Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange, CME)

Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange, CME) сегодня занимает первые строчки в мировых рейтингах оптовых рынков чистой конкуренции. Расположена в третьем по числу жителей городе США, Чикаго.

Объединенная с Чикагской торговой палатой (CBOT), Нью-Йоркской биржей NYMEX, а также товарной биржей COMEX, формирует CME Group Inc. (Группу Чикагской товарной биржи) — первый по объему рынок фьючерсных контрактов в Северной Америке.

Чикагская товарная биржа

CME Group — фактический владелец Чикагской биржи, охватывающий электронной торговлей всю планету. Штаб-квартира расположена в небоскребе 30-х годов, в оживленном деловом бизнес-центре города, известном как Chicago Loop, среди центральных офисов ключевых компаний США. Ближайший сосед — отделение Федерального резервного банка.

Официальный сайт Чикагской товарной биржи – https://www.cmegroup.com/.

Чикагской бирже присущ высокий уровень диверсификации: разнообразие видов инструментов торговли велико. В числе востребованных опционные и фьючерсные контракты на:

• валюты разных стран (EUR, AUD, CAD, JPY, CNY и другие);
• сельскохозяйственную и животноводческую продукцию;
• энергоносители (газ, нефть и другие);
• процентные ставки (Центробанка, евродоллара и прочие);
• индексы ведущих фондовых бирж, таких как Dow Jones или NASDAQ;
• недвижимость;
• драгоценные металлы;
• стоимость американской недвижимости в наиболее престижных районах;
• опционы и активы внебиржевого рынка и даже на погоду.

Суммарная торговля на Чикагской товарной бирже сегодня достигает объема 524,2 млн контрактов. Кроме того, торги ведутся по рабочим дням на отдельной, почти круглосуточной (23 часа работы и 1 час перерыва), платформе Globex.

Объем торгов здесь достигает 326,7 млн контрактов в месяц.

За один день в рамках CME объем торговли доходит до отметки в 15 млн контрактов по всем активам: две трети — фьючерсы, остальное — опционы. Открытые позиции по тем и другим в сумме составляют 100 млн с лишним. Миллион контрактов в день — это сделки прямо из торгового зала в Чикаго. При этом сайт Чикагской товарной биржи содержит массу полезных инструментов, в том числе и все необходимое для самостоятельной торговли фьючерсами в онлайн-режиме.

Время работы

На рынках CME Group торговля ведется в режиме 24/7 (кроме субботы и воскресения) благодаря электронной торгово-аналитической площадке Globex, работающей через интернет. В качестве валюты расчетов и цен принят американский доллар (USD). Затраты на сделку также взимаются исключительно в USD.

История становления

В 1874 году произошло открытие биржи CPE (Chicago Produce Exchange), в рамках которой осуществлялась торговля маслом и яйцами.

• 1895 год — создание биржи Produce Exchange and Egg Board, как части CPE, но ориентированной на прозрачность ценообразования.
• 1898 год — отделение Produce Exchange and Egg Board от CPE и переименование в Chicago Butter and Egg Board (CBEB).
• 1919 год — свою историю начинает Чикагская товарно-сырьевая биржа под нынешним названием. CBEB переименовали в CME и сделали шаг навстречу расширению ассортимента торговых инструментов. В том же году линейка контрактов биржевой площадки пополнилась фьючерсами на лук и картофель.

На волоске от краха и спасение

Трудно поверить, но Чикагская товарная биржа CME в середине XX века стояла на грани закрытия. Организация испытывала неудачу за неудачей. Попытки введения новых продуктов не приводили к достаточному увеличению торгов, в то время как падал спрос на масло, картофель и яйца. Последние перестали быть сезонным продуктом благодаря новым технологиям и фьючерсы на них потеряли прежнюю популярность. Из-за запрета продажи деривативов на лук со стороны Конгресса торговля на Чикагской товарной бирже упала еще ниже.

• 1960-е годы — падение активности биржи почти до нуля.
• 1966 год — появление фьючерсов на замороженную свинину для бекона и фьючерсных контрактов на живой скот. Это позволило поднять активность в торговых залах CME и востребованность биржи среди продавцов и покупателей вновь начала расти.
• 1968 год — стоимость членства на бирже стоит $38 000. Для сравнения, в 1964 году эта цифра равнялась $3 000.

Введение новых инструментов

• В 1970-х на бирже началась торговля фьючерсами на мировые валюты.
• 1972 год — открытие секции International Monetary Market (IMM), ставшего первым на планете финансовым фьючерсным рынком. Активные торги по базовым валютам начались незамедлительно, а расширение биржи в сторону финансовых инструментов дало небывалый толчок развитию CME.
• 1980-е годы — введение фьючерсных контрактов на ставку по евродолларам, базировавшегося на LIBOR, а также на фондовый индекс S&P 500. Разработана концепция мини-контрактов, после чего были запущены фьючерсы e-mini S&P 500 и e-mini Nasdaq 100. Благодаря этим шагам Чикагская товарно-сырьевая биржа пережила беспрецедентный рост.

Период технологических инноваций

90-е и начало 2000-х годов стали временем развития технологий во всех областях, что задело и товарно-сырьевые биржи. Повсеместное внедрение компьютеров, развитие интернета и мобильной связи — все это внесло свой значительный вклад в биржевую торговлю, особенно появление электронной торговой системы.

Нынешняя CME Group Чикагская товарная биржа тогда стала одной из первых, кто внедрил в свою работу принципиально новый инструмент.

• 1987 год — первые предложения о введении электронной торговой системы и скепсис по этому поводу со стороны участников биржи.
• 1992 год — запуск собственной электронной сети CME Globex.
• 1998 год — дальнейшая доработка и совершенствование электронной торговой площадки Globex.

Биржевая яма ЧТБ, 1997

Именно в конце 90-х годов спрос на домашние компьютеры переживал свой бум.

Благодаря появлению торгово-аналитической платформы CME Globex трейдеры смогли торговать прямо из дома.

Это стало новым этапом активного развития Чикагской товарной биржи: она начала интересовать простых людей. Сделав работу Globex круглосуточной, CME смогли привлечь трейдеров со всего мира.

Сегодня Чикагская товарная биржа, официальный сайт которой предлагает торговые инструменты и массу информации по работе организации, основную массу сделок проводит через интернет.

Становление в качестве коммерческой структуры

Начало 2000-х годов ознаменовалось решением руководства CME превратить биржу в коммерческую структуру. Для этого было необходимым отправить акции компании в свободное обращение.

• 2002 год — биржа подверглась процедуре IPO (первого публичного предложения) и разместила свои акции общей суммой $191 000 000. Впервые в истории биржа разместила акции на бирже. В первый день торгов их цена выросла в полтора раза. Привлеченные средства были направлены на улучшение работы CME.

Слияния с другими участниками рынка

На протяжении большей части своей истории биржа имела распространенную на тот момент форму некоммерческой организации, принадлежащей членам биржи. Биржа стала публичной в декабре 2002 года, а уже в июле 2007 года объединилась с Чикагской торговой палатой (CBOT). Вместе они стали работать на одной площадке под общим названием CME Group. Председателем и главным исполнительным директором CME Group стал Терренс А. Даффи,  а президентом – Брайан Дуркин.

18 августа 2008 г. акционеры одобрили слияние с Нью-Йоркской товарной биржей (NYMEX) и товарной биржей COMEX. В настоящее время все эти четыре биржи работают на одном рынке и принадлежат CME Group. После слияния стоимость CME увеличилась в четыре раза за два года, а рыночная капитализация превысила 25 миллиардов долларов.

Объединение с другими крупными участниками торгов из Чикаго и Нью-Йорка стали целесообразным шагом в эволюции Чикагской товарно-сырьевой биржи.

• К 2010 году CME приобрела 90% акций Dow Jones в фондовых и финансовых индексах.
• В 2012 году CME купила Торгово-промышленную палату Канзас-Сити, доминирующего игрока на рынке твердой красной озимой пшеницы.
• В 2015 году CME Group закрыла большую часть своих торговых площадок для фьючерсных контрактов, заменив эру открытой торговли фьючерсами системами онлайн-торговли.
• В конце 2017 года Чикагская товарная биржа начала торговать фьючерсами на биткоины.
• В 2021 году CME Group прекратила очную торговлю большинством сырьевых товаров в торговых залах.

На сегодняшний день CME является крупнейшей биржей опционов и фьючерсных контрактов с открытым процентом (количество невыполненных контрактов) среди всех фьючерсных бирж в мире. Она торгует несколькими типами финансовых инструментов: процентные ставки, акции, валюты и товары.

CME также является разработчиком программного обеспечения CME SPAN, которое используется во всем мире в качестве официального механизма гарантии исполнения (маржи) 50 зарегистрированных бирж, клиринговых организаций, сервисных бюро и регулирующих органов по всему миру.

Функции

В настоящий момент CME Group Чикагская товарная биржа работает в двух режимах:

• открытого рынка торгов;
• как электронная торговая палата.

В первом случае, как и десятки лет назад, путем протеста и с криками и яркой жестикуляцией участники биржи совершают свои сделки. Эта традиционная биржевая яма охватывает сегодня не более 20% торгов. Оставшиеся 80% приходятся на Globex — торговлю онлайн. Главное преимущество работы с CME перед, например, торговлей на Forex, это централизация всех операций: манипулирование рынком попросту невозможно.

Важно отметить, что из-за своей значимости Чикагская биржа не только организует оборот фьючерсных сделок, но и оказывает большое влияние на мировые цены различных товаров и ресурсов. CME — один из стабилизаторов цен и контролер спроса и предложения по всей планете.

Помимо этих основных функций биржа позволяет осуществлять сделки с реальной поставкой, если в таковой заинтересованы поставщики и покупатели.

Список самых ликвидных фьючерсов CME:

• ES — S&P500 e-mini обеспечивает биржу до 1,6 млн контрактов в сутки.
• ZN — на 10-летние казначейские облигации (со сроком погашения 10 лет)
• CL — фьючерсный контракт на сырую нефть, торгуется на бирже NYMEX и является самым популярным среди товарно-сырьевых.
• ZF — фьючерс на 5-летние казначейские облигации
• ZT — на 2-летние казначейские облигации
• ZB — фьючерс на 30-летние казначейские облигации, торгуются с 1977 года.
• GC — контракт на золото, который среди товарно-сырьевых фьючерсов по востребованности уступает только сырой нефти.
• 6E — контракт на евро (EUR), самый популярный среди валютных фьючерсов CME.
• 6J — контракт на японскую денежную единицу иену (JPY), являющуюся одной из резервных мировых валют. Этот фьючерс второй по популярности в списке валютных.

Активы Чикагской товарно-сырьевой биржи

В рамках торговли на Чикагской товарно-сырьевой бирже представлены 4 типа активов:

1. Традиционные товарные контракты — в основном на молочные продукты или животноводческие товары.
2. Ставки по процентам (например, евро-доллар).
3. Фондовые индексы.
4. Валюты десятка ведущих государств мира.

Чикагская биржа CME Group проводит торги примерно тридцатью опционами и примерно 50 фьючерсами на мировые валюты. Среди контрактов на сельскохозяйственную продукцию лидирует кукуруза — до 600 тысяч контрактов за день торгов. Пшеница отстает от нее в 3 раза. На CME стекается немало трейдеров с Forex. Среди них особенно востребованы валютные мини-контракты благодаря минимальным затратам и небольшим объемам.

Кроме мини-контрактов фьючерсы на мировые валюты представлены также валютами стран G10 и денежными единицами развивающихся стран. Суммарное количество сделок на IMM составляет до 100 миллиардов долларов в сутки. По большей части эти сделки касаются доллара, евро, британского фунта и японской иены, но иногда и российского рубля. Современный официальный сайт Чикагской товарной биржи доступен на многих языках, но, увы, не имеет русской версии.

Чикагская товарная биржа сегодня

CME Group — холдинговая компания, история формирования которой включает периоды падений и бурного роста, слияния и поглощения.

Сегодня акции биржи CME активно торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже, а холдинг CME Group включает:

1. CME (Чикагскую товарную биржу)
2. CBOT (Чикагскую товарную палату)
3. NYMEX (Нью-Йоркскую товарную биржу)
4. COMEX (подразделение NYMEX, ориентированную на торговлю металлами)