LSE — Лондонская Фондовая Биржа — в деталях

Лондонская фондовая биржа LSE, будучи аббревиатурой от London Stock Exchange, это третья по капитализации биржа в мире, базирующаяся в столице Великобритании. Основанная свыше 200 лет назад, LSE определяет котировки всего Старого Света, показывая независимость даже от американских торговых площадок. Множество инструментов, используемых в биржевой деятельности, появилось здесь.

Официальный сайт: Лондонская биржа

В настоящее время капитализация компаний, торгующихся на Лондонской фондовой бирже, превышает 6 трлн. долл. США, а общее количество компаний превышает 4 тысячи.

Лондонская фондовая биржа — London Stock Exchange

London Stock Exchange

Формально история Лондонской Фондовой Биржи началась в 1801 году, по факту — на 230 лет раньше. В 1571 году финансовый консультант Томас Грешем убедил английскую королеву позволить ему создать площадку, где встречались бы дельцы, продающие овечью шерсть. Грешем не принес инновацию, поскольку в начале XVI века в Антверпене на улице Хофстраат уже была биржа — там общались мореходы и огранщики алмазов.

К торгам на Королевскую биржу были допущены лишь представители знати и придворной свиты, из-за чего безродным купцам пришлось искать себе место для встреч. Им, как и в случае с NYSE EuroNext, стала кофейня Jonathan’s Coffee House — там заключались первые договоры на поставку соли, спичек, пороха, тюльпанных луковиц. Договоры отложенной поставки стали зваться фьючерсами и опционами.

Спустя 30 лет, в 1697 году, Английский Парламент, в угоду знати, ограничил количество трейдеров сотней и ввел огромные штрафы для маклеров без лицензии. Итогом стал массовый исход мелких торговцев на Exchange Alley (Аллея торгов), и формирование в 1773 году Фондовой биржи на Аллее Свитинг. Несмотря на противодействие короля, независимые трейдеры в 1801 году построили свою биржу.

Через несколько десятков лет, после подъема и падения империи Наполеона Бонапарта, инвесторы начали активно вкладывать деньги в развитие Латинской Америки, а в 1880-х годах, после появления телеграфа, на бирже введен первый тикер. В I Мировую войну Лондонская фондовая биржа останавливалась с 1914 по 1915 годы, но в целом, котировки падали. С началом II Мировой войны площадка была закрыта с 01 по 07 сентября 1939 года.

В послевоенные годы Лондонская фондовая биржа наращивала объемы торгов, и в 1972 году было открыто новое здание на 2.1 тыс. м².

В 1973 году было принято решение о слиянии 11 шотландских и ирландских бирж. В 1991 году введено название Лондонская фондовая биржа.

Самые, пожалуй, ключевые события LSE произошли в

• 1986 — «Большой взрыв», изменивший условия торгов и переведший их на цифровое табло
• 1995 — введение Альтернативного инвестиционного рынка AIM
• 1997 — введение Электронного торгового сервиса SETS
• 2000 — акционеры биржи проголосовали о переводе юридического лица в формат Общества с ограниченной ответственностью.

Интересная вещь. В 1872-1873 годах в адрес инвесторов были направлены отчетные письма о падении котировок тех или иных компаний. Это привело к серьезному переделу рынка, однако LSE всячески умалчивает, кто получил с этого прибыль — кто и сколько акций продал, а кто и сколько получил. Спустя 25 лет выяснилось, что письма были поддельными, и это стало крупнейшей аферой того времени. На момент ее проведения сомнений в подлинности не возникало — во-первых, телеграф был национализирован Правительством Великобритании, во-вторых, каждый день биржа вводила новый тип марок, и в 1872-1873 годах подделки абсолютно соответствовали оригиналам.

Последние слияния

Лондонская фондовая биржа

Огромное влияние на котировки оказывают слияния и поглощения, производимые Лондонской фондовой биржей. В июне 2007 года произошло слияние с итальянской Borsa Italiana S.p.A., по итогам чего была образована London Exchange Group (LSEG), а капитализация биржи достигла 4 трлн. фунтов стерлингов — около 6 трлн. долл. США. Тогда же итальянская площадка купила корпорацию MBE Holdings.

В Италии Borsa Italiana образует Mercato dei Titoli di Stato (MTS), что сказывается Лондону в плюс, и в 2009 году «старосветские львы» приобретают торговую площадку Turquoise, учрежденную девятью инвестиционными банками. Несмотря на популярность Turquoise (8% всех европейских торгов идут через нее), котировки идут вниз — сказывается американский кризис 2008 года и общий спад европейской экономики.

Время работы

Торговля на Лондонской фондовой бирже проходит с 08:00 до 16:30, однако отличается рядом специфических черт. Так:

• 07:15 – 07:50 — реклама отчетности компаний;
• 07:50 – 08:00 — открытие аукциона, загрузка ордеров в торговые программы;
• 08:00 – 16:30 — непрерывная торговля;
• 16:30 – 16:35 — закрытие торговли, купля-продажа по замороженной цене;
• 16:35 – 17:00 — заказ обслуживания вводу-выводу денег, информационному сопровождению;
• 17:00-17:15 — реклама отчетности.

Трейдинг осуществляется на четырех основных рынках.

• Premium Listed Main Market (PLM) — туда входят компании с крупнейшей капитализацией
• Alternative Investment Market (AIM) — малая капитализация
• Professional Securities Market (PSM) — рынок долговых бумаг и депозитарных расписок
• Specialist Fund Market (SFM) — рынок сложных инструментов для институциональных инвесторов.

Лондонская фондовая биржа

Специалисты, анализируя деятельность LSE, видят два типа рынков — основной-Premium (более 1 500 тыс. компаний из 60 стран мира), и альтернативный-AIM (свыше 3 тыс. компаний). Присутствует ряд компьютерных программ — SETS, SETSqx, SEAQ и EDX. Она была построена на базе Turquoise, и включает торговлю российскими и скандинавскими фьючерсами и опционами.

Отсюда следуют и требования к листингу. Для доступа на рынок Premium необходимо наличие маркет-мейкера, готового поддержать акции материально, не менее 3 лет постоянного стабильного дохода, минимальный фри-флот в размере 25% акций и капитализация 700 тыс. фунтов стерлингов. Для AIM нужен только финансовый консультант NOMAD и соблюдение британского законодательства.

При торговле в рамках SEAQ (Stock Exchange Automated Quotation), включающей компании малой капитализации, все участники обязаны постоянно показывать BID и ASK, то есть цену спроса и предложения на имеющиеся у них акции. Это необходимо для допуска к торгам индивидуальных инвесторов и общей открытостью рынка. Ценные бумаги должны быть обеспечены хотя бы двумя маркет-мейкерами.

Фондовые индексы Лондонской Биржи

На Лондонской фондовой бирже есть группа биржевых индексов — FTSE (Financial Times Stock Exchange). Это не только символизирует верность традициям, но и является предметом экспорта: в мире есть не менее 300 индикаторов, построенных на его основе.

Индекс FTSE разбит на следующие категории:

• FTSE 100 — 100 крупнейших компаний, зарегистрированных в Великобритании. Это «голубые фишки», прошедшие отбор по таким показателям как ликвидность и капитализация. Сюда вошли BP, Marks & Spencer, Astra Zeneca и многие другие компании.
• FTSE 250 — 250 компаний среднего размера, у которых показатель рыночной ликвидности и капитализации чуть ниже, чем у сотни «голубых фишек». Это компании Evraz Group, Greggs, Hays и другие.
• FTSE Small Cap – компании с невысокой рыночной капитализацией, не вошедшие в FTSE 100 и FTSE 250. Это такие компании как Thomas Cook Group, Hardy Oil and Gas, Mothercare.
• FTSE Russia IOB – индекс, который формируется на основе расчета котировок 15 крупнейших по рыночной капитализации компаний из Российской Федерации. Среди них Газпром, Татнефть, Мегафон.
• FTSE All-Share предоставляет наиболее точную оценку рынка акций Лондонской биржи в целом.
• Индекс AIM. Результаты торгов на AIM оцениваются с помощью следующих индексов AIM:

— индекс FTSE AIM 50 UK (индекс 50 компаний, крупнейших по капитализации, зарегистрированных в Великобритании, включенных в листинг AIM);
— индекс FTSE AIM 100 (индекс 100 компаний, крупнейших по капитализации, включенных в листинг AIM);
— индекс FTSE AIM All-Share (индекс всех компаний, включенных в листинг AIM);
— индекс FTSE AIM All-Share Supersector (индекс всех компаний, включенных в листинг AIM, построенный на основе отраслевой классификации).

Каждый индекс имеет специфические критерии отбора, связанные с требованиями к уровню общей ликвидности и объему ценных бумаг, находящихся в свободном обращении.

10 Paternoster Sq, London EC4M 7LS, Великобритания