Как работают Решения по процентной ставке на Примерах

Обсуждения уровня процентной ставки в различных странах регулярно мелькают по телевизору, и у граждан укоренилась одна мысль: чем ставка выше – тем хуже. В большинстве случаев так и есть, но бывают исключения: повышение процента способно облегчить ситуацию в экономике или даже избежать кризиса. А в последние несколько лет в мире стали применять отрицательную ставку.

Что такое Решение по процентной ставке?

В мире есть множество процентных ставок физического, институционального, корпоративного кредитования и расчетов между самими кредитующими организациями. Очевидно, что на ее размер (то есть, сумму надбавки на основной долг), влияет множество самых разных факторов.

Однако если сравнить структуру образования ставки и факторы, влияющие на принятие решения, мы увидим интересные вещи.

Решение по процентной ставке в физическом кредитовании

Начнем с простого – физического кредитования. Вы приходите в банк с просьбой дать ссуду в 100 долларов. По факту, у финансовой организации нет денег, и она вынуждена занимать на внешнем рынке – у другого банка или государственного центрального банка.

Принимая решение о процентной ставке, кредитор учитывает процент, под который он берет деньги (скажем, 10%) и свою прибыль – допустим, 5%.

Теоретически, заемщик может взять ссуду под 15% годовых, как того и обещает реклама. Однако есть понятие банковского риска – вероятности невозврата кредита и возникновения непредвиденных расходов. А еще (об этом практически не говорят), добросовестный ссудополучатель из своего кармана покрывает расходы банка, возникшие из-за плохих заемщиков, так как они снижают прибыль.

Принимая решение о кредитной ставке, банк обратит внимание на положительные аспекты:

• финансовую состоятельность заемщика;
• его кредитную историю в других банках;
• активы, которые могут быть пущены в оплату кредита при невыплатах;
• социальный и культурный статус;
• перспективы финансовой состоятельности – каков будет заработок завтра, через месяц или через год.

И отрицательные:

• количество уже имеющихся кредитов (чем больше, тем выше риск невозврата);
• финансовую несостоятельность и частые смены работы;
• наличие детей на иждивении (если речь идет о государстве, в расчет принимается количество пенсионеров неработающего населения);
• ставку рефинансирования Центробанка (см. ниже);
• иные риски – вроде скорого ухода в армию или уголовного преследования.

Существуют так называемые таблицы рисков. Каждый из параметров – и положительный и отрицательный – имеет определенный вес в процентном выражении. Когда менеджер заполняет анкету и задает тысячу вопросов, он стремится выявить негативные и позитивные аспекты кредитования. После подсчета обещанная 15% ставка по кредиту может «взлететь» до 20-30%, а то и вовсе в кредите откажут.

В 2014 году Европейский Центробанк принял решение о введении штрафных санкций в размере 0.1% для коммерческих банков, не желающих кредитовать заемщиков и содержащих финансовые средства на его депозитах. То, что Европа переживает очередной кризис, и граждане сознательно отказываются от приобретения каких-то вещей, ЕЦБ не смутило. Если говорить о кредитовании предприятий, то они и так имеют множество долгов, которые нужно отдавать.

Решение главы ЕЦБ Марио Драги вызвало ожесточенное сопротивление сообщества: уровень кредитования серьезно различается отстраны к стране. В Германии он достаточно высок, а в той же Греции проще закрыть предприятие, нежели просить у банка кредита.

Решение по процентной ставке на межбанковском рынке

Да, банки тоже активно кредитуют друг друга, и для них это не меньший риск. Причина проста: если один-два-три физических заемщика не вернут ссуду, это никак не отразится на финансовом состоянииструктуры. Но если первый банк не вернет кредит второму, где порядок цифр исчисляется миллионами и миллиардами долларов, получается фактический банкрот-заемщик и потенциальный банкрот-кредитор.

Первичным кредитором любого банка страны всегда является Центробанк или, как это в США, Федеральная резервная система.

Правда, в числе факторов, влияющих на принятие решения по процентной ставке (также называется ключевая ставка, ставка рефинансирования, базовая ставка ЦБ), учитывается нынешнее состояние экономики, ее перспективы и прогнозы.

Центробанк, определяя ставку, учтет:

• уровень инфляции на сегодняшний день;
• уровень инфляции в будущем;
• состояние макроэкономических показателей – ВВП, уровня безработицы, других;
• активы государства и их роль в формировании бюджета;
• цены на экспорт и импорт.

Таким образом, вся система кредитования в рамках одного государства зависит от действий Центробанка, который опирается на экономическую конъюнктуру. Следовательно, процентная ставка по кредиту физического лица строится по цепочке «состояние экономики – ставка ЦБ – прибыль банка-кредитора – риск невозврата – ставка». Не удивляйтесь, если при ставке в 10% потребительский кредит дают под 40%!

Расчет процентной ставки

Если вести речь о межбанковском кредитовании или межгосударственном, опираться на ставку рефинансирования неправильно – в одной стране она равняется 5%, а в другой – 20%. В 1985 году Британской межбанковской ассоциацией была введена межбанковская ставка LIBOR, сформированная из предложений 16 крупнейших банков. Предложения 1-4 и 13-16 отсекаются, из оставшихся восьми выводится средняя цифра.

В Европе действует ставка Euribor, разработанная Европейской межбанковской ассоциацией, она обновляется ежедневно и действует при кредитах от недели до года. Для ее исчисления аккумулируются предложения межбанковского кредитования крупнейших финансовых организаций Европы, после чего отсекаются верхние и нижние 15%, из остального вычисляется среднее арифметическое.

Для понимания ее уровня мы приводим график с 1999 по 2015 годы. Здесь зеленая линия это кредиты на неделю, синяя – на три месяца, красная – на год. Также в Европе есть однодневная ставка EONIA (Euro OverNight Index Average), которая рассчитывается в 18:00 по центрально-европейскому времени и озвучивается «завтра» в семь утра.

• В Швейцарии существует аналогичный индикатор SARON (Swiss Average Rate Overnight), рассчитываемый Eurex Zurich LTD. В США есть показатель Federal Funds Rate, принимаемый Комиссией по открытым рынкам восемь раз в год (каждые семь недель).
• В Японии существует Mutan Rate, который рассчитывается государственным банком и публикуется в последний рабочий день месяца.

Считается, что поднять ставку намного легче, чем снизить. Дело в том, что рост процентной ставки напрямую влечет рост спекулятивных настроений и наоборот, чем больше в стране спекулянтов, тем большее их количество играет на повышение.

В России процентная ставка межбанковского кредитования рассчитывается ПАО «Московская биржа» и называется MosPrime Rate. Для ее выведения рассчитываются показания крупнейших банков страны (от 9 до 16), максимальный срок расчета – полгода. Это связано с неопределенностью в экономике и сложностью прогнозирования ставки рефинансирования ЦБ и рыночной конъюнктуры.

Банки, принимая решение о процентной ставке друг для друга (и вообще о выдаче кредита), учитывают:

• финансовую состоятельность заемщика;
• количество его активов и пассивов;
• структуру доходов и расходов, высокорисковые операции, надежность;
• риск невозврата кредита;
• взаимоотношения банка с государством и риск преследования (в том числе с целью давления на менеджмент).

– то есть, естественное удорожание, вызванное объективными экономическими процессами. Кредитор должен заложить в процентную ставку показатель инфляции, но это уже сделано Центробанком – который выдал кредит под ставку рефинансирования, привязанную, повторимся, к этой самой инфляции.

Ставка рассчитывается по следующей формуле, где:

• i_r – реальная ставка;
• i_n – номинальная ставка;

π – уровень инфляции.

Видный экономист Ирвинг Фишер, защитивший диссертацию по инфляционным процессам, внедряет свою формулу.

Если принять уровень инфляции как 0, обе части уравнения полностью равны друг другу. Однако если экономика неадекватно устойчива и налицо спад покупательской способности из-за перенасыщенного спроса, применяется отрицательная ставка рефинансирования.

Решение по процентной ставке при отрицательном уровне инфляции

Впервые отрицательная инфляция была зафиксирована в Швеции в 2008 году. Сначала это считалось экономическим чудом, ведь товары, услуги и потребительские кредиты стали настолько доступны, что в кратчайшие сроки удовлетворили всю страну. Затем начался обратный процесс: люди перестали что-либо покупать, поскольку не видели в этом необходимости. На счетах стали формироваться огромные суммы денег.

На первое время выходом для экономики стала нулевая ставка рефинансирования, когда банки, спустя какое-то время, возвращали ту же сумму, что и взяли. Однако это помогло лишь на время: потребительские кредитыдаже в 0.5-1% не привлекали заемщиков, чей спрос был полностью удовлетворен. Было принято решение о введении отрицательной величины – проще говоря, центральный банк «доплачивал» своим заемщикам.

Даже если граждане могут взять кредит по 0%, это не значит, что все до единого вернут его вовремя. Следовательно, банк, получая дармовые деньги, продолжает находиться под угрозой невозврата и списать это на операционные издержки нельзя. Таким образом, принимая решение о процентной ставке, он вынужден отказывать ряду несознательных заемщиков.

Ситуация парадоксальна: кредитующая структура готова давать деньги всем подряд «лишь бы взяли», но кое-кому придется отказать, потому что не вернет.

Одна из самых стабильных стран в мире, Швейцария, в 2005 году провела референдум относительно того, хотят ли граждане получать 2 250 евро каждый месяц «просто так». Несмотря на положительные результаты, лишь 2% жителей выразили желание зарегистрироваться в кантонах в роли просителей. Остальные отказались, так как не видят фактического применения этих денег в реальной жизни.

Нельзя путать опыт Европы с Саудовской Аравией и Кувейтом, где каждому новорожденному на счет кладется солидная сумма денег, есть беспроцентные ссуды на строительство или покупку жилья и образование. Там роль играет не ставка инфляции, а законы шариата, запрещающие ростовщичество. Из-за этого банки, давая беспроцентные кредиты, получают прибыль с регулярных отчислений ЦБ.