Индекс SSE Composite – Курс, состав и активы для торговли

Индекс SSE Composite (Shanghai Stock Exchange Composite Index (SHCOMP) , кит. – 上海证券交易所综合股价指数, аббревиатура 上证综指) — один из ведущих индексов Шанхайской фондовой биржи (Shanghai Stock Exchange, SSE). Он включает в себя 1075 компаний, торгующихся по спискам «А» и «В», и в течение десятков лет показывал неравномерный рост.

Сегодня индекс SSE Composite это третий по величине фондовый индекс мира и первый, торгующийся за пределами Америки — первое и второе места, напомним, удерживают NYSE и NASDAQ OMX. В обязанности любого трейдера входит мониторинг ситуации вокруг SSEC, и практически все мечтают играть на такой высоте. От уровня шанхайского показателя зависит экономика не только Азии, но и всего мира.

Курс SSE Composite

Капитализация состава индекса превышает впечатляющие $7.3 трлн. Расчёт индекса ведётся с 1990 года, 100 пунктов – базовое значение.

Фьючерсы и ETF на индекс

Фьючерсы на индексы семейства SSE приобрести можно на China Financial Futures Exchange (CFFEX). Часы работы торгов: 9:30 – 11:30 и 13:00 – 15:00 по времени Шанхая (UTC+8).

Кроме торговли деривативами можно купить акции фондов, копирующие корзину индекса.

Среди самых крупных ETF для SSE Composite и других индексов семейства SSE:

• Fullgoal SSE Composite Index ETF (тикер на шанхайской бирже 510210);
• BOCOM Schroders SSE 180 Corporate Governance ETF Securities Investment Fund (510010);
• Hwabao WP SSE 180 Value ETF (510030);
• E Fund SSE Mid-Cap ETF (510130);
• Bosera SSE Super Large-Cap ETF (510020)
• BOC SSE State-owned Enterprises 100 ETF (510270);
• Guotai SSE 180 Financial ETF (510230).

Другой вариант вложения в китайские компании, более популярный на западном рынке – индекс CSI 300, как считается, он более точно отражает состояние китайской экономики по сравнению с SSE Composite. Например, для этого подойдёт Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (биржа NYSE, тикер ASHR) – капитализация $2.43 млрд (ежегодная комиссия 0.65%). Активы фонда сосредоточены в первую очередь в финансовом секторе, также большую долю в портфеле занимают эмитенты, работающие в секторах потребительских товаров, промышленных товаров, IT и здравоохранения.

Компании индекса

Ключевые эмитенты, входящие в SSE Composite, по капитализации:

• Kweichow Moutai (тикер 600519) – капитализация 2.19 трлн юаней;
• Industrial and Commercial Bank of China (601398) – 1.62 трлн;
• Agricultural Bank of China (601288) – 1.06 трлн;
• PetroChina (601857) – 1.06 трлн;
• China Life Insurance (601628) – 975.1 млрд;
• China Merchants Bank (600036) – 871.5 млрд;
• Ping An Insurance Group Co of China (601318) – 846.8 млрд;
• China Petroleum & Chemical (600028) также Sinopec – 646.8 млрд;
• China Shenhua Energy (601088) – 546.1 млрд;
• China Yangtze Power (600900) – 501.7 млрд;
• China International Travel Service (601888) – 383.4 млрд;
• Industrial Bank (601166) – 347.4 млрд;
• Foshan Haitian Flavouring and Food (603288) – 346.5 млрд;
• Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory (600809) – 326 млрд;
• Wanhua Chemical Group (600309) – 305.9 млрд;
• Xian LONGi Silicon Materials (601012) – 298.2 млрд;
• Zijin Mining Group (601899) – 296.6 млрд;
• CITIC Securities (600030) – 284.5 млрд;
• China State Construction Engineering (601668) – 261.3 млрд;
• Jiangsu Hengrui Medicine (600276) – 260.4 млрд;
• China Pacific Insurance Group (601601) – 237.6 млрд;
• WuXi AppTec (603259) – 216.4 млрд;
• Qingdao Haier (600690) – 209.9 млрд;
• China Securities (601066) – 201.5 млрд;
• China International Capital (601995) – 189.6 млрд;
• Inner Mongolia Yili Industrial Group (600887) – 184.8 млрд;
• Shaanxi Coal Industry (601225) – 183.8 млрд;
• NARI Technology (600406) – 181.2 млрд;
• Great Wall Motor (601633) – 179.8 млрд;
• Poly Real Estate Group (600048) – 172.5 млрд.

Наибольший вес в индексе имеет финансовый сектор, всё большую важность приобретают технологические гиганты, а из других значимых секторов можно выделить энергетику, здравоохранение, строительный сектор – при этом лидирует и вовсе производитель алкогольных напитков.

SSE Composite – один из ключевых индексов Китая и всей Азии, чаще всего используется именно он, но есть и другие представители семейства SSE.

Помимо ключевого индекса Shanghai SE Composite, на бирже расчитываются SSE 50; SE 180; SSE Dividend Index; SSE New Composite Index; SSE Government Bond Index; SSE Sector Indices; SSE Corporate Bond Index; SSE Fund Index и многие другие. Всего более 75 показателей.

Например, SSE 180 – в этот индекс входит 180 самых крупных компаний, торгующихся на Шанхайской бирже, SSE 50 – в него включено 50 «голубых фишек», и SSE Mega-cap – 20 крупнейших компаний Китая.

Кроме того, есть ещё ряд индексов SSE 180, объединяющих компании, относящиеся к определённому сектору, или по другим признакам – к примеру, SSE 180 Financial.

Метод расчета Shanghai Stock Exchange Composite Index

В отличие от большинства мировых индексов, рассчитываемых по методу Ласпейреса, (с учетом изменения стоимости индекса по сравнению с прошедшим временем), SSE Composite рассчитывается по принципу Пааше. Базовый период — один день, на котировку влияет рост или снижение цены торгующихся акций, из которых складывается капитализация.

Согласно формуле расчетов, индекс равен текущей рыночной капитализации рынка / базовый период * базовую стоимость.

Капитализация следует из простого умножения цены выпущенных акций на их количество. Ценные бумаги на Шанхайской фондовой бывают типов «А» (в юанях) и «В» (в долларах), при расчетах используется действующий обменный курс. Он обнародуется в последний торговый день недели.

Индекс SSE Composite нередко подвергается нападкам со стороны как специалистов, так и трейдеров. Говорят о недостаточно актуальной оценке, на Composite не могут пробиться инновационные компании без больших денег, упоминается зависимость от банковского сектора и доллара. Сказывается и полугосударственный характер площадки, где борьба быков и медведей может быть «улажена» мерами госрегулирования.

Особенности

Для понимания ситуации вокруг данного индекса, важно понимать: Шанхайская фондовая биржа, основанная в 1990 году (незадолго до введения индекса), является некоммерческой организацией и находится под управлением Комиссии по ценным бумагам КНР. Проще говоря, на успехи и провалы площадки влияет фактор государственного управления, знакомый по СССР как «пятилетка за три года».

Предприятия, участвующие в индексе Китайского фондового рынка, делятся на несколько категорий: финансовые, производственные, промышленные, телекоммуникационные, продтоваров и сферы здравоохранения. Торгуемых списков два: к «В» имеют доступ все отечественные и зарубежные трейдеры, к акциям группы «А» — «квалифицированные иностранные инвесторы», авторизованные на бирже.

Зависимости

• индекс откровенно спекулятивен;
• включает предприятия не всех секторов;
• наибольший объем по количеству и капитализации — за банками;
• для доступа к крупным предприятиям необходимо получение специального статуса;
• биржа содержит множество запретов для нерезидентов.

Историческая справка

Индекс создан в начале 1990-х годов. Первым днём применения стало 15 июля 1991 года, базис был определён в 100 пунктов, пришедшийся на 19 декабря 1990 года. До 2000 года индекс мог служить идеальной ситуацией борьбы «быков» и «медведей», с трудом преодолевая двухтысячную отметку, но далее динамика приобрела нисходящий характер.

Кризис 2008 года, когда разорившиеся трейдеры кончали жизнь самоубийством, уронил китайский фондовый индекс до 1 700, а весной 2015 года 5 178 пунктов превратились в 2 850. Это может свидетельствовать об откровенно спекулятивном характере индекса и целенаправленном накачивании рынка дешевыми деньгами с последующим моментальным выводом. То, что больше половины участников представляет реальный сектор, роли не играет.

В начале 2016 года, в разгар обвала индекса, правительство Китая начала реализовывать принятую в мировой практике систему «аварийных отключений» торгов. Цель этой системы – остановить биржевую панику в момент резкого снижения цены, не допуская обвального падения котировок, которое не обусловлено экономически.

Работало это так – если бенчмарк CSI 300 (объединенный индекс 300 самых крупных компаний Шанхая и Шеньчженя) упадет на 5%, торги остановятся на 15 минут, а если на 7%, прекратятся до конца дня. В первый день работы нового правила индекс просел на 7%, торги остановились. На следующий день он снова упал на 7%, практически в начале торговой сессии. После этого, через 4 дня после введения нового правила, государство его отменило.

Шанхайский индекс продолжал падать и потерял более 40%. В середине 2019 года он находился на отметке ниже 3000. Но геометрическая среднегодовая доходность за 30 лет составила около 12% в национальной валюте (не учитывая дивиденды). При достаточно твердом юане и умеренной инфляции такие показатели выглядят неплохо.

В феврале 2021 года индекс достиг новых пятилетних максимумов. Котировки поднялись благодаря возобновившемуся оптимизму в отношении восстановления мировой экономики после кризиса, вызванного пандемией коронавируса. Позитивные настроения поддерживаются прогрессом в вакцинации, ожиданиями финансовой помощи в США и хорошими экономическими данными.

Преимущества

• является самым значимым после американских;
• представляет как реальный сектор, так и финансовый;
• несмотря на регулярные спады, показывает рост;
• удобен для спекулятивного участия;
• отражает состояние второй экономики мира.

Интересно знать

Небольшое количество компаний, участвующих в индексе, объясняется требованиями, которые предъявляются к юридическим лицам.

• Акции эмитентов должны быть выпущены с одобрения Департамента по управлению ценными бумагами Госсовета КНР;
• Уставный капитал — не менее 30 млн юаней — 4.5 млн долл. США;
• Компания должна вести деятельность не менее 3 лет;
• В холдингах количество акционеров с долей более 1 тыс юаней — не менее 1 тыс человек;
• Количество свободных акций — не менее 25% от общего числа;
• Если уставный капитал более 400 млн юаней (60 млн долл. США), в свободном обращении должно быть не менее 15% акций;
• Компания не должна в течение 3 лет заниматься противоправной деятельностью.

Если участник вышел на Shanghai Stock Exchange после размещения IPO, к нему предъявляются еще более строгие требования.

Если говорить о SSEC, это один из основных инструментов для заработка денег, особенно в условиях спекулятивного характера индекса и быстрых взлетов и падений. Правда, стоит помнить: на ней, кроме конкретного игрока, есть десятки конкурентов.