Индекс S&P/BMV IPC (MXX) – Состав, часы торгов и особенности

Индекс IPC (S&P/BMV IPC), с мекс. Índice de Precios y Cotizaciones — ключевой индекс Мексиканской фондовой биржи (исп. Bolsa Mexicana de Valores, Mexican Bolsa, Mexbol, или BMV), единственной торговой площадки Мексики. Капитализация индикатора мексиканской экономики превышает 6,4 трлн песо или $340 млрд.

Состав индекса

Эталонно в индекс включаются 35 компаний с листингом на BMV, признанных особенно важными для национальной экономики. Иногда количество компаний при перерасчете колеблется от 34 до 37. В состав индекса входят:

1. Wal Mart de Mexico SAB de CV (тикер WALMEX) – капитализация 1.27 трлн песо;
2. Gmexico (GMEXICOB) – 645.5 млрд;
3. Fomento Economico Mexicano UBD (FEMSAUBD) – 536.7 млрд;
4. Financiero Banorte (GFNORTEO) – 430.4 млрд;
5. Bimbo A (BIMBOA) – 390.6 млрд;
6. Coca-Cola Femsa SAB de CV (KOFUBL) – 301.6 млрд;
7. Arca Continental (AC) – 278.6 млрд;
8. Grupo Financiero Inbursa (GFINBURO) – 223.6 млрд;
9. Elektra (ELEKTRA) – 208.7 млрд;
10. Grupo Carso A1 (GCARSOA1) – 189.4 млрд;
11. Grupo Aeroportuario del Pacifico SAB De CV Class B (GAPB) – 167.6 млрд;
12. Becle SA de CV (CUERVO) – 166.1 млрд;
13. Asur B (ASURB) – 159.2 млрд;
14. El Puerto de Liverpool C (LIVEPOLC1) – 154.1 млрд;
15. CEMEX Cpo (CEMEXCPO) – 135 млрд;
16. Kimberly-Clark de Mexico A (KIMBERA) – 113.8 млрд;
17. Penoles (PEOLES) – 102.3 млрд;
18. Gruma SAB de CV (GRUMAB) – 95.5 млрд;
19. OMA B (OMAB) – 75.1 млрд;
20. Banco Del Bajio SA Institution De Banca Multiple (BBAJIOO) – 74.9 млрд;
21. Orbia Advance Corporation SAB de CV (ORBIA) – 69.4 млрд;
22. Promotora y Operadora de Infraestructura SAB de CV (PINFRA) – 66.6 млрд;
23. Operadora de Sites Mexicanos SA de CV (SITES1A1) – 58.1 млрд;
24. Alfa A (ALFAA) – 53.7 млрд;
25. Grupo Televisa SAB Unit (TLEVISACPO) – 49.3 млрд;
26. GCC SAB de CV (GCC) – 46.3 млрд;
27. Regional SAB de CV (RA) – 45.8 млрд;
28. Qualitas Controladora SAB de CV (Q) – 44.7 млрд;
29. Megacable Cpo (MEGACPO) – 39.4 млрд;
30. Corporacion Inmobiliaria Vesta SAB (VESTA) – 34.7 млрд;
31. Alsea (ALSEA) – 32.3 млрд;
32. Gentera SAB de CV (GENTERA) – 28.3 млрд;
33. Controladora Vuela Compania de Aviacion SAB de CV (VOLARA) – 23.6 млрд;
34. Sitios Latinoamerica SAB de CV (LASITEB1) – 23.4 млрд;
35. Bolsa Mexicana de Valores A (BOLSAA) – 22.3 млрд;
36. America Movil SAB de CV (AMXL) – 9.5 млрд.

Самая крупная категория – потребительские товары (34%), к ней относится и лидер индекса, Wal Mart de Mexico. Также хорошо представлены финансовый (21%) и строительный (16%) секторы, телекоммуникации (14%), промышленность (13%).

Большая доля реального сектора не только показывает ориентированность мексиканской экономики, так много компаний из него введены в индекс намеренно, чтобы он меньше зависел от банков и финансовых корпораций – это делает его менее уязвимым к кризисам мировой финансовой системы. Хотя прежде доля финансового сектора была ещё ниже – около 10%, но количество банков в индексе решили увеличить поскольку чрезмерная диспропорция делала его недостаточно привязанным к состоянию экономики Мексики. Индекс весьма разноплановый и волатильный, обычно он быстро восстанавливается после падений – всё это делает S&P/BMV IPC достаточно привлекательным для вложений, в особенности на долгий срок.

S&P/BMV IPC – основной из индексов, рассчитываемых биржей BMV, он составляется так, чтобы были представлены все важные отрасли мексиканской экономики. Помимо него у биржи есть и другие индексы, например, INMEX, в компоненты которого включаются 20-25 самых крупных компаний по капитализации из числа торгуемых на BMV.

Фьючерс на индекс

Купить фьючерсы на индекс S&P/BMV IPC можно на той же Мексиканской фондовой бирже. Тикер – IPC, номинальный объём контракта – 10 мексиканских песо умноженное на значение индекса.

• Есть также мини-фьючерсы с объёмом контракта в 5 раз меньше.

Торговые часы – с 7:30 до 15 часов по времени Мехико (UTC-8).

ETF

Вы можете купить акции биржевого фонда iShares NAFTRAC, который повторяет корзину IPC. Тикер на Мексиканской фондовой бирже NAFTRAC, капитализация – 62.5 млрд песо, ежегодная комиссия – 0.25%.

Историческая справка

История индекса началась в 1978 году, когда в условиях перехода мексиканской экономики к промышленной модели встал вопрос о необходимости биржевых торгов фондами, фьючерсами и опционами. Существовавшие на то время биржи в Монтерее и Гвадалахаре занимались только обменом валюты, и Конгрессом Мексики было принято решение о слиянии всех площадок страны в единый синдикат.

Базой выступила мексиканская Bolsa de Valores de Mexico (Фондовая биржа Мехико), сменившая название на Bolsa Mexicana de Valores (Мексиканская фондовая биржа). К 30 октября 1978 года был разработан и внедрен единый индекс IPC (Индекс финансовой капитализации), определенный на 29 октября в 100 базисных пунктов. Один пункт — один мексиканский песо.

До начала 1990-х годов индекс был депрессивным. Становление любой экономики, кроме американской, дельцов с Уолл-Стрит не волновало, а Мексика вызывала одни проблемы — за счет неконтролируемой миграции и поставок наркотиков из Колумбии. Впрочем, в 1993 году индекс уже сумел показать прирост, который продолжался до 97 года.

Зависимость от американской экономики проявилась в 1998 году, когда индекс IPC сумел просесть на 22%, но уже в 1999 он показал прирост на три четверти —75%. Далее шло шаткое балансирование, а с 2003 по 2006 году индекс стабильно рос на 45-50%, заставляя экономистов говорить о мексиканском экономическом чуде.

В 2015 году Мексиканская фондовая биржа и S&P Dow Jones Indices подписали совместную стратегическую инициативу по лицензированию всех индексов BMV, включая индекс IPC, который стал флагманом и приобрел новое название – S&P/BMV IPC (MEXBOL:S&P/BMV IPC). Это предоставило мексиканским финансовым рынкам более широкий спектр индексов. После пандемии короновируса в 2020 году IPC  снизился на 14%.

Преимущества индекса S&P/BMV IPC

• разноплановый индекс, присутствует множество «паровозов»
• низка зависимость от финансовых структур, много промышленников
• условная независимость от американских денег
• показывает уверенный рост в последние десятилетия
• отыгрывается после падений за считанные месяцы. Волатилен.

Метод расчета

Методика расчета показателя довольно проста и происходит по средневзвешенной формуле «PPP». В приводимой формуле:

• PPP — средневзвешенная стоимость индекса;
• V_i — объем торговли в ходе сессии;
• P_i — цена реализуемых акций
• Vcum — совокупный объем торговли в ходе сессии;
• n — общее количество сделок за отчетный период.

Исчисление происходит по сделкам последних 20 минут.

Интересна структура индекса, куда входят 35 ценных бумаг. Треть стоимости, точнее, 32.67%, обеспечивают компании по предоставлению телекоммуникационных услуг. Немногим меньше, 30.92%, за товарами народного потребления, 16.2% — за капитальным строительством. Банки «держат» лишь 9.79% индекса; промышленность, услуги, здравоохранение — 6.23, 3.2 и 0.99%, соответственно.

Снижение роли банков и финансовых корпораций, неслучайно: сталкиваясь с американской финансовой системой и понимая, к чему может привести зависимость, владельцы биржи BMV выстроили ведущий индекс от товаров и услуг, востребованных в любой кризис. Неслучайно поэтому телекоммуникационные услуги и продукты питания удерживают 2/3 всего индекса IPC, а каждый по отдельности — в 3 раза «тяжелее» банков.

Зависимости индекса IPC

• ориентирован на реальный сектор экономики;
• в последние годы показывает слишком сильный подъем;
• доля банков чрезвычайно низка;
• есть всего семь секторов экономики;
• по сути, монопольный индекс всей Мексики.

Интересно знать

Биржа Bolsa Mexicana de Valores работает с понедельника по пятницу. Двери открываются в 07:50:00 и до 07:59:59 происходит аннулирование вчерашних заказов. С 08:00:00 до 08:29:59 происходит заказ ордеров, работа с фиксированными инструментами и варрантами. Ровно в 08:30 начинается торговый день, который идет без перерыва до 15:00, работа по долговым распискам оканчивается на час раньше.

Заказ ордеров расчетами «завтра» идет с 08:00 до 14:40 («первая фаза»), затем до 15:00 действует заморозка спроса и предложения. В 15:00 стартует вторая фаза завтрашних ордеров, которая идет до 15:05:59, и в ней могут участвовать только те, кто не принял участие в первой фазе. Аналогично выстроена работа с опционами по средневзвешенной цене, сертификатами, гособлигациями и иными бумагами.

Работу с индексом S&P/BMV IPC стоит рекомендовать трейдерам, интересующимся реальным сектором экономики (особенно, телекоммуникациями), готовым как к стремительным взлетам, так и к падениям. Емкость пятой в обеих Америках торговой площадки составляет 700 млрд долларов, и на ней действительно можно хорошо заработать. Сегодня Bolsa Mexicana de Valores — едва ли не лучшая биржа в мире.