Ср, Сентябрь 20, 2017

Паевые инвестиционные фонды

Что такое ПИФы и как они зарабатывают

Автор
Прочитали: 309
Паевой инвестиционный фонд

Что такое ПИФ

ПИФ – это аббревиатура, расшифровывающаяся как паевой инвестиционный фонд, то есть, фонд, объединяющий в себе средства большого количества вкладчиков с целью получения прибыли, которая затем делится между ними пропорционально сумме вложенных средств. Такая форма вложения является промежуточной между прямыми и непрямыми, а также частными и совместными инвестициями.

В качестве объекта инвестиций могут быть выбраны ценные бумаги, недвижимость или валюта, а управление ПИФами осуществляет специальная управляющая компания, получающая за свою работу вознаграждение в заранее оговоренном размере независимо от того была ли получена фондом прибыль или убыток.

Обычно это сумма в диапазоне 0,5%-5% от объема активов + до 1,5% комиссии (так называемая, «надбавка») при покупке пая и еще до 3% «скидка»  при продаже доли в фонде.

Что такое ПИФКак видно, размер комиссий намного меньше, чем при индивидуальной работе с брокерами, что тоже можно записать в несомненные плюсы ПИФов.

Налог на прибыль составляет 13% и уплачивается только после выхода из фонда, кроме того при владении паями более чем 3 года или на сумму менее 125 тыс. руб. полагаются существенные налоговые скидки. Налоги удерживаются управляющей компанией при окончательном выходе из фонда (продаже своего пая) или получении промежуточных выплат, что также можно записать в плюс данной формы инвестирования в сравнении с самостоятельным трейдингом, когда о доходах нужно отчитываться регулярно по всем операциям.

  • Инвестиционные ПИФы не являются юридическим лицом, управление средствами проводит управляющая компания, которая регулируется специальными законами (в России сейчас это закон № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», действующий с 2001-го года).

Видео о том что такое ПИФ и пай:

Контроль за ПИФами осуществляется Федеральной службой финансовых рынков, средства для большей надежности хранятся в спецдепозитариях сегрегировано от средств управляющей компании. Все управляющие компании и пайщики вносятся в реестры учета специальными регистраторами, а контроль над соблюдением всех норм выполняют только лицензированные Минфином аудиторы.

Когда и как возникли ПИФы

Когда вы уже знаете что такое ПИФ, интересно узнать почему они появились и когда это произошло.

Принципы, на которых основаны современные акционерные и инвестиционные фонды были разработаны еще на ранних стадиях капитализма и стали одной из главных его движущих сил. Общества подобные ПИФам возникли в 16-17 веках, когда появились большие корабли и морская торговля на дальние расстояния, требовавшая средств значительно превышающих капиталы отдельных купцов (часто даже крупных) и небольших торговых товариществ средневекового типа.

Таким образом, стали возникать инвестиционные объединения, позволяющие большому количеству людей собрать средства для снаряжения и отправки корабля. Если плавание было успешным, инвестиции возвращались ввиде заранее оговоренной доли прибыли, полученной от проданных товаров, но очень часто происходило и обратное – потеря всех вложенных денег в результате кораблекрушения или действий пиратов.

После того, как торговый капитализм сменился промышленным, ссудо-сберегательные организации уже не ограничивались только морскими перевозками и повсеместно появлялись по всей Европе, в том числе и в дореволюционной Российской Империи с середины XIX-го до начала XX-го веков.

Доходность ПИФовПриобретать боле-менее привычный нам вид паевые инвестиционные фонды стали только с середины 1920-х, когда на волне биржевого бума в США у широких слоев населения не обладавших навыками трейдинга стал возникать интерес к быстрым и простым способам преумножения своих капиталов.

К сожалению, последовавшая вскоре великая депрессия остановила большинство начинаний в этой области и по-настоящему серьезное развитие инвестиционные ПИФы получили лишь в 1970-х – 1980-х годах. В постсоветской России первые ПИФы возникли в начале 1996-го года, когда появился закон, защищающий права акционеров и вкладчиков.

Отличия ПИФов от других типов инвестиционных фондов

Деньги можно сберегать по-разному: кладя их под матрац, на банковский депозит, приобретая валюту либо ценные бумаги, но есть и альтернативный вариант – вложить в ПИФы. Тезаврация дохода не приносит, на депозитах обычно очень низкие ставки, валюта лишь способ спастись от инфляции и девальваций, для заработка на ценных бумагах надо хорошо разбираться в трейдинге и экономике.

Покупка доли в таком инвестиционном тресте избавляет от всех перечисленных выше недостатков и позволяет неквалифицированным инвесторам с небольшим объемом средств зарабатывать как профессионалу, поскольку управление ПИФами производится квалифицированными управляющими. Из других плюсов ПИФовстоит отметить хорошую проработанность законодательства на их счет, высокий уровень контроля, прозрачности и надежности. Однако 100% вероятности получения доходов, а не убытков все равно дать не может никто, поскольку многое определяет ситуация на рынке, а она весьма переменчива.

Прежде чем переходить к рейтингу ПИФов, надо сначала разобраться с такой важнейшей особенностью как «условия выкупа пая», которая делит их на 3 большие группы существенно между собой отличающиеся (и это надо обязательно учитывать).

Открытые ПИФы

К первой категории относятся открытые ПИФы (ОПИФ или в западном варианте open-ended funds), позволяющие инвестировать всем желающим и забирать обратно свои деньги в любое время по требованию (управляющая организация не ограничивает оборот паев и они могут свободно приобретаться и выкупаться по желанию).

Открытые ПИФыЭто самый простой и понятный вид коллективных инвестиций, не удивительно, что именно он и является наиболее популярным в России и мире. Вложить в ПИФы этого типа свои деньги может каждый, принятие новых пайщиков не требует проведения специальных собраний и разрешения других участников, никого не интересует уровень квалификации инвестора, стоимость паев ПИФов обычно от 1-3 тыс. руб., а забрать деньги в случае чего можно уже через несколько дней после подачи заявки на продажу пая.

Отличный вариант для пассивных краткосрочных инвестиций, но за такую простоту приходится расплачиваться меньшей доходностью ПИФов этого типа в сравнении с ИПИФ и ЗПИФ (подробнее ниже), поскольку открытые тресты существенно ограничены в выборе инструментов инвестирования только самыми ликвидными, такими как ценные бумаги, валюта, банковские депозиты, фондовые индексы и вложения в другие фонды. При этом, для диверсификации рисков, хранить на депозитах в одном банке позволяется не более чем 20% от суммы активов, стоимость ценных бумаг иностранных компаний не должна составлять более 20% в портфеле, российских (одного предприятия), также более 20%, а количество госбондов одного выпуска – 35%.

По информации на 2016-й год, количество трестов данного типа в РФ составляет 320 и под их управлением находится около 149 млрд. руб.

Интервальные ПИФы

Интервальный долевой фонд (ИПИФ, interval funds) отличается от первого типа тем, что реализация и погашение паев может происходить только в заранее оговоренные периоды (обычно раз в 3 месяца, но могут быть и иными). Расширяется и перечень возможных активов ПИФов интервального типа, кроме уже названных это может быть хедж-фонд или объекты товарного рынка. Данные ПИФы являются наименее популярными (их всего 33 с СЧА около 6 млрд. руб.).

Закрытые ПИФы

Если открытые ПИФы «заточены» под краткосрочные инвестиции для обывателей, то закрытые (ЗПИФ, close-ended funds), ориентированы на долгосрочные вложения для людей в гораздо большей степени представляющих что и зачем они делают.

Существуют даже специальные фонды только для квалифицированных инвесторов, характеризующиеся большим порогом вхождения и уровнем риска (стоимость паев ПИФов этого типа может составлять миллионы рублей). Сюда относятся не только ПИФы облигаций, акций, фондов, смешанные, но и хеджи, недвижимости, художественных произведений и высоко рисковых венчурных инвестиций.

Вложить в ПИФВ отличие от ОПИФ, такие тресты не могут принимать всех желающих по требованию и, как правило, изначально формируются под конкретный проект для узкого круга заранее оговоренных инвесторов на сроки от 3-х до 15 лет (15 лет – максимальный срок по закону) без возможности преждевременного погашения пая, за исключением случаев, когда в процессе инвестирования произошли изменения правил управляющей компанией, с которыми вкладчик не согласен. ЗПИФ на российском рынке появились с 2003-го года, на их долю приходится 1116 зарегистрированных фонда и 472,77 млрд. руб.

Кроме того, ПИФы одного типа со временем могут преобразовываться в другой, например закрытый в интервальный, а потом в открытый либо, наоборот, из открытого в закрытый. Динамика ПИФов показывает, что более всего растут открытые и закрытые фонды, а вот интервальные год от года только сокращаются, как по количеству, так и по стоимости чистых активов (СЧА).

Как и где вложить деньги в ПИФ

Самые известные и крупные ПИФы в России куда можно вложить деньги, являются:

  1. ПИФы Сбербанка
  2. ПИФы Газпрома
  3. ПИФы ВТБ
  4. ПИФы Альфа Капитал
  5. ПИФы Уралсиб

Также стоит упомянуть о схожести инвестиций в ПИФы и ПАММ счета.

ПАММ счета — это своего рода ПИФ, где инвестициями управляет не отдельная компания, а отдельный трейдер на валютном рынке. Именно он и открывает свой ПАММ счет, доступный для инвестирования неограниченного количества инвесторов. Деятельность трейдера регулирует брокер с лицензией ЦБ России. Доходность инвестиций в ПАММ счета граничит на уровне 40-80% годовых при условии портфельных инвестиций, то есть вложении одновременно в несколько ПАММ счетов для диверсификации рисков. Более подробно вы можете почитать об этом в отдельных статьях:

  1. Что такое ПАММ счет
  2. Как выбрать ПАММ счет
  3. Наш инвестиционный портфель
  4. Брокер Альпари


Активы ПИФов

Не меньшее значение для понимания того, что такое ПИФ имеет знание классификации по типу объекта инвестирования. Неважно идет ли речь об открытом или интервальном ПИФе, прежде чем покупать в нем долю необходимо ознакомиться со структурой его активов.

Инвестиции в ПИФыВсего по законодательству, паевым фондам всех типов доступны 15 видов активов (по порядку): акции, облигации, смешанный из двух предыдущих, индексы, денежный рынок, другие фонды, товары, хедж-фонды, недвижимость, рента, ипотека, художественные ценности, кредиты, венчурные и прямые инвестиции.

Активы ПИФов открытого типа могут включать только 6 первых наименований, интервальных – 8, и лишь ЗПИФам для квалифицированных инвесторов доступны все 15.

Для того чтобы быть ПИФом акций, фонд должен 2/3 и более времени в году держать в своем портфеле акций как минимум на половину всех доступных средств, для диверсификации рисков в качестве других активов могут быть приобретены облигации, но их количество не должно превышать 40% от суммы активов. Это самый простой и наиболее популярный вид паевых фондов, поскольку на растущих рынках способен приносить наибольшую прибыль – от 10 до 100% и более, но вместе с тем, он же и один из самых рискованных, поскольку на медвежьих рынках несет наибольшие убытки.

ПИФом облигаций считается только тот трест, где доля бондов составляет половину или более от всех активов, а на акции приходится не более 1/5.

Это третий по популярности вид паевого фонда «для народа», доходность ПИФов такого типа на растущих рынках намного ниже, чем у тех, что вкладывает преимущественно в акции, зато во время спадов они несут гораздо меньшие убытки и могут служить надежным укрытием для инвесторов в кризисные времена.

Вторым по популярности и одним из лучших ПИФов является смешанный тип, как наиболее сбалансированный и сочетающий в себе достоинства двух предыдущих. Акции и бонды могут сочетаться в них по-разному, однако в общей массе они должны составлять как минимум 70%.

Остальные ПИФы (кроме, фондов недвижимости и ренты) пользуются значительно меньшей популярностью и в целом, их название говорит само за себя: индексные инвестируют только в акции входящие в определенный биржевой индекс, расхождение более 3% не допустимо, хороши тем, что позволяют отслеживать эффективность работы управляющей компании за счет сравнения динамики ПИФа с ростом индекса.

Активы ПИФовФондовый трест или ПИФ ПИфов покупает доли в других объединениях, позволяя существенно диверсифицировать риски, но с другой стороны несет и дополнительные убытки за счет уплаты комиссий за вход/выход в другие фонды.

Товарные ПИФы инвестируют в товары, сырье, драгметаллы, алмазы и т.д., по регламенту доля commodities и деривативов в портфелях таких трестов не должна быть меньше половины.

Хедж-фонды представляют собой огромную тему для отдельной статьи и подробно рассматривать их сейчас мы не будем, а вот паевые фонды недвижимости и ренты, занимающие значительную долю в закрытых ПИФах, нужно рассмотреть обязательно.

Отличие первых от вторых главным образом в том, что рентные приносят доход за счет сдачи недвижимости в наем. Частные долевые фонды художественных произведений вообще не связаны с финансовыми рынками и занимаются вложением в произведения искусства и антиквариат.

Статистика
Тип Открытые Интервальные Закрытые
Количество на 2017-й год (всего) 320 36 1116
Стоимость чистых активов млрд. руб. 149,18 6 472,77
Фондов акций 103 7 22
Фондов облигайий 71 0 4
Смешанных фондов 69 10 28
Фондов денежного рынка 6 0 2
Индексных фондов 19 0 0
Фондов фондов 52 2 0
Товарных фондов 3 1
Хедж-фондов 14 13
Ипотечных ПИФов 7
ПИФов худ. ценностей 0
Венчурных фондов 47
Фондов недвижимости 622
Фондов прямых инвестиций 48
Рентных фондов 83
Кредитных ПИФов 76

Кроме того, ПИФы могут классифицироваться и по отраслям, на инвестициях в которые они специализируются: энергетической, телекоммуникационной, акций потребительского рынка и т.д.

Посмотрите видео дискуссию о ПИФах на РБК:

Крупнейшие паевые фонды и их доходы

Рейтинг ПИФовПрежде чем выбрать ПИФ для вложения средств желательно узнать о нем побольше в сети, почитать отзывы на независимых трейдерских форумах. Сказать однозначно какой ПИФ будет приносить большую доходность нельзя, поскольку статистика демонстрирует лишь результаты за уже прошедшие периоды времени, а мировые рынки, как известно, весьма изменчивы: 100% прибыли в ПИФе с набором определенных акций в прошлом году, могут обернуться 20% убытком в следующем.

По данным за 2016-17-й годы, ПИФы, рейтинг доходности которых является наивысшим, располагаются в следующем порядке (ТОП 10):

Название Тип Управляющая компания Доходность
Сбербанк – Глобальный Интернет Открытый, акций Сбербанк Управление Активами +10,37%
Райффайзен – Потребительский сектор Открытый, акций Райффайзен Капитал +7,47%
Райффайзен – Информационные технологии Открытый, акций Райффайзен Капитал +6,11%
Райффайзен — Европа Открытый, фондов Райффайзен Капитал +5,19%
ВТБ – Фонд Телекоммуникаций Открытый, акций ВТБ Капитал Управление активами +4,92%
Сбербанк – Финансовый сектор Открытый, акций Сбербанк Управление Активами +4,80%
Газпромбанк – Западная Европа Открытый, фондов Газпромбанк – Управление активами +4,77%
Сбербанк — Европа Открытый, фондов Сбербанк Управление Активами +4,43%
Управление Сбережениями — Германия Открытый, фондов Управление Сбережениями +4,15%
УРАЛСИБ – Глобальные инновации Открытый, акций УРАЛСИБ +3,92%

Лучшие брокеры для торговли и инвестиций

  • TOP
  • Инвестиции
  • Трейдинг
Брокер Мин. депозит Регуляторы Год  Просмотр
finmax
$100
ЦРОФР
2015
FiNMAX
binex
$150
ЦРОФР
2012
Binex
Finam
$200
CySec
2007
finam.eu
etoro
$200
ASIC, FCA, CySEC
2007
eToro
forexclub
$200
КРОУФР, ФСФР, NFA
1997
Forex Club
Брокер Мин. депозит Регуляторы Год  Просмотр
finmax
$100
ЦРОФР
2015
FiNMAX
etoro
$200
ASIC, FCA, CySEC
2007
eToro
Finam
$200
CySec
2007
finam.eu
 alpari $100 IFSA, ЦРФИН, FSA 1998  Альпари
 exantesmall $10000 SEC, MiFID, FinMa 2010  EXANTE
Брокер Мин. депозит Регуляторы Год  Просмотр
finmax
$100
ЦРОФР
2015
FiNMAX
binex
$150
ЦРОФР
2012
Binex
$150
CySec, MiFID, FSA, +
2010
24option
forexclub
$200
КРОУФР, ФСФР, NFA
1997
Forex Club
 fxtm $200 CySEC, FCA 2000  FXTM

(Оцените пожалуйста, мы очень старались!)
Загрузка...
equity


Комментарии

  • Прокофьев 15:57

    пифы это по моему мнению не для частных инвесторов а для компаний которым нужно вложить миллионы и без рисков. для простых людей это ничего не значит, те же памм счета больше приносят при том что и портфель собрать можно и у вас он там есть. это как и венчурные фонды и хедж фонды — для тех у кого десятки миллионов для инвестиций и нужно сделать это официально и заплатить минимум налогов и с минимальными рисками — поэтому в основном у них такие низкие проценты прибыли, так как просто денег в совокупности миллипрды

Комментировать

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

ВНИМАНИЕ! Уважаемый читатель, комментарии не относящиеся к статье, содержащие ссылки на другие сайты, оскорбления других участников, субъективные мнения - будут удаляться. Спасибо за понимание!

Автор
Можно цитировать миллиардеров, но оглянитесь, вся жизнь и так состоит из инвестиций. Время пройдет так или иначе и если вы не посадите яблоню сегодня, завтра вам не поесть яблок.
Рекомендованно для тебя

Акции Netflix

equity.today