Индекс NASDAQ Composite – Курс, компании и часы торгов

В пику давно и успешно существующему Dow Jones Industrial Average, включающему лишь 30 американских компаний, в NASDAQ было решено принимать всех желающих без ограничения. Особые преференции были даны иностранным компаниям IT-сектора. В 1971 году базовый показатель индекса был установлен на отметке 100 пунктов, количество компаний в корзине около 3 300. Общая капитализация составляет более 35 триллионов долларов.

Индекс NASDAQ Composite (чаще называют просто NASDAQ по имени американской биржи National Association of Securities Dealers Automated Quotation) — один из ключевых индексов мировой экономической системы. Созданный в 1971 году на одномерной бирже, он стал ответом на исследование и выводы Комиссии по ценным бумагам и рынкам США о неудовлетворительном состоянии фондового рынка.

Курс NASDAQ Composite

Как и на все топовые индексы, на NASDAQ существует фьючерс, который является одним из самых ликвидных инструментов современного американского рынка.

Время работы биржи NASDAQ для обычной торговли – с 9:30 утра до 4:00 вечера по восточному времени (ET), с понедельника по пятницу, за исключением федеральных праздников в США.

Фьючерсы на индекс NASDAQ Composite (QCN) торгуются почти круглосуточно, с вечера воскресенья до вечера пятницы, с часовым перерывом каждый день. Объем контракта рассчитывается как $20 x котировку E-mini Nasdaq Composite futures.

Биржевой индекс NASDAQ Composite

Принципиальным отличием биржи, на которой рассчитывается NASDAQ Composite, долго была дилерская модель, в которой заявки клиентов исполнялись не в торговом зале, а через сеть дилеров. Маклеры, здесь они зовутся маркет-мейкерами, соревнуются за исполнение клиентского ордера на максимально выгодных ему условиях. Сами компании в торговле не участвуют.

Сам индекс взвешен по капитализации, и чем дороже компания, тем сильнее ее акции его двигают. Больше всего весят технологические гиганты, и на десятку лидеров приходится больше половины индекса.

Для того чтобы стать участником индекса, необходимо в обязательном порядке торговаться только на бирже NASDAQ Stock Market и выпустить подходящий тип бумаг: обыкновенные акции, депозитарные расписки на акции иностранных компаний (АДР), акции фондов недвижимости REIT и некоторые другие. Никакие конвертируемые облигации, привилегированные ценные бумаги, права и деривативы на вход в Composite не влияют.

Зависимости индекса NASDAQ Composite

• Слишком неоднородный состав – от китов IT до аутсайдеров;
• Является вещью в себе, мало зависимым от мировой конъюнктуры;
• Участники мало влияют на индекс;
• Индекс сильно зависит от десятка технологических гигантов;
• Отследить появление очередного интернет-пузыря практически невозможно.

Состав индекса

В него входят обычные акции и их эквиваленты, например, АДР. Но конвертируемые долговые обязательства, закрытые фонды NASDAQ, биржевые фонды ETF исключены.

ETF

Инвестировать в корзину индекса можно при помощи акций инвестиционных фондов, повторяющих структуру NASDAQ Composite index.

• Fidelity ETF (ONEQ). Активы фонда — 80% акций компаний, которые включены в индекс. Активы фонда превышают $10 млрд. Комиссия за управление 0.21%.
• Fidelity NASDAQ Composite Index Fund (FNCMX). Как и в случае с ONEQ, более 80% активов — акции компаний, входящих в расчет индекса. Чистые активы более 4 млрд долларов.

История создания

В 1971 году в США была создана ассоциация автоматической торговли National Association of Securities Dealers Automated Quotation, чьей отличительной чертой стало использование передовых компьютерных программ. Изначально котировки вывешивались в формате доски объявлений, при этом в системе было около 2 500 бумаг, и далеко не все из них принадлежали IT-компаниям.

Число торгующихся компаний росло в геометрической прогрессии. Ведь Dow Jones и S&P 500 требовали большого уставного капитала и оборотов, которых в IT-секторе не было, а NASDAQ особых ограничений не ставил. В 1984 году на бирже заработала система Small Order Execution System (SOES) с очень маленькими ордерами, что сделало индекс Composite ещё привлекательнее.

До 1978 года биржа, привлекая массу участников, не могла похвастать ни популярностью, ни высокими торговыми показателями. Индекс колебался у отметки 70-90 базовых пунктов, и лишь с 1979 года начал показывать стабильный и уверенный рост. Далее в IT-сфере разразился кризис, и интернет-пузырь лопнул, и индекс потерял почти 80% стоимости.

Кризис 2008 года уронил индекс более чем вдвое, с 2 860 до 1 270 пунктов, и в ситуацию пришлось вмешиваться Американской комиссии по ценным бумагам и биржам. В 2013 году индекс перешел к устойчивому (до тысячи пунктов в год), росту. В 2015 году, благодаря быкам, NASDAQ Composite достиг показателей 2000 года.

Интересный факт: после Великой рецессии индекс к концу 2021 года вырос более чем в 12 раз, заметно обогнав S&P 500 и Dow Jones.

В феврале 2021 года индекс обвалился из-за того, что инвесторы продавали акции многих технологических компаний, рост которых в текущем году был драйвером ралли на фондовом рынке США. Уже в конце апреля индекс восстановился и достиг рекордного уровня закрытия. В декабре 2024 года он впервые закрылся выше 20 000 пунктов, а в 2026 году поднялся выше 27 000.

Преимущества NASDAQ Composite

• Большое количество участников и устойчивость индекса;
• В ближайшие годы он будет показывать лишь рост;
• Мало подвержен влиянию внешних экономических факторов;
• Вызывает большой интерес быков;
• Высокотехнологичных индексов в мире больше нет.

Интересно знать

Методика исчисления у индекса простая: биржа складывает капитализацию всех входящих в него компаний и делит ее на специальный коэффициент, подобранный так, чтобы в 1971 году индекс равнялся 100 пунктам.

Как говорилось выше, основой послужила доска объявлений SOES (Small Order Execution System). В 1990 году была запущена новая система SelectNet, а в 2002 году — программа SuperMontage.

Самым серьезным испытанием для  NASDAQ стал лопнувший пузырь «доткомов», который формировался с 1994 по 2000 год. 10 марта нулевого года индекс потерял почти 80 пунктов за одну торговую сессию. Дальнейшее снижение к октябрю 2002 года отправило NASDAQ в район 1 100 пунктов, и вернуться к отметке в 5000 высокотехнологичный индекс смог только к 2015 году, спустя 15 лет.

Обозначение «дотком» появилось  от маркера коммерческого интернет-домена высшего уровня: .com (dotcom = точка ком).

На самом деле это достаточно трагичные события, которые нанесли мощнейший удар по концепции «постиндустриального» общества и экономики. Доверие к корпорациям, использующим в своей хозяйственной деятельности интернет технологии, было подорвано на много лет вперед. Основная масса корпораций-доткомов лопнула непосредственно в момент обвала биржи США.

В сухом остатке этого события несколько сотен технологичных компаний начали процедуру банкротства, в ходе которой они были распроданы с аукционов и ликвидированы. Начались громкие судебные процессы в отношении руководителей отдельных организаций, по обвинениям в мошенничестве и обмане акционеров. За ширмой экономического чуда вскрылись банальные растраты средств вкладчиков, направленные на рекламу в СМИ и других медиа.

В то же время, реальным бизнес-процессам, которые в теории и должны были генерировать основной поток прибыли, не уделялось какого либо внимания, по причине их исключительно декоративной функции. Большинство обанкротившихся «доткомов» оказались пустышками, скрывающимися под маской новейших технологий и прогресса.

Согласно неофициальным данным, только половина корпораций из числа технологичных компаний, обращающихся на NASDAQ, дожили до 2004 года.

На сегодняшний день их осталось еще меньше, однако современные «доткомы» это настоящие «мастодонты» в сфере высоких технологий, такие как: Google, Microsoft, Apple, Amazon и NVIDIA. Капитализация одной из таких компаний в несколько раз превышает капитализацию всего российского рынка.

Несмотря на то, что после краха 2000 года слово «дотком» получило нарицательное значение и стало употребляться в отношении непродуманных, рискованных и неэффективных бизнес-моделей, оздоровляющая функция рыночной экономики сработала максимально эффективно. Очистив эту сферу от убыточных и мошеннических предприятий, рынок позволил нам увидеть истинное лицо технологий «завтрашнего дня». Именно благодаря этим событиям, сегодня мы можем видеть современный мир таким, какой он есть.

На котировки NASDAQ Composite сильнее всего влияют два фактора: отчеты и прогнозы крупнейших технологических компаний и решения ФРС по ставке. Акции быстрорастущих компаний особенно чувствительны к стоимости денег, и снижение ставки обычно поддерживает индекс.

Если учесть, что сейчас купля-продажа ордеров возложена на компьютерную систему, трейдерам достаточно отслеживать заявки и принимать их раньше конкурентов. Это требует ежесекундного участия, но позволяет поднимать прибыль только за счёт скорости. Для трейдеров правильная и грамотная работа с NASDAQ Composite – один из признаков мастерства.

Современная роль

Сегодня трудно переоценить значение NASDAQ Composite в мировой экономике. Наряду с Dow Jones он очень сильно влияет на направление торгов в Европе и развивающихся странах. Таким образом, серьезные потрясения  на американской фондовой бирже не могут пройти бесследно для российских или азиатских торгов. В то же время, такие макроэкономические факторы, как расположение основных производящих мощностей в Китае, делает индекс чувствительным к азиатской статистике и показателям рынка труда в регионе.

Проходить листинг на NASDAQ после размещения IPO – это очень серьезный шаг для любой компании, который означает ее выход на международный рынок и ее полную открытость для интернациональных инвестиций.

За последние 10 лет индекс вырос примерно в пять раз, наглядно демонстрируя силу технологического сектора США. Рост держится на прибыли крупнейших компаний, которые зарабатывают на чипах, облачных сервисах и искусственном интеллекте.

Наглядно видно, что инвесторы  вновь предпочитают высокотехнологичные корпорации в качестве вложений своих средств. Только на этот раз ажиотаж связан не с призрачными обещаниями и пафосной рекламой, а с реальными операционными показателями, которые демонстрируют эмитенты.

Индекс включает в себя: медицину, биотехнологии, космонавтику и авиастроение.

Сегодня NASDAQ Composite является самым передовым инструментом международного фондового рынка, отражающим стоимость самых ликвидных и востребованных инструментов  на рынке США.