Лондонская фондовая биржа (LSE) – Время работы, активы и функции

Лондонская фондовая биржа LSE, будучи аббревиатурой от London Stock Exchange, это биржа, базирующаяся в столице Великобритании. Основанная свыше 200 лет назад, LSE остается одной из главных бирж Старого Света. Множество инструментов, используемых в биржевой деятельности, появилось здесь.

В настоящее время капитализация компаний, торгующихся на Лондонской фондовой бирже, составляет около 4 трлн долл. США, а общее количество компаний превышает 1 500.

Лондонская фондовая биржа – London Stock Exchange

Формально история Лондонской Фондовой Биржи началась в 1801 году, по факту — на 230 лет раньше. В 1571 году финансовый консультант Томас Грешем убедил английскую королеву позволить ему создать площадку, где встречались бы дельцы, продающие овечью шерсть. Грешем не принес инновацию, поскольку в начале XVI века в Антверпене на улице Хофстраат уже была биржа — там общались мореходы и огранщики алмазов.

К торгам на Королевскую биржу были допущены лишь представители знати и придворной свиты, из-за чего безродным купцам пришлось искать себе место для встреч. Им, как и в случае с NYSE, стала кофейня Jonathan’s Coffee House — там заключались первые договоры на поставку соли, спичек, пороха, тюльпанных луковиц. Договоры отложенной поставки стали зваться фьючерсами и опционами.

Спустя 30 лет, в 1697 году, Английский Парламент, в угоду знати, ограничил количество трейдеров сотней и ввел огромные штрафы для маклеров без лицензии. Итогом стал массовый исход мелких торговцев на Exchange Alley (Аллея торгов), и формирование в 1773 году Фондовой биржи на Аллее Свитинг. Несмотря на противодействие короля, независимые трейдеры в 1801 году построили свою биржу.

Через несколько десятков лет, после подъема и падения империи Наполеона Бонапарта, инвесторы начали активно вкладывать деньги в развитие Латинской Америки, а в 1880-х годах, после появления телеграфа, на бирже введен первый тикер. В I Мировую войну Лондонская фондовая биржа останавливалась с 1914 по 1915 годы, но в целом, котировки падали. С началом II Мировой войны площадка была закрыта с 01 по 07 сентября 1939 года.

В послевоенные годы Лондонская фондовая биржа наращивала объемы торгов, и в 1972 году было открыто новое здание на 2.1 тыс. м².

В 1973 году было принято решение о слиянии 11 шотландских и ирландских бирж. В 1991 году введено название Лондонская фондовая биржа.

Самые, пожалуй, ключевые события LSE произошли в

• 1986 – «Большой взрыв», изменивший условия торгов и переведший их на цифровое табло
• 1995 – введение Альтернативного инвестиционного рынка AIM
• 1997 – введение Электронного торгового сервиса SETS
• 2000 – акционеры биржи проголосовали за превращение ее в акционерную компанию, а в 2001 году акции биржи начали торговаться на собственной площадке.
• В 2015 году биржа одной из первых запустила специализированные сегменты для эмитентов зеленых облигаций, с тех пор они приветствуют знаковые зеленые облигации со всего мира. Они представляют собой обычные облигации, прибыль от которых будет направлена на реализацию социальных или экологических проектов.
• В 2017 году был запущен Международный рынок ценных бумаг (ISM). Он предоставляет эмитентам с фиксированным доходом эффективный и прямой допуск к торговле. ISM добился большого успеха и продолжает привлекать корпорации, государственные организации и финансовые учреждения со всего мира.
• В 2018 году Лондонская фондовая биржа запускает новый цифровой центр, а в 2019 начинает сотрудничать с Шанхайской фондовой биржей.
• В январе 2021 года биржа завершает сделку по приобретению Refinitiv, чтобы создать ведущего поставщика инфраструктуры и данных на мировых финансовых рынках.
• В 2024 году в Великобритании прошла крупная реформа правил листинга: сегменты Premium и Standard объединили в одну категорию для коммерческих компаний, а требования к эмитентам упростили.

Интересная вещь. В 1872–1873 годах на Лондонской бирже провернули аферу с поддельными марками. Брокеры отправляли котировки телеграммами, а марки на бланки наклеивали клерки телеграфной конторы при бирже. Вместо настоящих марок по шиллингу они клеили поддельные, а деньги забирали себе. Обман раскрылся только через 25 лет, в 1898 году, когда молодой филателист Чарльз Ниссен заметил, что на марках нет положенного водяного знака. На момент аферы сомнений в подлинности не возникало: в 1870 году телеграф национализировали и передали почтовому ведомству, а использованные бланки никто не проверял.

Последние слияния

Лондонская фондовая биржа

Огромное влияние на котировки оказывают слияния и поглощения, производимые Лондонской фондовой биржей. В июне 2007 года произошло слияние с итальянской Borsa Italiana S.p.A. (которая сегодня принадлежит Euronext), по итогам чего была образована London Stock Exchange Group (LSEG), а капитализация биржи достигла 4 трлн фунтов стерлингов — около 6 трлн долл. США. Тогда же итальянская площадка купила корпорацию MBE Holdings.

В Италии Borsa Italiana образует Mercato dei Titoli di Stato (MTS), что сказывается Лондону в плюс, и в 2009 году «старосветские львы» приобретают торговую площадку Turquoise, учрежденную девятью инвестиционными банками.

Несмотря на популярность Turquoise (через нее шло около 8% всех европейских торгов), котировки шли вниз — сказывался американский кризис 2008 года и общий спад европейской экономики.

В 2017 году антимонопольный комитет Еврокомиссии принял решение, которое касалось планов об объединении Лондонской и Франкфуртской бирж. Глава комитета Маргрет Вестагер выступила с заявлением, что Еврокомиссия решила заблокировать слияние бирж, поскольку оно «может привести к образованию фактической монополии на ряде рынков, а одной из целей комиссии является обеспечение того, чтобы слияние не вредило конкуренции».

Время работы

Торговля на Лондонской фондовой бирже проходит с 08:00 до 16:30 по местному времени (по Москве с 11:00 до 19:30 зимой и с 10:00 до 18:30 летом), однако отличается рядом специфических черт. Так:

• 07:00 – 07:50 — публикация новостей и отчетности компаний;
• 07:50 – 08:00 — аукцион открытия, ввод заявок в торговую систему;
• 08:00 – 16:30 — непрерывная торговля;
• 16:30 – 16:35 — аукцион закрытия;
• 16:35 – 16:40 — сделки по цене закрытия;
• после 16:40 — публикация новостей и отчетности.

Трейдинг осуществляется на четырех основных рынках.

• Main Market — основной рынок, туда входят компании с крупнейшей капитализацией
• Alternative Investment Market (AIM) — малая капитализация
• International Securities Market (ISM) — рынок облигаций для профессиональных инвесторов
• Specialist Fund Segment (SFS) — рынок специализированных фондов для институциональных инвесторов.

Специалисты, анализируя деятельность LSE, выделяют два главных рынка. Это основной Main Market, где обращаются сотни компаний из десятков стран мира, и альтернативный AIM, на котором за всю историю привлекали капитал тысячи небольших компаний. Для торгов используются системы SETS, SETSqx и SEAQ.

Отсюда следуют и требования к листингу. Для листинга на основном рынке компания должна иметь капитализацию не менее 30 млн фунтов стерлингов и не менее 10% акций в свободном обращении. После реформы 2024 года обязательная трехлетняя история выручки больше не требуется. Для AIM нужен только финансовый консультант NOMAD и соблюдение британского законодательства.

При торговле в рамках SEAQ (Stock Exchange Automated Quotation), включающей компании малой капитализации, все участники обязаны постоянно показывать BID и ASK, то есть цену спроса и предложения на имеющиеся у них акции. Это необходимо для допуска к торгам индивидуальных инвесторов и общей открытости рынка. Ценные бумаги должны быть обеспечены хотя бы двумя маркет-мейкерами.

Фондовые индексы Лондонской биржи

На Лондонской фондовой бирже есть группа биржевых индексов — FTSE (Financial Times Stock Exchange). Это не только символизирует верность традициям, но и является предметом экспорта: в мире есть не менее 300 индикаторов, построенных на его основе.

Индекс FTSE разбит на следующие категории:

• FTSE 100 – 100 крупнейших компаний, зарегистрированных в Великобритании. Это «голубые фишки», прошедшие отбор по таким показателям как ликвидность и капитализация. Сюда вошли BP, Marks & Spencer, Astra Zeneca и многие другие компании.
• FTSE 250 – 250 компаний среднего размера, у которых показатель рыночной ликвидности и капитализации чуть ниже, чем у сотни «голубых фишек». Это компании Greggs, Hays и другие.
• FTSE Small Cap – компании с невысокой рыночной капитализацией, не вошедшие в FTSE 100 и FTSE 250. Это такие компании как Halfords, Card Factory.
• FTSE All-Share предоставляет наиболее точную оценку рынка акций Лондонской биржи в целом.
• Индекс AIM. Результаты торгов на AIM оцениваются с помощью следующих индексов AIM:

– индекс FTSE AIM 50 UK (индекс 50 компаний, крупнейших по капитализации, зарегистрированных в Великобритании, включенных в листинг AIM);
– индекс FTSE AIM 100 (индекс 100 компаний, крупнейших по капитализации, включенных в листинг AIM);
– индекс FTSE AIM All-Share (индекс всех компаний, включенных в листинг AIM);
– индекс FTSE AIM All-Share Supersector (индекс всех компаний, включенных в листинг AIM, построенный на основе отраслевой классификации).

Каждый индекс имеет специфические критерии отбора, связанные с требованиями к уровню общей ликвидности и объему ценных бумаг, находящихся в свободном обращении.