ETF – Биржевые индексные фонды (что это), Примеры и Как купить акции фондов

Биржевые инвестиционные фонды или ETF (аббревиатура от Exchange Traded Fund) – это инвестиционные фонды, акции которых торгуются на бирже.

ETF фонды получили широкое распространение в последние десятилетия.

Что такое ETF или биржевые индексные фонды простыми словами

Если говорить простыми словами, то ETF – это «корзина с акциями», т. е. инвестиционный фонд, который отслеживает значения индекса и торгуется как одна ценная бумага. Рост цены акций инвестиционного фонда указывает на его успешность и перспективы. Сами фонды могут заниматься покупкой акций и других биржевых активов.

Чаще всего они полностью копируют составы фондовых индексов, например, фонд PowerShares (QQQ) полностью копирует индекс NASDAQ 100.

Так как сами индексы — это просто величины, а не активы, на эти величины создают деривативы вроде фьючерсов, опционов и др. Биржевые фонды покупают акции из состава индексов по тем же принципам, по которым рассчитываются индексы, полностью копируя его составную часть.

PowerShares QQQ

График цены фонда PowerShares QQQ, на который наложена красная линия цены индекса NASDAQ 100, как вы видите, их цены практически одинаковые.

На сегодняшний день, практически, на каждый фондовый индекс есть ETF фонд, повторяющий его структуру.

Биржевой инвестиционный фонд – это готовый портфель активов, который может повторять определенный биржевой индекс, или иметь собственно разработанный портфель акций, или, к примеру, металлов, и других биржевых товаров.

Акции биржевых фондов выставляются на бирже, как обычные ценные бумаги. Самые доступные акции из тех, что сейчас есть на рынке, стоят несколько центов, самые дорогие — сотни долларов.

Для желающих заключать сделки с ценными бумагами из разных регионов мира биржевые фонды являются своеобразными индикаторами состояния промышленности ведущих стран – от Азии до Австрии и от Европы до рынков развивающихся государств.

Видео о ETF

Развитие биржевых индексных фондов

Первые подобия индексных фондов были созданы еще в 1989 году. Однако СВОЕ (Чикагская Биржа Опционов) подала иск, и эта деятельность на время прекратилась. Однако это касалось только США. Такой же фонд вскоре появился в Канаде на Торонтской бирже – Toronto Index Participation Fund (TIP 35) – первый официальный ETF.

Он имел ошеломляющий успех, и американская фондовая биржа разработала подобный инструмент, который соответствовал всем требованиям регулятора США.

Самым популярным ETF в 90-е годы стал американский фонд Standard and Poor’s 500 Depository Receipt (SPDR) с тикером SPY (на трейдерском сленге его называли Паук от английского Spyder), который копировал S&P 500. В этом же году появился еще один фонд Middies с тикером MDY, который работал с акциями средней капитализации S&P 400. Затем, постепенно, такие фонды стали набирать обороты – Dow Diamonds (DIA), копирующий индекс Dow Jones, тот же QQQ – NASDAQ 100.

Отличия акций и фьючерсов от ETF

В чем отличия биржевого инвестиционного фонда от фьючерсов и акций?

В первую очередь тем, что такой фонд – это не одна ценная бумага, а целый портфель. Он составляется профессиональными участниками рынка. То есть существует достаточно большая вероятность того, что такой фонд может давать неплохую прибыль. Свою выгоду от таких фондов могут получить и долгосрочные инвесторы. Им больше не надо самостоятельно набирать портфель акций. За них это сделают профессиональные игроки рынка. Все, что необходимо для получения выгоды – выбрать свой биржевой инвестиционный фонд.

• Важным отличием от обычных инвестиционных фондов является то, что инвестор не должен платить за управление портфелем.

• Еще один существенный плюс – ликвидность. Компании, которые стоят у истоков того или иного биржевого инвестиционного фонда выступают и в качестве маркет-мейкеров. Соответственно, они обеспечивают ликвидность на этом рынке. Здесь достаточно редко можно встретить большие спреды.

Что касается преимуществ по отношению к фьючерсам, они тоже есть. Важным плюсом является возможность покупки всего одной акции такого фонда. Во фьючерсной торговле залоговое обязательство часто превышает $2500.

Крупные ETF фонды

За те годы, что ETF торгуются на бирже, они снискали большую популярность и уважение инвесторов — достаточно сказать, что

Сегодня в мире существует порядка 5 тысяч ETF, чья капитализация превышает 4 трлн долларов.

Самые популярные из них — самые старые, показавшие устойчивость в кризисы и демонстрирующие высокую ликвидность акций. Ниже — ТОП-4 и капитализация.

• SPDR S&P 500 ETF – 352 млрд долларов США;
• iShares Core S&P 500 ETF – 245 млрд долларов США;
• Vanguard Total Stock Market ETF – 168 млрд долларов США;
• Invesco QQQ – 160 млрд долларов США.

Примеры

Vanguard Consumer Discretionary ETF (VCR) – . Фонд инвестирует в компании из таких отраслей как медиа, ритейл, текстильная промышленность, товары для дома, отели, рестораны и развлечения, а также других. Стратегия заключается в следовании за индексом MSCI US Investable Market Consumer Discretionary Index, показывающего динамику котировок компаний США из потребительского сектора.

SPDR Gold Shares (GLD) – . Прекрасный вариант для тех, кто хочет инвестировать в золото. Это фонд, акции которого на 100% обеспечены этим драгоценным металлом. GLD инвестирует в золото все активы и продает их только по мере надобности. Крупнейшим инвестором фонда является компания BlackRock.

VanEck Vectors Gaming (BJK) – . Фонд, созданный специально для ценителей сферы развлечений. Включает инвестиции в игорный бизнес Америки, Австралии и Гонконга. Наибольшая доля в портфеле принадлежит Las Vegas Sands Corp, Aristocrat Leisure LTD и MGM Resorts International.

First Trust Nasdaq Cybersecurity (CIBR) – . Фонд, который позволяет инвестировать в рынок кибербезопасности. CIBR отслеживает динамику индекса компаний, которые работают в сфере технологий, промышленности и обработки данных. Самые крупные компании, входящие в фонд – Accenture, Palo Alto Networks, CrowdStrike, Okta и Cisco.

Тинькофф Green Economy (TGRNX) – . Фонд для тех, кто предпочитает рационально использовать природные ресурсы. В долларах инвестирует в акции компаний, которые ведут свою деятельность в сфере экологически чистых технологий. Среди них – MYR Group Inc, First Solar, Air Products & Chemicals, Altarea SCA и Quanta Services.

First Trust Indxx Global Agriculture (FTAG) – . Фонд инвестирует в предприятия сельского хозяйства, в том числе поставщиков семян, удобрений, химикатов и различного оборудования. Список компаний возглавляет химическая компания BASF, также в списке есть компании Nutrien, Bayer и Industries Qatar.

Как купить акции ETF

Акции ETF можно купить у любого брокера, который позволяет инвестировать в акции.

Для того, чтобы купить акции, вам нужно открыть торговую платформу, ввести интересующий вас тикер или выбрать из списка нужный фонд. Далее указать количество акций и нажать на кнопку Купить.

Сам процесс не сложнее, чем покупка в интернет-магазине одежды.

Возвращаясь к началу материала, ETF – это мощный финансовый инструмент, популярный из-за своей простоты, гибкости и сути, акции которых могут приносить хорошие прибыли.

Посмотрите интересное видео о том что такое ETF фонды, и как ими торгуют на бирже:

Торговля акциями

Инвестировать в ETF можно с использованием кредитного плеча, что существенно понижает залоговые требования.

На этом рынке присутствуют отложенные ордера, а также стоп-приказы. С помощью таких инструментов инвестор может указывать цену, по которой он готов приобрести тот или иной фонд и ждать встречного предложения.

Не стоит полагать, что инвестирование в фонды – это легкая прогулка для трейдера.

Несмотря на то, что портфели составляются профессионалами, убытки возможны. К примеру, если индекс резко начинает падать из-за экономической ситуации. В этом случае и фонд также будет падать в цене.

Важно обратить внимание и на то, что стоимость фондов определяется на основании спроса и предложения. Соответственно, у инвестора появляется возможность купить ETF дешевле (а иногда и дороже), чем чистая стоимость активов фонда. Но такие отклонения будут минимальными.

Иногда могут возникать ситуации, при которых инвестиционные биржевые фонды демонстрируют более высокую доходность, нежели индексы, которые являются для них эталоном (хотя большинство фондов все-таки четко идут за индексом). С другой стороны, доходность может быть и более низкой, чем у индексов. Такой феномен называется ошибкой следования (tracking error) но уже практически не появляется на рынке, так как со времен основания фондов принимались различные меры для устранения ошибок.

Вы убедитесь, что ETF – это очень ценные торговые инструменты, ориентированные на биржевые индексы и отраслевые группы и предназначенные для повышения прибыльности игры на рынке. Фонды также хорошо работают для диверсификации вашего основного счета и его хеджирования при краткосрочном откате акций.

Многие ETF торгуются с низкой ликвидностью (средним дневным объемом). Это означает, что ETF с низкой ликвидностью могут демонстрировать номинальную волатильность и торговаться в узком ценовом диапазоне в несколько центов в день. В свою очередь, это может снизить их привлекательность как кандидатов для свинг-трейдинга, так как возможность получения прибыли в этом случае минимальна.

Известная трейдер Тони Тернер рекомендует использовать для свинг-трейдинга ETF дневной объем торгов, который составляет 300 000 паев и выше. И хотя для позиционных трейдеров дневной объем не так важен в силу недельного/месячного срока торговли, свинг-трейдерам удобнее (и выгоднее) работать с ценными бумагами, характеризующимися большими объемами и широким диапазоном суточных колебаний.

В основном Тони Тернер пользуется ETF в трех случаях:

1. В рамках индексных и секторных стратегий.
2. Для диверсификации.
3. Для хеджирования.

Виды, структуры, стратегии

Как уже отмечалось выше, биржевые инвестиционные фонды, в основном, следуют за индексами. Причиной тому является тот факт, что инвесторы стремятся покупать акции, входящие в состав того или иного индекса, к тому же это действительно удобный инструмент портфельных инвестиций, вместо сотни акций вам нужно купить лишь акции одной компании (биржевого инвестиционного фонда).

• Наиболее глобальными в рамках одного государства являются индексы, которые охватывают полностью весь рынок. Сюда можно отнести, к примеру, Russell 3000, NASDAQ Composite.
• Далее идут индексы, которые отражают состояние в определенных секторах экономики. Основное внимание здесь уделяется пакетам ценных бумаг определенных предприятий. Некоторые фонды игнорируют такого рода индексы и обращаются к работе с товарами.
• Недавно появились также и валютные индексы.
• Индексы долговых бумаг. Существует по крайней мере шесть таких индексов.

Для того, чтобы торговать биржевыми инвестиционными фондами, необходимо понимать, какие индексы лежат в их основе. Это поможет принимать правильное решение при покупке акций ETF, а также провести необходимый анализ рынка.

Структура ETF

Среди биржевых инвестиционных фондов выделяют три основных класса –

1. Открытые индексные взаимные фонды
   
2. Общие инвестиционные трастовые фонды
   
3. Биржевые трасты доверителя

Между первым и третьим есть определенная разница. Открытый взаимный фонд может реинвестировать доходы, которые были получены в результате работы с акциями в пакете. Что касается траста, у него такой возможности нет.

Открытые фонды могут давать ценные бумаги в долг. В данном случае, такой фонд может получить значительную прибыль от ценных бумаг, которые сложно отыскать на рынке.

В последнее время появляются и другие формы биржевых инвестиционных фондов. К примеру, не так давно образовались ETF, которые занимаются фьючерсами. Есть также фонды, которые работают на товарно-сырьевых рынках.

Стоимость ETF

Биржевые инвестиционные фонды имеют фактически три цены:

• Первая стоимость является биржевой.
• Вторая определяется по итогам дня на основании чистых активов фонда.
• Третья цена является внутридневной и рассчитывается по стоимости чистых активов в течение дня.

Премии и дисконты в работе с ETF обычно мало ощутимы. Тем не менее в различные периоды времени их значение может увеличиваться.

Важно понимать, что высокая ликвидность присуща далеко не всем биржевым инвестиционным фондам. К примеру, если он появился сравнительно недавно, то еще не может обеспечить должную ликвидность. В результате, торговля таким активом ведется с низкими объемами и достаточно большим спредом.

Но избегать такие фонды не стоит. Можно воспользоваться лимитированным ордерами. В таком случае инвестору удастся приобрести акции по наиболее приемлемой для него цене.

Стратегии для работы с индексными фондами

Существует несколько достаточно интересных вариантов стратегий, которые можно использовать для работы с биржевыми инвестиционными фондами. К примеру, одна из них – все та же диверсификация. Покупая акции инвестиционного биржевого фонда, инвестор уже как бы диверсифицирует свой портфель за счет того, что внутри фонда собран пакет акций. То есть речь идет о покупке портфеля в портфеле. Но это не самая главная и основная система. Одной из разновидностей диверсификации при торговле является покупка нескольких фондов.

Грамотное распределение активов

Здесь есть два варианта стратегий – пассивная и активная. В первом случае речь идет о том, чтобы собрать портфель, который будет представлять собой стратегическое балансирование активов. Эта система работает лучше всего в долгосрочной перспективе.

Что касается активной стратегии, инвестор может сбалансировать портфель таким образом, чтобы туда добавились активы, которые могут дать хороший доход в краткосрочной перспективе.

Хеджирование рисков ETF

Работа с биржевыми инвестиционными фондами позволяет инвестору хеджировать его риски. К примеру, если инвестор опасается падений на рынках, он может приобрести инверсный биржевой инвестиционный фонд. Такие активы будут расти тогда, когда рынки понижаются.

Если инвестор опасается инфляции, он может инвестировать в фонды облигаций, которые защищены от роста цен. Что касается валютных рынков, у инвесторов есть возможность страховать и их с помощью валютных фондов. Существуют также опционы на ETF, которые могут использоваться в многочисленных стратегиях.

А на случай финансовых неурядиц или падения рынка в кризис, ETF инвестируют во вполне себе реальные золото, серебро и платину. Запасы американского SPDR Gold Shares составляют 1 301 тонн золота, британского Securities Gold Funds — 325.8 тонны.

Часто задаваемые вопросы

Что такое ETF своими словами?

ETF (аббревиатура от Exchange Traded Fund) – это инвестиционный фонд, который инвестирует в ценные бумаги. Он имеет свою «корзину с акциями», часто копируя состав какого-то конкретного индекса. Фонд продает свои акции на бирже, поэтому покупая одну акцию фонда, вы покупаете целый портфель акций.

Для чего покупать ETF?

С помощью ETF частные инвесторы могут диверсифицировать свой портфель. С ETF у инвестора появляется больше возможностей, даже если капитал небольшой. Кроме того, войти в фонд и стать обладателем готового набора ценных бумаг дешевле, чем покупать все эти бумаги по отдельности.

В чем доходность ETF?

ETF могут дорожать и дешеветь вслед за активами фонда: акциями компаний, облигациями или товарами. Но иногда могут возникать ситуации, при которых инвестиционные биржевые фонды показывают более высокую доходность, нежели индексы, которые являются для них эталоном, или доходность может быть более низкой. Но большинство фондов все-таки четко следуют за индексом. Кроме этого есть дивидендные фонды, которые выплачивают дивиденды по ценным бумагам.

Сколько ETF в мире?

По данным исследовательской компании ETFGI, существует более 7 тысяч торгуемых на бирже фондов. Объем активов в ETF составляет более 8 трлн долларов.

В чем минусы ETF?

Один из минусов ETF – волатильность. Высокая диверсификация не делает инвестиции невосприимчивыми к волатильности, и инвестор все равно может нести убытки на медвежьем рынке. Второй минус – валютные риски. Если вы выберете ETF, который инвестирует за рубеж, колебания российского рубля могут негативно сказаться на вашей прибыли.

Сколько стоит ETF?

Акции биржевых фондов выставляются на бирже как обычные ценные бумаги. Цена может быть разной, она зависит от состояния экономики или отрасли, в которую инвестирует фонд. Самые доступные акции из тех, что сейчас есть на рынке, стоят несколько центов, самые дорогие – сотни долларов.

Нужно ли платить налог с ETF?

Самостоятельно платить налог не нужно при работе с российским брокером. Он самостоятельно посчитает и удержит налог в размере 13% при закрытии индивидуального инвестиционного счета. При работе с иностранным брокером нужно подавать декларацию о доходах самостоятельно. Налог будет таким же – 13%.

Как можно заработать на ETF?

Зарабатывают на ETF так же, как и на акциях, покупают дешевле и продают дороже. Еще один вариант заработать на биржевых фондах – получать дивиденды, которые чаще выплачивают американские ETF.