Вт, Август 20, 2019

Швейцарский фондовый рынок

Швейцарская фондовая биржа (SWX) в подробностях

Автор
Прочитали: 5003
Швейцарская фондовая биржа

Швейцарская фондовая биржа (SIX Swiss Exchange, SWX), имеет большое значение для мировой финансовой системы. Будучи образованной в 1995 году слиянием трех торговых площадок Швейцарии, по факту она ведет свою историю с 1850 года. Сегодня Швейцарская фондовая биржа составляет единое торговое пространство с Deutsche Börse AG и Eurex, и является третьим биржевым конгломератом после NYSE Euronext и NASDAQ OMX.

Обороты SIX Swiss Exchange не велики — на шестерых около 1.5 трлн. евро, однако ценность площадки не в этом. Располагаясь в экономическом центре Европы и в особой близости от финансовых кругов, SWX показывает хорошую устойчивость в кризисных ситуациях, солидные дивиденды и использует в работе надежную программную платформу Xetra, к которой подключено несколько десятков бирж.

Швейцарская биржа
Название Описание
Площадка, страна SIX Swiss Exchange. Швейцария.
Год основания, владелец 1995, 140 банков и юридических лиц
Капитализация 1.5 трлн. евро.
Индексы SMI, SMIM, SMIC, SPI
Количество компаний на торгах 180
Официальный сайт http://www.six-swiss-exchange.com/
Время работы (Москва) 11:00 — 19:30 (+2 часа)

Историческая справка

Фондовая торговля в Швейцарии шла с середины XVI века, но лишь к 1850 году сообществом свободных маклеров Женевы был создан союз Société des agents de change réunis gegründet, что можно перевести с франко-немецкого диалекта как «Объединенный союз агентов по созданию и обмену». После начала активных торгов площадки начали появляться во всех крупных городах страны.

В 1855 году открылась биржа в Цюрихе, в 1866 году в Базеле, в 1873 году в Лозанне, в 1884 году в Берне, 1888 и 1905 годах — в Санкт-Галлене и Нёвшателе, соответственно.

Активный рост их числа был остановлен I мировой войной, когда в стране работала только женевская. Послевоенные годы прошли в состоянии эйфории, и уже к 1920 году в Цюрихе было запущено новое здание биржи — по адресу Блейхервег, 5.

Мировой финансовый кризис 1930-х годов привел к объединению разрозненных бирж в единую Швейцарскую фондовую биржу (VSE — Schweizerischen Effektenbörse), что позволило создать Национальный банк Швейцарии (SNB) и Департамент финансов.

Это достаточно редкий шаг в мировой экономике, и его можно увидеть лишь в США — там ФРС была организована независимыми банками.

К 1962 году в Базеле и Цюрихе стартовала видео трансляция с площадок, а в 1964 году — на семь лет раньше NASDAQ — началось внедрение системы электронной торговли. Компания интегратор, называвшаяся Telekurs, работала над концепцией и внедрением программного комплекса почти 30 лет, пока в 1995 году не перевела Швейцарскую фондовую биржу на цифровые рельсы.

В 1993 году произошло объединение трех площадок в Женеве, Базеле и Цюрихе в Швейцарскую фондовую биржу SWX Group, причем штаб-квартира разместилась не в столице, а во втором городе страны, Цюрихе. Кризис 1997-1998 годов прошел довольно болезненно: во-первых, ряд компаний были завязаны на торговлю с Россией, во-вторых, экономика страны направлена на реальный, а не финансовый сектор.

В апреле 2007 года была закрыта сделка о приобретении SWX Group немецкой Deutsche Börse AG. Вскоре к ним присоединилась американская биржа опционов ISE, сделка обошлась в 2.8 млрд. долл. США. А уже в мае Швейцарская фондовая биржа «обогатилась» Telekrus и SIS Group с образованием транснациональной корпорации SIX Group AG, позже переименованной в SIX Swiss Exchange.

Интересная вещь. С целью обеспечения экономической безопасности, в числе нынешних учредителей SIX Swiss Exchange значатся порядка 140 юридических и физических лиц. Из которых крупные банки (30.1%), иностранные (19.2%), коммерческие и инвестиционные (14.9%), банки кантонов (13.9%), частные (9%), региональные и Райффайзенбанк (8.5%). Еще 4.3% уставного капитала принадлежит сотрудникам биржи, чьи имена не раскрываются.

Швейцарская биржа

Швейцарская биржа

Для листинга на Швейцарской фондовой бирже претендент обязан:

  1. выпустить проспект эмиссии с объемом и предполагаемой ценой бумаг;
  2. вести деятельность по текущему направлению не менее трех лет;
  3. представить финансовый отчет о прибылях за последние три года;
  4. в первый день торгов натуральный капитал должна равняться 2.5 млн швейцарских франков;
  5. фри-флот должен составлять не менее 20%, его капитализация — не мене 25 млн. швейцарских франков

Помимо прочего, эмитент быть зарегистрирован в одном из кантонов и должен назначает себе маркетмейкера, им может быть банк или дилер по ценным бумагам, аккредитованный на территории страны Национальным банком Швейцарии. Как и претендент на листинг, дилер находится под надзором Органа по наблюдению за швейцарским финансовым рынком FINMA.

К эмитируемой ценной бумаге создается проспект эмиссии и уведомление, содержащее информацию о рисках, которые могут возникнуть при биржевой торговле. Оба документа публикуются в первый день торгов и хранятся во всех офисах эмитента и на всех площадках в течение, как минимум, года. Изъятие или несвоевременный выпуск проспекта и уведомления влечет исключение из листинга.

Такое решение может быть принято если

у наблюдательного совета SIX Swiss Exchange возникли сомнения в актуальности данных, предоставляемых эмитентом. В случае если им самим начата процедура ликвидации или если ценные бумаги не участвовали в торгах в течение трех месяцев подряд. При вынесении решения о санкциях может применяться:

  1. выговор;
  2. штраф до 1 млн. швейцарских франков (в случаях халатности) или 10 млн. (в случаях умысла);
  3. приостановка торгов;
  4. делистинг или перевод на другую площадку;
  5. исключение из списков листинга;
  6. публичное опровержение.
Фондовая биржа Швейцарии

Фондовая биржа Швейцарии

Брокеры для доступа к Швейцарской фондовой бирже должны получить лицензию от Органа по наблюдению за швейцарским финансовым рынком FINMA или объединения бирж SESTA (Stock Exchanges and Securities Trading). Второе требование — принадлежность к авторизованным клиринговым организациям.

Обязательно поручительство маркетмейкера (в Швейцарии зовутся центральными контрагентами) и внесение залогового депозита. Он является обеспечением требований кредиторов трейдера (конкретно — инвесторов) и самой фондовой площадки. Наконец, технические возможности игрока должны давать возможность подключения к программам расчетов — прежде всего, Xetra.

Интересная вещь. Каждому дилеру присваивается уникальный номер прямого доступа DEA, который удостоверяет личность и в исключительных случаях может быть предоставлен другим участникам торгов для оценки правомерности его действий. Наиболее сильные и авторитетные дилеры имеют право проводить семинары и собрания, как от своего имени, так и от SIX Swiss Exchange.

Индексы биржи

На бирже существует несколько семей, под оригинальным названием «Family», которые объединяют индексы биржи.

Большая семья SPI Family делится на несколько субиндексов, которые разделяются согласно отраслям и размерам. В них могут входить компании, занимающиеся здравоохранением, нефтяной и газовой промышленностью, услугами связи, финансовыми услугами и т.д.

  • SPI Mid – включает в себя крупных 80 ценных бумаг;
  • SPI Large — включает 20 крупных ценных бумаг;
  • SPI Small – все оставшиеся ценные бумаги.

SMI Family – группа индексов, которая состоит из трех субиндексов:

  • Swiss Market Index (Индекс SMI)– представляет усредненную стоимость голубых фишек, которые рассчитываются согласно стоимости 20 крупнейших бумаг, которые представлены на рынке биржи. В эту группу входят такие компании как: USB, Nestle, Adecco и т.д. Компании, входящие в список, по которому рассчитывается индекс составляют 85% капитализации всей биржи, и более 90% от торгового объема. При подсчете индекса в расчет не берутся дивиденды и выплаты.
  • SMIMв эту категорию индексов попадают следующие 30 ценных бумаг, компании которых считаются самыми ликвидными на бирже. В эту группу входят такие мировые компании как: Swatch Group, ARYZTA AG, Galenica AG. В совокупности с SMI образуется группа SMI Expanded, в состав которой входят наиболее ликвидные 50 акций Швейцарской фондовой биржи.
  • SLIиндекс, показатель которого рассчитывается согласно стоимости наиболее крупных 30 эмитентов на бирже.

SXI Family – группа компаний, которые состоят из двух мини групп: Real Estate и Life Sciences. В этой области присутствуют компании недвижимости с первичным листингом. В эту группу входит два субиндекса: SXI Life Sciences и SXI Bio Medtech.

Крупнейшие компании

Nestle – мировой лидер в сфере питания. Деятельность фирмы – разносторонняя, помимо продуктов питания. Компания производит корма для животных, различную косметику и лекарственные препараты. Компания Nestle, под своим брендом регламентирует еще до 4000 дополнительных брендов.

На 2015 год Nestle занимает 14 строчку в рейтинге мировых компаний, капитализация которой составляет 243, 70 млрд долларов.

Компания Nestle активно борется с безработицей. К 2016 году в планы компании входит желание взять на работу 20 000 человек, среди которых 10 000 будут занимать рабочие места, а оставшиеся 10 000 будут взяты как стажеры.

Novartis AG – фармакологическая компания, которая производит, продвигает и продает лекарственные препараты. По капитализации фирма занимает 10 место в мировом рейтинге, и на 2015 год рыночная стоимость достигает 267, 90 млрд долларов.

UBS – компания, работающая в банковской сфере. Капитализация на 2015 год составила 70,52 млрд долларов, что позволяет ей находится на 121 месте в строчке мировых компаний.

Credit Suisse Group AG – финансовая компания в Швейцарии, занимающаяся предоставлением банковских услуг. Ее место в строчке рейтинга – 231, с капитализацией в 43,32 млрд долларов.

Торговля на Швейцарской фондовой бирже

Швейцарская биржа поддерживает ордерную и безордерную торговлю. Первый случай касается обязательного исполнения ордера трейдером, второй — необязательного, где он самостоятельно принимает решения о купле и продаже активов. Правила биржи очень жестки и практически нивелируют спекулятивные проявления, не позволяя совершать сомнительных действий в любой из форм торгов.

Книга Правил SIX Swiss Exchange в редакции 26.10.2015 запрещает недобросовестную торговлю, а именно:

  1. заключение сделок с ценными бумагами по стоимости, существенно отличающейся от среднестатистической;
  2. куплю-продажу активов, если между вводом заказа в систему и противоположным действием прошло менее 15 сек;
  3. куплю-продажу активов одному и тому же бенефициару;
  4. совершение одновременно купли и продажи разных активов — иначе придется доказывать, что это не связанные между собой транзакции.

В случае если такие действия будут совершены дилером в рамках безордерной торговли (то есть от своего имени), сделка может быть отменена, а сформированный недобросовестной торговлей спрос — отсечен. Торговля останавливается при нестандартных ситуациях — нехарактерной волатильности, возможном выходе инсайда или прецедентах, где честность торговли может встать под сомнение. Подобная принципиальность характерна как для швейцарской площадки, так и для немецкой Deutsche Börse AG.

Швейцарская фондовая биржа, как и любой швейцарский банк, очень трепетно относится к своему имени и к обеспечению безопасности игроков.

Постоянный контроль над трейдерами, приостановка торгов в любой спорной ситуации и нередкие отмены спекулятивных сделок привели к тому, что воротилы фондовой торговли не очень любят здесь работать. Зато частным инвесторам — спокойно.

Selnaustrasse 30, 8021 Zürich, Швейцария

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.


(9 оценок, среднее: 4,89). Оцените, пожалуйста, мы очень старались!
Загрузка...
equity
Трейдинг

Комментировать

Ваш e-mail не будет опубликован.


ВНИМАНИЕ! Уважаемый читатель, комментарии не относящиеся к статье, содержащие ссылки на другие сайты, оскорбления других участников, субъективные мнения - будут удаляться. Спасибо за понимание!

Автор
Добро пожаловать на страницы Equity. Изучая разные мировые биржи сразу понимаешь масштабы биржевой торговли по интернету. Главное, что это одинаково доступно всем людям. Один клик - и вы на бирже в Нью Йорке, второй клик - и вы уже в Токио. Эти захватывающие путешествия приносят хорошие деньги.
Рекомендованно для тебя

Акции BMW (онлайн) — Обзор, Прогноз и Пример покупки

equity.today

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам:

Спасибо за помощь, мы очень Вам благодарны!