Т+1 на Мосбирже – Когда акции становятся вашими

Если вы купили акции в приложении брокера на Московской бирже, их владельцем вы станете только на следующий торговый день, потому что биржа работает по режиму Т+1. В приложении брокера позиция появится сразу после исполнения заявки, но за вами эти бумаги ещё не числятся, пока депозитарий не внесёт приходную запись по вашему счёту депо.

Расшифровывается название буквально. Буква Т это момент сделки, от английского trade, а цифра показывает, через сколько торговых дней стороны окончательно рассчитаются друг с другом. Считаются именно торговые дни, то есть те, когда биржа работает и проходят расчёты, поэтому выходные и праздники в счёт не идут. По этому же циклу рассчитываются облигации и паи биржевых фондов, так что правило одно для всего портфеля.

Разрыв в один день влияет на дату попадания в список акционеров, на момент списания денег и на доступность выручки от продажи.

Как работает режим Т+1 на Мосбирже

Акции становятся вашими в момент, когда депозитарий вносит приходную запись по счёту депо, а происходит это на следующий торговый день после сделки. Купили в понедельник, владельцем стали во вторник, купили в четверг, стали в пятницу.

Так устроено не по правилам биржи, а по закону о рынке ценных бумаг. Акция существует не в виде бумажного документа, который можно положить в сейф, а в виде записи в учётной системе, поэтому и право на неё переходит в момент появления этой записи. Пока запись не сделана, у вас есть обязательство контрагента поставить бумаги, обеспеченное биржевой инфраструктурой, и это обязательство исполняется по расписанию. Разница не теоретическая, ведь именно от даты записи, а не от даты сделки, отсчитываются все права акционера, включая дивиденды и голосование.

Счёт депо, клиринг и другие слова из отчёта брокера

Счёт депо это ваш личный счёт для учёта ценных бумаг, который ведёт депозитарий, отдельный от денежного счёта у брокера. На брокерском счёте лежат деньги, на счёте депо числятся бумаги, и именно выписка со счёта депо доказывает, что акции принадлежат вам.

Клиринг это подсчёт взаимных обязательств всех участников торгов и подготовка их к исполнению. Между вами и продавцом стоит центральный контрагент, роль которого выполняет Национальный клиринговый центр, и он становится покупателем для продавца и продавцом для покупателя. Благодаря этому вам не нужно проверять, есть ли у второй стороны деньги или бумаги, потому что расчёты гарантирует инфраструктура биржи. Сами записи по счетам ведёт Национальный расчётный депозитарий, центральный депозитарий российского рынка, где хранятся права на большинство обращающихся бумаг.

Что происходит по дням после покупки

1. Заявка исполняется на бирже, и в этот момент фиксируются цена, количество бумаг и обе стороны сделки. Позиция появляется в приложении, а нужная сумма на вашем счёте резервируется.
2. В тот же день сделка попадает в клиринг, где считаются итоговые обязательства по всем сделкам дня.
3. На следующий торговый день проходят расчёты. Деньги окончательно списываются с вашего счёта и уходят продавцу, а бумаги зачисляются на ваш счёт депо приходной записью.
4. С этого момента вы полноправный владелец. Депозитарий может выдать выписку, где вы указаны как владелец конкретного количества акций конкретного выпуска.

Отдельного действия от вас ни один шаг не требует, всё происходит автоматически. Знать про этот порядок стоит ради дат, потому что именно они определяют попадание в реестр акционеров и доступность денег.

Владельцем вы становитесь не в момент сделки, а в момент записи по счёту депо.

Можно ли продать акции до расчётов

Продать купленные бумаги можно в тот же день, ждать зачисления не нужно. Биржа складывает все ваши сделки за день и считает итог, поэтому покупка и продажа одного и того же количества акций внутри дня просто закрывают друг друга, а на расчёты уйдёт только разница.

Деньги от продажи подчиняются тому же расписанию. Выручка отражается в приложении сразу, использовать её для новой покупки на бирже обычно можно тут же, а вот вывести на банковский счёт получится после того, как расчёты завершатся, то есть на следующий торговый день. Точный порядок стоит уточнить у своего брокера, потому что внутренние правила по выводу у компаний различаются, и часть из них разрешает вывод только после фактического поступления денег. Отсюда простое планирование, а именно если деньги нужны к конкретной дате, продавайте бумаги минимум за два рабочих дня до неё, чтобы расчёты и банковский перевод успели пройти без спешки.

Дивиденды и последний день покупки

Список акционеров, которым причитаются дивиденды, составляется на конкретную дату, её называют датой закрытия реестра или отсечкой, и попадают в него те, за кем бумаги числятся на счетах в этот день. Чтобы оказаться в списке, купить акции нужно не позднее чем за один торговый день до отсечки.

Если реестр закрывается в четверг, последний день покупки это среда, а если реестр закрывается в понедельник, покупать нужно в пятницу, потому что суббота и воскресенье торговыми днями для расчётов не считаются.

Купленные в сам день отсечки бумаги дивиденды за этот период уже не принесут, ведь запись по вашему счёту появится днём позже.

Тот же принцип работает и в обратную сторону. Продавец, который продал акции накануне отсечки, из списка уже выбывает, а продавший в день отсечки дивиденды получит, потому что на нужную дату бумаги ещё числились за ним.

Сделки в выходные дни

Биржа проводит дополнительные торговые сессии в субботу и воскресенье, но эти дни не являются расчётными. Все сделки выходные дни формально относятся к ближайшему рабочему дню, то есть к понедельнику, а расчёты по ним проходят во вторник.

Покупка в воскресенье не поможет попасть в реестр, который закрывается в понедельник, и не ускорит вывод денег. Про расписание сессий и клиринга полезно знать заранее, а разобраться в нём помогает время работы Московской биржи с точными часами основной и дополнительных сессий.

Если вы купили акции в последний рабочий день перед затяжными праздниками, значит бумаги окажутся на вашем счёте депо в первый рабочий день после них, и в промежутке ничего не теряется, просто ожидание становится длиннее. Торговый календарь биржа публикует заранее на весь год, и перед покупкой под дивиденды в конце декабря или в майские дни в него стоит заглянуть, потому что именно там чаще всего возникает путаница с последним днём покупки.

Права акционера и запись по счёту депо

Право голоса на собрании акционеров, право на дивиденды и право на часть имущества при ликвидации компании привязаны к тому, числятся ли за вами бумаги на нужную дату. Никаких сертификатов вам не выдают и в реестр вы лично не заглядываете, поскольку учёт многоуровневый, где депозитарий брокера учитывает ваши бумаги, а центральный депозитарий хранит общую картину. Выписку со счёта депо при этом можно запросить у брокера в любой момент, обычно прямо в приложении, и именно она является документом, подтверждающим владение. Пригодится она при переводе бумаг к другому брокеру, при налоговых вопросах и в любой спорной ситуации, поэтому один раз посмотреть на неё стоит даже без повода, чтобы понимать, как выглядит подтверждение ваших прав.

На что обратить внимание в своём приложении

• Дата расчётов в отчёте брокера. Рядом с датой сделки там всегда указана дата исполнения, и это разные дни.
• Статус позиции сразу после покупки. Бумаги показываются в портфеле, хотя запись по счёту депо появится только на следующий торговый день.
• Доступность денег после продажи. Реинвестировать выручку обычно можно сразу, а вывести после завершения расчётов.
• Календарь дивидендов. Смотрите на дату закрытия реестра и отсчитывайте назад один торговый день, не календарный.
• Выписка со счёта депо. Найдите её в разделе документов, чтобы знать, где брать подтверждение владения, когда оно понадобится.

Планируйте покупки под дивиденды с запасом в один или два дня, а не в последние минуты торгов. Если вы только собираете первый портфель, порядок действий и выбор бумаг подробно разобран в материале о том, как начать инвестировать в акции, а знание расчётного цикла добавит к нему понимание сроков, из-за которых чаще всего и возникают вопросы к брокеру.