Как понять, что стоимость акций упала до дна

Вопрос, как понять, будет ли еще падение цены акций или это уже дно, важен для инвестора любого калибра. Если купить ценные бумаги на дне или около него, то на дистанции в пару дней/недель в рамках отскока можно заработать 20-30%. Покупать на падающем рынке рискованно, но все же есть рабочие способы определить, достигли ли ваши акции дна. Все перечисленные приемы можно использовать в реальной работе, при соблюдении техники безопасности, это повысит доходность портфеля без риска ухода в глубокую просадку.

Как понять, что акция достигла минимумов

Падение акции до минимума – это достижение того уровня, на котором практически не остается продавцов. Возникает резкий дисбаланс между спросом и предложением, в условиях кратного перевеса спроса начинается резкий рост котировок. Если этот уровень достигался в рамках импульса, то скорее всего возникнет отскок, полное восстановление не гарантировано, но коррекция будет.

При плавном снижении котировок резкого отскока может и не быть. Смена расстановки сил происходит размеренно, какое-то время график может оставаться в зоне минимумов, двигаясь в горизонтальном коридоре.

Достижение дна простыми словами – это отличная возможность для покупок.

Инвестор не знает продолжится ли восстановление бумаги, но логика подсказывает, что будет как минимум восходящая коррекция. Это позволяет сделать до +10-20% за несколько торговых дней. Если оценивать, что такое дно на фондовом рынке, то его можно рассматривать как стартовую площадку, с которой может начаться взлет бумаги.

Как определить максимальное падение акций

Не существует правильного ответа на вопрос как понять, что акция достигла минимумов. Для определения потенциального дна используют:

Графический анализ – горизонтальные уровни, трендовые линии. Чем масштабнее падение, тем более сильные уровни нужны.

Практика показывает, что даже когда происходит сильнейший обвал рынка реакция на уровни поддержки есть.

Индикаторы. Это стандартные осцилляторы и индикаторы трендовой группы. В роли сигнала о достижении дна может выступать, например, тестирование «тяжелой» скользящей средней.

Если использовать ее на крупном таймфрейме, то МА будет выступать в роли динамической линии тренда.

Падение цены часто завершается именно в этой зоне. Выход осциллятора из зоны перепроданности/перекупленности может подтверждать окончание падения, указывая на начало роста.

Свечные паттерны. Используются в качестве подтверждающего инструмента.

Связка из, например, отбоя от скользящей средней и бычьего поглощения – сильный бычий сигнал.

Графические паттерны. Неплохо работают простейшие формации типа перевернутая голова и плечи, двойное дно.

Мультипликаторы не помогут понять, что цена упала до дна. Они существенно запаздывают и в момент разворота графика будут характеризовать акции как непривлекательные для покупки. Фундаментальный анализ можно применять, но придется оценивать общее состояние рынка с учетом причин падения котировок конкретной компании.

Из основных признаков достижения дна выделим:

• Плохие EV/EBITDA, P/E. Оба мультипликатора будут ниже средних для компании и индустрии в целом.
• Если выплачиваются дивиденды, то дивидендная доходность может быть высокой. Выплаты остаются стабильными, а цена акции резко падает, из-за этого в процентах доходность может быть аномально высокой.
• Цена акции может быть на дне при том, что стоимость ключевого товара уже пошла вверх. Котировки ценных бумаг реагируют на это с некоторым запаздыванием.
• Может быть существенное различие в кратко- и среднесрочных прогнозах. Долгосрочные сценарии могут быть весьма позитивными, но на горизонте 1-2 лет аналитика может показывать не лучшую картину. Профессиональные трейдеры и инвесторы предпочитают бумаги с неплохим потенциалом роста в ближайшем будущем. Если в ближайшее время ожидаются сложности, то такие бумаги активно продаются и могут оказаться чрезвычайно сильно перепроданы.

Если причины падения внешние (не зависят от действий конкретного бизнеса), то при намеке на изменение фундаментального фона можно пробовать купить акции на дне. Показателен пример Boeing:

1. Бизнес компании сильно пострадал в первые недели после объявления пандемии коронавируса. Это форс-мажор и обвал не связан с работой компании.
2. Через 1-1,5 месяца паника спала, стало ясно, что ситуация опасна, но остается контролируемой. Котировки Boeing Company стали восстанавливаться. При входе на самом дне инвестор мог заработать порядка 150-160% за 3 месяца.

В истории есть и более впечатляющие примеры с профитом в 200+%, но это редкость. Обычно инвесторы/трейдеры довольствуются более скромной прибылью.

Стратегия Buy the Dip

Ошибку большинства новичков можно описать примерно так «Я думал, что это дно, но снизу постучались». Их ошибка – попытка найти дно и войти в рынок непосредственно по Low. Такие примеры эффектно смотрятся на истории, но в реальности совершить такую сделку можно разве что по счастливому стечению обстоятельств.

При реализации этой стратегии используется усреднение. Трейдер/инвестор не знает, где будет дно, не хочет терять отскок от дна, но и желания поймать нож нет. Усреднение – разумный компромисс.

Термин «ловить нож» означает попытку покупать на фоне резкого падения котировок. График падает практически отвесно, как нож, летящий острием вниз, трейдер/инвестор пытается «поймать» его.

При реализации усреднения:

• Капитал, выделенный для покупки на дне, дробится на несколько долей. Пропорция может быть любой.
• Покупки выполняются после падения котировок на определенную величину. Шаг может быть обычным или динамическим. Например, можно покупать бумаги при падении на очередные 10%, при падении на фиксированную величину в валюте или с динамическим шагом. Динамический шаг устанавливается в зависимости от глубины текущего падения, близости исторических уровней. Например, первая покупка делается после 20%-ного падения, следующая – при снижении еще на 10% и далее – при снижении котировок на каждые 5-7%.

В примере с Боингом первые покупки делались по цене 210,30, к этому моменту падение от недавнего максимума составило порядка 40%. На этом падение не остановилось, поэтому бумаги несколько раз докупались. Ориентир для очередной покупки – снижение котировок на 10%, то есть покупки делались на уровнях, соответствующих падению на 50%, 60% и 70%.

Если для покупок использовался равный объем, то средняя цена покупки на этой дистанции составила (210,30 + 175,31 + 140,33 + 104,65)/4 = 157,61.

Эта цена не соответствует дну, зато не было риска, как при попытке поймать абсолютный минимум. Это своего рода плата за надежность – профит будет меньше по сравнению с покупкой на Low, но и риск снижается в разы.

Сравнение

Примеры выше могли создать впечатление, что покупать на просадках – отличная стратегия. Достаточно научиться искать «провалившиеся» бумаги и можно зарабатывать 20+% в месяц.

Точку в этом вопросе может поставить исследование SVRN Asset Management, показывающее, что Buy the dip, в целом, не самая прибыльная стратегия.

На дистанции за почти 100 лет доходность Buy the dip оказалась в разы меньшей по сравнению с пассивной ТС Buy & hold. Вдобавок к этому выкуп просадок неудобен так как приходится работать активнее по сравнению с пассивным инвестированием.

Это не значит, что инвестиции по низким ценам – нежизнеспособный поход, просто его нужно использовать в частных случаях. Не пытайтесь выкупать каждую просадку.

FAQ

Что делать если цена продолжает падать?

Относитесь к этому спокойно, такой сценарий должен быть заложен в ваш прогноз. Оптимальный вариант – разбить капитал на несколько частей и при продолжении снижения усредняться. В итоге получите более выгодную среднюю цену для всего объема.

Как усреднить цену акции?

Для усреднения нужно покупать одну и ту же бумагу на разных ценовых уровнях. Например, если куплено 100 акций по цене $150,00 и еще 100 по цене $140, то за счет усреднения средняя цена для всего объема в 200 акций составит $145.

Как заработать на падении акций простыми словами?

Есть всего 2 варианта – продавать в начале падения или покупать в области дна. При покупках от минимумов зарабатываем не за счет непосредственно падения, а за счет отскока после сильного обвала.

В каком случае падают акции?

Причина падения – доминирование предложения над спросом. Причина этого может заключаться в работе самой компании (проигрывает конкуренцию) или во внешних факторах, например, в результате форс-мажора рухнули продажи в целой отрасли. Эти причины могут сочетаться.

Как понять, что акция будет падать?

На это может указывать резкое ухудшение состояния отрасли, пробой исторических уровней поддержки, массовая смена кратко-/среднесрочных прогнозов аналитиков. На старших таймфреймах могут появляться разворотные паттерны (пин-бар, медвежье поглощение).

Зачем нужно усреднять акции?

Это нужно для того, чтобы весь объем был набран по некой средней цене. Это лучше, чем пытаться искать дно рынка, невозможно определить минимум со 100%-ной точностью. Усреднение позволяет не заниматься гаданием, а спланировать свои действия и заработать на последующем восстановлении акции.

Как называется резкое падение акций?

Резкое падение обычно называют обвалом. Если падают не котировки отдельных компаний, а крупные индексы, то речь идет о биржевом крахе. Особо крупные обвалы в будущем получают красивые называния типа «черный четверг».

Что делать во время обвала рынка?

Самый безопасный вариант – не делать ничего и дождаться пока рынок успокоится. Можно использовать усреднение, набирая нужный объем по мере падения. Можно заработать за счет покупки бумаг инверсных ETF (если падает не отдельная акция, а рынок в целом) или работы с деривативами.

Как понять, что цена акции упала до минимума?

Нужно следить за историческими уровнями, состоянием сектора, в котором работает бизнес, прогнозами аналитиков. Перед бычьим разворотом обычно нормализуется ситуация в отрасли в целом, часто остановка падения происходит на сильной поддержке.