Как купить мазут – Фьючерсы и акции на бирже, особенности торговли

Мазут применяют и на электростанциях, и в судоходстве (это самый популярный тип топлива для судов). Это «грязное» топливо – один из самых востребованных типов топлива в мире. Ежедневно человечество потребляет несколько миллионов баррелей топлива, а мазут – это один из самых востребованных типов топлива.

Если не вдаваться в детали, то этот тип топлива можно разделить на 2 типа:

1. Heating Oil (топочный). Используется в качестве топлива, например, в котельных или электростанциях.
2. Fuel Oil. Используется как топливо для больших двигателей, обычно применяется в судоходстве, может использоваться и в спецтехнике.

Внутри обеих категорий выделяют разные сорта топлива в зависимости от содержания серы, вязкости и прочих критериев.

Курс мазута на бирже постоянно меняется, поэтому HO подходит и для активного трейдинга – а главный инструмент торговли активом, это фьючерсы.

Торговля мазутом на биржах

На крупнейших биржах мира торгуется более 100 разных деривативов, часть из них – поставочные, но есть много расчетных фьючерсов.

В США фьючерсы на различные сорта топлива торгуются на NYMEX (структурное подразделение Чикагской товарной биржи).

Фьючерсов очень много, ниже – краткое описание части из них:

• NY Harbor ULSD (тикер НО). Предполагает поставку 42000 галлонов топлива покупателю. В роли базового актива выступает топливо с ультранизким содержанием серы (ULSD расшифровывается как Ultra Low Sulfur Diesel). Допускается содержание не более 15 частей серы на миллион частей чистого топлива. Шаг цены – $0,0001 за галлон или $4,20 за полный контракт. Торгуется на Globex и ClearPort, торговля начинается в 17:00 и идет до 16:00 по центральному времени (СТ), чтобы получить время по Гринвичу нужно прибавить 5 часов.
• E-mini NY Harbor ULSD (QH). От предыдущего отличается размером контракта, здесь объем поставки снижен до 21000 галлонов. Минимальный шаг цены – $0,001 за галлон либо $21,00 за весь контракт.
• NY Harbor ULSD Financial (MPX). Те же характеристики, что у НО, но фьючерс расчетный. По нему не предусмотрена поставка товара.
• Gulf Coast HSFO (Platts) Brent Crack Spread (GCI). Спекулятивный инструмент, поведение зависит от разницы между ценой топлива с высоким содержанием серы и ценой нефти марки Brent. Сравнивается цена High Sulfur Fuel Oil и Brent Crude Oil. Размер контракта – 1000 баррелей, шаг изменения цены – $0,001 за баррель или $1 за контракт.
• 1% Fuel Oil Cargoes FOB MED (Platts) BALMO Futures. Расчетный фьючерс, объем контракта – 1000 метрических тонн. Базовый актив – топливо для суден с содержанием серы 1%.

На интерконтинентальной ICE также доступны фьючерсы на heating oil и fuel oil:

• Fuel Oil 180 CST Singapore Future (SZC). Размер контракта 1000 метрических тонн, шаг цены – $0,001 за тонну или $1 за контракт. Поставка товара не предусмотрена, базовый актив – топливо средней вязкости, подходит для электростанций и судоходства.
• Fuel Oil 3.5% FOB Rotterdam Barges Future (BAR). Характеристики те же, что и у предыдущего контракта. Это также расчетный фьючерс, базовый актив – топливо с содержанием серы до 3,5%. Приставка «Rotterdam» в названии указывает на то, что ценообразование BAR зависит от цены мазута в Роттердаме.
• Heating Oil Arb – Heating Oil 1st Line vs Low Sulphur Gasoil 1st Line Future (ULM). Расчетный контракт, котировки зависят от разницы цен heating oil и топлива с низким содержанием серы. Размер контракта – 1000 баррелей (42000 галлонов).
• Heating Oil Outright – NYH ULSHO 1st Line Future (HYF). Очередной расчетный контракт, в роли базового актива – продукт переработки нефти с низким содержанием серы.
• Heating Oil Futures (O). Размер контракта 42000 галлонов, единица измерения $0,0001 за галлон или $4,20 за фьючерс.

Как и в случае с NYMEX, на ICE торгуется несколько десятков контрактов на мазут разных типов. В основном это топливо с низким содержанием серы и так называемые «спреды», контракты, стоимость которых привязана к разнице между ценами двух типов мазута или мазута и другого типа топлива.

На бирже Сингапура доступно несколько контрактов на fuel oil, этот тип товлиа используется в качестве топлива для судовых двигателей. Доступны контракты:

• SGX Platts Marine Fuel 0.5% FOB Singapore Index Futures (MF5F). Содержание серы до 0,5%, размер контракта – 100 тонн, это поставочный контракт.
• SGX Singapore FO 380cst Swap (F3), размер контракта увеличен до 1000 тонн. 380 в названии указывает на вязкость топлива, такая вязкость считается средней. Есть мини-версия этого контракта (тикер 3M), в нем размер уменьшен до 100 метрических тонн.

Мазут с вязкостью 380cst – самый популярный вид топлива на бирже Сингапура. Ежемесячно на этой площадке оборот доходит до 3 млн тонн, на топливо 380cst приходится порядка 75% месячного оборота.

• SGX Singapore FO 180cst Swap (F1) – еще один фьючерс, но уже с вязкостью 180cst, этот тип топлива менее популярен по сравнению с 380cst. Есть мини-версия с размером контракта, уменьшенным в 10 раз – до 100 тонн.

От чего зависит стоимость фьючерсов на мазут

Этот вид топлива – один из продуктов переработки нефти, поэтому стоимость мазута определяется примерно тем же набором факторов.

Котировки зависят от:

• Стоимости нефти. В стоимости мазута примерно 40-45% приходится на черное золото. Оставшиеся 55-60% приходятся на переработку (10-15%), маркетинг, транспортировку и прочие сопутствующие расходы.
• Сезонности. Heating oil (топочный мазут) активно используется в котельных, запасы топлива делаются перед отопительным сезоном. Если зима оказывается более суровой, чем ожидалось, то HO может вырасти.
• Производственных мощностей. Закрытие крупных НПЗ, ввод в строй новых мощностей влияет на баланс спроса и предложения.
• Политика. Показателен пример с Россией, как крупнейшего производителя мазута, санкции в 2022 году спровоцировали рост цены и на мазут.
• Стабильности поставок, ситуации с добычей нефти в таких странах как Россия, Саудовская Аравия, США.
• Состояния экономики в Китае, США и мира в целом. Снижение деловой активности, падение производства давит на стоимость углеводородов. Падает нефть, газ, стоимость мазута также снижается.
• Темпов замены «грязных» источников энергии возобновляемыми источниками.
• Ужесточение требований по содержанию серы. Раньше допускалось ее содержание до 3,5%, затем предельная концентрация серы была снижена до 0,5%. Возможное дальнейшее ужесточение в отношении состава fuel oil станет медвежьим фактором для этого вида топлива.
• Востребованность морского/речного транспорта. Чаще всего суда используют мазуты разных типов.

Ссылки для анализа рынка

• Для анализа европейского рынка подойдет ресурс fuelseurope.ea. Есть статистика по всем видам топлива, затрагивается вопрос перехода на возобновляемую энергетику.
• Полезны данные от американского Energy Information Administration, eia.gov. Информация дается примерно в том же ключе, что и в предыдущем источнике, но касается рынка США.
• Можно учитывать статистику от ICIS (Independent Commodity Intelligence Service), icis.com, нужная информация находится в разделе «Energy».

Отдельных ресурсов, посвященных только этому типу топлива, нет. Это логично, ведь heating oil и fuel oil – производные нефти, анализ этого типа топлива дается в контексте статистики по углеводородам в целом.

В долгосрочной перспективе рынок мазута окажется под давлением. Это «грязное» топливо, в будущем его доля скорее всего будет снижаться, но это произойдет не сегодня и не завтра. Пока что заменить это производительное и дешевое топливо (fuel oil и heating oil) нечем.

Мазутные акции

Компании, работающие в этом секторе, не занимаются одним типом углеводородов.

Если, например, Лукойл работает в области нефтедобычи, то он занимается и переработкой нефти, производя, в том числе и мазут. Поэтому в heating oil stocks или fuel oil stocks входят бумаги практически всех крупных нефтедобытчиков.

Крупнейшие зарубежные производители:

• Saudi Aramco. Крупнейшая нефтяная компания мира, в начале 20-х годов ее капитализация превысила $2 трлн, что относит ее к крупнейшим компаниям планеты. Помимо добычи нефти Saudi Aramco занимается производством в том числе heating oil/fuel oil.
• China National Petroleum Corporation. В Китае это крупнейшая нефтегазовая компания, выполняет весь спектр работ, включая переработку добытых углеводородов, разведку новых месторождений.
• ExxonMobil. Американский нефтегазовый гигант с капитализацией $400+ млрд. В портфель включены месторождения как в штатах, так и за пределами США.
• Kuwait Petroleum Corporation. Крупнейшая государственная нефтегазовая компания Кувейта. Как и предыдущие занимается не только добычей, но и переработкой нефти.
• Abu Dhabi National Oil Company. Госкомпания из ОАЭ, на фоне остальных выделяется целью достичь нулевой эмиссии CO2 к 2050 году. Уже к 2030 году ADNOC рассчитывает снизить выбросы углерода на 25%, на реализацию этого плана выделено $15 млрд.
• PETRONAS (Petroliam Nasional Berhad). Это малайзийская компания, появилась в 1974 году, помимо рынка родной страны в портфеле PETRONAS активы в 24 странах.
• Chevron Corporation. История Chevron перевалила за 100 лет, входит в ТОП3 нефтяных компаний США. Капитализация переваливает за $300 млрд. Производство мазута – это скорее второстепенное направление для Шеврон.
• TotalEnergies SE. Французский нефтедобытчик, входит в десятку крупнейших нефтедобывающих компаний мира. Мазут – одно из второстепенных направлений.
• Valero Energy Corporation. Добывающего сегмента нет, вместо этого Valero Energy сосредоточилась на переработке, транспортировке и продаже нефтепродуктов. Владеет сетью из 5000+ АЗС, помимо бензина и дизтоплива продается мазут, этанол.
• Shell PLC. Еще один бренд с мировой известностью, британская компания входит в число мировых лидеров по добыче нефти и газа. Косвенно имеет отношение и к производству мазутов разных типов.

В России можно выделить свой ТОП, среди них есть всемирно известные бренды:

• Лукойл. Работает в секторе добычи нефти и газа, занимается разведкой новых месторождений. ЛУКОЙЛ-РНП-Трейдинг предлагает решения для отопительных систем. Производством непосредственно мазута занимаются ООО «ЛУКОЙЛ-Нижегороднефтеоргсинтез», ООО «ЛУКОЙЛ-Ухтанефтепереработка», ООО «ЛУКОЙЛ-Волгограднефтепереработка».
• Роснефть. Как и в случае с Лукойлом производством топлива разных марок занимаются отдельные структуры. Например, топочный мазут марки М100 поставляет Роснефть Битум.
• Газпром нефть. Контролируется Газпромом, занимается выпуском в том числе топочного мазута марки М100. В России выпускается в основном топочный мазут.

Где торговать акциями

У этого брокера можно свободно торговать акциями (включая акции на IPO) - минимальный депозит всего один доллар. InstaForex позволяет вести спотовую торговлю, P2P торговлю, предоставляет VPS сервера, сегрегированные счета, OYS счета, инвестиционные инструменты и многое другое - это крупнейший брокерский дом, который имеет более 20 международных наград, и конечно, работает с российскими клиентами и СНГ. Максимальный уровень кредитного плеча может достигать 1:1000.

Минимального депозита нет, но рекомендуется иметь хотя бы 10-20 тысяч рублей, чтобы можно было купить акции нескольких разных компаний. Доступны платежи российскими картами. Выбирать акции можно здесь.

Курс мазута на сегодня позволяет зарабатывать в том числе за счет внутридневной торговли.

Это «живой» актив. Покупателей и продавцов достаточно много – размах движений достаточен для торговли даже на М5-М15.