Санкт-Петербургская биржа (SPB) – Активы и функции

Санкт-Петербургская биржа (SPB) — одна из старейших биржевых площадок современной России. Будучи созданной в 1991 году, она изначально ориентировалась на работу с производными финансовыми инструментами и сырьем.

Площадка долгое время являлась монополистом в купле-продаже ряда финансовых инструментов, а у ее истоков стоял Владимир Путин.

Биржа СПБ в основном торговала иностранными акциями, в частности американскими. В 2022–2023 годах биржа добавила большой список акций с Гонконгской биржи. Но 2 ноября 2023 года СПБ Биржа попала под американские санкции. Она оказалась в SDN-листе, куда попадают компании, с которыми запрещено иметь дела резидентам США. Если лицо платит налоги в США, оно должно избегать взаимодействия с компаниями и лицами из этого списка, иначе и само может в нём оказаться. Активы компаний из этого списка блокируются.

Таким образом, работа биржи была парализована: закрылись торги всеми иностранными акциями, включая китайские. Торги российскими акциями тоже почти остановились и возобновились только осенью 2024 года.

Это очень жёсткие санкции, которые изолировали биржу от долларовой системы. Из-за них торги иностранными ценными бумагами были приостановлены и заблокированы активы на сумму свыше $3 млрд, что привело к обрушению акций СПБ Биржи и отставке генерального директора – руководство биржи до последнего заверяло что активы будут выведены из-под удара даже в случае санкций.

Евгений Сердюков, новый директор, объявил о том, что после 2023 года у биржи новая стратегия развития – она сфокусируется на торгах инвестиционными инструментами с расчётами в рублях. В апреле 2026 года биржа запустила неоактивы – бессрочные расчетные фьючерсы на американские акции и криптовалютные индексы, которые торгуются и рассчитываются в рублях. Неоактивы на криптоиндексы доступны только квалифицированным инвесторам. Уже в июне 2026 года на неоактивы приходилось больше половины оборота биржи.

Историческая справка

Санкт-Петербургская биржа – ровесница города на Неве. В 1703 году Петр I, посетив Амстердам, так воодушевился фондовой торговлей, что велел сделать что-то подобное в столице всея Руси. За два года было построено здание, начались мелкие торги, но до голландских оборотов было далеко. В 1721 году Петр нарекает себя императором и подписывает «Регламент, или Устав Главного магистрата».

По сути это был первый в стране биржевой кодекс, который предписывал создавать во всех городах (…недалеко от ратуши) места, где купец мог общаться «со всем людом, который ему необходим». Правда, реальные объемы продаж пришли спустя полвека, уже при Николае I. Министр финансов Георг Людвиг Канкрин, проводя реформу, кроме бирж узаконил государственные ассигнации и серебро в качестве базовой валюты.

Санкт-Петербургская фондовая биржа

При Канкрине биржи открывались во всех крупных городах империи, в том числе в Варшаве и Москве. До революции фондовая торговля в России достигала невиданных размахов, но с приходом большевиков все прекратилось. Возрождение случилось в 1991 году, когда народные депутаты Ленинграда проголосовали за возрождение городской биржи.

Вначале в Северной Пальмире значилась «Ленинградская товарно-фондовая биржа» и именно ей пришлось стать одним из пионеров торговли в РФ. С первых дней через площадку проходили огромные объемы сырья, продававшегося за СКВ — свободно конвертируемую валюту. В 1994 году на срочном рынке началась торговля фьючерсами, в 1995 году — опционами по американской системе.

Ленинградская товарно-фондовая биржа после возвращения городу на Неве исторического названия была переименована в ЗАО «Биржа «Санкт-Петербург». Спустя несколько лет, в апреле-1997, закрытое акционерное общество сменило имя на «Некоммерческое партнерство «Фондовая биржа «Санкт-Петербург». Спустя еще 12 лет, в 2009, НП стало ОАО «Санкт-Петербургская биржа», а с 2014 года — ПАО, публичным акционерным обществом. Существуют действующие сайты «Биржи «Санкт-Петербург» и «Санкт-Петербургской биржи». Все просто биржа “Санкт-Петербург” – это товарная биржа, у нее есть соответствующая лицензия № 040-006 от 13.12.2013.

В 1997 году на площадке была введена автоматизированная система торгов, куда вскоре перешли все деривативы. А незадолго до государственного дефолта 1998 года бирже был сделан поистине царский подарок: право на торговлю акциями «Газпрома» и статус уполномоченной торговой системы муниципальных краткосрочных облигаций Правительства Санкт-Петербурга.

В 2001 году НП «Фондовая биржа «Санкт-Петербург» выступила соорганизатором «Биржевого рынка акций» — проекта, где Питер выступил торговой площадкой, а Москва клиринговым центром. Учитывая привязку этого проекта к FORTS (Фьючерсы и опционы Российской Торговой Системы), проект получился чрезвычайно успешным и позволил фондовой торговле РФ занять лидирующие позиции в мире.

Как было сказано выше, в 2009 году некоммерческое партнерство акционируется, меняя название на «Санкт-Петербургскую биржу». В 2010 году — проект с московской биржей РТС в части торговли фьючерсными контрактами зерновыми и углеводородами. С 2013 года, в рамках контракта с ОАО «Московская фондовая биржа», Питер принимает у себя все товарные торги, а столичная компания превращается в клиринговый центр.

В 2015 году начал работу Аналитический центр Санкт-Петербургской биржи. Его цель – предоставление участникам рынка русскоязычной аналитики по иностранным инструментам. Центр выпускает аналитические материалы и обеспечивает учебно-разъяснительную работу в сфере финансовой грамотности.

В августе 2016 года на бирже была запущена технология предоставления доступа к мировой ликвидности. Российские инвесторы получили возможность, пользуясь неограниченной ликвидностью, совершать сделки сразу после открытия торгов на американских биржах.

В 2017 году биржа запустила торги всех акций из списка S&P500. Этот шаг стал важным этапом развития биржи, а инвесторам открылся доступ к ценным бумагам крупнейших зарубежных компаний.

В марте 2018 года было проведено усовершенствование торгово-клиринговой системы, также обновили торговый интерфейс QUIK. Теперь инвесторы смогли получать более информативные графики, а также исполнять стоп-заявки по текущей цене рынка.

В 2019 году Санкт-Петербургская биржа начала расчет первого фондового индекса «Фридом – Лидеры технологий», созданного в партнерстве с брокером «Цифра брокер».

5 августа 2019 произошло плановое увеличение количества ценных бумаг. Биржа добавила акции 96 компаний и преодолела порог в 1000 иностранных акций.

Часы работы

Торги идут по такому расписанию: утренняя дополнительная сессия длится с 07:00 до 09:00, основная – с 09:00 до 19:00, а вечерние торги ценными бумагами продолжаются до 23:50. Неоактивы на американские акции торгуются до 23:00, на российские акции и криптоиндексы – до 00:00.

С 1 февраля 2025 года биржа проводит торги и по выходным дням. В субботу и воскресенье торги начинаются в 10:00 по московскому времени, ценные бумаги торгуются до 19:00, а неоактивы – до полуночи. При этом главное условие торгов по выходным – обязательное присутствие маркетмейкеров для обеспечения ликвидности по каждой ценной бумаге.

Акции российских компаний на Санкт-Петербургской бирже

Для организации торговли акциями на СПб реализована новая модель рынка, которая способствует созданию дополнительной ликвидности для институциональных инвесторов и частных лиц на российском рынке. Дополнительная ликвидность появляется за счет выставления на рынок маркет-мейкерами своих заявок. Новизна рыночной модели заключается в том, что высокочастотные трейдеры могут выступать исключительно в роли маркет-мейкеров, пополняя биржевой «стакан» объемами. При такой структуре ведения торгов они вынуждены создавать ликвидность.

На бирже СПб торгуются следующие российские акции (не полный список):

AFKS Система
ALRS Алроса
CHMF Северсталь
ENRU ЭЛ5-ЭНЕРГО
FEES Россети
GAZP Газпром
GCHE Группа Черкизово
GMKN Норильский никель
HYDR РусГидро
IRAO Интер РАО ЕЭС
LKOH ЛУКОЙЛ
LSRG Группа ЛСР
MAGN Магнитогорский металлургический комбинат
MGNT Магнит
MSNG Мосэнерго
MTKB МЕТКОМБАНК
MTSS Мобильные ТелеСистемы
NLMK Новолипецкий металлургический комбинат
NMTP Новороссийский морской торговый порт
NVTK НОВАТЭК
PHOR ФосАгро
PLZL Полюс
RTKM Ростелеком
SIBN Газпром нефть
SNGS Сургутнефтегаз (SNGSP – привилегированные акции)
SPBE СПБ Биржа
TATN Татнефть (TATNP – привилегированные акции)
TRNFP Транснефть (привилегированные акции)

Также на бирже торговались облигации российских компаний, среди эмитентов:

• Атомный энергопромышленный комплекс
• АНТЕРРА
• Диомидовский рыбный порт
• УК Доминион
• Холдинговая компания “Эволюция”
• УК Голдман Групп
• Мобильные ТелеСистемы
• УК  “ОРГ”
• Челябинский трубопрокатный завод
• Система
• Государственная транспортная лизинговая компания
• ЕвразХолдинг Финанс
• Группа компаний “Сегежа”
• Синара – Транспортные Машины
• Славянск ЭКО
• Торговый дом “Энергетические угли”
• ТФМ
• Транспортная концессионная компания

Индексы биржи

До санкций 2023 года биржа рассчитывала целую линейку индексов, в основном на иностранные акции.

SPB100. В состав индекса входили 100 популярных акций из портфелей российских инвесторов, в том числе бумаги таких гигантов мирового рынка как Microsoft, Apple, Tesla, NVIDIA, Amazon, Visa и многих других компаний.

SPBTL10. Лидеры технологий. В этот индекс входили 10 ведущих американских компаний, капитализация которых превышала $50 млрд, а акции торговались на Санкт-Петербургской бирже.

SPBICAR. В индекс входили европейские автопроизводители. Среди компаний в списке индекса – Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft, Mercedes-Benz Group AG, Porsche Automobil Holding SE, VOLKSWAGEN.

SPBIEVI. Индекс охватывал компании из индустрии электромобилей. В него входили Uber Technologies, Magna International, Tesla, Alphabet, BHP Group Limited и другие компании.

SPBIFUT. В индекс входили фонды компаний, которые ориентируются на создание технологий будущего. Эмитенты: Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF, Global X Lithium & Battery Tech ETF, First Trust Cloud Computing ETF.

SPBIRG. В индекс входят российские компании с высокой капитализацией: Северсталь, Газпром, Норильский Никель, Интер РАО, Лукойл, Магнит, МТС, НОВАТЭК, Роснефть, Сбербанк и другие.

Индексы SPBIRUS и SPBIRUS2. Еще несколько индексов, в которые входят компании-лидеры российского рынка.

SPBIREC. В индекс входили компании, оказывающие значительное влияние на восстановление экономики. Это фонды iShares Global Infrastructure ETF, U.S. Global Jets ETF, The Energy Select Sector SPDR Fund, Financial Select Sector SPDR Fund.

SPBISEM и SPBISEM10. Компании-производители полупроводников. В список вошли Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, NVIDIA, Advanced Micro Devices, Broadcom, QUALCOMM Incorporated и ASML Holding N.V.

SPBISEC. В список вошли компании, деятельность которых направлена на обеспечение кибербезопасности. Это CrowdStrike Holdings, Zscaler, Okta, Accenture, Cisco Systems, Cloudflare, Varonis Systems, Splunk, Fortinet и CyberArk Software.

Листинг ценных бумаг

Система листинга включает списки первого и второго уровня (котировальные), и некотировальный. Требования стандартны: экономическая состоятельность предприятия, наличие аудита, юридическая чистота и прочее. Для попадания в список первого уровня по акциям эмитенту необходим срок существования не менее трех лет, для второго уровня — не менее одного года.

Допуск ценных бумаг к организованным торгам осуществляется путем листинга ценных бумаг. Для повышения уровня безопасности инвесторов, требования листинга отображают законодательную базу РФ.

Ценные бумаги российских эмитентов могут быть включены в список при выполнении условий:

• полного соответствия законодательству РФ;
• регистрации проспекта ценных бумаг;
• принятия эмитентом обязательств о предоставлении информации, с целью раскрытия, согласно законодательной базы РФ;
• принятия на себя эмитентом российских депозитарных расписок;

Исключение составляют государственные и муниципальные ценные бумаги, которые не предлагаются неограниченному кругу лиц.

Капитализация для обыкновенных акций должна составлять не менее 3 млрд руб. при фри-флоте 10%. Если она превышает 60 млрд руб., фри-флот рассчитывается по формуле  FF = (0,25789 – 0,00263 * Кап) * 100%, где «кап» означает размер рыночной капитализации. Когда речь идет о привилегированных ценных бумагах, она должна превышать 1 млрд руб. с фри-флотом более 50%.

Вывод в листинг облигаций предполагает не менее 2 млрд руб. (I список) или 10 млн руб. (II список). Срок существования эмитента и предоставление финансовой информации — за три и один год, соответственно. Государственные долговые бумаги с государственной гарантией требуют только капитализации (см. выше) и начальной стоимости бумаги в 50 тыс. руб. в обоих случаях.

Преимуществом площадки являлось присутствие муниципальных облигаций, эмитентов-концессионеров, долговых расписок с ипотечным покрытием и инвестпаев ПИФов.

Также были представлены ипотечные сертификаты, гособлигации других государств и международных финансовых организаций, что делало Санкт-Петербургскую биржу едва ли не монополистом в торговле долговыми бумагами.