Вт, Декабрь 12, 2017

Исследования Charles Schwab

Насколько важно время для покупки акций

Автор
Прочитали: 124
Лучшее время для покупки акций

Представьте себе, что у вас появились свободные деньги, которые можно инвестировать. В то же время рынок преодолел очередной максимум, и вы никак не можете определиться, когда инвестировать деньги – вовремя сейчас или нет.

Возможно для входа в сделку стоит выбрать время, когда цена минимальна? Однако никто не знает, какой она будет в предстоящем будущем. Вполне вероятно, что именно в текущий момент времени она и есть минимальная.

А если такой выбор перед вами каждые полгода? Возможно, есть какое-то правило, позволяющее определить время для покупки акций?

Charles Schwab & Co. провели ряд исследований. Результат оказался потрясающим!

Как стало известно, средства, потраченные на поиски идеального момента для входа в рынок, слишком велики и в итоге не дают больших преимуществ над просто систематическим инвестированием. Именно поэтому нужно не пытаться торговать, а сделать план и постоянно инвестировать.

Пять способов выбора момента для инвестиций

Для объективности исследований были взяты одинаковые исходные условия.

  • Сумма – $2000.
  • Время получения денег – ежегодно в первом месяце на протяжении 20 лет с 1992 по 2012.
  • Срок инвестирования – 20 лет.
  • Актив – Покупка индекса S&P 500.

Существует пять вариантов выбора времени инвестирования. Рассмотрим каждый из них на примере разных инвесторов.

Peter Perfect

Питер Перфект имеет профессиональные навыки в инвестировании, он знает все тонкости анализа и умеет правильно выбирать время для приобретения индекса S&P 500.

Вначале 1993 г. Peter Perfect получил $2000, но не стал сразу вкладываться в рынок. Прежде он все рассчитал, выждал целый месяц и лишь в конце января 1993 г. купил S&P 500, когда его курс был минимальным. В 1994 году, когда он получил $2000, ждать пришлось до марта месяца, чтобы выбрать наиболее удачное время для инвестирования.

Так он продолжал делать вплоть до 2012 года и всегда находил идеальный момент для инвестиций.

Ashley Action

Она не занималась вообще никакими расчетами. Ее основное правило – деньги должны работать. И она вкладывала свои $2000 в S&P 500 максимально быстро. Делала это дисциплинированно на протяжении все тех же двадцати лет.

Matthew Monthly

Мэтью страховал свои вложения, разделением $2000 на 12 равных частей с последующим ежемесячным вложением каждой части на протяжении года. Эту стратегию называют усреднением по стоимости доллара. Ее используют многие фонды в формировании своих инвестиционных портфелей.

Rosie Rotten

Роси Роттен всегда инвестировала в индекс S&P500 по самой высокой цене. Возможно банальное невезение…

К примеру, на свои первые $2000 она купила индекс S&P500 в конце декабря 1993 года, как раз во время его самой высокой стоимости. Вторые $2000, как и все остальные участники, Rosie получила вначале 1994 года, но купила на них акции лишь в последних числах августа, как раз попав на пик цены по S&P500. И так постоянно, на протяжении двадцати лет.

Larry Linger

Ларри Лингер считал, что лучше держать сбережения в деньгах. Каждый раз на свои $2000 он приобретал индекс на казначейские векселя (lbbotson U.S. 30-day Treasury Bill), чтобы просто уберечь сбережения от инфляции. Он считал, что в таком случае сможет всегда войти в сделку по индексу, если вдруг котировки на него сильно упадут.

Результаты инвестирования

Капитал, который получил каждый из участников в описанных выше вариантах инвестирования, представлен на графике:

График доходности

В действительности Charles Schwab & Co. провели анализ 68 подобных ситуаций с разными активами на протяжении 20 лет, и итоги были везде схожими с этими.

Выгодное инвестирование или неожиданно высокий показатель Ashley

То, что самый большой капитал получит Peter, нас ничуть не удивило. Профессиональный подход позволил этому инвестору идеально выбирать момент покупки, когда цена была самой низкой. И это позволило ему получить высокий доход – его капитал по истечении 20 лет составил $87 004.

Удивило другое – показатели инвестора Ashley, занявшей второе(!) место по сумме накопления.

Эшли совсем не занималась поиском момента для вложения денег, а просто инвестировала сразу, как только появлялась нужная сумма денег.

Её капитал по истечении 20 лет инвестирования составил $81 650. Это меньше, чем у профессионального инвестора именем Peter всего лишь на $5 354.

Очень неплохие результаты дал вариант накопления Matthew, использовавшем во вложении денег стратегию усреднения стоимости доллара. Его капитал после 20 лет инвестирования составил $79 510. Это известная и хорошо изученная в мире инвестиций стратегия, позволяющая заранее просчитать ориентировочную сумму капитала на конец периода. Удивило другое, что прибыль от известной и хорошо зарекомендовавшей себя стратегии Matthew была ниже, чем у Ashley, которая просто вкладывала деньги сразу, как только их получала.

Но даже Rosie Rotten, каждый раз выбирающая самый неудачный момент для покупки, оказалась с неплохой прибылью. Ее капитал за 20 лет вырос на 50%. А это намного больше, чем, если бы она вообще никуда не инвестировала.

Подтверждение тому – инвестор Larry Linger. Он не покупал акции из-за боязни, что цена на них упадет, и его вложения окажутся на самом пике. Он всегда ждал того момента, когда курс упадет, а страх приобретения актива по высокой стоимости сковывал его действия, в результате чего он и так оставался при своих деньгах. А в действительности, купи он даже по самой высокой цене, за 20 лет сумел бы приумножить свой капитал как минимум на 50%.

Время меняется, но правила инвестирования остаются прежними

Charles Schwab & Co. проанализировали разные 20-летние периоды инвестирования. Анализировать начали с 1926 года. Это 1926-1945; 1927-1946; 1928-1947 и так далее – всего 68 периодов. Итоги по разным вариантам инвестирования вышли удивительно схожими, независимо от периода вложения денег.

Так в 58 периодах Peter Perfect накапливал бы самый большой капитал, Ashley Action занимала бы второе место, Matthew Monthly – третье, Rosie Rotten – четвертое и Larry Linger – последнее пятое место. Исключение составили лишь 10 из 68 периодов, на которые приходятся периоды стагнации рынка – 1962 – 1981.

Результаты в зависимости от времени входа в рынок
20-летний период Идеальное время Вкладывать сразу Усреднение Неподходящий момент Не покупать
Ожидаемое место 1 2 3 4 5
1955-1974 2 3 4 5 1
1958-1977 1 2 3 5 4
1959-1978 1 2 3 5 4
1960-1979 1 2 3 5 4
1962-1981 1 4 3 5 2
1963-1982 1 2 3 5 4
1965-1984 1 3 2 4 5
1966-1985 1 3 2 4 5
1968-1987 1 3 2 4 5
1969-1988 1 3 2 4 5

Но даже в эти 10 периодов те, кто вкладывал деньги незамедлительно, никогда не оказывались на последнем месте. Они занимали 4 раза свое «привычное» второе место, 5 раз третье место и один раз четвертое место.

Кроме того, был проведен анализ разных способов инвестирования по более длительным периодам – 30, 40 и 50 лет. Результаты были такими же, как мы описали выше. Исключение составили лишь несколько периодов, когда инвестирование по стратегии с усредненной стоимостью доллара и немедленный вход менялись местами.

Другими словами, даже 30-, 40- и 50-летние периоды инвестиций давали те же показатели:

  1. на первом месте всегда находился инвестор, выбирающий идеальное время для входа в рынок;
  2. на втором – инвестор с немедленным инвестированием;
  3. на третьем стоял инвестор, использующий стратегию усреднения стоимости доллара,
  4. на четвертом – тот, кто каждый год покупал на пике
  5. и на последнее пятое место всегда было за тем, кто отказывался от входа в фондовый рынок.

Какой урок можно вынести из этого или заключения экспертов

Ежегодное немедленное инвестирование в выбранный продукт даст в долгосрочной перспективе результат, сравнимый со стратегией вложения с дроблением капитала. И совершенно не играет роли время вложения денег. Однако длительное «ожидание» лучшего момента для инвестирования – это худший из вариантов.

Главное – составить план, выбрать продукты для инвестирования – ценные бумаги конкретной компании или нескольких компаний, индекс акций или любой другой инструмент и строго придерживаться своего плана.

Кроме того, практически нереально заранее определить точное время, когда цены будут самые низкие.

Исходя из всего вышесказанного, мы сделали вывод, что лучшим решением в выборе времени для инвестирования – это немедленное вложение денег независимо от текущей рыночной ситуации.

И еще, если все же хочется дождаться наилучшего момента для инвестиций, помните, что результаты самых идеальных ежегодных вложений, в долгосрочной перспективе не впечатляют своей прибыльностью в сравнении с немедленным вложением денег в работу. А ежегодная покупка акций на самом пике стоимости, оказалась куда выгодней в сравнении с полным отказом от инвестирования. Длительное ожидание «правильного времени» обошлось Larry в $21 196! Об этом не стоит забывать!

Стратегия усреднения стоимости как компромисс

При боязни или невозможности инвестирования больших капиталов, можно инвестировать небольшими сумами, но часто. Такое инвестирование напоминает стратегию по усреднению стоимости доллара и также показывает весьма хорошие результаты. Такой подход к инвестированию предоставит несколько важных преимуществ.

Уход от соблазна отложить на потом

Для большинства людей бывает сложно начать что-то новое. Но если правила уже установлены, то придерживаться их намного проще. Стратегия инвестирования по усреднению стоимости или небольшими частями, но постоянно, очень помогает в этом случае придерживаться установленных правил.

Исключение чувства сожаления или неправильно выбранного времени для инвестирования

Покупка акций по не самой лучшей цене вызывает чувство сожаления даже у опытных трейдеров. Минимизировать влияние этого чувства как раз поможет стратегия инвестирования небольшими суммами, но часто.

За счет постоянных вложений значительно уменьшится вероятность постоянной покупки по самой высокой стоимости. А даже если какая-то из покупок и окажется на пике цены, то она не окажет существенного влияния на общий результат, поскольку каждая сумма в отдельности невелика. Понимание этого практически исключает сожаление в случае выбора не самого лучшего времени для инвестирования.

Исключение влияния текущих тенденций на рынке

Стратегия усреднения позволяет входить в сделку при любых направлениях движения котировок. Она дает возможность быть в рынке, даже если в конкретно выбранное время цена на акции падает. Ведь в любой момент рынок может развернуться, и стоимость ценных бумаг стремительно вырастет. Стратегия усреднения позволяет не искать новых, более правильных моментов для входа в рынок, а просто придерживаться установленных правил.

Всегда помните об изложенных здесь результатах исследований. Вспомните это, если у вас появится страх инвестирования на пике цены или если рынок очень волатилен и вы соблазнились подождать «лучшего времени» для инвестиций. Если даже и действительно придется купить не по самому лучшему курсу, вспомните, что затраты на выбор идеального времени для входа в рынок значительно выше возможных доходов. Помните, что покупка даже на самом пике цены, в долгосрочной перспективе все равно оказывается намного выгоднее отказа от инвестирования в фондовый рынок.

Это стоит взять на заметку!
  • Инвестиционный планИз-за сложности определения идеального времени для входа в рынок, правильным решением будет стратегия инвестиций в акции сразу же после появления необходимой суммы денег.
  • Боязнь и промедление инвестиций в неудачное время оказывается значительно убыточнее ежегодных входов на пике цены.
  • Стратегия усреднения стоимости доллара – это отличный план инвестирования для тех, кто склонен сожалеть о том, что может потерять при краткосрочном падении. Это отличный вариант для тех, кто хочет ежемесячно вкладывать небольшими суммами.

(3 оценок, среднее: 5,00). Оцените пожалуйста, мы очень старались!
Загрузка...
equity


Комментарии

  • Антон 13:55

    Интересное исследование. В целом на протяжении 20 лет многое сглаживается, а ведь если ежедневно наблюдать за ценой, то там столько падений… Инвестировать стоит не обращая внимания на стоимость, а только на здравый смысл перспектив роста.

  • Ольга Р. 11:02

    Вот это да! Занимательные результаты)

Комментировать

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *


ВНИМАНИЕ! Уважаемый читатель, комментарии не относящиеся к статье, содержащие ссылки на другие сайты, оскорбления других участников, субъективные мнения - будут удаляться. Спасибо за понимание!

Автор

Биржевые активы – это то, на чем стоит современный мир. Вы можете работать водителем такси или менеджером в офисе, но пользоваться телефоном от Apple или офисом от Microsoft. Зарабатывать на этих и других биржевых активах намного интереснее, чем быть просто их потребителями.

Рекомендованно для тебя

Как работает стратегия Купи и держи

equity.today

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам: