Взаимные фонды – Суть и Примеры, Как инвестировать

Взаимные фонды – это находка для любого инвестора. Достаточно купить акции взаимных фондов и инвестор станет владельцем диверсифицированного портфеля. Если рассматривать вопрос что такое взаимные фонды с точки зрения инвестора, то их можно назвать готовым инвестпортфелем под управлением опытного управляющего. Именно отсутствие трудоемкого этапа отбора акций и стало основной причиной популярности Mutual Funds.

Что такое взаимные фонды

Термин «Взаимный фонд» (с англ. Mutual Fund) пришел к нам из Америки. Именно там был создан этот тип инвестиционных фондов. Сейчас эти фонды не ограничиваются только США, хотя именно там они получили наибольшее развитие и широкое распространение. В США рынок Mutual Funds действительно огромный, по данным Investment Company Institute, в 2024 году в американских фондах находилось более 27 трлн долларов и ими владели свыше 60 млн семей. Там эта форма инвестирования почти бытовая – для пенсионных накоплений, сбережений на образование и даже краткосрочных целей.

Но сами по себе коллективные инвестиционные фонды есть почти в каждой развитой и во многих развивающихся странах, просто могут называться иначе:

• В России – Биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ и ПИФ), которые регулирует Банк России.
• В Европе это UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities), которые работают в рамках единых норм ЕС.
• В Канаде — Mutual Funds и ETF в локальной версии.
• В Японии — Bнвестиционные тресты (Investment Trusts).

Взаимные фонды – это одна из форм коллективного инвестирования. Это один из самых безопасных видов инвестирования. Рядовой обыватель вряд ли сможет провести полноценный фундаментальный анализ и отобрать подходящие акции для портфеля, то же касается и ребалансировки. Взаимный инвестиционный фонд решает эту проблему – управлением активами занимаются профессионалы, причем берут за свои услуги мизерный процент.

Вместо того, чтобы требовать от инвесторов выполнять «геркулесовскую» задачу по сбору отдельных акций или активов, взаимные фонды позволяют средним инвесторам просто выбирать типы фондов, которые им подходят. Средний взаимный фонд имеет в активах сотню активов в портфеле, которые могут быть диверсифицированы по широкому профилю или определенного типа.

Стоимость акции фонда равна стоимости суммарных инвестиций фонда (за вычетом долга), делённых на число акций.

Первые взаимные фонды (инвестиционные фонды), как прообраз современным компаниям появились в Голландской Республике во время финансового кризиса 1770-х. Бизнесмен Абрам ван Кетвич (Abraham van Ketwich) создал фонд Eendragt Maakt Magt («Единство создает силу») в 1772 году с целью обеспечить инвесторам возможность диверсификации.

В США 1890-х годах появились первые взаимные фонды закрытого типа, которые были не очень выгодны, так как их акции стоили дороже активов в портфеле.

Развитие этого направления продолжилось в начале 20 века. В 1924 году появился Massachusetts Investors Trust, с этой даты начался активный рост объемов инвестирования. Через 5 лет капитализация компаний такого типа достигла $27 млрд. Во второй половине 20 века стали создаваться индексные фонды розничной торговли. В 1976 году появился Vanguard 500 Index Fund (основатель – Джон Богл), этот фонд работает и сейчас, управляя портфелем в $190 млрд. С 60-х годов прошлого века стал снижаться входной порог в инвестфонды, за счет этого с конца 70-х годов начался активный рост объемов вложений.

В России и СНГ аналогом взаимных фондов является ПИФ (Паевый инвестиционный фонд), однако есть существенная разница в этапах и времени развития, а также в способах инвестиций. Также за более чем 140 лет, взаимные фонды превосходят числом, опытом и качеством.

Запрет фондового рынка в 1917 году в России лишил возможности качественного многолетнего опыта управления активами. Лишь в 1997 году управляющая компания «Тройка Диалог» последовала примеру американцев и основала первые ПИФы на территории РФ.

Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла – идеальное решение для большинства инвесторов. Роль человека сводится к тому, чтобы перевести деньги управляющей компании, всем остальным займутся профессионалы.

Как работают взаимные фонды

И все таки, когда речь идет о взаимных фондах, под этим подразумеваются именно американские фонды. 

В отличие от акций, инвестиционные фонды не дают владельцам прав голоса. Акция взаимного фонда представляет собой инвестиции в различные акции (или другие ценные бумаги) вместо одного холдинга. Вот почему цена инвестиционного фонда называется “стоимостью чистых активов” (net asset value, NAV), иногда выражаемой как NAVPS – net asset value per share (стоимостью чистых активов на акцию).

NAV фонда определяется путем деления общей стоимости ценных бумаг в портфеле на общее количество акций в обращении. Выкупленные акции принадлежат всем акционерам, институциональным инвесторам, а также должностным лицам или инсайдерам. Акции инвестиционного фонда, как правило, могут быть приобретены или выкуплены по мере необходимости по текущей стоимости (NAV) фонда, которая в отличие от цены акций не колеблется в часы работы рынка, а рассчитывается в конце каждого торгового дня.

Для того чтобы понять суть работы Mutual Funds, выделим несколько основных моментов:

• Инвестор не покупает напрямую акции/облигации одной конкретной компании, он получает долю в организации, которая сама занимается куплей-продажей активов сразу большого количества компаний.
• Биржевые риски максимально снижены за счет того, что всеми денежными операциями занимаются профессиональные инвесторы.
• Небиржевые риски исключены строгим соответствием законодательству. Нелегальное перераспределение доходов внутри Взаимных фондов просто невозможно из-за постоянного аудита и других государственных проверок, т.е. риск вложения средств в финансовую пирамиду сведен к нулю, ведь на взаимных фондах держится экономика, пенсионные фонды и государственные структуры.
• Доход от подобного вложения средств на порядок выше, чем предлагают банки. Процентная ставка при таком варианте инвестирования не может быть фиксированной, но ее стабильность достигается путем покупки ценных бумаг компаний разного уровня развития: и устойчиво стоящих на рынке, и с большим потенциалом роста активов.
• Огромный капитал внутри организации позволяет беспрепятственно вернуть инвестиции.

Средствами инвесторов распоряжается руководство фонда, которое состоит из большой группы аналитиков, финансистов и экономистов. Взаимный фонд юридически обязан работать в интересах акционеров.

Большинство управляющих фондами также являются фактическими их владельцами, хотя так бывает не всегда.

Фонд взаимных инвестиций предоставляет акционерам профессиональный инвестиционный менеджмент, диверсификацию, ликвидность и удобство инвестиций. Для этих услуг фонд взимает сборы и берет на себя расходы по управлению.

В некоторых случаях инвесторы покупают акции непосредственно из фонда, но в большинстве случаев операции проходят через инвестиционного посредника: брокера, инвестиционного консультанта, финансового планировщика, банка или страховой компании. Эти посредники получают вознаграждение за свои услуги.

Среди крупнейших инвестиционных компаний, которые управляют взаимными фондами, выделяются BlackRock, The Vanguard Group, State Street Global Advisors, Fidelity Investments, Allianz, T. Rowe Price, Oppenheimer Funds и др. Эти компании управляют не одним десятком фондов и предлагают очень широкий выбор, например, только один BlackRock управляет более чем 590 взаимными фондами, где общая сумма инвестиций переваливает за 2 трлн долларов.

Активные действия со стороны инвестора исключены, взаимные фонды – это к тому же готовый диверсифицированный инвестпортфель. Если одновременно инвестировать в несколько Mutual Funds, то инвестор получит максимально защищенный портфель.

Доход от вложений во взаимные инвестиционные фонды может формироваться следующими способами:

• Выплата дивидендного дохода. От портфельных инвестиций, размещенных в акции компаний, фонд взаимных инвестиций получает дивиденды;
• Прирост стоимости капитала. Совершая спекулятивные операции (осуществляя покупку – продажу ценных бумаг по разным курсам), управляющий получает доход в виде разницы между ценами покупки и продажи;
• Увеличение стоимости капитала фонда. В результате успешных инвестиций стоимость портфеля увеличивается. Пропорционально этому росту увеличивается стоимость пая.

Виды Mutual Funds

Классификацию стоит рассмотреть подробнее, инвестфонды этого типа можно разделить на группы по множеству критериев. Так, по способу уплаты комиссии выделяют:

• Load Funds. Используется тот же подход, что и в российских ПИФах, то есть держатель пая платит комиссию и при его покупке, и при продаже.
• Front-End Load. Более выгодный вариант, комиссия уплачивается только при покупке паев.
• No-Load funds. Комиссий за приобретение паев нет вообще, это происходит за счет того, что сделка заключается между управляющей компанией и инвестором напрямую. Посредники отсутствуют, поэтому и комиссии нет. Но это не значит, что управление инвестфондом бесплатное, свои проценты УК возьмет.

В зависимости от политики составления портфеля выделяют следующие типы инвестфондов:

1. Региональные. Акцент сделан на географическом факторе, в корзину могут включаться компании, например, только из Латинской Америки или отдельной страны.
2. Секторальные. На географию работы компаний не обращают внимания, но все компоненты корзины должны работать в одной и той же либо в смежных секторах.
3. Международные. Из корзины исключаются компании, работающие в той же стране, в которой зарегистрированы взаимные инвестиционные фонды.
4. Глобальные. Корзина максимально разнообразна, нет ни региональных, ни секторальных ограничений.

Возможна классификация и по стратегии управления. Каждая УК работает в собственном стиле, но в общем случае можно выделить 4 наиболее распространенные стратегии составления портфеля:

• Top-down (сверху-вниз). УК движется от общего к частному, анализируя отдельные регионы, затем страны, секторы и на последнем этапе – компании.
• Bottom-Up (снизу-вверх). Акцент делается на показателях конкретной компании.
• Гибридная стратегия, в ней комбинируются методы двух предыдущих стратегий.
• Технический анализ. УК отдает приоритет теханализу в ущерб фундаментальному анализу.

В зависимости от принципа работы выделяют:

1. Открытые (Open-End) инвестфонды. Этот тип получил свое название из-за того, что он постоянно открыт для входа. В теории может выпускаться неограниченное количество акций.
2. Закрытые (Closed-End) фонды. Организованы по той же схеме, что и обычные публичные компании, средства привлекаются за счет IPO. После привлечения средств войти в инвестфонд нельзя, поэтому их и назвали закрытыми. В отличие от Open-End типа бумаги этих фондов торгуются на бирже и их можно продавать в любой момент.

Также инвестиционный фонд может обладать разным уровнем «агрессии». Под этим понимается не стратегия управления, а состав портфеля:

• Агрессивные инвестфонды. Упор сделан на акции, облигациям отведено до 15%.
• Умеренный риск. До трети портфеля отводится под долговые инструменты, незначительная доля отводится под денежный рынок, остальное – акции.
• Низкий риск (консервативные портфели). Акцент смещен на облигации, их «вес» в инвестпортфеле до 45-50%, доли вложений в акции и денежный рынок примерно равны.

Для агрессивных портфелей характерна высокая волатильность доходности. Их выбирают при значительном горизонте планирования, чем выше срок инвестирования, тем больше сглаживаются случайные колебания доходности вложений.

Классификация по типу активов

Mutual Funds могут инвестировать буквально во что угодно. В зависимости от типа активов выделяют несколько категорий инвестфондов:

• С вложениями в акции (equity). В рамках этого вида можно выделить подвиды с акцентом на дивидендах, росте стоимости бумаг.
• Индексные (indexed). Используется тот же подход, что и в ETF – копируется корзина крупного биржевого индекса. Это упрощает работу УК, поэтому комиссия за управление может быть снижена по сравнению с остальными. Индексный взаимный фонд может копировать S&P 500 или более мелкие индексы, совпадение с корзиной индекса превышает 90-95%.
• С фиксированным доходом (fixed income). В корзине доминируют облигации – долговые инструменты с фиксированным купонным доходом. Волатильность доходности невелика, но и сама прибыль ниже по сравнению с инвестфондами, вкладывающими деньги в акции. Годовой рост вполне может составить 2-3%, это зависит от того какие облигации покупает УК.
• Фонды денежного рынка (market funds). Сверхбезопасные инвестиции с крайне низкой доходностью, в портфель включаются такие инструменты как казначейские вексели. Но и здесь нет 100%-но страховки, например, осенью 2008 года не устоял даже крупнейший market Mutual Fund Reserve Primary Fund.
• Сбалансированные (balanced). Простыми словами инвестфонды этого типа можно охарактеризовать как гибрид equity и fixed income. Состав портфеля определяется по формуле в зависимости от риска и ожидаемого дохода.
• Специализированные (speciality funds). Компоненты корзины отбираются не только по фундаментальному анализу, но и по дополнительным критериям, например, по принадлежности к определенному сектору.
• Фонды фондов. Деньги вкладываются в бумаги других инвестфондов.

Можно инвестировать одновременно в несколько Mutual Funds. При таком подходе портфель будет максимально диверсифицирован.

Примеры и список взаимных инвестиционных фондов

Совокупное количество инвестфондов этого типа превышает 100000, большая их часть сосредоточена в США. Среди этого списка есть свои лидеры и аутсайдеры, есть и рекордсмены по доходности.

Ниже – лишь примеры некоторых инвестфондов, они приведены для понимания возможностей и потенциала инвестирования:

• Vanguard Total Stock Market Index Fund Admiral Shares (). Работает с 1992 года, в управлении более $900 млрд, портфель насчитывает более 3000 бумаг. Крайне низкая комиссия за управление – всего 0,04%.
• Vanguard Federal Money Market Fund (). Используется максимально консервативная стратегия управления активами, из-за этого средняя годовая доходность недотягивает до 2%. Комиссия за управление – 0,11%, в VMFXX вложили более $200 млрд.
• Fidelity 500 Index Fund (). Копирует индекс S&P 500, давая соответствующую доходность. Видна практически 100%-ная корреляция с индексом. В управлении более $200 млрд, за управление берут 0,015%.
• American Funds Investment Company of America (). Фонд-рекордсмен, работает с 1934 года и за этот период средний годовой доход инвесторов составил 12,13%, что выше чем рост S&P Управляющим удается на дистанции обгонять один из основных индексов планеты.
• The Bond Fund of America (). Это фонд фиксированной доходности, в своей категории также рекордсмен, несмотря на работу на долговом рынке УК удалось добиться среднегодовой доходности в 7,26%.

Список можно продолжать до бесконечности. Есть среди взаимных фондов и экзотические направления, например, «благопристойные» инвестиции – из корзины исключены акции алкогольных и табачных компаний.

Black Rock

Компания осуществляет управление активами в размере 6,28 триллиона долларов и является крупнейшей в мире компанией по управлению инвестициями, обращающейся на бирже. Обладая рыночной капитализацией более 86 миллиардов долларов, фирма продает паи взаимных фондов, биржевые фонды и закрытые фонды.

Vanguard Group

Компания была создана Джоном Боглом и предлагает очень широкий спектр вариантов инвестирования. В начале 2018 года размер активов под управлением организации составил более 5 триллионов долларов. Под ее эгидой действует 388 фондов, как на территории США, так и за пределами страны. Инвесторами выступают граждане 170 стран, общее их количество – порядка 20 миллионов.

• Взаимные фонды. Vanguard Group предлагает более 120 взаимных фондов. К ним относятся денежный рынок, международные, сбалансированные, облигационные, REIT и фондовые взаимные фонды.
• ETFs. Наряду со взаимными фондами, Vanguard также стал крупным игроком на рынках ETF, в настоящее время предлагая 1800 различных ETF без комиссионных сборов.
• Тарифы и комиссии. Vanguard не взимает комиссию за торговлю своими фирменными взаимными фондами и ETF.

State Street Global Advisors

State Street Bank and Trust Company, также известная как Global Services, является подразделением по обслуживанию инвестиций в State Street. Компания предоставляет владельцам и менеджерам активов банковские услуги хранителя (хранение, корпоративные действия), бухгалтерский учет фондов (ценообразование и оценка), а также административные услуги (финансовая отчетность, налоговые, нормативные и юридические).

Global Services анализирует активы многих классов, включая акции, деривативы, биржевые фонды, активы с фиксированным доходом, частные инвестиции и недвижимость. State Street управляет 40% активов, находящихся под управлением в взаимном фонде США.

В 1993 году компания создала SPDR S&P 500 Trust ETF, первый биржевой фонд (ETF), который в настоящее время является одним из крупнейших ETF.

Как инвестировать во взаимные фонды

Ключевая особенность Mutual Funds в том, что покупка происходит за счет покупки акций у самого фонда либо брокера. Вариант покупки у другого инвестора исключен.

Простейший способ инвестирования – через европейского или американского брокера, как Ameritrade, Fidelity Investments, Charles Schwab, Merril Edge.

Что со всем этим делать дальше? Да просто начинать прямо сейчас. Уже через 10 минут вы можете стать акционером и начать зарабатывать на бирже. Любой человек имеет одинаковый доступ к рынку, прогнозам и аналитике, как банковский трейдер, так и простой человек у себя дома - онлайн у всех равные возможности.

Даже из России и стран СНГ можно получить прямой доступ на международный рынок, работая с известным брокером Just2Trade, который ранее входил в состав холдинга Финам. J2T - это более 30 000 акций (+дивиденды), возможность участия в IPO, покупки фондов, государственных и частных облигаций, 5000 фьючерсов с прямым доступом к биржам, криптовалюты и другие активы.

Наверняка и вы хотите стабильно получать прибыль. По многим причинам, Just2Trade - это лучший брокер для заработка. Например, вы можете купить акции через этого брокера, а продать через другого (и наоборот). В этом нет необходимости, но это показывает, что брокер выводит на реальный фондовый рынок. Кроме того здесь есть профессиональные ECN счета с лучшими условиями для торговли на бирже с любыми активами. J2T работает с российскими клиентами и платежными средствами.

Минимального депозита нет, но рекомендуется иметь хотя бы 10-20 тысяч рублей, чтобы можно было купить акции нескольких разных компаний. Выбирать акции можно здесь.

Процесс существенно усложняется, если акции взаимных фондов нельзя купить у брокера:

• В банке-депозитарии нужно открыть счет и перевести на него деньги.
• Непосредственно с этого счета покупаются акции фонда.
• При выходе в фиатную валюту подается соответствующая заявка и УК перечисляет деньги на банковский счет.

Основная сложность в этой схеме – бюрократия, придется доказать легальность происхождения капитала. Если инвестор является резидентом другого государства, то придется уведомить налоговые органы своей страны о том, что открыт банковский счет за рубежом.

Вариант с банком проигрывает и по гибкости, и по комфорту работы. Крупнейшие брокеры мира поддерживают десятки тысяч взаимных фондов и на 100% удовлетворят потребности рядового инвестора.

Сколько можно заработать, вкладывая во взаимные фонды

Многие эксперты прогнозируют, что средний рост от 8% до 10% является нормальным и достижимым. По данным журнала Kiplinger, три фонда, которые отличаются хорошей доходностью за последние 10 лет – это:

• Fidelity Contrafund
• Fidelity Low-Stock Stock Fund
• T-Rowe Price Small Cap Value

В среднем доходность составила 7,9, 9,3 и 9,3 процента соответственно.

Инвесторы обычно получают доход от взаимного фонда тремя способами:

1. Доход за счет дивидендов по акциям и процентов по облигациям, находящимся в портфеле фонда. Фонд выплачивает почти весь доход, который он получает за год, владельцам фондов в форме распределения. Фонды часто дают инвесторам выбор: получить чек на распределение или реинвестировать прибыль и получить больше акций.
2. Если фонд продает ценные бумаги, которые выросли в цене, фонд получает прирост капитала. Большинство фондов также передают эту прибыль инвесторам в распределении.
3. Если активы фонда увеличиваются в цене, но не продаются управляющим фондом, акции фонда растут в цене. Затем вы можете продать свои акции взаимного фонда для получения прибыли на рынке.

Сколько денег нужно для вложения во взаимные фонды

Хотя существуют взаимные фонды без каких-либо минимумов по вложениям, большинство взаимных фондов требуют минимальных начальных инвестиций от 500 до 3000 долларов, а для фондов институционального класса и хедж-фондов требуется минимум 1 миллион долларов или более.

Эти минимальные суммы устанавливаются каждым фондом в качестве средства предотвращения мелких краткосрочных сделок от влияния на денежные потоки и на ежедневное управление фондом. Минимум каждого фонда продиктован стилем фонда и его инвестиционной целью.

Отличие Mutual Funds от ETF

В обоих случаях идея одна и та же – переложить основные действия по созданию портфеля и его корректировке с обычных инвесторов на управляющую компанию. Но в нюансах кроются серьезные различия.

Инвестфонды этого типа существенно отличаются от ETF, причем отличия касаются механизма работы.

Взаимные фонды в России часто путают с ПИФами, но и здесь нельзя ставить знак равенства. ПИФы – менее гибкий инструмент:

• Как правило, они локализованы только на рынке России, у Mutual Funds такого ограничения нет. Деньги могут вкладываться в акции компаний любого государства.
• Паи ПИФов покупаются только через УК, в случае с взаимными инвестфондами есть и другие варианты.
• В отличие от ПИФов взаимные фонды могут выплачивать дивиденды. То есть они подходят не только для портфелей роста, но и для дивидендных инвестпортфелей.
• У ПИФов есть ограничение по валюте инвестирования.

Это сравнение не означает, что ПИФы или ETF хуже по сравнению со взаимными инвестфондами. У каждого из этих инструментов есть сильные и слабые стороны.

Критика взаимных фондов

Ликвидность, диверсификация и профессиональное управление делают взаимные фонды привлекательными для молодых, начинающих и других индивидуальных инвесторов, которые не хотят активно распоряжаться своими деньгами. Однако ни один актив не является идеальным, и у взаимных фондов также есть недостатки.

По данным Dow Jones, 66% руководителей взаимных фондов с большой капитализацией (крупные компании) не смогли превзойти S&P 500 в 2016 году (цифры еще хуже для менеджеров со средней и малой капитализацией). И когда в том же исследовании были рассмотрены активно управляемые показатели взаимных фондов в течение 15 лет, более 90% не смогли обойти рынок.

Согласно исследовательскому отчету Standard & Poor’s, 92,2% активных фондов с крупной капитализацией, 95,4% активных фондов со средней капитализацией и 93,2% активных фондов с малой капитализацией отставали от простого индексного фонда, который просто отслеживает S&P 500.

Основная причина неудачи заключается в комиссиях и сборах взаимных фондов и тот факт, что некоторые взаимные фонды принимают краткосрочные решения о покупке и продаже активов, то есть создают более налогооблагаемый доход, чем стратегия «купи и держи».

Основные недостатки:

1. Многие фонды взимают огромные комиссионные, что приводит к снижению общей прибыли. Эти сборы уменьшают общую выплату фонда, и они начисляются инвесторам взаимных фондов независимо от результатов деятельности фонда. Как вы можете себе представить, в те годы, когда фонд не зарабатывает деньги, эти сборы только увеличивают потери. Создание, распространение и управление взаимным фондом – дорогостоящее мероприятие. Все, от зарплаты менеджера портфеля до квартальных отчетов инвесторов, стоит денег. Эти расходы передаются инвесторам. Поскольку размер комиссионного вознаграждения варьируется от фонда к фонду, игнорирование комиссий может иметь негативные долгосрочные последствия. Активно управляемые фонды несут транзакционные издержки, которые накапливаются каждый год.
2. Со временем, статистические показали прибыли не выше ключевых фондовых индексов, то есть не обгоняют общую доходность фондового рынка.
3. Акции взаимных фондов не могут быть куплены или проданы в обычные торговые часы, а оцениваются только один раз в день.
4. Как и во многих других инвестициях без гарантированного возврата, всегда есть вероятность, что стоимость вашего взаимного фонда будет обесцениваться. Инвестиционные взаимные фонды испытывают колебания цен наряду с акциями, которые имеет фонд.
5. Федеральная корпорация страхования депозитов США (FDIC) не осуществляет инвестиций во взаимные фонды, так как нет никаких гарантий эффективности работы с любым фондом. Инвестиции в фонды не облагаются страховкой депозитов.
6. Чтобы сохранить способность принимать снятие средств, фонды обычно должны хранить большую часть своего портфеля в наличных деньгах. Наличие достаточных денежных средств отлично подходит для ликвидности, но деньги, которые просто лежат и не работают на вас, не очень выгодны.
7. Исследование и сравнение фондов может быть трудным делом. В отличие от акций, взаимные фонды не дают инвесторам возможность сопоставить соотношение цены и прибыли (P/E), рост продаж, прибыль на акцию (EPS) или другие важные данные. Только индексные фонды, отслеживающие одни и те же рынки, имеют тенденцию быть действительно сопоставимыми.

Прежде чем инвестировать, разумно знать, почему вы инвестируете. Это называется вашей инвестиционной целью. Чтобы узнать, какова ваша инвестиционная цель, задайте себе следующие вопросы:

• Как скоро вам будут нужны вложенные средства?
• На какой риск вы готовы пойти, чтобы получить доход? (Больше риск – активные фонды, меньше риск – пассивные фонды)
• Сохранить средства или приумножить?
• Каковы допустимые сроки для инвестиции?

Ответы на эти вопросы помогут вам определить временной интервал инвестирования и толерантность к риску, которые являются фундаментальными элементами определения вашей инвестиционной цели.

Плюсы и минусы

Идеальных инвестиционных инструментов нет, Mutual Funds – не исключение из этого правила. У них есть и сильные, и слабые стороны.

К достоинствам этого варианта вложений относятся:

• Простота. Инвестировать можно через брокеров.
• Роль инвестора сводится к минимуму, управлением занимается УК.
• Потенциал доходности, есть примеры, когда управляющие компании на дистанции в десятки лет обгоняют S&P
• Огромный выбор. Более 100000 инвестфондов этого типа позволят инвестировать практически во все что угодно. Выше давалось пояснение какие бывают фонды, направлений масса, можно собрать портфель с любым уровнем диверсификации.
• Надежность. Работа Mutual Funds регулируется государством, мошенничество крайне маловероятно.

Недостатки нельзя назвать критическими:

• Вложения во взаимные фонды все же более сложные по сравнению с покупкой ETF.
• Нет гарантий, что управляющая компания сработает в плюс, фонд может закрыть год с убытком.
• Более высокие комиссии по сравнению с ETF, могут возникать дополнительные издержки.
• Отдельные фонды могут ограничивать срок продажи пая. Если инвестор продает его досрочно, то вынужден согласиться со штрафными санкциями.

Из перечисленных недостатков критическим может стать разве что размер комиссии. Если она превышает 1,3-1,5%, то лучше отказаться от вложений, на дистанции это сильно скажется на приросте капитала.

Краткая история взаимных фондов

Развитие такой модели инвестирования, как Взаимные инвестиционные фонды, берет свое начало с 1924 года в США, когда был открыт первый инвестиционный трастовый фонд в Бостоне (Массачусетс, США) — Massachusetts Investors Trust. Америка быстро стала мировым лидером по капитализации средств при помощи фондов.

В 1929 году уже 19 открытых фондов свободно конкурировали с почти 700 закрытых. Крах рынка 1929 года уничтожил закрытые фонды, но многие открытые фонды, наоборот, выжили и успешно развивались.

Создание Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), а также принятие Закона о ценных бумагах в 1934 году и Закон об инвестиционной компании (1940 год) положили работу взаимных фондов на прочную нормативную базу с гарантиями для инвесторов.

В начале 1950-х годов количество взаимных фондов превысило 100 и продолжало расти в течение следующих двух десятилетий. В 1980-х и 1990-х годов этот рост ещё больше ускорился, а общий объем активов превысил отметку в 1 триллион долларов за этот период.

В ответ на скандалы с взаимными фондами, грянувшие в 2003–2004 годах были приняты и продолжают применяться корректирующие нормативные акты. К концу 2006 года бизнес по взаимным фондам продолжал расти, а их оборот перевалил за 10,4 трлн долларов США. Теперь данная модель финансирования является общепризнанной и в разных формах действует во многих странах мира.

Сегодня аналоги американских Взаимных фондов есть и на европейском континенте. Здесь больше всего прославились организации под названием SICAV, аббревиатура которых переводится как инвестиционная компания с переменным капиталом.

Взаимные фонды России заметно уступают в капитале, управляемости и популярности. Это во многом связано с запретом фондовых бирж 1917 года. Советский опыт лишил возможности страну развиваться в инвестиционном направлении. Только в 1997 году на просторах страны узнали, что такое Взаимный инвестиционный фонд. И началось это с открытия Паевого инвестиционного фонда УК «Тройка Диалог».

ПИФы стали первым аналогом Взаимных фондов Америки в России. При этом устройство этой структуры было скопировано почти целиком, но все же с большее сложным контролем для инвестора.

Часто задаваемые вопросы

Какова доходность взаимных инвестиционных фондов?

Обычно доходность взаимных фондов колеблется от 5% до 15% в год и зависит от многих факторов, таких как выбранные отрасли и направления фондов.

Чем взаимный фонд отличается от хедж-фонда?

Цель взаимных фондов – долгосрочное инвестирование и получение стабильной доходности. Хедж-фонды являются более спекулятивными инвестиционными фондами, где управляющие активно используют различные стратегии и инструменты для достижения высокой доходности в короткие сроки. При этом взаимные фонды являются более консервативными и регулируемыми финансовыми органами и государствами.

Чем взаимные фонды отличаются от ETF?

Взаимные фонды управляются профессиональными менеджерами и имеют более гибкую структуру, что позволяет им инвестировать в различные активы. ETF – это фонд, который копирует корзину определенного фондового индекса и следует строго за ним. ETF берут более низкую комиссию за счет заранее известной модели управления фондом.

Взаимные фонды – лучший способ заставить деньги работать и получить доходность, обгоняющую банковский депозит.

Это идеальное решение для рядовых инвесторов, не имеющих ни времени, ни желания, ни навыков, необходимых для самостоятельного сбора портфеля. Вместо возни с фундаментальным анализом нужно лишь выбрать подходящий фонд и вложить деньги.

Критических недостатков у этой схемы нет. Если не устраивает комиссия за управление, то можно просто выбрать схожий инвестфонд с более дешевым управлением. Прочие недостатки относятся скорее к косметическим и не снижают привлекательность этого метода инвестирования.