Пн, Июль 23, 2018

От чего зависит курс Евро к Доллару и Рублю – все факторы

Автор
Прочитали: 231
От чего зависит курс Евро

Евро является вторым по популярности у россиян инструментом для валютных инвестиций после американского доллара. Понимать, от чего зависит курс евро, важно в первую очередь тем, чья деятельность связана с финансовыми рынками. Тем не менее знать, от чего зависит курс евро к доллару и к рублю, будет полезно каждому, кто предпочитает хранить свои сбережения в иностранной валюте.

От чего зависит курс евро к рублю

Чтобы понять, от чего зависит курс евро в России, нужно рассмотреть ситуацию с курсом доллара, так как поведение пары EUR/RUB почти полностью соответствует динамике USD/RUB. После кризиса 2008 г. рубль укрепился против доллара и евро (не в последнюю очередь этому способствовала повысившаяся стоимость нефти), а события 2014 г. (введение санкций против РФ из-за событий в Украине), наоборот, вызвали его ослабление. Стоимость единой валюты в это время вплотную подошла к отметке в 100 руб. за 1 евро.

Любая валютная пара имеет свои особые черты, и пары с российским рублем не являются исключением. Рассмотрим от чего зависит курс евро к рублю.

  • Зависимость от стоимости нефти. Различные аналитики могут озвучивать разные цифры, касающиеся доли нефтяного экспорта в экономике РФ. В большинстве случаев они достоверны, однако наблюдается некоторая манипуляция мнением граждан в зависимости от преследуемых целей. В реальности нефтяная зависимость страны постепенно слабеет, но нельзя надеется, что компенсировать доходы от черного золота получится быстро. Доля газа и нефти в российском ВВП составляет всего 16 %, а при учете экспорта доля углеводородов увеличивается до 66 %. Важно, чтобы эти понятия не объединялись в одно.
  • Центробанк России вынужден вмешиваться в курсообразование рубля, что влечет за собой присутствие нелогичных движений котировок. Если курс станет полностью свободным, то существует риск невыполнения государством данных гражданам обязательств. Формально рубль находится в «свободном плавании», однако пока существует вероятность повторения ситуаций прошлых лет, регулятор, скорее всего, не допустит неограниченной девальвации.
  • Российский рубль очень подвержен влиянию слухов. К примеру, достаточно появиться опасениям о том, что ОПЕК (Organization of Petroleum Exporting Countries, OPEC) может заморозить объем добычи нефти на существующем уровне, и рубль моментально начинает укрепляться. То же можно отнести и к санкциям (введение новых и слухи о вероятности снятия действующих).

Факторы укрепления курса рубля к евро

Отдельно можно выделить ключевые факторы, способствующие укреплению курса рубля и ослабляющие пару EUR\RUB на валютном рынке.

  • Рост цен на сырую нефть на мировых рынках. Доходы от продажи этого энергоносителя составляют весомую часть бюджета РФ, поэтому удорожание данного сырья позитивно сказывается на динамике стоимости российской валюты. Кроме того, цена барреля черного золота рассчитывается в долларах, поэтому с ее ростом укрепляется и рубль относительно американской валюты, а вместе с ней и против евро.
  • Повышение инвесторского интереса к российской экономике. Отечественные ценные бумаги обычно приобретаются за нацвалюту, которую нерезиденты покупают для работы с российскими активами.
  • Укрепление доверия населения государства и бизнеса к национальной валюте. Рублевые вклады не только стимулируют наращивание кредитования экономики страны, но и укрепляют курс RUB. Это происходит по причине работы денежной массы на инвестирование, а не потребление.
  • Стабильная политическая ситуация в государстве.
  • Наращивание производства востребованных товаров внутри страны при сокращении импорта. В таком случае уменьшается потребность в приобретении иностранных денежных единиц для расчетов за продукцию.

Как торговать по паре EUR/RUB

При работе с парой EUR/RUB на валютном рынке особой тщательности требует оценка публикуемых экономических новостей. К примеру, если на сегодня запланировано заседание ОПЕК или кто-либо из министров соответствующих структур государств – главных нефтедобытчиков ведет переговоры, касающиеся стоимости нефти либо объемов ее добычи, нужно быть готовым к неожиданным скачкам курса.

Касательно общего анализа экономических особенных отличий от работы с другими валютными парами нет, то есть используется обычный набор данных, которые применяются при торговле по новостям. Значительны цифры по уровню процентной ставки (она меняется достаточно часто, поэтому стоит следить за ней постоянно). Информация по занятости, объему ВВП, индикаторы деловой активности тоже должны быть в центре внимания.

Из новостей по еврозоне наиболее сильное влияние на пару EUR/RUB имеют данные по Германии, Англии и Франции. Естественно, при выходе очень негативных показателей по Греции, Португалии, Италии также наблюдается отрицательное воздействие на курс евро против рубля.

Работать с EUR/RUB удобно тем, что кроме сессии на Московской Бирже в дневное время часто видна активность в ходе европейской и американской сессий. В целом статистика по США и ЕС оказывает достаточно низкое влияние на динамику пар USD/RUB и EUR/RUB в сравнении с другими валютными инструментами. Поэтому трейдерам стоит сосредоточиться непосредственно на новостном фоне российской экономики.

Кроме стандартного календаря новостей на брокерском сайте с обычным набором экономических индикаторов рекомендуется применять и любые другие новостные ресурсы для анализа обстановки в РФ. Не обязательно вчитываться в каждую новость, достаточно фиксировать заголовки, и этого будет достаточно для понимания всей панорамы состояния в экономике и политике страны.

Корреляция EUR/RUB с нефтью

Курс евро и нефтьКогда заходит речь о нефти и России, обычно на первый план выходят два фактора.

  1. Падающая цена нефти негативно отражается на наполняемости бюджета, поэтому ЦБ вынужден ослаблять нацвалюту, чтобы наполнять бюджет в рублях, как и в те моменты, когда черное золото стоит дороже.
  2. Сложившиеся стереотипы, согласно которым Россия является «страной-бензоколонкой», приводят к тому, что любой слух о том, что нефть упадет в цене, давит на курс рубля.

Для примера можно рассмотреть графики USD/RUB и нефти Brent, наложенные друг на друга:

USDRUB и график нефти

Темная линия – график цены нефти; голубая область – график USD/RUB

Легко заметить обратную корреляцию между котировками: если нефть движется вниз, то RUB теряет в стоимости. То есть за доллар можно купить больше рублей, поэтому график USD/RUB направлен вверх. Практически идентичная картина наблюдается при сопоставлении графиков Brent и EUR/RUB. Это обстоятельство хорошо демонстрирует зависимость экономики РФ от нефтяных котировок.

Стоит отметить, что нефть часто можно использовать в качестве опережающего индикатора для курса рубля.

Например, если цена энергоносителя двинулась вниз, а рубль пока остается на прежнем уровне, то очень вероятно, что вскоре произойдет повышение курсов USD/RUB и EUR/RUB. Временная задержка между движением этих инструментов открывает неплохие торговые возможности для трейдеров.

От чего зависит курс евро к доллару

Как известно, доллар и евро являются самыми торгуемыми на данный момент валютами на различных финансовых рынках. Также они чаще всего используются при проведении международных сделок при расчетах. От чего зависит курс евро к долларуКроме того, обе эти платежные единицы являются основными резервными валютами мира, и инвалютные активы множества стран по большей части составлены именно из них. Подобный статус не может подразумевать резких скачков курса доллара и евро, поэтому для них характерна плавность и относительная стабильность.

На курс единой валюты к доллару США имеет ключевое влияние политика центробанков и экономические показатели в Штатах и ЕС. На курс валютной пары EUR\USD ориентируется множество государств при проведении собственной монетарной политики.

Другим фактором влияния от чего зависит курс евро относительно доллара являются события в экономике стран – участников еврозоны и Соединенных Штатов, которые имеют влияние на уровень спроса/предложения по данным валюты.

К примеру, негативные данные по Америке всегда увеличивают спрос на EUR, и наоборот, рост USD понижает стоимость единой валюты.

Это объясняется описанным выше переводом инвесторами активов из одной валюты в другую. Такие моменты активно используются трейдерами для извлечения прибыли на колебаниях курса.

Факторы влияния на курс EUR\USD со стороны США

Основным фактором, который способен изменять курс евро против доллара, является денежная политика США. ФРС (Федеральная резервная система, Federal Reserve System, FED) Соединенных Штатов сокращает либо наращивает денежную массу при помощи следующих инструментов монетарной политики:

  • Операций на открытом рынке (Open Market Operations);
  • Установления уровня ключевой ставки (The Discount Rate);
  • Установки требований к уровню резерва (Reserve Requirements).

За требования по резерву и учетную ставку несет ответственность Совет управляющих Федрезерва. За операции на открытом рынке ответственен Федеральный Комитет. При помощи указанных инструментов ФРС оказывает влияние на денежный объем, который депозитарные учреждения держат на счетах в Федеральном Резервном Банке (Federal Reserve Bank), меняя при этом процентную ставку по кредитованию на малые сроки (The Federal Funds Rate).

Операциями на открытом рынке называют продажу ЦБ ценных бумаг для воздействия на денежную массу, которая находится в обращении, а также объемы кредитования. Как правило, это операции с краткосрочными госбумагами.

Покупки привлекают больше денег в экономику, наращивая объемы кредитов, а продажи вызывают обратный эффект.

Комитет по операциям на открытом рынке (Federal Open Market Committee, FOMC) ответственен за монетарную политику, в том числе за процентную ставку, устанавливаемую 8 раз в год. На заседаниях происходит рассмотрение комитетом финансового и экономического состояний, определяется денежная политика, а также оцениваются цели роста экономики и ценовой устойчивости.

  • Процентная ставка ФРС по федеральным фондам – это ставка, по которой депозитные учреждения рассчитываются по суточным ссудам. ФРС меняет уровень ставки для прояснения направления в денежной политике страны. Обычно подобная мера приводит к сильной реакции на фондовом и валютном рынке.
  • Учетная ставка – это ставка по процентам, которую ЦБ предлагает для частных банков по срочным кредитам. По сути ставка символическая, однако ее изменение проясняет направление денежной политики ФРС. Она всегда ниже, чем процентная ставка Федрезерва.
  • Десятилетняя Казначейская облигация (Treasury Bond) является своего рода эталонным казначейским инструментом при определении процентной ставки в долгосрочной перспективе. Она является важнейшим индикатором ожиданий рынка относительно инфляционного роста. Четкой корреляции между долларом и долгосрочными облигациями не наблюдается, но присутствует следующая зависимость: падение цены облигации (рост доходности) на фоне опасений относительно инфляции может давить на валюту США. Беспокойство нарастает в случае публикации сильной экономической статистики.

Валютный рынок часто ориентируется на десятилетние облигации, сравнивая их количество с числом аналогичных иностранных бумаг. Для евро они представлены немецкими бондами. Разница в количестве имеет влияние на курс обмена. Большее число казначейских бумаг Штатов, как правило, усиливает доллар против других валют. Трудности в политике либо финансах в развивающихся странах также могут укреплять американскую валюту ввиду усиления интереса к гособлигациям США.

  • Трехмесячные депозиты «Евродоллар» – это ставка по процентам на депозиты в долларах в банках вне США на три месяца. Данная ставка считается очень важным критерием при выяснении разницы процентных ставок, помогающим оценивать валютнообменные курсы.

Казначейство ответственно за объем долгов государства и решения по денежному бюджету. При этом оно не участвует в монетарной политике страны. Заявления, которые озвучивают члены Казначейства относительно валюты США, часто сильно влияют на поведение ее курса.

Факторы влияния на курс EUR\USD со стороны ЕС

Первоочередное влияние на динамику курса евро имеет ситуация в экономиках государств – участников еврозоны, в которых единая валюта является основной денежной единицей. Стабильность экономического развития ведет к укреплению EUR, в то время как кризисное состояние даже в одном регионе зоны евро может спровоцировать падение котировок.

Курс единой валюты находится под контролем регулятора еврозоны – ЕЦБ (Европейский Центральный Банк, European Central Bank, ECB), – который образует единую сеть с центробанками всех стран, использующих евро. Если наблюдается существенное ослабление EUR, то ЕЦБ может прибегнуть к политике, направленной на его укрепление. Однако стоит отметить, что пока регулятор не прибегал к подобным мерам ввиду отсутствия такой необходимости.

Евро на валютном рынке

На мировом валютном рынке европейская валюта является прямым конкурентом американского доллара, что ведет к тому, что они часто пребывают в некоей противофазе. Смена тенденций в уровне спроса на USD имеет на курс EUR первоочередное влияние. За выходом экономических данных, которые негативно влияют на доллар США, как правило, происходит совершение покупок больших объемов валюты ЕС.

Когда инвесторов больше интересует доллар, то для его покупки они продают евро, а когда происходит покупка единой валюты, она совершается за USD. Говоря иначе, происходит перевод средств из одной валюты в другую и обратно.

Инвесторский интерес к какой-либо валюте основан на желании вложить деньги в экономику той или иной страны. То есть для покупки активов Соединенных Штатов нужны доллары, а европейских – евро. При этом оба региона представляют собой мощнейшие экономические образования, поэтому возникает эффект повышения стоимости одной валюты за счет другой.

Главные факторы, влияющие на курс евро

Факторы влияния на курс евро

Существует всего пять наиболее значительных индикаторов, которые оказывают существенное влияние на формирование курса единой европейской валюты.

  1. Цены и уровень инфляции. Для анализа берутся следующие экономические индикаторы: ИПЦ (Индекс потребительских цен, Consumer Price Index, CPI) Еврозоны, Германии и Франции. Индекс демонстрирует изменение стоимости услуг и товаров с точки зрения их потребителей. Данный способ является основным показателем тенденций инфляции и объема покупок. При выходе цифр выше прогнозируемых рынок обычно реагирует ростом евро. А если показатели оказываются ниже ожиданий, то, соответственно, EUR слабеет.
  2. Экономические настроения и инвесторская уверенность. Для анализа рассматривается Индекс экономических настроений Германии (ZEW Economic Sentiment). Значение выше нуля говорит об оптимизме институциональных инвесторов, ниже – о пессимизме. Данный индикатор является ключевым для бизнеса. Если выходит цифра выше прогнозируемой аналитиками, то EUR реагирует ростом, при уровне ниже ожидаемого – падением.
  3. Денежная политика. Событие для анализа – выход информации по уровню процентных ставок Европейского Центробанка (Refinancing Tender Rate), а также следующая за новостью пресс-конференция главы ЕЦБ. Речь президента главного банка ЕС обычно указывает на дальнейшие планируемые регулятором действия в отношении нацвалюты. Если выступление проходит в воинственных тонах, то в будущем можно ожидать роста ключевой ставки, что укрепит курс EUR. А если настроение руководителя ЕЦБ не демонстрирует беспокойства, можно ожидать, что ставка останется на существующем уровне. Также можно использовать разницу в ставках рефинансирования между показателями ЕЦБ и Фондов США в качестве индикатора направления пары EUR/USD.
  4. Рост экономики ЕС. Анализируются квартальные отчеты по ВВП еврозоны, подготовленные Евростатом. Релизы отчетов часто вызывают сильные скачки курса евро на Форекс, особенно в тех случаях, когда данные из отчета по ВВП оказываются выше прогнозируемых.
  5. Торговый баланс (Trade Balance). Анализируются отчеты по торговому балансу еврозоны, Франции и Германии (две эти страны являются крупнейшими экономиками в ЕС, поэтому многие трейдеры опираются только на их отчеты при анализе рынка). Данный индикатор предоставляет сведения об объемах импортируемых и экспортируемых товаров на территории страны. Уровень экспорта дает представление о развитии зоны евро, а импорт демонстрирует внутренний спрос. Ввиду того, что иностранцы покупают нацвалюту, чтобы оплачивать экспорт, он имеет существенное влияние на курс EUR. Данные по торговому балансу выше прогноза вызывают укрепление евро, ниже прогнозируемых – ослабляют единую валюту.

Второстепенные факторы влияния на курс евро

Другими факторами, которые имеют ощутимое влияние на курс EUR\USD, являются следующие:

  • Ставка по процентам на трехмесячный Евродепозит, то есть вклад, размещаемый в евро в банках, которые не относятся к еврозоне, используется как эталон для выяснения разницы процентной ставки при оценке курса обмена. Например, если наблюдается большая разница ставки евродолларового депозита против euribor в пользу последнего, то это указывает на вероятность роста курса EUR/USD. Но данный индикатор считается не полностью достоверным.
  • Десятилетние правительственные обязательства (бонды). Важный фактор курса пары EUR/USD – это разница процентных ставок ЕС и США. В качестве эталона, как правило, применяются немецкие десятилетние бонды. К примеру, если ставка по бондам Германии ниже ставки американских десятилетних казначейских облигаций, то увеличение количества немецких либо снижение числа американских бумаг укрепляет евро.
  • Экономические данные по Германии, крупнейшей экономики ЕС. Главными индикаторами являются валовый национальный продукт (Gross National Product , ВНП), уровень инфляции (CPI и HICP), данные по промышленному производству, а также уровень безработицы. Также трейдеры обращают внимание на состояние дефицита бюджета стран еврозоны, который не должен превышать 3 % ВНП.
  • Эффект кросс-курса. На пару евро/доллар нередко оказывают влияние кроссы (курсы без доллара – Cross Rate), к примеру EUR/CHF или EUR/JPY. Так EUR/USD может начать снижение при сильных новостях по японской экономике, фильтруемое через ослабление EUR/JPY.
  • Политическая устойчивость. Как и все национальные валюты, евро реагирует на политическую нестабильность, например угрозы коалиции Италии, Франции и Германии. Неустойчивость в финансовой и политической сферах в России также давит на курс евро/доллар ввиду большого объема немецких инвестиций в экономику РФ.
  • Существует отрицательная корреляция между валютными парами EUR/USD и USD/CHF, которая подобна соотношению евро и швейцарского франка. Такая ситуация наблюдается на фоне значительной зависимости Швейцарии от экономики зоны евро. Чаще всего снижение котировок EUR/USD отражается нисходящим движением EUR/CHF. Но стоит иметь в виду, что корреляция может не работать в моменты кризисов.

Кроме того, существенное влияние на курс могут иметь аналитические прогнозы крупнейших рыночных участников, которыми являются ведущие банки, инвестиционные фонды и т. д. Рынок достаточно часто сильно реагирует на подобные публикации, при этом реакция не зависит от степени достоверности таких прогнозов.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter, и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!


(2 оценок, среднее: 4,50). Оцените, пожалуйста, мы очень старались!
Загрузка...
equity
Трейдинг

Комментировать

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *


ВНИМАНИЕ! Уважаемый читатель, комментарии не относящиеся к статье, содержащие ссылки на другие сайты, оскорбления других участников, субъективные мнения - будут удаляться. Спасибо за понимание!

Автор
Изучая разные мировые биржи сразу понимаешь масштабы биржевой торговли по интернету. Один клик и вы на бирже в Нью Йорке, второй клик - и вы уже в Токио. Эти захватывающие путешествия приносят хорошие деньги.

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам: