Изначально фондовые индексы создавались как индикаторы, своего рода барометры для оценки состояния отдельных отраслей экономики и рынков в целом. Позже появились возможности для заработка на них и за счет трейдинга, и за счет инвестиций.
Способы заработка на индексах
- Трейдинг. Заключаются сделки не с самим индексом, а с производными инструментами на него (опционы и фьючерсы). Форекс-брокеры дают доступ к CFD или контрактам на разницу, на них также можно зарабатывать.
- Инвестиции. Это может покупка паев биржевого ПИФа или самостоятельный сбор инвестпортфеля. При самостоятельном сборе портфеля биржевой индекс используется как ориентир для составления корзины. Инвестор копирует стиль работы управляющих биржевыми фондами. Он собирает портфель, при корректировке состава индекса провайдером он вносит соответствующие изменения и в свой инвестпортфель.
Нельзя работать непосредственно с индексами. Вы не можете купить или продать сам индекс, это просто индикатор, рассчитывающийся на основе котировок ряда акций.
Оба подхода выделяются сравнительно низкими требованиями к стартовому капиталу. Но при трейдинге придется работать значительно активнее. Это не пассивная стратегия, придется анализировать рынок, искать точки входа и вовремя фиксировать профит.
Заработок за счет трейдинга
Чаще всего работа ведется с использованием деривативов (производные инструменты – фьючерсы и опционы). CFD – намного менее гибкий инструмент, с контрактами на разницу нельзя выстроить настолько же гибкую систему, как в случае с фьючерсами/опционами.
Торговля фьючерсами на индекс
В примере используется мини-фьючерс на индекс Московской биржи. По нему приемлемое гарантийное обеспечение, в зависимости от текущей котировки индекса составляет примерно 4000-6000 рублей. На первом этапе нужно определить точку входа, вход в рынок должен подтверждаться несколькими независимыми сигналами.
Правила стратегии могут быть любыми, но в большинстве стратегий используется несколько подтверждений. В примере состоялась коррекция до уровня 50% от недавней бычьей волны, есть сильная перепроданность на Стохастике + отбой от нижней границы канала. Окончательный сигнал для покупок – пробой верхней границы канала, скорее всего рост продолжится.
- В момент входа в рынок определяется цель. Этот пример соответствует паттерну флаг, целевой уровень можно определить, отложив длину флагштока от точки возобновления роста. Флагшток – часть движения до начала коррекции. На целевом уровне будет фиксироваться прибыль.
- Гарантийное обеспечение при покупке 1 фьючерса составило 5534 рубля. Эта сумма блокируется на счете при заключении сделки.
- При достижении уровня 3452,55 длинная позиция закрывается встречной сделкой. Прибыль на каждый контракт составила 3452,55 – 3298,48 = 154,07 рубля. Если куплено 10 фьючерсов, то на одной сделке прибыль составила бы 1540,70 рублей. ГО не теряется, эти деньги останутся на счете трейдера.
- В реальности прибыль будет несколько ниже – сказываются торговые комиссии.
Тот же принцип действует в случае с короткими позициями. Только ставка делается не на рост базового актива, а на его падение. В остальном логика не меняется, прибыль трейдера формируется за счет разницы между котировками в момент входа в рынок и при закрытии позиции.
Индекс как инструмент анализа рынка
Индекс – это ориентир. Его поведение часто определяет настроение на рынке. Когда индекс растёт, трейдеры покупают акции, рассчитывая на общее улучшение спроса, и наоборот, когда падает. Отдельные бумаги двигаются в рамках общего тренда, поэтому работа «по рынку» через индекс часто эффективнее, чем по отдельным бумагам.
Индекс не подскажет вам конкретную точку входа, но он подскажет, стоит ли сейчас вообще “выходить в море”.
Хеджирование
Когда вы покупаете акции, вы зарабатываете на их росте, но если рынок падает – ваш портфель теряет в стоимости. Чтобы этого избежать, можно открыть короткую позицию по фьючерсу на индекс, который отражает общее состояние рынка. Пока индекс падает – фьючерс приносит прибыль, которая частично или полностью компенсирует убытки по акциям.
Допустим, инвестор собрал портфель из акций «Сбера», «Газпрома» и «Лукойла» на сумму 1 000 000 рублей. Наступает февраль, обстановка напряжённая, курс валют нестабилен, политические риски нарастают.
Чтобы обезопасить риски сохранив ценные бумаги, инвестор открывает короткую позицию по фьючерсу на индекс Мосбиржи. Для хеджирования портфеля на миллион рублей при индексе в 2 500 пунктов, ему нужно 4 фьючерса (1 фьючерс = 1 × индекс × 1, то есть примерно 250 000 рублей). Гарантийное обеспечение за один контракт около 7 000 ₽. Всего требуется 28 000 ₽.
Через неделю индекс падает на 10%. Бумаги в портфеле теряют 100 000 ₽. Но фьючерсы, открытые в шорт, дают прибыль примерно около 100 000 ₽. Потери в портфеле компенсированы прибылью на срочном рынке. Когда обстановка стабилизируется, инвестор закрывает фьючерсную позицию и остаётся с тем же пакетом акций, продолжая получать дивиденды.
Заработок на опционах
Самый сложный способ заработка на индексах. Помимо умения прогнозировать изменение стоимости базового актива придется научиться работать с доской опционов.
В случае с опционами результат зависит еще и от выбранного страйка. Так называется цена базового актива, по которой будет заключаться сделка после истечения опционного контракта. С учетом страйка держатель опциона принимает решение о том стоит ли пользоваться правом покупки базового актива.
В примере разбирается работа с Коллом на фьючерс на индекс РТС, в доске опционов дается список разных страйков и прочая информация. Выбран страйк 102500, относительно этой цены базового актива будет рассчитываться результат сделки. Покупается Колл, ближайший продавец готов продать контракт по цене 4180 рублей, то есть покупатель заплатит премию при заключении сделки.
Речь идет о премиальном опционе. Так называют контракты, в которых при заключении сделки уплачивается премия.
В зависимости от того какой будет цена БА к моменту экспирации возможно 3 принципиально разных исхода:
- Цена БА оказалась ниже страйка. Держателю Колла нет смысла использовать право на покупку БА. Если он сделает это, то к убытку за счет уже выплаченной премии добавится убыток, сформировавшийся за счет удешевления базового актива.
- Цена оказалась выше страйка. Держатель Колла использует свое право, но все равно может получить убыток. Если цена БА < страйк + премия, то прибыль недостаточна для покрытия уже уплаченной премии.
- Цена оказалась выше страйка, но цена БА > страйк + премия. Трейдер пользуется правом покупки БА и получает прибыль так как профит перекрывает уже уплаченную прибыль.
Выше говорится о том, что держатель Колла «использует право» купить БА. Но в случае с опционами на индексы трейдеру ничего не нужно делать, все этапы пройдут без его участия. Это важно скорее для общего понимания принципа работы с опционами.
Покупка/продажа Колла или Пута – простейший вариант работы с опционами. Можно выстраивать гибкие конструкции, комбинируя несколько фьючерсов и опционов с разными страйками. Это позволяет создавать сложные конструкции, учитывающие любой характер рынка.
Биржевые ПИФы на российские индексы
Это направление можно отнести к пассивному заработку на индексах. Управляющий БПИФ самостоятельно собирает корзину, используя индекс в роли ориентира. После сбора корзины паи фонда начинают торговаться на Московской бирже, их можно покупать через брокеров так же, как и акции обычных компаний.
В отличие от трейдинга, здесь инвестору не придется ни анализировать рынок, ни искать точки входа/выхода. Максимум, что придется делать – проводить ребалансировку портфеля так как в него скорее всего будут включены разные БПИФы и акции обычных компаний.
Пример такого фонда – УК Первая и ее БПИФ Фонд Топ Российских акций (тикер SBMX). Фонд запущен в 2018 году и ориентируется на индекс Московской биржи полной доходности. В корзине крупнейшие публичные компании России, точность копирования близка к 100%.
БПИФы – отличный вариант пассивного заработка на индексах.
Деривативы и БПИФы позволяют зарабатывать на индексах и за счет трейдинга, и за счет инвестирования. Несмотря на геополитический фактор российский рынок жив, нет проблем с ликвидностью, а это значит, что успешной торговле ничто не помешает. Перед стартом не забудьте протестировать свою торговую стратегию и не торопитесь вливать в трейдинг основной капитал. Начинайте с малого и постепенно наращивайте обороты.
(1 оценок, среднее: 5,00). Пожалуйста, оцените пост! Мы очень старались!
- Комментарии: 0
