Суть облигаций простыми словами и как они работают

Понятие «облигация» уже давно укоренилось в сознании современных людей. Это слово звучит с экранов телевизоров, на волнах радиостанций и в сети интернет. Но сколько наших современников правильно понимают, как работает этот инструмент фондового рынка, для чего он вообще создан и почему он является одним из атрибутов успешного инвестора? На эти и другие вопросы мы постараемся ответить в нашей статье.

Кредит наоборот

Почти каждый современный человек пользовался теми или иными способами кредитования от коммерческих банков. Кто-то взял квартиру в ипотеку, кто-то купил автомобиль в кредит, кто-то получил кредит наличными и отправился в долгожданный отпуск, а кто-то просто пользуетсякредитной картой с беспроцентной ставкой до 50-ти дней. Во всех этих случаях мы выступаем заемщиками, то есть пользователями кредита. Большинство населения в развитых странах и вовсе считает нормой жить в кредит, ежемесячно подкармливая банки частью своего дохода.

Частенько такие кредиты растягиваются на года, а человек просто забывает, что в три-четыре раза переплачивает стоимость приобретенного на эти деньги товара. Подобные отношения между банками, другими организациями и просто физическими лицами существуют с момента формирования и становления банковских институтов.

Мало кто знает, что даже обычный человек, не государство и не другой банк, может оказаться в обратной ситуации – стать кредитором банка и банк будет платить ему проценты!

Рекламу таких услуг вы не увидите по телевизору или на билбордах вашего города, по той простой причине, что хороший товар не нуждается в рекламе. Ниже мы постараемся разъяснить, как вообще такое может происходить.

Суть облигаций или искусство займа

Когда банку или другой коммерческой организации требуются деньги, они могут выпустить на фондовый рынок свои облигации. Это такие ценные бумаги, приобретая которые любой участник биржи финансирует этот банк из своего кармана.

Это кредит, обязательный к возврату данной организацией в течении срока, указанного в облигации, вместе с причитающимися процентами. Естественно, сроки возвращения кредита, как и проценты, всегда отличаются.

Кроме банков, облигации могут выпускать любые коммерческие организации.

Фактически на рынке осуществляются средне- и долгосрочные заимствования, обычно сроком от 1 года до 30 лет.

• Можно встретить облигации как крупных корпораций (Сбербанк, ГАЗПРОМ, ВТБ), так и совсем неизвестных.

После того, как первичный выпуск состоялся, держатели облигаций имеют право перепродать эти бумаги третьим лицам. Именно таким образом и формируется та торговля облигациями, которую можно видеть на фондовой бирже. Заемщику все равно кому платить проценты, поэтому число хозяев облигаций может изменяться сколько угодно раз.

Важно понимать, что это не банковский вклад и Агентство по страхованию вкладов не станет погашать ваши инвестиции в случае каких-либо финансовых проблем. Если эмитент облигаций начинает испытывать финансовые затруднения и больше не сможет выплачивать проценты, то он становится банкротом, а по его долгам объявляют дефолт.

По мере проведения процедуры банкротства определяется очередь, согласно которой проданное с молотка имущество будет компенсировать затраты. В таких ситуациях не стоит надеяться на то, что будет погашена хотя бы часть суммы приобретенных бумаг. Все взысканные деньги в первую очередь получает государство и приближенные к нему банки.

Кстати говоря, активным заемщиком выступает и сам Центробанк.

В России такие бумаги называются Облигации Федерального Займа (ОФЗ). Ставка по этим бумагам обычно самая низкая, но и надежность у них самая высокая.

Еще во времена существования Российской Империи обращались облигации разнообразных предприятий и трестов. Такие бумаги имели несколько степеней полиграфической защиты и могли использоваться в сделках, как и бумажные деньги. В современном мире большинство видов ценных бумаг имеет электронный формат, в том числе и облигации. При покупке долговых обязательств инвестор не получит на руки красивую рельефную бумагу, прошитую блестящими нитями. На самом деле биржа просто сделает отметку в реестре о смене держателя, и проценты станут начисляться на новый счет. Очень часто проценты вместо инвестора получает его брокер, а только потом средства перечисляются клиенту.

Еще на бирже есть специальные фонды, которые занимаются покупками целых пакетов разнообразных тиражей облигаций. Можно приобрести долю такого предприятия и переложить бремя ответственности на управляющую компанию, которая ведет этот ПИФ. Цена на паи будут соответствовать суммарной стоимости облигаций, которые входят в его состав.

До 2007 года подобный метод был очень популярен среди инвесторов, однако на волне международного финансового кризиса больше половины таких ПИФов прекратили свое существование. Убыток многих из них превышал 70-80% годовых.

Тем не менее, те фонды, которые пережили обвал, сегодня выглядят уже более надежно и пользуются популярностью у определенного круга специалистов.

Суть работы облигаций

Серьезное влияние на величину ставок оказывает ключевая ставка, которую устанавливает Центробанк. Чтобы понять механику оборота заемных денег нужно рассмотреть весь круговорот средств на примере РФ.

1. Государство аккумулирует денежные средства из множества источников, включая налоги и зарубежные кредиты в резервных валютах. Поскольку ставка по доллару и евро крайне невелика, Центробанк имел возможность конвертировать полученные займы в национальную валюту и выдавать их коммерческим банкам под больший процент.
2. Эти банки в свою очередь повышали данный процент еще выше, чтобы тоже получить прибыль.
3. Далее эти деньги выдавались в виде рублевых кредитов населению и мелким организациям. Они возвращали проценты в банки, которые за вычетом своей доли возвращали займы Центробанку.
4. Впоследствии регулятор закрывал свои задолженности перед иностранными кредиторами.

Происходили эти операции, в том числе, и через такой инструмент, как облигации. Иностранные инвесторы приобретали суверенные бонды России, а государство выкупало размещения коммерческих банков.

ЕС и США в 2014 году ввели эмбарго против РФ и перестали давать в долг отечественным финансовым организациям. Стоимость доллара в условиях его дефицита увеличилась больше чем в два раза. Чтобы остановить обесценивание национальной валюты правительство РФ решило увеличить ключевую ставку в стране.

Как это все связано с облигациями? Вместе с ключевой ставкой в разы выросли проценты по рублевым облигациям.

Все дело в ликвидности. Кредитный договор это сугубо персонализированная бумага, и смена кредитора в этих обстоятельствах происходит затруднительно. Облигация позволяет миновать эти трудности. Более того, такие долговые обязательства являются самым настоящим товаром, который, к примеру, можно заложить, и перекредитоваться уже у другого заемщика. Довольно распространены случаи, когда организация берет кредит под залог своих же долговых бумаг.

В конечном итоге, чтобы стать кредитором крупнейших компаний, необходимо всего лишь иметь брокерский счет и доступ к рынку облигаций. Начинать торговлю лучше всего стоит с низкорискованных бумаг, например ОФЗ. Все больше втягиваясь в рынок и понимая реакцию участников биржи на те, или иные обстоятельства, можно будет расширять свой портфель, добавляя все более рискованные активы.

Вместо вывода

Покупая облигации крупной и надежной компании, можно не только сохранить сбережения, но значительно их преумножить. Порой в дополнительном финансировании нуждается не только отдельный бюджет молодой семьи, но и целая интернациональная корпорация. Это отличный шанс заработать как множеству фондов и банков, так и рядовому гражданину.

В конечном итоге для частного инвестора суть облигаций – это более доходная инвестиция, чем банковский депозит. Повышенные ставки являются следствием увеличения личной ответственности трейдера, который самостоятельно должен следить за финансовым здоровьем выбранного им эмитента. Мониторинг отчетности корпораций, публикации межбанковских ставок по кредитам – все это не должно ускользать от глаз опытного торговца ценными бумагами.