Как проводить анализ биржевых ETF фондов (Руководство)

Для того, чтобы получать хорошие доходы от инвестирования в фонды, необходимо проводить анализ ETF и тщательно их изучать. Именно такой подход приносит наилучшие результаты инвесторам.

Покупку таких фондов можно сравнить, к примеру, с покупкой квартиры. Необходимо провести тщательный осмотр всех помещений перед тем, как согласиться. То же самое касается и биржевых индексных фондов. На первый взгляд многие из них могут показаться схожими, так как работают с одним и тем же сегментом рынка и имеют созвучное название.

Тем не менее между такими фондами могут быть существенная разница и риски. К примеру, один из ETF основывается на стоимости компаний, а другой, который кажется схожим, определяется только индексом. В данном случае нельзя сказать, что один из фондов будет лучше другого. Однако каждый конкретный инвестор самостоятельно определяет для себя, куда именно он будет вкладывать деньги на основании тщательного анализа и изучения фонда.

Что важно знать для того, чтобы дать оценку тому или иному фонду? Есть определенные критерии, на которые следует обратить внимание.

Определение веса ценных бумаг в индексе

Итак, первый критерий, на который стоит обратить внимание – определение веса внутри одного индекса. Если мы рассмотрим, к примеру, S&P 500, здесь оценка проводится на основании рыночной капитализации.

Именно по этой причине в таком фонде, как SPDR S&P 500, порядка четырех процентов активов составляют ценные бумаги американского компьютерного гиганта Apple.

Другой фонд – Guggenheim S&P 500 Equal Weight также работает с этим индексом, но в нем акции имеют одинаковый вес. Следовательно, у каждой ценной бумаги доля составляет не более 0,30 процента.

Guggenheim S&P 500 Equal Weight

Большие ставки

Есть два очень похожих по звучанию фонда – SPDR S&P Regional Banking и iShares U.S. Regional Banks. Как видно из названия, эти фонды работают в одном и том же секторе – региональные банки в США.

Однако при более детальном рассмотрении этих двух фондов заметна существенная разница. Один из них инвестирует больше средств в две компании.

Эта разница проявляется особенно хорошо тогда, когда инвестор сравнивает результаты обоих фондов. Индекс, за которым следует SPDR, включает в себя ценные бумаги порядка 90 компаний. При этом все они распределены одинаково.

Что касается iShares, индекс данного фонда включает в себя только 50 компаний,  которые рассчитываются в соответствии с капитализацией на рынке. Как мы уже отмечали выше, две компании составляют почти треть от всех активов. Такая ситуация может быть достаточно опасной, если эти компании покажут плохой результат.

Как уменьшить волатильность

Многие инвесторы стремятся найти возможности для снижения волатильности. Существует два фонда, которые могут решить эту проблему – Power Shares S&P 500 Low Volatility и iShares MSCI Minimum Volatility.

На первый взгляд кажется, что эти фонды одинаковые, так как их основная задача – снижение волатильности. Но, как мы уже отмечали в начале статьи, такие фонды могут иметь существенную разницу в своем составе и давать совершенно разные результаты.

Power Shares имеет в своей основе индекс, состоящий из ценных бумаг компаний S&P 500, которые показали наименьшую волатильность за прошедший год. Фонд составляется таким образом, чтобы ценные бумаги с наименьшей волатильностью имели больший вес.

Что касается фонда iShares, здесь расчет делается на совершенно других показателях. Используется модель прогнозирования волатильности и есть ограничения по доле акций в зависимости от отрасли экономики.

• Power Shares S&P 500 Low Volatility – оранжевая линия
• iShares MSCI Minimum Volatility – синяя линия

Стоит ли инвестировать в развивающиеся рынки

Среди биржевых индексных фондов можно выделить несколько таких, которые отражают ситуацию на развивающихся рынках. В частности, мы бы хотели обратить внимание на iShares MSCI Emerging Markets и Vanguard FTSE Emerging Markets.

С точки зрения названия и сферы, эти индексные фонды можно было бы считать, фактически, близнецами. Однако их портфели имеют существенные отличия.

К примеру, в фонде iShares очень большую долю составляют акции компании Samsung, которая не является частью фонда Vanguard. Связано это с тем, что управляющая компания iShares относит Южную Корею к развивающимся странам ввиду наличия там ограничений в торговле валютой, а также иных аспектов. С другой стороны, в Vanguard не считают Южную Корею развивающейся и относят ее к развитым экономикам.