Индекс BOVESPA (Ibovespa) – Состав компаний, курс и часы торгов

Фондовый индекс BOVESPA (BVSP или Ibovespa) — один из основных макроэономических показателей Латинской Америки, торгующийся на Фондовой бирже Сан-Паулу (Bolsa do Brasil — B3). После объединения торговой площадки с Бразильской торговой и фьючерсной биржей (Brazilian Mercantile & Futures Exchange), индекс BOVESPA стал ключевым для региона с населением 60 млн чел.

Курс Ibovespa

Индекс включает 86 «голубых фишек», куда входят всего три финансовых компании финансового сектора и сразу восемь — энергетического.

Правила отбора компаний в индекс Ibovespa определяются биржей B3. Компании должны отвечать следующим требованиям:

• Они должны быть зарегистрированы в листинге на бирже B3.
• Они должны иметь определенную капитализацию и ликвидность на протяжении определенного периода времени.
• Они не должны находиться в режиме защиты, который активируется при значительном изменении цены акций компании, чтобы предотвратить значительное изменение в индексе BOVESPA.

На бирже также торгуется фьючерсный контракт Mini Ibovespa Futures с тикером WIN. Расчет проводятся в бразильских реалах (BRL). Часы торгов – с понедельника по пятницу с 09:00 – 18:00. Общий объем торгов на WIN составляет несколько тысяч контрактов в день.

Некоторые из ETF на индекс BOVESPA:

• iShares MSCI Brazil ETF (NYSEARCA: EWZ)
• Itau MSCI Brazil ETF (NYSEARCA: EWZS)
• VanEck Vectors Brazil Small-Cap ETF (NYSEARCA: BRF)

Метод расчета индекса BOVESPA

В 2014 году методика расчета (впервые с 1968 года) сменила формулу, включив рыночную капитализацию компании и ликвидность ее акций (так называемый, «индекс обращаемости»). Здесь ni = количество сделок течение сессии, N = общее количество торгов, vi = общий объем торгов, V = общая стоимость биржи.

Сам индекс BOVESPA рассчитывается по следующей формуле, где n = общее количество акций в обращении, P = цена акций на момент измерения, Q = теоретическое количество акций в портфеле игрока.

Очевидно, что если два из трех параметров носят теоретический характер, индекс BOVESPA также является условным и не отражает конкретную ситуацию на рынке.

Учитывая это, работа с BOVESPA удобна трейдерам, играющим на резком понижении и повышении котировок. Откровенно спекулятивный характер индекса, опирающегося на мощнейшую экономику Бразилии и его неоднократная деноминация, способен принести серьезный доход даже на коротких сделках.  

История индекса BOVESPA

Рыночный индикатор BOVESPA (можно встретить наименование BOVESPA Index или Ibovespa) был введен в обращение в 1968 году. На тот момент, как фондовые биржи, так и индикаторы находились в руках государства, благодаря чему внедрение индекса произошло быстро и безболезненно, а список из 18 участников был сформирован Правительством Бразилии.

Сам индекс был разработан шестью годами ранее, идеалом послужил индекс фондовой биржи Рио-де-Жанейро (Bolsa de Valores do Rio de Janeiro — BVRJ).

В 1967 году, когда на ней был введен показатель IBV, индекс был скопирован биржей Сан-Паулу, и по состоянию на 02 января 1968 годы бал определен в 100 базовых пунктов. В 2002 году BVRJ прекратила существование, оставив после себя лишь индекс.

2020 год стал настоящим испытанием для всех фондовых бирж из-за пандемии коронавируса и последовавшего за этим экономического кризиса. В январе 2020 года Ibovespa достигнул отметки в 119 527 пунктов, и рынок ожидал, что экономика Бразилии будет продолжать рост.

26 февраля, после обнаружения первого случая коронавируса на территории Бразилии, индекс закрылся с тяжелым убытком в 7%. За первым ударом последовало несколько негативных сессий, вплоть до минимума в -46% с начала года.

С этого момента началось постепенное восстановление, с взлетами и падениями, в результате чего индекс BOVESPA закрыл год на отметке 119 017 пунктов, полностью компенсировав потери, понесенные в сложный период.

Преимущества индекса

• завязан на реальный сектор;
• легко накачивается спекулятивными деньгами;
• имеет участника аэрокосмического сектора;
• отличается умеренной волатильностью;
• является единственным фондовым индексом Латинской Америки.

Особенности

Общая капитализация участников превышает 988 млрд долл. США, по этому показателю индекс, будучи привязанным к одноименной бирже, является восьмым в мире и первым в Латинской Америке.

• Каждый год или раз в несколько лет учредитель индекса снижает его котировку (по отношению к исходному показателю) на несколько единиц. Это удешевляет индекс и делает его менее привлекательным для спекулянтов.

К примеру, в январе 1993 года BOVESPA был определен как 1Е (расчетный показатель 1968 года) — 7 базовых пунктов. В августе он был понижен на 8 пунктов, в 1994 году — на 9, в марте 1997 — на 10 пунктов. Кроме того, применяется деление в 10 раз (хотя в 1983 году оно было 100-кратным). Подобная деноминация позволяет снизить показатели индекса и, теоретически, интерес спекулянтов.

Помимо BOVESPA, существуют: IBRX 50 включает 50 самых ликвидных бразильских акций в рамках сессии, MLCX — компании с наивысшей или средней капитализацией, SMLL — структуры с малой капитализацией. IEE — компании энергетического и INDX — промышленного секторов.

Всего на бирже Сан-Пауло торгуется свыше 600 компаний.

Зависимости

• чрезвычайно спекулятивен, хотя экономика Бразилии — мощна;
• зависит от монетарной политики США и Азии;
• регулятор вынужден ограничивать котировку индекса;
• характеризуется мощными немотивированными падениями;
• восстановление рынка занимает годы.

Интересно знать

К участникам индекса предъявляется несколько специфичных требований. Так, для вхождения в базу расчета компания должна проработать на бирже в течение минимум одного года. В свободном обороте должно находиться не менее 80% всей капитализации, при этом объем торгуемых акций должен превышать бартерные сделки хотя бы 0.1%. Еще для участия в BOVESPA необходимо, чтобы бумаги составляли 4/5 от акций в иных индексах.

Несмотря на то, что торговля на бирже давно переведена в электронную форму, до сих пор практикуется телефонная купля-продажа и лично, брокерами. Кроме того, присутствует электронная вечерняя и ночная торговля, направленная на участие игроков из-за океана и «привязанная» к рынкам Юго-Восточной Азии — Японии, КНР, Южной Кореи. Это привлекательно и для российских трейдеров.

Несколько раз на BOVESPA оказались влияние нефинансовые факторы.

• В октябре 2002 года полиции стало известно о 30-килограммовой бомбе, которая должна взорваться на Фондовой бирже Сан-Пауло. В связи с эвакуации персонала торги были приостановлены, а падение котировок превысило 5%.
• В 2006 году фотограф Карлос Эдуардо де Мело Менезеш пришел на биржу с муляжом бомбы — индекс просел на 3%.