Индекс доллара обозначают как USDX, DXY, DX, или неформально называют “Дикси“. Часть трейдеров воспринимает этот инструмент, как некий оторванный от реальности индикатор, не понимая, что показывает индекс доллара и как на этом зарабатывают. Это в корне неверное отношение к DXY, он помогает при анализе рынка, а за счет ряда деривативов можно зарабатывать непосредственно на индексе. Статью можно условно разделить на 2 части – как понимать котировки индекса DXY и сценарии применения индекса.
Что такое Индекс доллара
Датой появления индекса можно считать 1973 год, когда США и другие страны окончательно отказались от золотого стандарта. Нужен был некий инструмент, который бы позволял оценивать доллар относительно ключевых валют.
После Второй мировой войны действовали Бреттон-Вудские соглашения. Основные валюты мира привязывались к USD, а доллар – к золоту.
Эта схема не могла работать вечно, все страны стремились копить доллары, в какой-то момент объем долларовой массы вырос настолько, что его стало невозможно обеспечивать реальным драгметаллом.
Создание USDX инициировала ФРС США. Обеспечением индекса и расчетами котировок занимается ICE Data Indices (дочерняя структура ICE).
В корзину индекса американского доллара входит 6 валют:
- EUR – 57,6%.
- JPY – 13,6%.
- GBP – 11,9%.
- CAD – 9,1%.
- SEK – 4,2%.
- CHF – 3,6%.
Базовое значение принято равным 100 пунктам. Если доллар укрепляется, то DXY растет и может принимать значения больше 100. В периоды, когда USD «нездоровится» индекс снижается. До появления евро его место в корзине занимала немецкая марка.
Расчетная формула выглядит как среднее значение, рассчитывающееся с учетом «взвешивания» валют, то есть в зависимости фигурируют доли каждой из валют. Формула имеет вид:
Отрицательный показатель степени используется в ситуациях, когда американец выступает в роли котируемой, а не базовой валюты.
За время существования индекса корзина корректировалась один раз. Это произошло при запуске евро (1999 год), тогда EUR заменила целый набор локальных валют в европейских странах.
Состав Dollar Index объясняется основными партнерами США в сфере торговли, но это сомнительное объяснение. Со временем относительно малое число валют в составе DXY подвергается все большей критике. В DXY не включены валюты ряда стран, являющихся крупными торговыми партнерами США, за это индекс регулярно критикуют.
Помимо DXY Федрезерв рассчитывает и Major Currencies Dollar Index, состав этого индекса более широкий по сравнению с обычным. Несмотря на разницу в составе между обоими индексами сохраняется высокая прямая корреляция.
Trade Weighted Dollar Index
Если в обычный индекс USD включено только 6 валют и состав корзины фиксирован, то в TW версию включены валюты стран с большим объемом торговли со штатами. В него включены такие валюты как китайский юань, мексиканский песо, австралийский доллар и ряд других валют, не включенных в состав DXY.
За счет расширенного состава TWDI иногда называют более адекватным представлением силы доллара. При расчете обычного DXY не учитывается, например, китайский юань, это серьезный недостаток.
Trade Weighted модификация индекса – плохой выбор для трейдинга так как рассчитывается еженедельно. Но этот подвид DXY можно использовать для оценки вероятности смягчения/ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США.
Что показывает индекс доллара или физический смысл USDX
Конкретное значение индекса доллара – лишь оценка силы доллара по сравнению с точкой отсчета (1973 год). Когда индекс больше 100, можно сказать, что американец сильнее по сравнению с 1973 годом. Если меньше 100, то доллар ослаб в сравнении с моментом запуска.
Отдельное число не имеет смысла. Если DXY равен, например, 101,32, то это не значит, что USD вскоре начнет падать в паре с евро или британским долларом.
Важна динамика изменения DXY и приближение к историческим экстремумам. Нужно понимать, что значит если индекс доллара растет – это можно рассматривать как сигнал в пользу возможного повышения ставок в будущем. Слишком сильный доллар невыгоден в первую очередь штатам.
На истории видно, что между DXY и процентной ставкой ФРС США есть обратная корреляция. Но проявляется эта связь в периоды, когда индекс уходит в область исторических максимумов/минимумов. Когда доллар становится слишком силен ФРС с небольшим временным лагом начинает снижать ставку и наоборот. Правда, эта зависимость проявляется не в 100% случаев.
Использование DXY в анализе рынка
При анализе рынка нужно понять, что происходит, если индекс доллара падает или растет, затем соотнести это с соответствующими валютными парами. Помимо общей оценки поведения индекса в анализе можно использовать:
- Дивергенции/конвергенции на MACD и других осцилляторах. Это разворотные сигналы, позволяют предсказывать развороты на графике Dollar Index.
- Стандартные приемы графического анализа – паттерны, пробои трендовых линий и горизонтальных уровней. Действуют те же правила, что и при анализе обычных валютных пар.
- Свечные паттерны. Например, Пин-бар на Н4-D1 предсказывает снижение индекса, а это вероятнее всего приведет и к ослаблению USD в паре с валютами из корзины DXY.
Это может давать дополнительные торговые сигналы. В примере выше на графике Dollar Index сформировалась конвергенция, это сильный разворотный сигнал. Ожидается рост DXY, это означает, что USD скорее всего вырастет в ближайшее время. Вероятен рост в парах с валютами, входящими в корзину индекса. На паре USD CHF сигнал неплохо отработал, пара выросла почти на 100 пунктов.
Анализ только USD CHF не дал бы точку входа. Здесь не было дивергенций, а движение напоминает обычный вялый флет.
Если получен сигнал на DXY, то наибольшая вероятность его отработки у пары, имеющей максимальный вес в составе Dollar Index. То есть максимальная вероятность отработки – на EUR USD.
Не исключена отработка сигнала и на других парах с долларом, например, на AUD USD или NZD USD. Но вероятность этого ниже, поэтому при таком подходе обычно ограничиваются 6 парами, включающими валюты из корзины индекса.
Что касается типа корреляции, то она зависит от валютной пары:
- Для пар, в которых доллар – базовая валюта (идет на первой позиции в обозначении пары), корреляция будет прямой. Например, ожидается рост DXY -> доллар станет сильнее, USD JPY, USD SEK, USD CHF, USD CAD вероятнее всего будут расти -> за 1 USD будут давать больше иен, крон, франков, канадских долларов соответственно.
- Для пар, в которых доллар – котируемая валюта (на втором месте), корреляция будет обратной. Если индекс USD растет, то котировки, например, EURUSD снижаются -> за евро дают меньше долларов, американец растет.
Эта связь заметнее всего на крупных таймфреймах. На М1-М5 подход, основанный на корреляции индекса и валютных пар, лучше не использовать.
ETF и деривативы
График Dollar Index подходит на роль вспомогательного аналитического инструмента, но нельзя торговать непосредственно индексом. Сделки можно заключать только на деривативах (производные инструменты) и ETF, на ICE торгуются:
- Поставочные фьючерсы с тикером DX. Если удерживать позицию открытой до истечения фьючерсам, то покупатель получит соответствующий набор валют. Но трейдеры обычно не доводят до этого, а «перекладываются» во фьючерсы с дальними датами истечения. Объем контракта – 1000 х котировка индекса при заключении сделки.
- Опционы на эти фьючерсы. Более гибкий инструмент по сравнению с фьючерсными контрактами.
Форекс-брокеры позволяют работать с контрактами на разницу на этот инструмент. Это самый простой способ извлекать прибыль из индекса доллара. При работе с CFD доступны относительно высокие плечи, а торговать можно через привычный МетаТрейдер.
Есть и биржевые фонды на индекс доллара.
Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (тикер UDN). В качестве ориентира используется Deutsche Bank Short USD Currency Portfolio Index, состав биржевого фонда идентичен корзине Работа ведется с фьючерсами, они подбираются так, чтобы поведение графика UDN зеркально копировало динамику индекса доллара. Отсюда и главная рекомендация – фонд подходит не для инвестирования, а для работы против доллара.
Это удобный способ хеджирования рисков, можно просто купить бумаги UDN, подстраховавшись на случай падения американца. Но для классического инвестирования в формате Buy & Hold не подходит, на дистанции в несколько лет он демонстрирует отрицательную доходность.
Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP). Провайдер тот же, но в отличие от предыдущго этот фонд – бычий, то есть сохраняется практически 100%-ная прямая корреляция с Dollar Index. Это не инструмент для долгосрочных вложений, покупка бумаг UUP – практически то же, что и открытие лонга по доллару. Используется для хеджирования, снижает риски чрезмерного укрепления американца.
Для торговли обычно выбирают либо фьючерсы, либо CFD. Оба варианта одинаково удобны, но CFD удобнее и доступны у обычных Форекс-брокеров.
В целом, индекс доллара США больше, чем обычный «барометр», оценивающий силу валют.
Доллар – основная валюта планеты, индекс позволяет прогнозировать его движения, оценивать денежно-кредитную политику ФРС, это важно и в трейдинге и при долгосрочном планировании. Этот инструмент доступен всем без исключения, так что если вы используете в торговле пары, содержащие USD, то можете включить в свой арсенал и DXY.
(Пожалуйста, оцените пост! Мы очень старались!)
- Комментарии: 0
