Индекс Hang Seng (HSI) – Часы торгов, состав и фьючерсы

Индекс Hang Seng (аббревиатура HSI, 恆生 指數) это ключевой индекс Гонконгской фондовой биржи (Hong Kong Stock Exchange, кит. 香港 交易所) — одной из мощнейших бирж Юго-Восточной Азии, чья капитализация превышает 22 млрд гонконгских долларов, или $3,5 трлн.

Если учесть огромное влияние, оказываемое на индекс Hang Seng британским финансовым конгломератом HSBC, показатель фондовой биржи Гонконга является самым точным в мире индексом, отражающий реальную монетарную ситуацию планеты. Его падение в начале 2016 года сумело обвалить даже Dow Jones.

Расчет индекса осуществляется по средней стоимости крупнейших по капитализации компаний. В основу входят 100 акционерных компаний, а в процентном соотношении — 65% от капитализации биржи HKEX.

Hang Seng Index (HSI) учитывает различные сферы промышленности.

Участники индекса делятся на 12 категорий энергетического, производственного, промышленного, телекоммуникационного, информационного, финансового и строительного плана. Также присутствуют направления строительства, товаров народного потребления, сферы услуг и конгломераты. Ключевую роль играют лидеры мировой кредитной системы.

Отбор новых участников производится Консультативным советом при помощи внешних консультантов. Чтобы стать «голубой фишкой» необходимо: входить в количество эмитентов самых дорогих акций (не менее 10% от всей массы); входить в 10% лидеров Гонконгской фондовой биржи; стоять в листинге не менее 24 месяцев или соответствовать ряду признаков.

Для вхождения в ТОП-5 необходимо 3 месяца минимальной истории листинга; для 6-15 мест — полгода листинга на Бирже, 16-20 позиций — не меньше года, 21-25 — 18 месяцев, ниже 25 места — два года листинга. Фондовая биржа не только отсекает «выскочек», но и ведет тщательный финансовый анализ.

Фьючерсы на Hang Seng Index

Hang Seng futures с одноименным индексу тикером HSI торгуется на Гонконгской фьючерсной бирже (HKFE) с объемом контракта 50 гонконгских долларов умноженные на единицу индекса. Часы торгов – 9:15 – 12:00, 1:00 – 4:30 и 5:15 – 3:00 (Истекающий месяц контракта закрывается в 4:00 в последний торговый день).

Чтобы удовлетворить потребности розничных инвесторов, проявляющих интерес к фондовому рынку Гонконга, Гонконгская фьючерсная биржа (HKFE) с 9 октября 2000 года ввела фьючерсный контракт на индекс Mini-Hang Seng (Mini-HSI). В дополнение к Mini-HSI фьючерсы, опционные контракты Mini-HSI были запущены 18 ноября 2002 года.

Расчет ведется от 10 гонконгских долларов за 1 единицу индекса. Розничные инвесторы, которые имеют меньший рисковый капитал и более низкие требования к хеджированию, сочтут фьючерсные и опционные контракты Mini -HSI наиболее подходящим инвестиционным инструментом, а также инструментами хеджирования для управления своим рыночным риском.

Не забывайте, что вложить в корзину индекса можно купив акции ETF фондов:

• Hang Seng Index Tracking Fund (HKD)
• iShares Core Hang Seng Index ETF

Историческая справка

Индекс Hang Seng появился в 1964 году, тогда он был определен в 100 базисных пунктов. Условный минимум, чуть меньше 59 пунктов, был рассчитан через несколько лет и пришелся на 1967 год. В 1971-1972 годах фондовый показатель взлетел до 1650 пунктов, и экономических причин тому не было. Между тем, США и Китай восстановили дипотношения, на карте появился Бангладеш, Иран начал ядерную программу.

К 1974 году ситуация изменилась, и индекс Hang Seng обвалился в 10 раз, до 150 пунктов. В ходе непростого восстановления он лишь через 17 лет пробил 10-тысячный потолок. В 2007 году индекс одолел высоту в 31 958.41 базисного пункта. Следом последовал обвал американской ипотеки и потеря индексом 30% капитализации.

Описывая судьбу индекса Hang Seng в мировой финансовый кризис 2008 года, можно вести колонку «вести с полей». За несколько месяцев он опустился более чем на 9 тысяч пунктов. В 2009 году индекс восстановился до 28-тысячной отметки, но вскоре снова упал на несколько тысяч.

В июне 2016 рынок снова потерпел упадок ценой в 1000 пунктов в ответ на итоги референдума Евросоюза в Великобритании, в которых голосование “Выйти” победило голосование “Остаться”. К 2018 году индекс пережил длительный период роста и увеличился почти на 40%.

Наблюдая за динамикой индекса, можно заметить его высокую волатильность. Периоды роста сменяются периодами резкого падения, и наоборот. И иногда такому поведению рынка не находится экономических причин.

В 2021 году Hang Seng Indexes Co., провайдер гонконгского индекса Hang Seng, выпустил пресс-релиз, в котором сообщил о крупной реформе индекса. Количество компаний в корзине увеличивается до 100.

Преимущества индекса Hang Seng Index:

• возможность быстрых операций на финансовом рынке;
• четыре участника индекса — киты мировой экономики;
• малый процент компаний реального сектора;
• Hang Seng, преимущественно, монетарный индекс — 4 банка дают более 20% массы.

Метод расчета индекса Hang Seng

Схема расчета сложна, и включает в себя удельный вес эмитента в сочетании с его ценой и показателем всего индекса на момент закрытия торгового дня. В приводимой формуле:

• HSI (t) — текущее расчётное значение индекса;
• P (t)— текущее значение цены акции компании, входящей в индекс;
• P (t-1) — цена акции на закрытии торгов в предыдущий день;
• IS — количество размещённых (англ. Issued Shares) акций компании;
• FAF — коэффициент, учитывающий количество акций в свободном обращении (англ. Freefloat), значение от 0 до 1;
• CF — коэффициент, учитывающий капитализацию компании, значение от 0 до 1;
• HSI (t-1) – значение индекса на момент закрытия рынка в предшествующий день.

Особенности индекса Hang Seng

Среди компаний, входящих в индекс – множество банков (Bank of China Ltd, Bank of Communications Co Ltd, Bank of East Asia, Hang Seng Bank), страховые компании (Aia Group, China Life Insurance, Ping An), одежда и аксессуары (ANTA Sports Products, Shenzhou). В индекс входит множество компаний из разных отраслей, а том числе такие всемирно известные Alibaba и Xiaomi.

Огромное влияние оказывает ликвидность самой биржи. Деятельность площадки должна удовлетворять требованиям Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам (SFC), в том числе, и по объемам оборота. В 2011 году она была на несколько дней лишена лицензии (что уронило Hang Seng), и для возобновления работы пришлось уплатить порядка 100 млн долл.

Аналогичные санкции также ударили по Нью-Йорку и Лондону.

Для легкости расчетов в рамках Hang Seng присутствует еще 4 индекса. Промышленный HS Commerce & Industry, инвестиционный HS Properties, энергетический HS Utilities и финансовый HS Finance. Аналогично ситуации с канадским показателем S&P/TSX Composite, они точно отражают рыночную ситуацию, но подчеркивают: ключевыми остаются монетарные игроки.

Несколько слов о самой бирже

Гонконгская фондовая биржа ведет свою историю с 1891 года, когда была образования городская ассоциация маклеров. В 1914 году она получила нынешнее название, а в 1972 году в городе начали работы сразу четыре однотипных площадки. В 1980 году было организовано юридическое лицо, первые торги по привычной схеме прошли спустя шесть лет.

Работа с индексом Hang Seng интересна трейдерам, работающим в финансовой сфере на больших объемах и коротких ставках. Фондовый показатель довольно спекулятивен и позволяет зарабатывать при минимальных вложениях.