Индекс BeNe 40 Equal Weight – Компании и особенности

Индекс BeNe 40 Equal Weight Index, что является сокращением от Belgium и Netherlands, был введен в оборот 28 сентября 2015 года. Учредителем выступила европейская площадка EuroNext, в BeNe 40 вошли эмитенты индексов BEL 20, и AEX и один французский игрок.

В отличие от подавляющего количества индексов, где доля напрямую зависит от капитализации, BeNe 40 Equal Weight Index заявлен как средневзвешенный. Каждый эмитент и ценная бумага находятся в равных условиях. Сказывается экономическая и культурная близость Королевства Нидерланды и Королевства Бельгия образующих (с Великим Герцогством Люксембург), межгосударственный союз Бенилюкс. Капитализация индекса около 1.15 трлн евро. Примерно 70% капитализации приходится на компании из Нидерландов, а на бельгийские – около 25%.

Состав индекса BeNe 40

В индекс входят компании как из Нидерландов, так и из Бельгии, поэтому списка будет два. Сначала голландский:

• ASML Holding NV (тикер ASML) – капитализация 244.5 млрд евро;
• Shell PLC (SHEL) – 182 млрд;
• Prosus (PRX) – 91.9 млрд;
• Heineken (HEIN) – 56.4 млрд;
• Adyen NV (ADYEN) – 44.7 млрд;
• ING Groep NV (INGA) – 39.5 млрд;
• Koninklijke Ahold Delhaize NV (AD) – 30.6 млрд;
• Wolters Kluwer NV (WLSNc) – 28.8 млрд;
• ArcelorMittal SA (MT) – 22.4 млрд;
• Koninklijke DSM NV (DSMN) – 18.4 млрд;
• Koninklijke Philips NV (PHG) – 14.6 млрд;
• Koninklijke KPN NV (KPN) – 13.1 млрд;
• ABN AMRO Group NV (ABNd) – 12.8 млрд;
• Akzo Nobel NV (AKZO) – 12.2 млрд;
• Randstad NV (RAND) – 10 млрд;
• N Group NV (NN) – 9.4 млрд;
• IMCD NV (IMCD) – 8.5 млрд;
• Aegon NV (AEGN) – 7.8 млрд;
• WFD Unibail Rodamco NV (URW) – 6.8 млрд;
• ASR Nederland NV (ASRNL) – 5.4 млрд;
• Aalberts Industries NV (AALB) – 4.8 млрд;
• Koninklijke Vopak NV (VOPA) – 4.1 млрд;
• Aperam SA (APAM) – 2.5 млрд;
• Galapagos NV (GLPG) – 2.3 млрд.

Бельгийские компании в индексе BeNe 40:

• Anheuser Busch Inbev SA NV (ABI) – 123 млрд;
• KBC Groep NV (KBC) – 26.3 млрд;
• Argen-X (ARGX) – 19 млрд;
• UCB SA (UCB) – 15.8 млрд;
• Groep Brussel Lambert NV (GBLB) – 11 млрд;
• Solvay SA (SOLB) – 10.9 млрд;
• Ageas SA (AGES) – 7.4 млрд;
• Umicore SA (UMI) – 7.4 млрд;
• Sofina (SOF) – 6.8 млрд
• Warehouses de Pauw Comm VA (WDPP) – 5.6 млрд;
• Etablissementen Franz Colruyt NV (COLR) – 3.4 млрд;
• Proximus NV (PROX) – 2.9 млрд;
• Cofinimmo SA (COFB) – 2.7 млрд;
• Telenet Group Holding NV (TNET) – 2.3 млрд.

Также в состав индекса входит зарегистрированная в Великобритании компания Relx PLC (REL) с капитализацией в 49.6 млрд.

Самые известные широкой аудитории компании в индексе – Heineken и Shell. Первая занимается производством пива, вторая – добычей нефти и газа. Штаб-квартира Shell находится в Великобритании, и компания часто ассоциируется именно с этой страной, но корни у неё голландские, о чём говорит и её прежнее название – Royal Dutch Shell.

Наибольшую капитализацию в индексе имеет ASML, занимающаяся литографическим оборудованием для электронной промышленности, а среди бельгийских компаний выше всего оценена пивоваренная Anheuser-Busch InBev – это крупнейший производитель пива в мире, владеющий целым набором известных брендов вроде Budweiser, Stella Artois, Staropramen и «Сибирская корона».

Индекс отличается тем, что доля компонентов в нём не зависит от капитализации, то есть лидеры, оцениваемые в сотни миллиардов, вносят в него тот же вклад, что и компании на 2-3 млрд.

В результате получился инструмент, сильно привязанный к реальному сектору экономики, что защищает во время финансовых кризисов – хоть финансовый сектор и самый крупный, он занимает менее 20%.

В индексе достаточно равномерно представлены компании, относящиеся к самым разным сферам, что тоже делает его более защищённым от резких перепадов.

Рынки Нидерландов и Бельгии постепенно растут, пусть и не слишком быстрыми темпами, поэтому индекс подходит для инвесторов, желающих сделать надёжные вложения на долгий срок и получить прибыль наверняка, пусть даже её потенциал ограничен в сравнении с более рискованными рынками.

Смена участников происходит в каждую третью пятницу марта, июня, сентября и декабря.

Метод расчета индекса BeNe 40 Equal Weight

В первый день торгов, 28 сентября 2015 года, индекс был определен в 1 000 базисных пунктов. Для расчета используется традиционная для всех бирж Euronext, формула, включающая обязательный делитель. Он меняется при изменении состава участников, эмиссии или массовой скупке акции, изменении фри-флот, слияниях и поглощениях. В приводимой формуле:

• I _t – котировка индекса;
• _t – время исчисления;
• N – количество котируемых акций в индексе (40);
• Q_i,t – количество акций i в свободном обращении в день _t;
• F_i,t – фри-флот;
• f_i,t – капитализация акций i;
• C_i,t – стоимость акций i;
• X_i,t – актуальный кросс-курс при расчетах другими валютами на момент t;
• d_t – делитель в момент t.

Интересная вещь. Вышеприведенная формула – общая для большинства индексов Euronext, и по ней можно рассчитать AEX, BEL 20 или PSI 20. Она же приводится и в информационной продукции по BeNe 40 Index, если бы не один момент: сам индекс не включает ни фри-флот, ни капитализацию, по той причине, что они играют роль, лишь в «своих» странах. При расчетах непосредственно BeNe 40 Index они принимаются за единицу.

Особенности BeNe 40 Equal Weight

Согласно заявлению руководства EuroNext, состав BeNe 40 не копирует полностью фондовые показатели Нидерландов и Бельгии. Перед претендентами ставятся задачи по эмиссии специальных акций, либо их капитализация принудительно ограничивается.

По словам Майкла Ходжсона, начальника отдела лицензирования, рынка и глобальным продажам в EuroNext, основной задачей является создание актива, удобного для операций для ETF и ряда финансовых инструментов.

В настоящее время индекс показывает уверенный рост. Лидеры роста – компании Adyen (платежи), ASML Holding (литографическое оборудование), UCB (биофармацевтика), Warehouses de Pauw (операции с недвижимостью), Prosus (подразделение интернет-активов транснациональной компании Naspers).

Преимущества BeNe 40 Equal Weight Index

• привязан к реальному сектору экономики;
• новый, не замеченный в спекуляциях, индекс;
• удобен для торговли ETF;
• принадлежит бирже Euronext;
• показывает котировки одного из самых густонаселенных районов Европы.