Инвестиции в никель – фьючерсы, акции, рынок металла

Долгое время никелевая руда считалась бесполезной, но теперь всё совсем иначе: никель стал одним из самых ценных металлов, сначала из-за использования при производстве нержавеющей стали, а затем к этому добавилось и применение в аккумуляторах для электромобилей. Курс фьючерсов на никель на сегодня стал одним из важных индустриальных показателей, а высокая ликвидность делает инструмент интересным для трейдеров.

Фьючерсы на никель

Фьючерсами на никель можно торговать на Московской бирже (MOEX). Они представлены на срочном рынке в секции «товарные контракты» под тикером NICKEL. Фьючерсы исключительно расчётные, то есть не подразумевающие поставок никеля.

Базовый актив фьючерсов – никель чистотой в 99.8%, лот контракта – 10 килограммов металла, минимальный шаг цены – $5. Время работы срочного рынка Московской биржи – с 07:00 до 23:50, а также в выходные дни.

Хотя для российского трейдера в теории торговать через MOEX удобнее всего, на практике дело осложняется низкой ликвидностью.

Поэтому зачастую трейдеры предпочитают другие площадки, на которых фьючерсами на никель торгуют активнее – даже если работать с ними сложнее, как с европейскими и американскими.

Одна из самых важных площадок для торговли металлами – Лондонская биржа металлов (London Metal Exchange, LME). Фьючерсы на никель на бирже торгуются под тикером NI, лот контракта – 6 тонн, минимальный шаг цены – $5. Фьючерсы поставочные, на 99.8% никель. Часы работы биржи – с 11:00 до 17:00 по Лондонскому времени.

Курс фьючерсов на никель на бирже LME очень важен, поскольку от него зависит курс и на многих других площадках, в первую очередь европейских. График фьючерсов на никель онлайн можно посмотреть с помощью торговой системы LMEselect, к тому же через неё можно торговать с 01:00 до 19:00, ещё есть возможность торговать по телефону – в любое время.

Также вести торги фьючерсами на никель можно и на Шанхайской фьючерсной бирже (Shanghai Futures Exchange, SHFE), это важнейшая азиатская площадка. Тикер NI, лот контракта – 1 тонна, шаг цены – 10 юаней. Поставка никеля по фьючерсам – от 6 тонн. Поставляться по ним может металл одного из трёх стандартов:

1. Чаще всего это GB/T 6516-2010, также известный как Ni9996 и содержащий 99.96% чистого никеля;
2. Другой вариант – GB/T 6516-2010 чистотой в 99.9%;
3. Третий – ASTM B39-79 (2013) чистотой в 99.8%.

Часы торгов фьючерсами на никель – с 9:00 до 11:30, с 13:30 до 15:00 и ночная сессия с 21:00 до 1:00 по Пекинскому времени (UTC+8).

От чего зависит стоимость никеля

Ведущие производители никеля:

• Индонезия, 2,6 млн тонн в год, это около двух третей мировой добычи. Почти весь добываемый никель продаётся в Китай, добыча растёт очень быстро – ещё в 2017 году она составляла 345 000 тонн. Раньше Индонезия продавала сырую руду, но в 2020 году экспорт никелевой руды был запрещён чтобы стимулировать её обработку в стране – этот опыт оказался успешным.
• Филиппины, 270 000 тонн. Власти обсуждают запрет экспорта сырой руды по примеру Индонезии, но пока страна остаётся её главным поставщиком.
• Россия, 200 000 тонн. Производство сокращается из-за подтоплений крупных рудников и устаревших добывающих мощностей. Ключевая компания – «Норникель», в ближайшие годы она планирует держать добычу примерно на текущем уровне, а на развитие влияют санкции.
• Новая Каледония (Франция), 140 000 тонн. Добыча никеля – основа экономики этой заморской территории Франции. Прежде небольшой остров с населением меньше 300 000 человек даже занимал первое место в мире по добыче никеля, но действующие рудники постепенно исчерпываются, хотя запасы по-прежнему оцениваются как очень большие. Основные страны, в которые продаётся каледонский никель – Китай, Япония, Южная Корея.
• Канада, 140 000 тонн. Помимо обеспечения потребностей собственной экономики, Канада экспортирует никель в Норвегию (основной потребитель), США и другие страны.
• Китай, 120 000 тонн. В отличие от остальных стран из рейтинга, в Китае никеля добывается недостаточно даже для собственных потребностей, поэтому приходится много импортировать – в первую очередь из Индонезии и Филиппин.
• Бразилия, 70 000 тонн.
• Австралия, 45 000 тонн. После обвала цен на никель в 2024 году многие рудники в стране закрылись или приостановили работу, и добыча резко сократилась. При этом по запасам никеля Австралия занимает второе место в мире после Индонезии.

Из значимых явлений стоит отметить попытку Индонезии сформировать аналог ОПЕК – картель экспортёров никеля, который бы мог контролировать цены на него.

Это непростая задача, потому что крупнейшие экспортёры слишком отличаются и им будет сложно вырабатывать единую линию, а также из-за того, что если добычей нефти в странах ОПЕК преимущественно занимаются государственные компании, то никелем – частный бизнес, и даже в самой Индонезии ведущая роль принадлежит иностранным компаниям.

Цена на фьючерсы на никель зависит от следующих факторов:

• Предложение. Новости о добыче и поставках способны сильно повлиять на цену. Поэтому трейдеры, работающие с фьючерсами на никель, пристально следят за новостями из стран-экспортёров, способными повлиять на поставки металла.
• На стоимость фьючерсов на никель сильно влияет спрос на нержавеющую сталь. Именно на её производство уходит большая часть никеля, соответственно, чем выше цены на нержавеющую сталь, тем выше и цены на никель. Поэтому всем трейдерам, работающим с никелем, необходимо изучать также и рынок нержавеющей стали, иначе ошибок не избежать.
• Резервы никеля. Снижение уровня резервов означает что рынок в ближайшем будущем может столкнуться с недостаточным предложением никеля, что приведёт к росту котировок. Повышение уровня резервов, напротив, означает избыточное предложение и падение котировок в будущем. Наибольшее влияние на курс имеют резервы Китая, трейдеры обращают особое внимание на данные о том, сколько никеля прибывает в китайские порты.
• Курс доллара. Поскольку доллар – основной бенчмарк для цены на никель, колебания его курса тоже могут оказывать существенное влияние. При укреплении курса доллара цены обычно снижаются, при ослаблении растут. Поэтому умение просчитывать движение курса доллара поможет более точно прогнозировать и цену на никель.
• Рост спроса на никель в Китае. Это важнейший фактор последних десятилетий, толкавший цену вверх, и он продолжает действовать даже несмотря на замедление роста китайской экономики. Когда Китай в кризисе – как во время пандемии коронавируса, и производство в нём прекращает расти или даже снижается, цены на никель ведут себя так же. Поэтому экономика Китая должна стать важнейшим объектом для изучения трейдера, собирающегося вести торги фьючерсами на никель.

Акции компаний

Помимо фьючерсов, присмотреться можно и к акциям ключевых компаний рынка никеля. Среди них:

Норникель (торгуется на Московской бирже под тикером GMKN). Производит большую часть никеля в России, один из крупнейших игроков на мировом рынке, в особенности в отношении никеля высокого качества. Показатели «Норникеля» очень хорошие, даже несмотря на сложные долгосрочные перспективы.

Glencore (GLEN – тикер на Лондонской фондовой бирже, London Stock Exchange). Торговля никелем – это одно из ключевых направлений для компании, но сильно влияет на цену её акций добыча и других металлов (меди, кобальта, цинка), также она занимается сельским хозяйством и энергетикой.

Vale S.A. (VALE – тикер на Нью-Йоркской фондовой бирже, NYSE) – горнодобывающая компания из Бразилии, производитель железной руды, никеля и меди, по многим из перечисленных позиций в числе ведущих в мире. Никель компания производит в Канаде и Индонезии, где работает PT Vale Indonesia, на увеличение объёмов его добычи и переработки направляются значительные инвестиции. Плюсы для акционеров: Vale направляет много средств на дивиденды и байбек, то есть выкуп собственных акций.

Eramet (тикер ERA на Парижской бирже). Французская горнодобывающая компания, которой принадлежит доля в крупнейшем в мире никелевом руднике Weda Bay в Индонезии. Ещё Eramet добывает никель в Новой Каледонии, а также марганец и литий.

Sumitomo Metal Mining (5713 – тикер на Токийской фондовой бирже, Tokyo Stock Exchange). Японская горнодобывающая компания, специализирующаяся на цветных металлах. Добывает около 100 000 тонн никеля, другие металлы – медь, цинк, золото и так далее. Помимо Японии, работает и в других странах – например, добывает медь в США, Перу, Чили. Компания вкладывает большие средства в производство материалов для аккумуляторов как важную точку роста. Котировки акций Sumitomo Metal Mining склонны к сильным колебаниям, при этом в долгосрочной перспективе неизменно показывают рост с 2000 года. Это делает их интересными и для спекуляций, и для инвестиций.

Materion (тикер на NYSE – MTRN). Materion – перспективный игрок на рынке никеля и меди, компания занимается производством инженерных материалов для полупроводников, оборонной и космической промышленности, бытовой электроники, так что долгосрочные вложения в неё могут оказаться очень выгодными, хотя и более рискованными.

Области применения

Никель используется главным образом для производства нержавеющей стали и батарей для электромобилей. На нержавеющую сталь, которая, в свою очередь, имеет множество областей применения, уходит примерно 70% всего добываемого никеля.

Вторая важная область применения никеля – он нужен для аккумуляторных батарей электромобилей. Объёмы их производства с каждым годом растут, поэтому многие компании стараются всё больше переориентироваться с низкокачественного никеля на высококачественный, ведь именно такой необходим для аккумуляторных батарей. Сейчас на аккумуляторы уходит около 15% никеля, а в долгосрочной перспективе батарейная отрасль может обогнать по потреблению производство нержавеющей стали.

Никель также применяется:

• как элемент суперсплавов – белого золота, нихрома, инвара и прочих;
• для никелирования – это покрытие поверхности другого металла никелем чтобы защитить от коррозии;
• для изготовления брекетов и зубных протезов;
• как обмотка струн;
• и так далее – никель постоянно используется в промышленности и быту.

Никель – один из самых значимых для технологического развития металлов, причём с каждым годом его важность становится лишь выше. Это на руку компаниям, занимающимся его производством, и создаёт позитивный фон для фьючерсов – потребление никеля в долгосрочной перспективе должно только расти, поэтому уже сейчас большие средства инвестируются в его добычу и переработку.