральной Европы – Нидерландов, Германии, Италии – могут по праву считаться колыбелью фондовой торговли. Венская фондовая биржа (нем. Wiener Börse AG, англ. Vienna Stock Exchange, VSE) – одна из тех, кому посчастливилось сформировать торговую культуру и задать вектор ее развития еще в XVIII веке. Сегодня она считается одной из самых престижных и привлекательных для инвесторов.

Венская фондовая биржа (Wiener Börse AG, WBAG) – единственная биржа на территории Австрии.

Австрийская фондовая биржа много лет входила в CEE Stock Exchange Group, крупнейшую биржевую ассоциацию в Восточной и Центральной Европе, а с 2020 года сама стала головной компанией группы, которой принадлежит и Пражская фондовая биржа.

Сказать о том, что эта биржа стоит наравне с Лондонской или хотя бы сказать, что она входит в десятку самых крупных бирж в мире – нельзя, но можно заявить, что она достаточно равномерно, не спеша, все же движется к успеху.

Компания частная, а надзор за ней ведет австрийский финансовый регулятор FMA. На бирже можно выделить два контингента: это банковские акции, число которых большинство и представители компаний, соответственно, по числу акций которых занимают второе место.

Работа на Венской фондовой бирже, чей листинг сочетает предприятия реального и экономического сектора, будет интересна любому трейдеру, и начинающему, и опытному. А близость к площадкам Лондона, Парижа и Франкфурта дает выход на огромный и устойчивый европейский рынок. Правда, откровенным спекулянтам здесь придется сложно – биржа рассчитана на честную и открытую игру.

Историческая справка

История Венской фондовой биржи восходит к 1771 году, когда императрица Мария Тереза велела привлечь деньги в опустошенную австрийскую казну.

За идеями ходить не пришлось: в Нидерландах уже 200 лет действовала купля-продажа государственных облигаций, возникшая для финансирования Голландской Ост-Индской компании. Австрийцы попросту позаимствовали успешную идею.

Изначально на венской бирже торговались только государственные облигации и валюта, так необходимая в условиях охвативших Европу перманентных. В 1818 году, после падения французской империи, на площадку вышла первая публичная компания –Австрийский национальный банк. Последующие 50 лет были очень бурными для экономики, и на Wiener Börse торговались сотни фирм.

Первый серьезный удар пришелся на 09 мая 1873 года, когда Старый Свет, охваченный паникой в США, бросился продавать все имеющиеся акции. Для Австрии это вылилось в мощнейший кризис, получивший название Wiener Börsenkrach (падение Венской фондовой), итогом чего стало банкротство 80% (!) компаний, чьи акции были представлены на бирже. На восстановление ушло почти полвека.

Первая мировая война никак не сказалась на работе площадки по простой причине: она была закрыта вплоть до 1919 года. Начавшееся после открытия восстановление завершилось в марте 1924 года, когда котировки рухнули почти на четверть. А вот черный четверг и такая же пятница 1929 года, когда в США началась Великая депрессия, на Австрии никак не сказались.

Самыми крупными IPO биржи стали:

• BAWAG Group – 1 930 млн евро;
• Strabag SE – 1 325.5 млн евро;
• Raiffeisen International – 1 113.8 млн евро;
• Telekom Austria – 1 008 млн евро;
• Bank Austria Creditanstalt – 957.9 млн евро;
• Österreichische Post – 651.7 млн евро.

Ограниченный трейдинг шел до конца II мировой войны и прекратился с массовой национализацией предприятий. Понимая, что административно-командная экономика не способна на рост, государство в 1952 году проводит денежную реформу с активным выбросом облигаций. Но настоящий всплеск фондовой торговли произошел только в середине 1980-х, и здесь не обошлось без американцев.

Один из финансовых аналитиков заметил, что рост доходов граждан и объемов производства не соответствуют стоимости предприятий, которую называет государство. Из этого сделан вывод, что за официальной экономикой стоит куда более мощная теневая, и одной из задач государства должна стать «амнистия капитала». Как только в рамках Wiener Börse открылось фондовое направление, участники пошли туда десятками.

Дальнейшая судьба площадки в Вене связана с консолидацией ресурсов и объединениями. В 1997 году произошло слияние с Австрийской биржей фьючерсов и опционов ÖTOB (Österreichischen Termin- und Optionenbörse), в июне 1999 года площадка проходит приватизацию, что нашло отражение в аббревиатуре AG. В ноябре того же года торги переходят на систему Xetra, объединяющую биржи всей Европы.

Огромное влияние оказывает расширение Евросоюза и выход австрийских предприятий на рынки Восточной Европы. Их капитализация растет и в 2004 году в состав Wiener Börse AG входит Будапештская фондовая биржа, благодаря чему австрийцы получают доступ к площадкам Бухареста, Загреба, Белграда, Софии, Сараево, Черногории, Баня-Луки и Македонии.

В 2008 году, в самый разгар кризиса, приобретаются контрольные пакеты акций в биржах Любляны и Праги, что влечет создание материнской корпорации CEE Stock Exchange Group или CEESEG AG. Бывшие акционеры Венской фондовой биржи стали акционерами CEESEG AG, а сама австрийская площадка становится 100% дочерней структурой CEE Stock Exchange Group AG.

В 2017 году Венская фондовая биржа зафиксировала крупнейшее IPO в истории Австрии. Объем эмиссии составил 1,93 миллиарда евро.

В 2019 году были запущены сегменты «прямой рынок» (direct market) и «прямой рынок плюс». Они предлагают малым и средним предприятиям, а также растущим компаниям доступ к упрощенному листингу на фондовой бирже.

В 2020 году Венская фондовая биржа приняла решение упростить структуру своей группы. Чтобы сократить расходы и издержки, она объединилась с бывшей холдинговой компанией CEESEG AG.

1 сентября 2020 года Wiener Börse впервые добавила поддержку биржевых продуктов (ETP) на биткоин и Ethereum под тикерами ABTC и AETH.

В 2021 году биржа отметила свой 250-летний юбилей.

Венская биржа сегодня

На регулируемом рынке торгуются акции около 70 австрийских компаний с общей капитализацией более 130 млрд евро, а в сегменте global market можно купить сотни акций зарубежных компаний.

Подавляющее количество игроков отечественные компании, на них приходится свыше 80% всего оборота и капитализации. Также в торгах участвуют предприятия Балканского полуострова, Чехии, Словении. Если компания допущена к торгам в своей стране, на венскую биржу она выходит в автоматическом порядке, равно как и австрийские компании – на родственные площадки.

Структура рынка достаточно сложна. Рынок капитала (equity market) делится на Prime market и Standard market, а для небольших компаний есть direct market plus и direct market. Сегмент облигаций разбит на секторы Public, Corporates prime,Corporates standard, Financial sector и Performance linked bonds. Наконец, структурные продукты (Structured products) разделены на Certificates, Exchange trade funds и Warrants. Предприятия и инструменты могут принадлежать к разным сегментам.

Крупнейшие дополнительные размещения акций в истории Wiener Börse AG провели:

• Erste bank – 2.918 млрд евро;
• Immoeast – 2.835 млрд евро;
• Raiffeisen International – 2.778 млрд евро;
• Immoeast – 2.752 млрд евро;
• Erste bank – 1.740 млрд евро.

Листинг Венской биржи

Правила листинга, напротив, просты. Для доступа на Prime market необходим фри-флот не менее 25% стоимостью от 20 млн евро (если доля меньше, свободно обращающиеся акции должны стоить больше 40 млн евро) и три года существования компании. Доступ на Standard market еще удобнее, а самый простой вход для небольших компаний дает direct market. Разумеется плюс финотчеты и аудит.

Несмотря на то, что над игроками установлено серьезное наблюдение с привлечением маркет-мейкеров (они же выступают поручителями), делистинг из-за нарушений законодательства очень редок. Чаще сказывается банкротство или внезапное падение котировок, при которых ликвидность акций стремится к нулю.

Индексы Венской биржи

Основным индексом Wiener Börse AG является ATX – Austrian Traded Index, величина которого рассчитывается по среднему значению 20 самых крупных по капиталу компаний, участников Австрийской биржи.

Участники состава группы индекса постоянно пересматриваются, а именно два раза в год: весной – в марте, и осенью – в сентябре. Главным условием включения компании в группу индексации служит капитализация фирмы, чем больше финансовые обороты компании, тем выше шанс попасть в группу индексации, затем количество акций в свободном обороте и торговые объемы. Среди крупных компаний в значении индексации упоминаются такие фирмы как:

• Mayr-Melnhof – компания по обработке бумажной промышленности.
• A1 Telekom Austria – ведущая телекоммуникационная компания.
• И всем известный Raiffeisen Bank.

Помимо главного индекса, существуют и дополнительные индексы:

• ATXBI–категория компаний, на основании которых строится этот индекс, занимается различными отраслями промышленности: металлургической, текстильной, нефтегазовой, целлюлозной и т.д. На настоящий момент это 7 компаний.
• ATX Five–индекс рассчитывается на основании акций пяти фирм: банки Erste Group и BAWAG Group, Voestalpine AG – сталелитейная корпорация, OMV AG – нефтегазовая компания, Andritz AG – инжиниринговая компания.
• ATX Industrial Goods & Services–в группу компаний входят те, кто занимается предоставлением услуг и промышленных товаров.
• ATX Prime-индекс данной группы рассчитывается по акциям тех компаний, которые входят в сегмент primemarket. В эту группу входит 37 компаний, большая доля которых приходится на производителей спецтехники, игрового сегмента и т.д.
• Wiener Borse Index (WBI) – отражает средние данные всех акций на бирже. Рассчитывается этот индекс после закрытия биржи, один раз в день. В этом сегменте лидируют компании по производству электрических дверей, алкогольной сферы и страховые компании.
• Индекс гражданских товаров и услуг – ATX CP
• Финансовый индекс – ATX FIN
• Индекс промышленных товаров и услуг ATX IGS
• Индекс максимальной капитализации ATX NTR

На площадке вычисляются индексы биржевой группы CEE – Венгрии, Польши, Хорватии, Турции, Южной и Юго-Восточной Европы. Еще есть индексы, разработанные для компаний и сфер – вроде показателя пивного пищепрома или человеческого капитала.

Между рыночной и биржевой ценой допустим небольшой разбег, что списывается на волатильность. Если он увеличивается больше необходимого, возникает подозрение на спекуляцию и сделка (а то и торговля) может быть отменена или остановлена.

Венская биржа

Крупные компании Венской биржи

• OMV AG– одна из крупнейших компаний Австрии, занимающаяся обработкой газового, нефтяного и энергетического сырья, общая доля продаж которых составляет около 24 млрд евро. Общий объем капитализации – (млрд евро). Долгосрочные планы компании: продолжить бурение нефти в Ливии, что соответствующе скажется на котировке акции.
• Erste Group Bank занимает первое место в списке групп по капитализации. Число клиентов фирмы превышает 22 млн человек, причем более 90% всех клиентов –это жители Европейского союза. Капитализация компании – (млрд евро).
• Voestalpine–громадная компания, состоящая из 500 крупных и мелких фирм, занимающихся литьем стали в 55 странах на 5 континентах. Услугами компании пользуются производители автомобилей, газо- и нефтедобывающие фабрики, а так же компании, деятельность которых связана с возведением недвижимости и многие другие. Капитализация компании – (млрд евро).
• Andritz AG –инжиниринговая компания, капитализация которой составляет (млрд евро). Компания состоит из 4 групп. Кроме того, компания занимается обработкой цветных металлов и стали.
• BAWAG Group – один из крупнейших банков Австрии. Он работает с частными и корпоративными клиентами в Австрии, Германии, Нидерландах и США. Капитализация – (млрд евро).

Хоть Венская фондовая биржа не является самой большой и ее услугами не пользуется большая часть населения мира, она все же хоть и медленно, начинает завоевывать компании Центральной Европы.

Wallnerstraße 8, 1014 Wien, Австрия