Что такое ECN счет на Форекс и чем он отличается от STP

Если оценивать, что такое ECN счет на Форекс с точки зрения трейдера, то это отличный способ получить реальный выход на валютный рынок. Выход на рынок обеспечивает минимальные спреды, сделки не «закрыты» внутри брокера, они попадают в систему, где находятся ордера в том числе крупных банков и прочих финучреждений. Повышается и безопасность торговли, брокер играет роль посредника и не заинтересован в том, чтобы ваша позиция закрылась с убытком.

Что такое ECN счет

ECN счет – это тип торгового счета, предполагающий выход на реальный межбанковский рынок. Аббревиатура в названии расшифровывается как Electronic Communication Network, так называется система, объединяющая всех участников рынка в единой сети. За счет этого участники торговли получают доступ к ликвидности, а их сделки исполняются практически мгновенно. В единую сеть стекаются и ордера обычных трейдеров, и ордера крупных банков.

Первые ECN появились в конце 1990-х годов в США. Наиболее известными из них были Instinet, Island и Archipelago. Они создавались для обхода ограничений традиционных бирж, трейдеры получали доступ к ликвидности и лучшим ценам.

ECN счет простыми словами – это минимально возможный спред и доступ к ликвидности. Для трейдера важны именно эти характеристики, тонкости организации Electronic Communication Network отходят на второй план.

Подобная организация торговли радикально отличается от схемы работы так называемых «кухонных» брокеров. «Кухни» не выводят сделки трейдеров на межбанковский рынок, они остаются внутри компании и сводятся со встречными заявками от других трейдеров. При таком сценарии трейдер финансово заинтересован в том, чтобы сделки клиентов закрывались с прибылью. Спред при такой организации торговли никогда не бывает нулевым, обычно его делают фиксированным, комиссии в зависимости от оборота нет.

STP счета

Иногда между терминами STP и ECN ставят знак равенства, но использовать их как синонимы все же нельзя. Оба подхода к реализации торговли предполагают выход на межбанк, но отличия между ними все же есть:

• ECN обеспечивает прямой выход на межбанк, приказы трейдеров встречаются со встречным заявками. STP же используется для перенаправления ордеров клиентов к более крупным провайдерам ликвидности. Если в первом случае заявка трейдера попадает на рынок, где находятся предложения множества участников торговли, то в STP – это один или несколько провайдеров ликвидности.
• Ширина спреда. На ECN спред может быть очень низким или даже нулевым при условии высокой ликвидности на рынке. Спред на STP может быть более широким, особенно в моменты низкой ликвидности.
• Комиссии. На ECN счетах трейдеры платят комиссию за сделку, на STP комиссий может и не быть. Но если их нет или они ниже, чем на ECN, то будет шире спред.
• На ECN могут быть дополнительные ограничения по размеру лотов. STP подобным недостатком не обладают, на них можно работать с минимальными лотами.
• Могут отличаться условия по Margin Call и Stop Out, зависит от конкретного брокера.
• Есть доступ к стакану.

В остальном между обоими подходами к организации торговли есть немало общего. Ключевая особенность – то, что брокер переходит в разряд посредника и его доход не зависит от результата по сделке. Это делает его незаинтересованным в сливе депозитов своих клиентов.

Выбор между ECN или STP делается исходя из требований конкретного трейдера. STP можно выбирать, если не настолько критичен минимальный спред, они могут быть даже выгоднее из-за меньшей/отсутствующей комиссии. И SPT и ECN счета можно найти у профессионального брокера Альпари, который работает уже третий десяток лет.

Главные условия –

Более детальные данные по ECN для MetaTrader 5:

Отличия ECN счета от других типов

Из особенностей выделим:

• Низкие спреды. На мажорах можно поймать моменты, когда Bid = Ask, то есть спред нулевой и при торговле будете платить только комиссию.
• Быстрое исполнение.
• Выход на реальный международный межбанковский рынок.
• Появляется комиссия. В среднем ее размер составляет порядка $1,5 за лот, в торговых условиях может приводиться как $15 за $1 млн оборота.
• Выше надежность за счет того, что брокер не сможет влиять на результат сделки. Он не заинтересован в этом.
• Брокеры могут вводить ограничения по размеру дополнительного депозита. Как правило, стартовый депозит для работы на ECN депозитах выше по сравнению с обычными торговыми условиями.

ECN подходит практически всем типам трейдеров. Если выбирать тех, кто извлечет максимальную выгоду от перехода на этот тип депозитов, то это будут скальперы. При высокочастотном трейдинге особо важны расходы на спред, за счет снижения разницы между Бидом и Аском повысится доходность скальпирующих роботов. Также ECN выбирают профессионалы, работающие с крупным капиталом.

Исключение – новички, торгующие на небольших депозитах. Для них нет смысла тратить деньги на крупный счет, чтобы получить доступ к Electronic Communication Network. Начинать торговать можно и на стандартных депозитах с фиксированным спредом.

Почему стоит работать через ECN счет несмотря на более высокие минимальные требования

У этого типа счетов нет критических недостатков. Ограничение по минимальному депозиту не настолько критично, чтобы отказываться от доступа к межбанковскому рынку. По обычным счетам брокеры могут устанавливать минимальную планку на отметке $20-$100, по ECN этот порог повышается до $500.

Этот тип счетов становится безальтернативным при высокой частоте торговли с малым сроком удержания позиций открытыми. Такой характер торговли обеспечивают скальперы, особенно зависимы от спреда HFT-роботы (HFT – High Frequency Trading).

Представьте, что робот заключил 100 сделок, например, по EURUSD на обычном счете с фиксированным спредом в 1 пункт. Идет скальпирование, поэтому профит по каждой позиции в среднем 5 пунктов. Возможный результат торговли:

• Прибыльными оказалось 75% сделок – трейдер заработал 75 х 5 = 375 п.
• На убыточных сделках потери оказались равны 25 х 5 = 125 п.

К итоговому результату в 250 п. нужно добавить влияние спреда – потеря 1 п. на каждой сделке независимо от ее результата. В итоге трейдер потерял 40% профита только из-за неверно выбранного типа счета. Реальная прибыль в этом сценарии составила 150 пунктов.

Если тот же пример реализовать на ECN счете, то средний спред по 100 сделкам может составить 0,1-0,2 п. Если принять его равным 0,15 п., то потери за счет этого составят не 100, а лишь 15 пунктов.

Но такой тип счета как ECN предполагает комиссию, для примера возьмем ее равной $1,6 на 1 лот.

Учтите, комиссия указывается не за круг, а за половину. То есть трейдер заплатит $1,6 при открытии сделки и еще $1,6 при ее закрытии. Это стандартная схема, любые отличия указываются в описании торговых условий брокера.

Для простоты расчета примем объем сделки равным 1,0 лоту и сравним результаты торговли в обоих сценариях.

Это отличный пример того, что дает ECN счет.

В расчетах учитывался только спред и комиссия. В реальности на результат могли повлиять такие факторы как скорость исполнения приказов, проскальзывания. В итоге разница в доходности могла вырасти, обычные типа счетов не подходят для таких сценариев торговли.

При стандартной ручной торговле этот эффект будет не настолько значим.

На Форекс нет мелочей и выбор типа счета – один из самых ответственных этапов на подготовительной стадии.

Неправильное решение вполне может снизить доходность на 20-25%, поэтому не ленитесь и соотносите свои потребности с особенностями каждого типа счета.