Биржа Eurex (European Exchange) считается одной из самых успешных в мире, входит в состав Deutsche Börse. Это крупнейший рынок фьючерсов и опционов в Европе. Глобальный рынок деривативов достиг $600 триллионов. Это все деньги мира умноженные почти в 7 раз. Для сравнения: совокупный ВВП планеты к моменту обзора составляет чуть больше 106 трлн.
Деривативы любят за:
- возможности арбитражной торговли
- небольшую стоимость транзакции
- торговлю с кредитным плечом
- низкий порог входа в институциональные рынки (товары, сырьё, энергетика)
Когда речь заходит о европейском рынке деривативов, лидирующее позиции занимает биржа EUREX — часть финансового конгломерата Deutsche Börse Group.
Eurex Exchange
Eurex Exchange — крупнейший игрок на европейском рынке фьючерсов, опционов и других производных инструментов. С момента основания в 1998 году является эталоном в области электронной торговли и клиринга. Предоставляет высокоэффективные пулы ликвидности. Даёт широкую корзину финансовых инструментов к радости растущей армии довольных клиентов.
Бизнес-модель Eurex ориентирована в основном на торговлю фьючерсами. Эксперты оценивают среднегодовой объем торгов в более 1,6 млрд контрактов.
Eurex объединяет более 700 крупных маркетмейкеров по всему миру. Партнёрская сеть банков-дистрибьюторов — около 400 учреждений из 32 стран. Больше, чем 8000 аккредитованных управляющих в штате. 20 официальных представительств по всему миру. Ее экраны установлены в 19 странах среди 389 участников и с 2013 года работают на платформе Т7.
Eurex предлагает финансовые фьючерсные контракты на индексы акций, акции, процентные ставки и волатильность. В 2014 году биржа начала использовать фирменную клиринговую архитектуру С7, которая поддерживает как котируемые, так и внебиржевые деривативы.
В 2016 году стала пятой по объему торгов среди глобальных бирж деривативов.
Часы торговли на Eurex
Предрыночная торговля характеризуется низкой ликвидностью, низкими объемами торгов и большими спредами между ценами покупки и продажи.
Посттрейдинг — это создание стоимости на рынках капитала, которая происходит после активной торговли. Основные игроки — банки, кастодианы, центральные контрагенты и депозитарии ценных бумаг, которые предлагают такие услуги, как процессинг, клиринг, а также другое обслуживание активов, например, управление и др.
Активы на Eurex
Опционы и фьючерсы — не единственные торгуемые активы на Eurex.
Сегодня биржа предлагает:
- Процентные деривативы (Interest rate derivative) — контракты, привязанные к будущему изменению процентных ставок;
- Производные индекса волатильности;
- Государственные долговые бумаги Германии;
- Биржевые ETF;
- Форекс.
«Классический ассортимент» состоит из 1000+ фьючерсов и 700+ опционов. Составляя портфель, Eurex предпочитает голубые фишки топов европейской экономики — Швейцарии, Германии, Франции и Нидерландов. Есть также компании из Бельгии, Испании, Италии, Финляндии и других стран (всего 19 стран). Формирует как общеевропейские индексы, так и сконцентрированные исключительно на Еврозоне.
Криптовалюта
В июне 2020 года Deutsche Börse представила на Eurex первую в мире публично торгуемую на бирже биткоин-облигацию с централизованным клирингом. Предлагает инвесторам легкий доступ к инвестициям в контракты на котировки криптовалюты с полным физическим обеспечением.
Недавно на Eurex появились фьючерсы на Bitcoin ETN. Деноминированный в евро криптовалютный дериватив позволяют участникам Eurex торговать битком без необходимости физического владения ненадёжным волатильным коином.
Ключевые фьючерсы на Eurex – это STOXX Europe 50 и EURO STOXX 50.
STOXX Europe 50 (SX5P)
Отслеживает динамику 50 наиболее важных и наиболее активно торгуемых акций в общеевропейском регионе.
Индекс STOXX Europe 50® введен в начале 1998 года компанией Deutsche Börse AG совместно с Bourse de Paris, Швейцарской фондовой биржей и компанией Dow Jones. Критерии включения компании в индекс — рыночная капитализация и объем торгов.
| Market cap (EUR bn.) | Components (EUR bn.) | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Full | Free-float | Mean | Median | Largest | Smallest |
| 5,720.2 | 4,800.3 | 96.0 | 71.2 | 307.2 | 38.8 |
| По отраслям | По странам (более 1%) |
|---|---|
| здравоохранение — 22% | Великобритания — 26,1% |
| еда и напитки — 10,8% | Франция — 23,4% |
| потребительские товары и услуги — 9,9% | Швейцария — 19,7% |
| энергетика — 9,2% | Германия — 15,0% |
| технологии — 8,7% | Нидерланды — 7,2% |
| промышленные товары — 8,0% | Дания — 4,3% |
| химия — 5,7% | Испания — 2,4% |
| банки — 5,5% | Бельгия — 1,0% |
| страхование — 4,4% | |
| лекарства, средства личной гигиены — 3,6% |
EURO STOXX 50 (SX5E)
Индекс EUROSTOXX 50 (иногда называемый Dow Jones EUROSTOXX 50) — ведущий европейский индекс топовых компаний стран Еврозоны. Разработан STOXX Limited — поставщиком индексов, принадлежащим Deutsche Börse Group. Является европейским эквивалентом индекса Dow Jones 30.
Отслеживает голубые фишки 12 стран Еврозоны. Старается представить 80% каждой отраслевой группы.
Особенность EURO STOXX 50 – расчет в пяти валютах:
- евро;
- американский доллар;
- японская иена;
- канадский доллар;
- британский фунт.
Медленно восстанавливается после кризисных моментов.
| Marketcap (EUR bn.) | Components (EUR bn.) | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Full | Free-float | Mean | Median | Largest | Smallest |
| 4,060.3 | 3,111.0 | 62.2 | 49.3 | 242.9 | 18.3 |
| По секторам | По странам (больше 1%) |
|---|---|
| Технологии — 14,8% | Франция — 39,9% |
| Потребительские товары и услуги — 13,7% | Германия — 30,2% |
| Промышленность — 12,4% | Нидерланды — 13,5% |
| Банки — 9,4% | Испания — 6,0% |
| Химия — 8,8% | Италия — 4,9% |
| Здравоохранение — 6,8% | Финляндия — 2,0% |
| Страхование — 6,2% | Ирландия — 1,9% |
| Энергетика — 5,9% | Бельгия — 1,6% |
| Автомобилестроение — 4,6% | |
| Продукты питания и напитки — 3,8% |
Краткая история
Предок Eurex Exchange — Deutsche Terminbörse GmbH (DTB) — первая послевоенная фондовая биржа в Германии. Основана в 1988 году во Франкфурте. Открытая торговля на DTB стартовала 26 января 1990 года.
В начале-середине 90-х предлагала два вида деривативов — опционы и фьючерсы.
Биржа сразу сделала ставку на онлайн и снизила порог входа для неквалов. За счёт этого быстро выбилась в лидеры. Во многом благодаря DTB в 1990-е годы финансовый сектор Европы сильно изменения. Концептуально устаревшая лондонская биржа деривативов (LIFFE) потеряла доминирующее положение. DTB, наоборот, увеличила свою долю.
Бизнес рос настолько хорошо, что уже в 1993 году DTB GmbH стала частью недавно созданного финансового конгломерата Deutsche Börse AG.
Получив финансовую поддержку, DTB, уже будучи одним из пионеров электронных торгов, распространила влияние за пределы Европы, вышла на рынок США. Поскольку LIFFE ещё продолжала борьбу, боссы Deutsche Börse AG договорились о слиянии с третьей по величие биржей деривативов в Европе — Швейцарской биржей опционов и фьючерсов (SOFFEX).
В 1998 году Deutsche Terminbörse GmbH объединилась с SOFFEX и образовала сегодняшнюю Eurex, штаб-квартира которой по сей день находится в Цюрихе.
Такое решение дало возможность двум биржевым площадкам объединить технологии, которые находились в распоряжении каждой из них и еще больше захватить европейский рынок.
Уже через год на Eurex был зарегистрирован значительный рост членов, их численность превысила 400, а объем торгов достиг 380 миллионов торгуемых контрактов.
В 2001 году объем торгов более чем удвоился и составил 674 миллиона торгуемых контрактов.
В 2006 году Eurex (European Exchange) стала самым крупным в мире международным организатором рынка фьючерсов и опционов на акции и фондовые индексы, а также процентных деривативов.
Deutsche Börse и SIX Swiss Exchange совместно владели Eurex. Права разделились 50/50, но 85% акционерного капитала принадлежало DTB.
Eurex одна из первых бирж в мире представила полностью электронную торговую платформу, что позволило объединить в сети покупателей и продавцов из дальних, ближних и удаленных районов мира. Кроме полностью электронной торговой системы, Eurex обеспечивает автоматизированную и интегрированную систему клиринга.
В январе 2012 года совместное партнерство завершилось полной выкупом доли SIX Group в пользу Deutsche Börse.
Первоначально торговая архитектура Т7, которая в настоящее время используется на Eurex, была разработана Deutsche Group и запущена в 2013 году. Ежедневно более 7700 трейдеров из 35 стран торгуют более чем семью миллионами контрактов.
Весь спектр услуг, который на сегодняшний день предлагает своим клиентам EUREX, отличается доступной ценой и высоким качеством. Электронная площадка биржи производит весь спектр работ, начиная с приема заявок и их обработки и заканчивая расчетом по каждому контракту.
Перспективы немецкого рынка фьючерсов и опционов
Имеются основания полагать, что у биржи EUREX и немецкого рынка деривативов существует благоприятная перспектива развития. Об этом свидетельствуют:
- высокий ассортимент продукции;
- наличие доступа к широкому кругу инструментов;
- эффективная электронная торговая система, благодаря которой торги проходят максимально ликвидно, что привлекает активы;
- выгодная система членства, которая позволяет подключиться к биржевой площадке. При этом отсутствие требований к взносам со стороны членов, низкие затраты на трансакции, сниженные маржевые требования и т.п.
Своей целью биржа ставит сделать рынок деривативов удобным, простым и доступным для всех желающих. Полагаем, что в ближайшем будущем биржа может не опасаться появления серьезных конкурентов, так как принятая на EUREX организация торгов и расчетов считается одной из лучших.
В заключении
Биржа Eurex представляет собой конгломерат, объединяющий сеть дочерних компаний Deutsche Börse включая саму биржу Eurex Exchange, клиринговый центр Eurex Clearing, рынок внебиржевых сделок Eurex Repo, рынок энергии EEX и рынок казначейских ценных бумаг Eurex Bonds.
Богатая «продуктовая корзина» в сочетании с передовыми торговыми технологиями и удобной электронной платформой делают Eurex Exchange привлекательной для всех, кто верит в европейский рынок ценных бумаг и желает в него инвестировать.
(Оцените пожалуйста, мы очень старались!)
- Комментарии: 0
